Курсовая с практикой на тему Методы планирования и управления денежными потоками

Содержание:

Введение 3

1. Теоретические аспекты анализа денежных потоков 4

1.1. Понятие денежного потока. Классификация денежных потоков на предприятии 4

1.2. Методы выбора оптимального инвестиционного проекта 8

1.3. Понятие точки Фишера 10

2. Анализ деятельности предприятия 12

2.1. Организационно-экономическая характеристика компании 12

2.2. Анализ внешней среды 14

2.3. Анализ основных показателей деятельности компании 18

3. Расчетная работа: вариант № 12 28

3.1. Расчетное задание 1 28

3.2. Расчетное задание 2 30

Заключение 34

Список использованной литературы 39

Введение:

Актуальность данной темы заключается в необходимости любой организации в денежных средствах, так как они являются началом и окончанием хозяйственной деятельности. Денежные средства — единственный вид средств, имеющие абсолютную ликвидность. Анализ денежных средств и денежных поток необходим организации для умелого управления ими и для оптимизирования денежных потоков. Проведение анализа способствует поддержанию платежеспособности, улучшению финансового состояния и планирования поступления и оттока денежных средств организации.

В научной и учебной литературе по финансовому менеджменту немало внимания уделяется вопросам денежных потоков. Однако общепризнанного определения этой категории до сих пор не выработано. На страницах экономической печати отсутствует единая терминология. Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.

Объектом исследования является ООО «Сантехтрейд».

Предметом исследования работы послужили потоки денежных средств предприятия.

Цель данной работы – на основе теоретических аспектов анализ денежных потоков.

— рассмотреть теоретические аспекты темы

— описать сущность денежных средств и денежных потоков в деятельности организации

— дать характеристику ООО «Сантехтрейд»;

— изучить систему управления денежными потоками в ООО «Сантехтрейд»;

— решить практические задания по варианту 12.

Данная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение:

Финансовое положение Общества «Сантехтрейд» неудовлетворительное (ССС).

Менеджмент любой организации пытается максимизировать эффективность действующей бизнес-модели с точки зрения создаваемой добавленной стоимости и повышения уровня благосостояния собственников. В таком контексте одним из наиболее важных показателей, который характеризует способность компании достигать поставленных целей, является собственный капитал при условии, что заработанная чистая прибыль не выводится из финансовой системы компании, например, в форме дивидендных выплат. Динамика собственного капитала говорит Общества «Сантехтрейд» о том, что в целом благосостояние участников общества растет на 208,49% в 2019-2021 гг. Это, с одной стороны, говорит о высоком уровне компетентности менеджмента, а, с другой стороны, посылает сигнал во внешнюю среду, например, кредиторам, о повышении устойчивости компании в долгосрочной перспективе, о способности осуществлять расходы, в том числе и для обслуживания долгов, и, в конечном итоге, обеспечивать накопление капитала. Объем нераспределенной прибыли, уставного капитала и прочих элементов собственного капитала Общества «Сантехтрейд» равен 31 213 тыс. руб. на конец 2021 г. против 10 118 тыс. руб. в 2019 г.

Сумма чистых активов остается стабильной в течение всего периода. Это значит, что уровень благосостояния организации и защиты кредиторов оставался на том же уровне.

ООО «Сантехтрейд» все больше раскрывает имеющийся сбытовой потенциал, так как объем выручки увеличился, что свидетельствует о качественном выполнении маркетинговой функции. Рост денежного потока от реализации товаров и услуг c 157 555 тыс. руб. до 229 890 тыс. руб. (на 45,91%) обеспечивает возможность сократить долю постоянных расходов в каждом рубле продаж. ООО «Сантехтрейд» сформировало положительный результат в размере 10 118 тыс. руб. в 2019 г. В течение исследуемого периода происходит рост чистой прибыли. Результатом такой тенденции является увеличение рентабельности активов и собственного капитала при условии сохранения суммы этих ресурсов и источников финансирования. Кроме этого, это положительно сказывается на параметрах риск-менеджмента, так как создает дополнительный объем фондов, которые можно использовать в случае возникновения непредвиденных внутренних или внешних шоков. Также чистая прибыль по решению собственников может быть направлена на пополнение капитала компании, что усилит имеющийся финансовый и хозяйственный потенциал. На конец 2021 г. проявляется рост чистого финансового результата Общества «Сантехтрейд» по сравнению с 2019 г. на 7,29%.

