Курсовая с практикой на тему Инструменты монетарной политики

Содержание:

Введение. 3

1.Инструменты монетарной политики государств: оценка
истории  применения  4

1.1. Сущность и виды монетарной денежной политики. 4

1.2. Нестабильность монетарных механизмов ведущих ЦБ мира. 5

1.3. Особенности монетарных механизмов ведущих ЦБ мира во
время преодоления кризиса 2008-2009 гг. 15

1.4. Особенности монетарных механизмов ведущих ЦБ в посткризисный
период  19

2. Инструменты монетарной политики РФ в настоящее время. 24

2.1. Особенности денежно-кредитной политики ЦБ РФ.. 24

2.2. Анализ монетарной политики в РФ в 2020 году и
ее совершенствование. 29

Заключение. 34

Список использованных источников. 38

Введение:

Актуальность
темы исследования обусловлена тем, что кредитно-денежная политика занимает важное
место в единой государственной политике, и направлена на сглаживание экономических
колебаний, воздействие на процесс инвестирования капиталов, стабилизацию цен.

Монетарная
политика имеет важное значения для экономик всех стран, так как способствует равновесное
и устойчивое развитие народного хозяйства.

Кредитно-денежная
(монетарная) политика представляет собой совокупность мер экономического регулирования
денежного обращения и кредита, которые направлены на обеспечение устойчивости экономического
роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность
и другие макроэкономические процессы. Кредитно-денежная политика осуществляется
как в период стремительного экономического роста, так и в период его спада.

Соответственно,
в зависимости от экономической ситуации в стране, может осуществляться применение
сдерживающей или стимулирующей монетарной политики, имеющей цель в нахождении оптимального
баланса.

Переход
к более мягкой монетарной политике в 2020 году вызван экономическим кризисом на
фоне пандемии COVID-19, вследствие которой значительно снизилась деловая активность,
сократились инвестиции, возрос уровень безработицы, уменьшились доходы и др.

Объект
исследования – монетарная политика.

Предмет
исследования – инструменты монетарной политики.

Целью
данной работы является исследования особенности применения и влияния инструментов
монетарной политики.

Заключение:

Подводя
итоги проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы.

 Монетарные политики ведущих ЦБ мира были успешно
использованы для преодоления мирового финансово-экономическому кризису 2008–2009
 гг. и теперь также являются важными факторами,
определяющими современные тенденции развития глобальной экономики. В докризисный
период в корзине инструментов ведущих монетарных центров развитых стран доминировали
традиционные меры денежно-кредитной политики, акцентированные на содержание контролируемой
инфляции.

Этого
считалось вполне достаточно для обеспечения стабильного экономического роста. Ключевым
инструментом монетарной политики выступала ставка овернайт. Соответственно доминировало
краткосрочное рефинансирование банков со стороны Центробанков.

Реализация
такой политики не вызывала сомнений в условиях постепенного экономического роста,
приемлемого уровня безработицы и отсутствия критических спадов производства.

Ситуация
резко изменилась в связи с мировым финансово-экономическим кризисом 2008–2009  гг., когда применение традиционных механизмов монетарной
политики по стимулированию экономик исчерпало свой потенциал, поскольку ключевые
процентные ставки были снижены почти до нуля, при том что спад ВВП и рост безработицы
продолжались.

Поэтому
был изобретен и впервые применен нетрадиционную монетарную политику, которая предусматривала:

количественные
смягчения с соответствующим быстрым ростом обязательств Центробанков;

 де-факто – проактивное поддержания множественности
их целей, в том числе по обеспечению финансовой стабильности и снижению уровня безработицы;

расширенное
участие ЦБ в финансировании бюджетных дефицитов правительств с размыванием разницы
между монетарной и фискальной политиками.

Принятые
меры способствовали преодолению в основном рецессии в развитом мире и переходу на
траекторию экономического роста.

Однако
успехи посткризисного восстановления оказались разными. Лучшие результаты были достигнуты
в США и Британии, несколько хуже – в странах континентальной Европы и Японии.

Нынешние
меры по нормализации монетарной политики, которую начали США, предусматривают постепенное
повышение ключевой процентной ставки и сворачивание балансов Центробанков. Однако
де-факто в значительной части центральных банков развитого мира (ЕСВ, BOJ) цикл
нетрадиционной монетарной политики все еще продолжается.

