Курсовая с практикой на тему Государственные ценные бумаги, их размещение и обращение.

Содержание:

Введение. 3
1 Теоретические основы функционирования рынка
государственных ценных бумаг  5
1.1 Рынок государственных ценных бумаг: сущность,
организация,  регулирование, функции. 5
1.2 Формирование рынка государственных ценных бумаг в
РФ.. 10
2 Анализ российского рынка
государственных ценных бумаг. 14
2.1 Современное состояние
рынка государственных ценных бумаг в России  14
2.2 Тенденции развития
российского рынка государственных ценных бумаг на современном этапе. 18
3. Проблемы и перспективы развития кредитного рынка РФ.. 25
Заключение. 34
Список использованных источников. 37

Введение:

Государственные
ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и
используются для пополнения государственного бюджета Развитие рынка ценных
бумаг приводит не к исчезновению других рынков капитала, а к процессу их
взаимодействия и взаимопроникновения. С одной стороны, фондовый рынок
оттягивает капитал на себя, а с другой – перемещает эти средства через механизм
ценных бумаг на другие рынки, способствуя их развитию.

В
настоящее время разрабатываются множество способов улучшения рынка
государственных ценных бумаг, включая развитие инфраструктуры и внедрение новых
технологий, которые в дальнейшем могут быть применены в различных областях
финансового сектора Российской Федерации.

Все
вышесказанное обуславливает актуальность данного исследования.

Целью
выпускной квалификационной работы является оценка российского рынка
государственных ценных бумаг в современных экономических реалиях. Для
достижения поставленной цели в работе определены следующие задачи: — исследовать теоретические аспекты
функционирования рынка государственных ценных бумаг;

— проанализировать текущее состояние экономики
России в контексте функционирования рынка государственных ценных бумаг;

— проанализировать текущее состояние   российского рынка
федеральных государственных ценных бумаг; — выявить проблемы 
и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг Российской
Федерации.

Объектом
исследования данной работы является рынок государственных ценных бумаг России.
Предмет исследования — оценка состояния рынка государственных ценных бумаг
Российской Федерации с учётом современных экономический реалий. Теоретической
основой исследования послужили учебники, учебные пособия, монографии, статьи
следующих авторов: Ануфриенко М.С., Берзон Н.И., Лялин В.А., Селищев А.С.,
Соколов Ю.А., Фролова В.В., а также другие труды специалистов в области
государственных ценных бумаг.

Информационной
базой для анализа российского рынка государственных ценных бумаг являются
публикации в научных журналах, таких как «Вектор экономики», «Инновационное
развитие», «Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив
развития»,  федеральные законы,
нормативные документы Минфина РФ, Банка России, данные Московской биржи, а
также, данные, опубликованные в открытой печати (статистические бюллетени,
сборники, обзоры и др.).

При
написании данной работы были использованы следующие методы исследования:
анализ, синтез, обобщение, сравнение, аналитический метод,
экономико-статистические методы, метод графических изображений.

Работа
состоит из трех глав, введения, заключения и списка использованных источников.

Заключение:

В ходе исследования
была проведена оценка российского рынка государственных ценных бумаг в
современных экономических реалиях. Для достижения данной цели были
исследованные теоретические аспекты функционирования рынка государственных
ценных бумаг, проанализировано текущее состояние экономики России и рынка
государственных облигаций, выявлены проблемы и перспективы развития данного
рынка.

Рынок
государственных ценных бумаг выступает ключевым структурным элементом
отечественного рынка ценных бумаг. В соответствии со статьей 142 Гражданского
кодекса Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ
(редакция от 03.08.2018), под ценными бумагами понимают документы
регламентированной формы, содержащие обязательные реквизиты, удостоверяющие
имущественные права, которые могут быть переданы и реализованы только при их
предъявлении. Согласно положениям Федерального закона РФ № 136 — ФЗ «Об
особенностях эмиссии и обращения государственных ценных бумаг» от 29.07.1998 N
136-ФЗ, государственными ценными бумагами признаются государственные ценные
бумаги РФ и государственные ценные бумаги субъектов РФ.

Их эмитентами
выступают исполнительные органы государственной власти и местные администрации,
которые несут ответственность перед владельцами ценных бумаг по реализации их
прав, которые закреплены за ними российским законодательством.

