Курсовая с практикой на тему Методика анализа эффективности деятельности на рынке ценных бумаг

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ.. 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЭФФЕКТИВНОСТИ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. 5

1.1. Методы анализа на рынке ценных
бумаг. 5

1.2. Способы и методы оценки эффективности
деятельности компании на рынке ценных бумаг. 8

2. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОМПАНИИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ. 12

2.1. Организационно-экономическая
характеристика ПАО «Квадра». 12

2.2. Структурно-временной анализ
баланса ПАО «Квадра». 22

2.3. Оценка деятельности ПАО «Квадра»
на рынке ценных бумаг. 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 39

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ… 41

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 43

Введение:

Актуальность выбранной темы, объясняется тем, что в
настоящее время одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование
ценных бумаг. Ценные бумаги — неизбежный атрибут всякого нормального товарного
оборота. Будучи товаром, они сами вместе с тем способны служить как средством
кредита, так и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные
деньги.

Российский рынок ценных бумаг представляет собой
развивающую сферу финансового рынка страны. Сегодня эта часть рынка еще не до
конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и
структуры. Как и любой другой, рынок ценных бумаг очень сложен по своей
структуре, а тем более в условиях развивающихся и совершенствующихся рыночных
отношений. Российскую экономику сложно сравнивать с экономикой любой другой
страны в силу сотни различных причин.

Целью данной работы является проведение оценку
деятельности ПАО «Квадра» на рынке ценных бумаг.

Для достижения поставленной цели необходимо решить
следующие задачи:

— рассмотреть методы анализа на рынке ценных бумаг

-охарактеризовать способы и методы оценки
эффективности деятельности компании на рынке ценных бумаг

— изучение методик анализа эффективности  деятельности на рынке ценных бумаг

— дать организационно-экономическую характеристику ПАО
«Квадра»

Объектом исследования – ПАО «Квадра». Предмет:
деятельность компании на рынке ценных бумаг.

Методологической основой исследования стали такие
методы, как методы экономического анализа и прогноза. В процессе изучения и
обработки материалов применялись экономико-статистический,
расчетно-конструктивный, описательный методы, использовались основные приемы
анализа. В работе использованы исследования российских и зарубежных авторов,
таких как, Л. П. Белых, Л.Д. Гитман, У.Ф. Шарпа, Д.В. Бейли, В.С. Золотарева и
других. Информационная база исследования также включает законодательную и
методическую литературу, научно-практические публикации, учебно-методическую
литературу и публикации в периодических изданиях.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения и
списка использованной литературы с приложениями.

Заключение:

Публичное акционерное
общество «Квадра – Генерирующая компания» (ПАО «Квадра») является одной из
крупнейших российских территориально-генерирующих компаний (ТГК), созданных в процессе
реформирования ОАО РАО «ЕЭС России» и зарегистрировано 20 апреля 2005 г. (до 18
мая 2010 года компания называлась ОАО «ТГК-4», до 1 июля 2015 г. – ОАО
«Квадра»).

Выявленное повышение объема выручки
Общества «Квадра» c 51 390 900 тыс. руб. до 55 580 700 тыс. руб., то есть на
8,15%, свидетельствует о высоком уровне конкурентоспособности предприятия,
использовании резервов усиления своего положения на конкурентном рынке. Такой
процесс обеспечивает приток денежных средств, что положительно сказывается на
конечных финансовых результатах. Если бизнес-модель предприятия является
эффективной, то это создает возможности для обеспечения дальнейшего развития и
обеспечения стабильности своего состояния. Качество управления расходами на
предприятии растет, о чем свидетельствует рост себестоимости более медленными
темпами (на 106,11% от 2017 г.), чем выручки (на 108,15% от 2017 г.). Это
приводит к росту валовой маржи проданных товаров и услуг Общества «Квадра».
Следует и дальше искать возможности усиления выявленного тренда.

Устав
компании предписывает дивидендные выплаты по акциям Квадра. На это уходит 10%
от чистой прибыли, которая делится на 25% акций из уставного капитала
(количество акций на текущий момент — 397 555 703 319).

Акции
Квадра относятся к категории так называемых неликвидных активов. Их котировки
практически не шевелятся, а прогноз на ближайшее будущее не самый радужный. На
пике в 2010 году бумаги компании торговались по цене 0,20 р. за штуку, в 2013
году уже по 0,10, а с 2014 года цена стабильно удерживается на отметке 0,01.

Основная
движущая сила роста акций — доход от реализации основной продукции. Хотя Квадра
является сложным эмитентом, котировки его ценных бумаг «шевелятся», повинуясь
своим законам, а не общерыночным.

Например,
за последние годы денежные поступления прибавились на 6,4% и составили 12,5
млрд. руб. Выработка электро- и тепловой энергии выросла на 2,5 и 1,5%
соответственно. На первый взгляд, показатель неплохой, но есть и много
подводных камней.

Долгосрочная
аналитика по акциям Квадра достаточно затруднительна. С одной стороны, есть
перспективы. С другой — неизвестно, когда и как они будут реализованы, потому
что никаких официальных заявлений пока не поступает. Кроме того, есть растущие
долги компании. Это сильно подрывает веру в успех эмитента. Но в деле участвует
государство, которое дает гарантии выплат по части долгов, что вселяет
некоторую долю оптимизма.