В
целом последствия этой политики можно оценивать по-разному. Но трудно отрицать два
главных вывода:

первый
– когда это требуется для преодоления препятствий на пути развития экономики, специалисты
и политики развитых стран без колебаний отказываются от рыночных догм и применяют
новые, нетрадиционные инструменты регулирования, которые до этого считались неприемлемыми;

второй
– благодаря, в том числе, этим нетрадиционным инструментам доллар США и евро сохранили
свое лидерство среди мировых валют. Доллару, в частности, и как резервной валюте,
и как валюте, используемой для обслуживания международных транзакций, пока реальной
альтернативы нет и, наверное, в ближайшее время не будет.

То
есть социо-экономические институты США в очередной раз продемонстрировали свою способность
к воссозданию реальной глобальной экономической власти в новых условиях.

А
потому США и другие развитые страны, входящие в узкой кампании мировых монетарных
центров, даже несмотря на негативные для себя последствия производственного офшорингу,
сохраняют шансы на удержание ведущих позиций в сфере новейших индустриальных технологий,
ведь последние являются уже теперь не просто кибер-физическими, а кибер-финансово-физическими.

Глобальные
экономические взаимодействия уже не могут быть разделены на торговлю товарами и
услугами, финансовые операции и инвестиции. Все экономические потоки интегрированы
в комплексную систему трансграничного обмена материальными и нематериальными ценностями.

Тем
не менее, многие проблемы (все еще занижены по историческим меркам процентные ставки,
завышенные в этой связи цены активов и склонности рыночных субъектов к принятию
на себя рисков и др.) остаются нерешенными. Это свидетельствует о том, что глобальная
финансовая нестабильность сохраняется и сказывается, в том числе, на колебаниях
курса в рамках главной мировой пары валют EUR/USD, которые существенно влияют на
состояние экономики РФ.

Такое
влияние обусловлено процессами финансовой глобализации и позиции РФ в мире как малой
открытой экономики, специализированной теперь на изготовлении рыночных товаров с
низкой степенью переработки. Дело в том, что периоды роста доллара обычно сопровождаются
повышением процентных ставок Fed и ростом доходности американских ценных бумаг.

Это,
в свою очередь, обуславливает стремление инвесторов и покупателей сырья сбалансировать
свои активы путем увеличение в них доли долларовых финансовых инструментов. В результате
длинные позиции по сырьевым активам сокращаются, а рынки сырьевых товаров переходят
в «медвежий» тренд. Когда же наблюдается снижение курса доллара и падения доходности
американских облигаций, рынки сырья постепенно возвращаются к своим прежним котировок.

Вышеуказанные
обстоятельства свидетельствуют о необходимости дальнейших исследований ключевых
параметров монетарных политик ведущих ЦБ мира, влияют на курсовые тренды валютной
пары EUR/USD, а также на другие важные монетарные переменные, которые в значительной
мере влияют на темпы и характер развития всей мировой экономики вообще и РФ в частности.

При
этом важно подчеркнуть, что дальнейший ход событий будет зависеть не только от монетарных
переменных, а прежде всего от динамики развития и размещения в мире нового реального
– кибер-финансово-физического сектора мировой экономики в условиях четвертой промышленной
революции, а также от перспектив глобального экономического роста в целом, которые
на фундаментальном уровне определяют источники, динамику и структуру монетарных
потоков.

Фрагмент текста работы:

Инструменты монетарной политики государств: оценка истории применения

1.1. Сущность и виды монетарной денежной политики Один
из наиболее мощных экономических инструментов государства – монетарная (денежно-кредитная)
политика. Она позволяет воздействовать на такие макроэкономические компоненты, как
объём денежной массы, активность на кредитном рынке и курс национальной валюты.
Инвестору необходимо понимать роль денежно-кредитной политики в экономике, поскольку
она является одним из основных факторов, определяющих стоимость финансовых активов
и их перспективы.

Под
монетарной политикой подразумеваются действия и сообщения Центробанка, направленные
на достижение экономических целей, утверждённых властями страны.

За
реализацию монетарной политики государства отвечает специальный финансовый институт,
обладающий значительной независимостью. В РФ это Центробанк, в США – ФРС (Федеральная
резервная система), в ЕС – ECB (Европейский центральный банк). Благодаря своей автономности
Центробанки в определённой степени защищены от давления со стороны госструктур и
отдельных политиков.

В
разных странах функции монетарной политики схожи. Они включают в себя:

· профилактику инфляции;

· содействие росту экономики;

· проведение антикризисных мероприятий.

Есть
и различия, обусловленные особенностями экономик: так, американская ФРС содействует
поддержанию высокого уровня занятости населения, а Центробанк РФ стремится обеспечить
устойчивость курса рубля.

Ключевые направления денежно-кредитной политики в РФ устанавливаются
Центробанком совместно с Правительством. Ежегодно, не позднее 1