Эмиссия
государственных ценных бумаг производится для достижения таких целей как
финансирование дефицита бюджета, кассовых разрывов в бюджете, инвестирования
крупных проектов. Кроме того, посредством эмиссии ценных бумаг государство
воздействует на курс национальной валюты, денежную массу, уровень цен.

Российский рынок
государственных ценных бумаг в отличие от рынков государственных ценных бумаг
зарубежных стран является сравнительно молодым — финансовые рынки в РФ
существуют немногим более 20 лет и продолжают формироваться.

Проанализировав
российский рынок государственных ценных бумаг, можно отметить, что, наряду с
позитивными тенденциями в его развитии, в современных условиях наблюдается
множество проблем и рисков. К ним можно отнести вероятность введения новых
санкций в отношении Российской Федерации, в том числе запрета на инвестиции в
российские облигации федерального займа для американских резидентов, риск
падения цен на нефть, проблему недостаточной финансовой грамотности граждан в
отношении финансовых рынков и практически полное недоверие к ним. Однако,
несмотря на наличие ряда проблем и рисков, можно утверждать, все эти
затруднения преодолимы и через десятилетие можно будет увидеть уже совсем
другой, более активный и наполненный, рынок государственных ценных бумаг
России.

Исходя из
вышесказанного, можно заметить, что на рынке представлен довольно широкий
спектр инструментов. Однако финансовые эксперты обращают внимание на схожесть
их направленности: каждый инструмент представляет собой облигацию,
различающуюся видом купонного дохода и способом его начисления, но все они
ориентированы на институциональных инвесторов. На данный момент рынок
государственных ценных бумаг РФ находится в постоянном развитии. Помогает в
данном развитии ориентация на успешный опыт зарубежных стран и применение этого
опыта к реалиям российского рынка. Как любая развивающаяся система российский
рынок государственных ценных бумаг сталкивается с рядом проблем, таких как:

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические основы функционирования рынка
государственных ценных бумаг

1.1 Рынок
государственных ценных бумаг: сущность, организация,  регулирование, функции Государственные ценные бумаги – это долговые активы,
эмитентом которых выступает государство либо его органы. Облигации и акции,
выпущенные органами государства, имеют весьма хорошую ликвидность, практически
полную надежность, а также высокий процент выплат. Государственные долговые
активы не имеют каких-либо значимых и весомых минусов, из чего можно сделать
вывод, что начинающие инвесторы обладают возможностью смело вкладывать в них
свои сбережения и капитал. Прежде всего, государственные облигации и акции
являются формой существования государственного внутреннего долга [11, С.15].

Выпуск и обращение государственных ценных бумаг в
Российской Федерации регулируются Федеральным законом от 29.07.1998 № 136 ФЗ
«Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных
бумаг» (изменен Федеральным законом от 14.06.2012 № 79-ФЗ).

Согласно российскому законодательству, эмитентом может
выступать или государство как самостоятельная и отдельная структура (институт),
или органы государственной власти, несущие от своего имени обязательства перед
своими инвесторами в долговые активы [12, С.17].

 Государственные
долговые активы обладают низким уровнем доходности, практически нулевым риском
для капитала и высокой ликвидностью на вторичном рынке. Данные особенности
являются преимуществами перед другими долговыми активами.

Размещение государственных долговых активов является одним
из самых эффективных и действенных способов борьбы с бюджетным дефицитом внутри
государства. Поскольку расходы страны практически всегда выше ее доходов,
появляется постоянная необходимость в поиске и привлечении новых денежных
средств, с чем очень сильно могут помочь государственные ценные бумаги.

Рынок
ценных бумаг демонстрирует систему особых экономических отношений между
участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Рынок
государственных ценных бумаг есть неотъемлемая и ключевая часть рынка ценных
бумаг в целом. Во все времена в каждом государстве остро стоял вопрос
расширения доходов бюджетов или восполнения их дефицитов, а одним из
преимущественно эффективных методов его финансирования является выпуск
государственных ценных бумаг [5, С.20].

Рынок
государственных ценных бумаг – совокупность отношений, которые образуются в
результате эмиссии и обращения государственных ценных бумаг, создания и
осуществления деятельности его профессиональных участников. Согласно указанному
определению, товаром, обращающимся на рынке ценных бумаг, являются
государственные ценные бумаги, через которые определяются состав участников и
местоположение данного рынка, порядок его функционирования, правила регулирования
и т.п. [12, С.10].