Негативное воздействие на общее финансовое положение Общества «Сантехтрейд» имеет факт роста выручки медленее, чем остатков запасов на складах и в пути в 2019-2021 гг. Это свидетельствует о невнимательном подходе менеджмента к вопросам создания производственных запасов, запасов готовой продукции, прочих видов запасов. Ведь в таком случае происходит увязание части капитала, который ранее пребывал в денежной форме и принимал участие в обороте более интенсивно. Увязшие средства нельзя направить как в более интенсивное осуществление операционной работы компании, так и в различные инвестиционные и финансовые возможности. Также выявленная динамика негативно сказывается на общей норме расходов на работу склада, логистику и транспортировку в расчете на каждый рубль создаваемых запасов.

По результатам 2021 г. партнеры в рамках финансово-хозяйственных отношений, которые формировали дебиторскую задолженность, погашали ее в течение 117,3 дней, то есть она совершала 3,07 оборотов в год. Качество политики управления дебиторской задолженностью и отношениями с клиентами ухудшается, ведь происходит ослабление оборачиваемости соответствующего элемента активов на 1,08 оборотов. Стороны, которые формировали кредиторскую задолженность, например, по поставкам товаров, услуг, материалов, запасных частей, получали оплату за соответствующие ресурсы в течение более длительного периода (в срок 148,17 дней в 2021 г.), чем контрагенты, которые формировали дебиторскую задолженность компании, погашающие свои долги (в течение 117,3 дней в 2021 г.). Это говорит о том, что последние отвлекают на финансирование своей работы несущественную часть капитала организации. Это означает, что политика управления дебиторско-кредиторской задолженностью расширяет финансовые возможности компании.

ООО «Сантехтрейд» пытается максимизировать уровень рентабельности, в том числе и активов, что будет указывать на качественную и продуманную бизнес-модель. Кроме этого, значимый положительный денежный поток и ощутимая чистая прибыль позволяют быстро и без существенных последствий минимизировать воздействие различных внутренних и внешних угроз и рисков. Чистая прибыль является желательным источником для финансирования дальнейшего расширения и роста компании, поэтому высокая рентабельность указывает на хорошие перспективы усиления положения предприятия на высококонкурентном рынке. Каждый рубль, который в активы, принес предприятию чистую прибыль в объеме 0,0931 рублей. Зафиксированное значение рентабельности активов находится на более высоком уровне, чем инфляция за тот же год, что демонстрирует способность менеджмента добиваться реального увеличения стоимости активов, а не только номинального. Следовательно, это подтверждает компетентность управленцев компании. Факторами первого порядка, которые определяли динамику рентабельности активов Общества «Сантехтрейд», были чистая прибыль и среднегодовая сумма таких показателей как оборотные и внеоборотные активы. На усиление эффективности использования активов работал рост чистой прибыли (убытка) с 10 239 тыс. руб. до 10 856 тыс. руб. С другой стороны, такая же динамика активов, увеличение с 49 446 тыс. руб. до 123 234 тыс. руб., негативно влияла на результативный индикатор в 2019-2021 гг. Это означает, что при сохранении рентабельности активов Общества «Сантехтрейд» на выявленном уровне 2021 г., можно ожидать, что предприятие заработает такую же сумму активов в виде прибыли в течение 10,74 лет.

