Курсовая с практикой на тему Использование ценных бумаг в деятельности компаний: основные направления и проблемы

Содержание:

Стр.

Введение. 3 Глава 1. Теоретические основы использования ценных бумаг в
деятельности компании. 5

1.1. Понятие и классификация корпоративных и
государственных ценных бумаг, используемых компанией. 5

1.2. Роль и необходимость использования ценных
бумаг в деятельности компании  8 Глава 2. Анализ операций с ценными бумагами, используемых
в деятельности ПАО НК «Роснефть». 12

2.1. Оценка финансово-хозяйственной деятельности
компании ПАО НК «Роснефть», её потребности в финансовых ресурсах. 12

2.2. Анализ эффективности использования ценных
бумаг в компании. 17 Глава 3. Совершенствование порядка использования ценных
бумаг в деятельности ПАО НК «Роснефть». 21

3.1. Разработка предложений по формированию
портфеля ценных бумаг компании  21

3.2. Оценка эффективности сформированного портфеля
ценных бумаг. 23 Заключение. 25 Список
использованных источников. 27

Введение:

Актуальность
исследования. Фондовый рынок играет важнейшую роль в современной российской
экономике. Экономическая ситуация, сложившаяся в стране в последние годы,
привела к тому, что фондовый рынок подвергся значительным изменениям, как и
финансовый рынок. Наряду с этим глобализационные процессы привели к усилению
зависимости реального сектора экономики от развития международных финансовых
центров. Фондовый рынок России получает массу денежных потоков от экспортной
выручки, расширяется информационный обмен между экономическими агентами –
субъектами фондового рынка. Вследствие указанных причин во много раз
увеличилась вероятность осуществления спекулятивных операций на финансовых
рынках.

Положительные факты,
поступающие из внешней среды, способствуют росту цен на ценные бумаги, тогда
как отрицательные новости способствуют снижению котировок. Аналогично
существует взаимосвязь между реальным сектором экономики и  показателями развития фондового рынка. В
частности, развитие промышленности ведет к повышению котировок, тогда как
девальвация национальной валюты 
способствует оттоку капитала с фондового рынка.

Централизация
отечественного фондового рынка и изменение параметров его регулирования,
произошедшие в 2013 году, не могли не повлиять на реальный сектор экономики
России. Вследствие чего, повысилась волатильность цен, реагирование рынка на
экономические шоки стала более острой. Тогда как именно производство реального
сектора экономики обуславливает экономический рост в стране.

Данная работа посвящена
исследованию инвестиционной деятельности акционерных обществ на фондовом рынке.
Каждая организация разрабатывает инвестиционную политику, включающую перечень
мероприятий и целевых ориентиров в области осуществления инвестиционных
операций, позволяющих обеспечить максимальный уровень доходности и ликвидности
вложений при минимальном уровне риска.

Цель
исследования в курсовой работе – оценить эффективность портфеля ценных бумаг ПАО
«НК «Роснефть».

Для
достижения поставленной цели в курсовой работе решаются следующие задачи:

— рассмотреть понятие и классификация корпоративных и
государственных ценных бумаг, используемых компанией;

— охарактеризовать роль и необходимость использования
ценных бумаг в деятельности компании;

— провести анализ финансово-хозяйственной деятельности
компании ПАО НК «Роснефть», её потребности в финансовых ресурсах;

— проанализировать состояние портфельного
инвестирования ПАО «НК
«Роснефть» на рынке ценных бумаг;

— разработать предложения по совершенствованию
диверсификации инвестиционного портфеля для ПАО
«НК «Роснефть» и оценить эффективность портфеля.

Объектом
курсовой работы выступает ПАО «НК
«Роснефть», предметом – диверсификация инвестиционного портфеля ПАО «НК «Роснефть» и оценка его эффективности.

Методическая
база исследования: анализ нормативных и литературных источников, сравнительный
анализ показателей финансовой отчетности, прогнозирование.

Работа
состоит из введения, трех глав с параграфами, заключения, списка использованной
литературы.

Заключение:

В результате проведенного
исследования можно сформулировать следующие выводы.

Рассмотрено
понятие и классификация корпоративных и государственных ценных бумаг,
используемых компанией.

К
корпоративным ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпущенные акционерными
обществами, предприятиями и организациями иных организационно-правовых форм
собственности, а также банками, инвестиционными обществами и фондами. Выпуск,
обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав
собственности по корпоративным облигациям осуществляется в соответствии с
законодательством Российской Федерации.

Охарактеризована роль и необходимость использования
ценных бумаг в деятельности компании.

Реальные инвестиции
являются основной формой реализации стратегии экономического развития
предприятия. Эта стратегия обеспечивается реализацией эффективных реальных
инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития представляет
собой совокупность этих проектов, которые реализуются с течением времени.
Реальные инвестиции позволяют компании выходить на новые продуктовые и региональные
рынки, а также обеспечивают постоянный рост рыночной стоимости.

Проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности
компании ПАО НК «Роснефть», её потребности в финансовых ресурсах.

Наблюдается увеличение выручки от
продаж на 53,7% в 2019 году относительно 2017 года. При этом себестоимость
возросла на 51,1%. Таким образом, отрицательным фактором является превышение
темпа роста себестоимости над темпом роста выручки, что характеризует повышение
затратоемкости при оказании услуг, снижение рентабельности производственной
деятельности. Следовательно, повышение выручки, в большей степени, связано с
ростом цен на продукцию с повышением ее себестоимости. Вследствие этого,
прибыль от продаж увеличилась на 84,1%. Это привело к росту рентабельности
продаж на 94,6% в 2019 году относительно 2017 года.

Проанализировано
состояние портфельного инвестирования ПАО
«НК «Роснефть» на рынке ценных бумаг.