Поэтому,
делая краткое резюме, акции Квадра можно назвать одним из самых актуальных
среди неликвидных активов.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические аспекты анализа эффективности деятельности
на рынке ценных бумаг 1.1. Методы анализа на рынке ценных
бумаг Фондовый рынок или рынок ценных бумаг является одним из
структурных элементов финансового обращения в рамках национальной и мировой
экономики. Взаимодействие субъектов на этом виде рынка происходит в отношении
выпуска и распоряжения ценными бумагами или фондовыми инструментами [14, c. 76].

 Основным объектом
сделок и операций является ценная бумага. Она представляет собой документ,
строгой формы заполнения и учета, выражающий право владения имуществом
определенного лица. Любые сделки с ценными бумагами производятся только при их
наличии. С развитием и внедрением высоких технологий ценная бумага перестала
иметь физическую форму [8, c. 23].

Сам фондовый рынок не однообразен, он может
классифицироваться по разным признакам. Наиболее часто рынок ценных бумаг
рассматривают с точки зрения движения активов. Так выделяют, рынок первичного
обращения, где эмитенты продают вновь выпущенные фондовые инструменты, а так же
инструменты по номинальной цене, указанной в них [8, c. 13].

Другими функциями рынка фондового обращения являются: Рис.1. Функции фондового рынка Наибольшее функциональное влияние на экономику оказывает
вторичный рынок. Здесь производится перепродажа активов по их реальной цене,
формируемой по экономическим законам рынка. Торговля на первых двух видах рынка
ценных бумаг ведется на фондовой бирже, которая имеет высокие пороги вхождения
на нее. На третичном и четвертичном рынке действуют участники, не прошедшие
требования фондовой биржи [4, c. 117].

 Развитие интернет –
технологий позволило участвовать в торгах на этих рынках частным лицам.
Четвертичный рынок представлен только электронными площадками торговли между
инвесторами.

Конъюнктура рынка фондового обращения постоянно меняется под
влиянием различных факторов внешней и внутренней среды. Проводя торговые
операции с ценными бумагами, их владелец или представитель, действующий от лица
инвестора, сталкивается с ситуацией риска потери предполагаемых доходов [5, c. 187].

Максимально точный анализ колебаний рыночных показателей на
момент сделки помогает снизить риски, однако, достаточно сложно учесть все
возможные изменения. Для оптимизации доходности своих фондовых инструментов,
игроки рынка используют инвестиционные портфели.

Инвестиционный портфель представляет собой определенный набор
различных ценных бумаг. Целью его создания является распределение рисков по
всем фондовым инструментам. Как правило, в него входят бумаги разного срока
действия, различной степени доходности, а значит и степени риска. Обычно
воздействие факторов внешней среды рассматривается относительно всего инвестиционного
портфеля. Здесь учитываются изменения как на внутреннем национальном рынке, так
и скачки индексов на международных ведущих биржах мира [6, c. 186].

 Факторы могут влиять
не только на портфель в целом, но и на доходность и ликвидность каждого вида бумаг
в отдельности, что еще больше усложняет аналитическую работу перед торговыми
операциями. Оценка показателей рынка — сложная процедура.

Проводя анализ, инвесторы сталкиваются со следующими
проблемами: Неполнота информации о факторах, формирует пространство
неопределенности для проведения сделок; Необходимость сбора и оценки большого
массива информации на основе научного подхода; Рациональное составление
инвестиционного портфеля, с учетом факторов риска. Для максимально эффективной
аналитической работы инвесторы используют различные методы оценки состояния
рынка [9, c. 176].

Среди наиболее распространенных методов анализа фондового
рынка выделяют анализ: Фундаментальный или факторный; Технический; Кластерный;
Экспертный. Так же данные для оценки могут быть сформированы на основе
мониторинга данных о рынке.

Фундаментальный метод представляет собой оценку основных
экономических и финансовых показателей самой организации – эмитента или
инвестора, отрасли или рынка в целом. То есть факторный анализ позволяет
оценить инвестиционную привлекательность определенных субъектов рынка.

Оценка проводится на основе доступной информации, получаемой
от администрации хозяйствующего субъекта, а так же по данным бухгалтерского
учета, экспертной оценке и данным об отрасли, где действует субъект.

В результате проведенного фундаментального анализа
принимается решение об использовании акций определенного предприятия в своем
инвестиционном портфеле. Этот метод оценки рынка является одним из наиболее
затратных по ресурсам и времени [11, c. 176].

Технический метод дает возможность определить
целесообразность покупки фондовых инструментов и включения их в инвестиционный
портфель, на основании соотношения предложения и спроса, устойчивости курса,
объемов проводимых операций. То есть, технический анализ определяет
рациональность приобретения акции по ее реальной стоимости в момент времени.
Принятие решения о продаже или покупке ценной бумаги совершается согласно
тенденциям данного вида бумаг. Если цены на фондовый инструмент падают,
становится целесообразным его продать. Если цены растут, то инвесторы будет
покупать дополнительные активы. Такой метод хорош для текущих операций с
ценными бумагами, расчет данных в долгосрочной перспективе на основе
технического анализа достаточно сложен [12, c. 65].

Кластерный подход основан на сходстве бумаг инвестиционного
портфеля. Математические расчеты ведутся относительно групп фондовых
инструментов, что упрощает аналитическую деятельность. Группировка активов
ведется по принципу их доходности, рассчитанной при использовании технического
анализа. Кластерный метод позволяет оптимизировать аналитическую работу, с
учетом долгосрочности тенденций по группам бумаг. Кроме того, такой подход
позволяет автоматизировать расчетные операции. Однако, достаточно сложно
определить факторы, которые оказывают непрямое воздействие на определенные
кластеры.