Рентабельность собственного капитала позволяет судить об эффективности предприятия как целостной системы, которая генерирует чистую прибыль в интересах собственников для увеличения уровня их благосостояния. Если соответствующий показатель является высоким, то даже если возникнут какие-либо кассовые разрывы или другие проблемы, нарушающие финансовую устойчивость, то собственники предпочтут вложить дополнительные средства для поддержки предприятия в кризисных условиях. Это снижает уровень вероятности банкротства. Кроме этого, если доходность по альтернативным инструментам, например, акциям, облигациям, депозитным договорам ниже, чем рентабельность собственного капитала, то вполне логично, что собственники будут оставлять часть прибыли в компании, так как она способна обеспечить им более высокую доходность за тот же период. Каждый рубль капитала собственников Общества «Сантехтрейд» в 2021 г. принес им 0,421 рублей чистой прибыли. Состоянием на конец 2021 г. соответствующий показатель находится на уровне сопоставимом или более высоком, чем доходность альтернативных инструментов, что свидетельствует об улучшении имущественного положения собственников, способности предприятия достигать намеченных результатов даже в условиях высококонкурентного рынка. При этом растущая динамика показателя говорит о том, что в целом управленцы активно ищут и используют доступные резервы повышения результативности функционирования компании. Для обеспечения удвоения объема собственного капитала Общества «Сантехтрейд» потребуется 2,38 лет.

Условно индикаторы финансовой устойчивости можно разделить на две ключевые группы, а именно показатели, которые характеризуют соотношение между заемным и собственным капиталом и показатели, которые указывают на наличие определенного объема собственных оборотных средств. ООО «Сантехтрейд» характеризуется низким удельным весом собственного капитала в общей сумме привлекаемого финансирования для удовлетворения своих потребностей в оборотных и необоротных активов в 2021 г. Так доля собственного капитала составляет 25,33% источников финансирования. Такой факт означает, что если возникнут какие-либо непредвиденные внешние или внутренние шоки, то компания не сможет их поглотить за счет имеющегося собственного капитала и продолжить устойчивое функционирование. А значит, уровень долгосрочных финансовых рисков является высоким. Кроме этого, это негативно сказывается на отношениях с различными партнерами в рамках финансовых отношений, так как они понимают, что их интересы хуже защищены. Если компания остановит свою деятельность, собственного капитала будет недостаточно для того, чтобы удовлетворить большинство требований по процентам и телу кредитов.

Существенное воздействие на устойчивость бизнес-модели в целом и финансовой системы предприятия в частности имеет способность формировать достаточный объем собственных оборотных средств для того, чтобы удовлетворить потребность в минимальном объеме запасов комплектующих, материалов, готовой продукции, запасных частей, что позволит создать прогнозируемые условия для компании. Предприятие демонстрирует наличие 104,42% СОС от суммы запасов в 2021 г. Это означает, что если доступ к внешним источникам для пополнения оборотного капитала будет ограничен, то компания все равно сможет создать собственными силами требуемый объем запасов при условии сохранения темпов инфляции на умеренном уровне. Повышается независимость Общества «Сантехтрейд» в вопросах создания запаса материальных ресурсов, которые необходимы для стабильного функционирования предприятия, обеспечения надлежащего уровня загруженности производственных и сбытовых мощностей. Соответствующий показатель вырос на 0,24 процентных пунктов в 2019-2021 гг.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические аспекты анализа денежных потоков

1.1. Понятие денежного потока. Классификация денежных потоков на предприятии

По итогам 2021 года многие коммерческие организации будут заполнять Отчет о движении денежных средств или ОДДС (п. 1 ПБУ 23/2011). В нем отражаются денежные потоки организации по их видам. Рассмотрим, какие виды денежных потоков бывают, как распределить платежи и поступления по видам денежных потоков [13].

Понятие «денежный поток» приведено в п. 6 ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств», утв. приказом Минфина от 02.02.2011 № 11н.

Денежные потоки – это платежи организации и поступления в организацию денежных средств и денежных эквивалентов.