Инвестиционный
портфель компании состоит из ценных бумаг 4 компаний — Nayara
Energy Limited, ЗАО «Пургаз», Petrocas Energy International Limited и АО«НИЖНЕВАРТОВСКАЯГРЭС».

Разработаны
предложения по совершенствованию диверсификации инвестиционного портфеля для ПАО «НК «Роснефть» и оценить
эффективность портфеля.

Данные,
рассчитанные при анализе финансовых активов ПАО «НК «Роснефть», свидетельствуют
о необходимости оптимизации структуры капитала компании. При проектировании
структуры капитала важно учитывать определенную степень доходности и риска. Эта
проблема может быть решена разными способами. Приобретение заемных средств
оценивается как эффективное с таким соотношением собственного и заемного
капитала, которое увеличивает доходность собственных средств организации.
Предприятию полезно привлекать заемный капитал до тех пор, пока доход на
собственный капитал не превысит проценты по кредиту.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические основы использования ценных бумаг в
деятельности компании 1.1. Понятие и классификация корпоративных и государственных ценных бумаг,
используемых компанией К
корпоративным ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпущенные акционерными
обществами, предприятиями и организациями иных организационно-правовых форм
собственности, а также банками, инвестиционными обществами и фондами[1].

Выпуск,
обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав
собственности по корпоративным облигациям осуществляется в соответствии с
законодательством Российской Федерации.

Нормально
функционирующий фондовый рынок состоит из двух основных рынков: рынка
корпоративных ценных бумаг, который в основном представлен акциями компаний и
банков, и рынка ценных бумаг. В странах с высоким уровнем рыночных отношений
корпоративные ценные бумаги занимают лидирующие позиции на фондовом рынке.
Таким образом, в США они составляют 2/3 валютного оборота[2].

Российский
рынок корпоративных ценных бумаг еще не получил должного развития: значительная
доля ценных бумаг приходится на государственные ценные бумаги. Причины такой
ситуации на внутреннем фондовом рынке — инфляция и стагнация производства,
когда вложения в производство становятся убыточными. Возникает порочный круг,
поскольку стабильно растущая экономика привлекает более эффективные и
достаточные объемы инвестиций.

Российские
компании пытаются перенести свою деятельность на корпоративные облигации на
зарубежных рынках. Крупные российские брокеры уже давно работают с клиентами,
желающими инвестировать в рынки США и Европы.

Отсутствует
нормально функционирующая инфраструктура рынка корпоративных ценных бумаг,
предназначенная для обеспечения прозрачности информации, ценных бумаг для
совершения сделок и перерегистрации прав собственности на ценные бумаги[3].

Государственные
ценные бумаги (ГЦБ) — инструмент (в форме ценных бумаг), выпущенный
государством. В большинстве случаев это разные типы облигаций с государственным
обеспечением, которые продаются для решения различных макроэкономических
проблем, например, финансирования дефицита бюджета или стерилизации денежной
массы. Эти ценные бумаги являются ценными бумагами. Фактически, это долговое
обязательство эмитента перед покупателем этого обязательства, которое эмитент
обязуется выплатить вовремя и в полном объеме, уплатить проценты по нему, если
они подлежат выплате по контракту, а также выполнить другие обязательства,
изложенные в договор при покупке ценных бумаг[4].

Основной
характеристикой государственных облигаций является доходность, которая формируется
в результате годового дохода по гарантии по цене покупки.

Рынок
ценных бумаг является неотъемлемой частью финансового рынка, на котором
материальные товары фактически не создаются. Деятельность на рынке ценных бумаг
позволяет получать доход, минуя материальный процесс производства каких-либо
материальных благ, и находить применение чистой прибыли в качестве капитала в
сфере обращения, а не в производственном секторе различными способами. Покупка
ценных бумаг в качестве средства капитала является источником чистого дохода и
увеличения капитала, вложенного в ценные бумаги. Инвестор, вкладывая свои
деньги в те или иные ценные бумаги, надеется получить в будущем дополнительный
доход, поэтому приобретенные ценные бумаги представляют для себя приумножающий капитал
по отношению к инвестору. В России рынок ценных бумаг основан на относительно
небольших объемах торгов активами, торгуемыми на фондовой бирже, банкнотами и
ипотекой[5].

Чрезмерное
финансирование, основанное только на ценных бумагах и фиктивном капитале,
ослабляет интерес компаний к получению чистой прибыли из внутренних источников
(в виде прибыли), снижает стимулы к финансовому использованию ресурсов,
ускоряет производство и продажи продуктов. Спрос на капитал исходит в основном
от компаний, которым он нужен для расширения масштабов своей деятельности, а
во-вторых, от государства, которое выплачивает доход по ценным бумагам с
высокой степенью надежности. Предоставление свободных средств в дополнение к
бизнесу также осуществляется людьми, которые стараются обеспечить, чтобы их
сбережения не были недооценены, а приносили дополнительный доход. [1] Сомкова М.Ю., Фирсов А.В., Пахомов А.А. Формирование портфеля
инвестиций с учетом оценки их риска. Методические рекомендации по дисциплине //
«Экономическая оценка инвестиций» МГТУ им. А.Н. Косыгина, 2018. – С.96 [2] Кузнецова, Е. И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие для вузов / Е.
И. Кузнецова. – М. : Юнити-Дана,
2018. – С.136 [3] Дамодаран А. Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых
активов / Пер. с англ. – 7-e изд. – М.: Альпина Паблишер, 2017. – С.256 [4] Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика.
– М.: Дело, 2017. – С.92 [5] Лимитовский М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на
развивающихся рынках: учеб.-практич. пособие. – 5-е изд., перераб. и доп. — М.:
Издательство Юрайт, 2016. – С.85