Государственные
ценные бумаги (далее – ГЦБ) – это ценные бумаги, которые выпущены государством
и являются долговыми ценными бумагами. Чаще всего в качестве государственных
ценных бумаг выступают различные облигации, выпускаемые под государственное
обеспечение [14, С.7].

Целями
государства как одного из главных субъектов экономических отношений в рамках
жизнедеятельности рынка государственных ценных бумаг являются [3, С. 3]:

—
финансирование текущего бюджетного дефицита;

—
погашение ранее размещенных займов;

-обеспечение
кассового исполнения государственного бюджета;

—
сглаживание неравномерности поступления налоговых платежей;

—
финансирование целевых программ;

—
поддержка социально значимых учреждений и организаций. Сегодня государство
активно использует рынок государственных ценных бумаг для реализации своих
целей.

Как уже было
отмечено ранее, именно государственные ценные бумаги выступают одним из
наиболее практичных механизмов осуществления заимствований, поскольку за счет внушительных
размеров инвестиций привлекается значительный объем финансовых ресурсов, а
также  удовлетворяются потребности
государства вне рамок процесса эмиссии денежных средств.

В целом все
государственные ценные бумаги, функционирующие на внутреннем рынке Российской
Федерации, за последнее десятилетие можно разделить на три укрупненные группы:

— Облигации
федерального займа (ОФЗ) – государственная именная купонная ценная бумага,
владелец которой имеет право на получение процентного дохода, который начисляется
к номинальной стоимости облигаций [16, С.8]. В рамках российского финансового
рынка ОФЗ считаются самым эффективным инструментом заимствований;

— Государственные
сберегательные облигации (ГСО) – государственные сберегательные облигации для
институциональных инвесторов, которыми являются пенсионные фонды, страховые
компании, инвестиционные фонды. Характерной особенностью ГСО является то, что
их продажа осуществляется только на закрытых аукционах, вследствие чего данные
облигации не могут обращаться на вторичном рынке;

— Облигации внешних
облигационных займов (ОВОЗ) – это документарная ценная бумага, номинальная
стоимость которой может быть выражена в долларах США или евро [13, С.15].

Содержание:

Введение 2
1 Теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг 4
1.1 Основные виды государственных ценных бумаг 4
1.2 Механизм размещения и обращения государственных ценных бумаг 5
1.3 Роль и значение государственных ценных бумаг в финансировании государства 8
2 Анализ и оценка рынка облигаций федерального займа РФ за период 2017-2019 гг. 12
2.1 Общая характеристика рынка облигаций федерального займа 12
2.2 Инфраструктура рынка облигаций федерального займа 14
2.3 Анализ операций, проводимых на рынке государственных облигаций 17
2.4 Расчет доходности облигаций федерального займа различных видов 22
3. Проблемы и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг 26
3.1 Риски и проблемы при размещении государственных облигаций 26
3.2 Направления совершенствования рынка государственных ценных бумаг 27
Заключение 30
Список использованных источников 31
Приложения 34

Введение:

 Рынок ценных бумаг представляет собой систему особых экономических отношений между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Он может быть также определен как место встречи покупателей и продавцов ценных бумаг; как механизм, способствующий первичной продаже и, затем, перепродаже финансовых активов.
Рынок государственных ценных бумаг является неотъемлемой и важной частью рынка ценных бумаг. Во все времена и для любого государства остро стоял вопрос расширения доходной части или восполнения дефицита бюджета, а одним из наиболее эффективных методов его финансирования является выпуск государственных ценных бумаг.
Государственные ценные бумаги выпускаются с целями покрытия дефицита бюджета, покрытия кассовых разрывов в бюджете, привлечения средств для осуществления крупных проектов, а также привлечения средств для погашения задолженности по ранее выпущенным ценным бумагам. Более того, выпуск государственных ценных бумаг позволяет регулировать денежную массу, инфляцию, влиять на валютный курс, перераспределять капитал между сегментами финансового рынка. Широкий спектр функций, выполняемый рынком государственных ценных бумаг, подчеркивает актуальность и большую значимость проблем развития и функционирования данного рынка.
Сегодня, государство активно использует рынок государственных ценных бумаг для реализации своих целей. В Российской Федерации ценные бумаги могут выпускаться на каждом уровне власти: от имени РФ, от имени субъекта РФ, а также от имени муниципального образования. Основным же эмитентом государственных ценных бумаг является Министерство финансов РФ.
Развитие рынка государственных ценных бумаг России обусловлено развитием финансового рынка, от которого напрямую зависит уровень развитости экономики страны в целом.
Следовательно, развитие рынка государственных ценных бумаг будет содействовать образованию прогрессивного финансового рынка, улучшению экономической ситуации и конкурентоспособности страны.
Таким образом, объектом исследования являются государственные ценные бумаги, а его предметом – проблемы и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг.
Объект и предмет исследования определили его цель – проанализировать проблемы и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг;
2. Провести анализ и оценку рынка облигаций федерального займа РФ за период 2017-2019 гг.;
3. Выявить проблемы и перспективы развития рынка государственных ценных бумаг.
  