Денежные эквиваленты – это высоколиквидные финансовые вложения, то есть такие вложения, которые могут быть легко конвертированы в заранее известную сумму денег и которые подвержены незначительному риску изменения стоимости (п. 5 ПБУ 23/2011). При нестабильной экономической ситуации, когда рыночная цена многих финансовых вложений скачет, трудно сказать, какие именно активы можно считать денежными эквивалентами. В частности, к денежным эквивалентам можно отнести депозиты до востребования, облигации Сбербанка или же векселя со сроком погашения до 3-х месяцев [5].

К денежным потокам не относятся такие платежи организации и поступления в организацию, которые меняют состав денежных средств или денежных эквивалентов, но не меняют их общую сумму. Это к примеру (п. 6 ПБУ 23/2011):

• платежи, связанные с инвестированием их в денежные эквиваленты (к примеру, перечисление денег на депозит);

• поступление денег от погашения денежных эквивалентов (например, деньги от погашения облигаций). Правда, начисленные по финансовым вложениям проценты будут создавать денежный поток;

• валютно-обменные операции (например, продажа долларов с валютного счета). А вот потери и выгоды от валютно-обменных операций будут создавать денежные потоки;

• обмен одних денежных эквивалентов на другие за исключением потерь и выгод от операции;

• иные платежи внутри организации, например, получение наличных со счета в банке в кассу, перечисление денег с одного расчетного счета организации на другой или передача наличной выручки из кассы обособленного подразделения в кассу головной организации [5].

Денежные потоки организации подразделяют на 3 вида в зависимости от характера операций, с которыми они связаны, а также от того, каким образом информация о них используется для принятия решений руководством и собственниками организации (пп. 7, 8 ПБУ 23/2011). Это денежные потоки:

• от текущей деятельности;

• от инвестиционной деятельности;

• от финансовой деятельности.

Это операции, связанные с ведением обычной деятельности организации, приносящей выручку. Денежные потоки от текущих операций формируют прибыль (убыток) организации от продаж (п. 9 ПБУ 23/2011). Это в частности [12]:

• выручка от продажи товаров, работ, услуг, продукции;

• поступления от аренды, роялти, комиссионные платежи;

• платежи поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги;

• оплата труда работников. Сразу скажем, что в Отчете о движении денежных средств НДФЛ и страховые взносы отдельно не отражаются, их надо показать по строке 4122 «В связи с оплатой труда работников»;

• уплата текущего налога на прибыль;

• уплата процентов по кредитам, займам, иным долговым обязательствам. Правда, если кредит взят на приобретение инвестиционного актива, то проценты по нему относят уже к инвестиционной деятельности (то есть эти платежи формируют инвестиционный денежный поток);

• поступление процентов по дебиторской задолженности от покупателей;

• денежные потоки по краткосрочным финансовым вложениям, для которых период между покупкой и продажей не превышает 3-х месяцев.

Информация о текущих денежных потоках:

• показывает уровень обеспеченности организации деньгами, достаточными для поддержания существующих объемов производства, для погашения кредитов, для выплаты дивидендов, для новых инвестиций без привлечения внешних источников финансирования;

• является основой для прогнозирования будущих текущих денежных потоков [10].

Сразу скажем, что если бухгалтер сомневается, к какому виду деятельности отнести тот или иной поток, то его нужно отнести к текущей деятельности (п. 12 ПБУ 23/2011).

Отметим, что при существенности сумм денежных потоков в пояснениях к бухгалтерской отчетности надо раскрыть отдельно (п. 25 ПБУ 23/2011):

• сумму денежных потоков, связанных с поддержанием деятельности на уровне существующих объемов производства;

• сумму денежных потоков, связанных с расширением масштабов этой деятельности.

Это потоки, связанные с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов организации (п. 10 ПБУ 23/2011). Информация об инвестиционных денежных потоках важна для оценки уровня затрат организации на приобретение и создание внеоборотных активов, обеспечивающих будущие денежные поступления.