Заключение:

В исследовании дана оценка российского рынка государственных ценных бумаг в современных экономических реалиях. Для достижения этой цели были исследованы теоретические аспекты функционирования рынка государственных ценных бумаг, изучен зарубежный опыт использования государственных ценных бумаг, проанализировано текущее состояние российской экономики и рынка государственных облигаций.
Накоплен значительный международный опыт выпуска государственных ценных бумаг и их использования для решения государственных задач и достижения различных целей. Были созданы различные виды ценных бумаг, предназначенные для разных категорий инвесторов: от населения до институциональных инвесторов.
Государство активно использует государственные облигации в качестве источника финансирования дефицита бюджета, о чем свидетельствует увеличение внутреннего государственного долга Российской Федерации, выраженного в ценных бумагах. Проанализировав российский рынок государственных ценных бумаг, можно отметить, что наряду с положительными тенденциями его развития в современных условиях возникает много проблем и рисков. К ним относятся вероятность введения новых санкций против Российской Федерации, в том числе запрет на инвестирование российских облигаций федерального займа для резидентов США, риск падения цен на нефть, проблема недостаточной финансовой грамотности граждан по отношению к финансовым рынкам и практически полная недоверие к ним. Однако, несмотря на наличие ряда проблем и рисков, можно утверждать, что все эти трудности преодолимы и через десятилетие можно увидеть совершенно другой, более активный и заполненный рынок государственных ценных бумаг России.
&emsp 

Фрагмент текста работы:

 
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1 Основные виды государственных ценных бумаг
В современных условиях роль государственных ценных бумаг в экономике трудно переоценить, поскольку государство является одним из основных эмитентов на рынке ценных бумаг. Централизованный выпуск ценных бумаг решает ряд проблем, что определяет актуальность этого вопроса. Во-первых, эмиссия ценных бумаг является инструментом государственного регулирования экономики. Во-вторых, он служит рычагом влияния на денежное обращение и предложение денег в стране. В-третьих, выпуск ценных бумаг выступает в качестве неэмиссионного средства покрытия дефицита государственного бюджета. Также этот процесс способствует реализации конкретных государственных задач за счет привлечения средств населения и предприятий.
Государственные ценные бумаги классифицируются по следующим критериям [4]:
1. По типу эмитента:
— федеральные государственные ценные бумаги;
— региональные ценные бумаги или ценные бумаги других уровней управления;
— ценные бумаги государственных учреждений;
— ценные бумаги с государственным статусом.
2. По форме обращения:
— рыночные ценные бумаги, которые могут быть свободно перепроданы после их первоначального размещения;
— нерыночные, которые не могут быть перепроданы их владельцами, но могут быть возвращены эмитенту через определенный период времени;
3. По срокам обращения:

Содержание:

Введение 3
Глава I. Теоретические вопросы рассмотрения государственных ценных бумаг, их размещения и обращения 4
1.1 Классификация государственных ценных бумаг 4
1.2 Размещение и обращение государственных ценных бумаг 7
Глава II. Анализ современного состояния государственных ценных бумаг в России 15
2.1 Субъекты РФ и государственные ценные бумаги: исторические этапы развития. Выпуск облигаций субъектом РФ как важный фактор развития 15
2.2 Ситуация с государственными облигациями: современные тенденции 17
Глава III. Перспективы развития в сфере государственных ценных бумаг в России 21
3.1 Перспективы роста внутреннего рынка ОФЗ 21
3.2 Основные тенденции в развитии государственных ценных бумаг 22
Заключение 26
Список используемой литературы 28
Приложение 1 31
Приложение 2 32
Приложение 3 33

Введение:

Финансы представляют собой инструмент экономики, благодаря которому производство регулируется, товары распределяются через рынок ресурсов и рынок продуктов. Финансы являются важной частью общественного воспроизводства на всех этапах хозяйствования. Финансы важны как организациям, так и ассоциациям, концернам, государственной системе управления экономикой. Если рассматривать финансы с точки зрения науки, то они обычно являются процессами, которые на поверхности общественной жизни проявляют себя в различных формах. Как правило, финансы связаны с движением денежных средств. Последние могут быть как наличными, так и безналичными. Рынок ценных бумаг также является важнейшей составляющей жизни страны. База рынка ценных бумаг – это товарный рынок. А также денежный капитал – он является надстройкой над товарным рынком — и деньги.
Целью данной курсовой работы является изучение рынка государственных ценных бумаг РФ. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1. Определить сущность ценных бумаг
2. Определить виды ценных бумаг
3. Изучить развитие рынка ценных бумаг
4.Изучить развитие рынка ценных бумаг в РФ
5. Рассмотреть перспективы развития государственных ценных бумаг в РФ.
В первой главе будет рассмотрена сущность рынка государственных ценных бумаг и изучены виды ценных бумаг. Во второй главе будет представлена ситуация развития рынка государственных ценных бумаг в РФ на сегодня. В третьей главе будут рассмотрены возможные тенденции развития рынка государственных ценных бумаг в нашей стране.
Предметом исследования являются государственные ценные бумаги. Объектом исследования являются тенденции развития государственных ценных бумаг в нашей стране.

Текст работы:

Данная работа посвящена рассмотрению размещения и обращения государственных ценных бумаг.
На основе проведенного анализа мы можем сделать следующие выводы.
В разных авторских позициях присутствует разная вариация одни и тех же критериев классификации государственных ценных бумаг. В настоящее время ведется полемика относительно числа параметров, которые применяются для дифференциации государственных ценных бумаг. Но существующие типологии являются универсальными и могут применяться и для анализа облигаций субъектов РФ. На сегодня законодательство устанавливает определенные требования к эмиссии ценных бумаг, к выпуску дополнительных акций и облигаций. Также сформирована и закреплена процедура подготовки проспектов эмиссии. Одновременно с этим базовым документом на сегодня являются стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрация их проспектов.
Основная нацеленность стандартов – регламентация эмиссии ценных бумаг. Стандарты эмиссии устанавливают порядок принятия решения о выпуске ценных бумаг, правила составления проспекта эмиссии ценных бумаг и государственной регистрации, особенности их размещения и регистрации отчета о результатах выпуска.
Размещение эмиссионных ценных бумаг – это отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам при помощи гражданско-правового договора.
Публичное размещение ценных бумаг – это размещение их при помощи открытой подписки. Это и размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и пр.
При выпуске облигаций у субъекта РФ также формируется публичная кредитная история. Плюсом является возможность обращения облигаций на вторичном рынке ценных бумаг, это формирует возможность для эмитента в управленческой сфере. Выпуск облигаций дает возможность властному органу оперировать на вторичном рынке и снижать уровень расходов на обслуживание обязательств, размещать временно свободные деньги бюджетов под залог своих облигаций при помощи выкупа облигаций с обязательством их продажи. Базовое условие, которое ограничивает применение облигационных займов как способа финансирования бюджетного дефицита – минимальный объем размещения. Объем размещения займа должен быть таким, чтобы можно было создать активный вторичный рынок. Следует констатировать, что на сегодня в нашей стране нет четкого представления о том, как будут в дальнейшем развиваться рынок государственных ценных бумаг. Связано это с большим количеством причин, некоторые из которых даже не могут поддаваться реальному и интегрированному анализу.
Основная тема – это такие обстоятельства, в которых бизнес и правительство в нашей стране приглашают иностранных инвесторов при использовании портфельных инвестиций. И однозначно ответить на вопрос – что ожидает нашу страну через два или три года, мы пока не можем.
Современная экономика находится в периоде неизвестности и длится это с начала периода рынка ценных бумаг в нашей стране, в том числе. С 1991 года, с начала выпуска первых акций, прошло уже более 25 лет. Но эти годы не принесли нашей стране трансформаций для установления экономических стабильностей.
При привлечении иностранных портфельных инвестиций важно отвечать на вопрос относительно того, что ожидает нашу страну.
Одновременно с этим, венчурный капитал инвестируется на год, а прямые инвестиции – на 10 лет.
На сегодня рынок ценных бумаг в нашей стране не есть совершенное применение инструментов финансов. Он нуждается в серьезной коррекции своей работы со стороны органов Правительства. И первое, на что стоит обратить внимание – это гарантии и стабильность. Только в обстоятельствах стабильности экономики России иностранные инвесторы смогу рассматривать Россию как рынок с перспективами. И гарантии должны удовлетворять мировым стандартам.

Заключение:

Финансы представляют собой инструмент экономики, благодаря которому производство регулируется, товары распределяются через рынок ресурсов и рынок продуктов. Финансы являются важной частью общественного воспроизводства на всех этапах хозяйствования. Финансы важны как организациям, так и ассоциациям, концернам, государственной системе управления экономикой. Если рассматривать финансы с точки зрения науки, то они обычно являются процессами, которые на поверхности общественной жизни проявляют себя в различных формах. Как правило, финансы связаны с движением денежных средств. Последние могут быть как наличными, так и безналичными. Рынок ценных бумаг также является важнейшей составляющей жизни страны. База рынка ценных бумаг – это товарный рынок. А также денежный капитал – он является надстройкой над товарным рынком — и деньги.
Целью данной курсовой работы является изучение рынка государственных ценных бумаг РФ. Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1. Определить сущность ценных бумаг
2. Определить виды ценных бумаг
3. Изучить развитие рынка ценных бумаг
4.Изучить развитие рынка ценных бумаг в РФ
5. Рассмотреть перспективы развития государственных ценных бумаг в РФ.
В первой главе будет рассмотрена сущность рынка государственных ценных бумаг и изучены виды ценных бумаг. Во второй главе будет представлена ситуация развития рынка государственных ценных бумаг в РФ на сегодня. В третьей главе будут рассмотрены возможные тенденции развития рынка государственных ценных бумаг в нашей стране.
Предметом исследования являются государственные ценные бумаги. Объектом исследования являются тенденции развития государственных ценных бумаг в нашей стране.

Список литературы:

Глава I. Теоретические вопросы рассмотрения государственных ценных бумаг, их размещения и обращения
1.1 Классификация государственных ценных бумаг
В разных авторских позициях присутствует разная вариация одни и тех же критериев классификации государственных ценных бумаг. В настоящее время ведется полемика относительно числа параметров, которые применяются для дифференциации государственных ценных бумаг. Но существующие типологии являются универсальными и могут применяться и для анализа облигаций субъектов РФ. Но такие классификации не принимают во внимание специфику субфедеральных облигаций [9].
На рисунке 1 мы показали виды государственных ценных облигаций по сроку обращения.

Рисунок 1 – Виды государственных ценных облигаций по сроку обращения [23]
На рисунке 2 мы показали виды государственных ценных бумаг по форме обращаемости.

Рисунок 2 – Виды государственных ценных бумаг по форме обращаемости [6]
На рисунке 3 мы показали виды государственных ценных бумаг по условиям погашения.

Рисунок 3 – Виды государственных ценных бумаг по условиям погашения [7]
На рисунке 4 мы показали виды государственных ценных бумаг по способу формирования дохода инвестора.

Рисунок 4 – Виды государственных ценных бумаг по способу формирования [8]
Структура рынка государственных ценных бумаг показана ниже на Рисунке 5.

Рисунок 5 — Государственные ценные бумаги РФ, их структура [8]
Облигацией называется эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет право владельца этой облигации на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или другого имущественного эквивалента.
Что является доходом по облигации? Это процент и/или дисконт.
Теперь рассмотрим основные параметры облигаций:
1) Номинальная стоимость (номинал) – определяется при размещении. Неизменна. Погашение облигаций происходит именно по этой номинальной стоимости. Как правило, облигации имеют номинал 1000 рублей.
2) Рыночная цена – определяется в процессе торгов на бирже. постоянно меняется. Зависит от текущей конъюнктуры на рынке процентных ставок, предложения и спроса на облигации. Котируется в процентах от номинальной стоимости облигации.
3) Купон. Процентный платеж по облигации. Котируется в процентах от номинальной стоимости облигации. Размер выражен в рублях.
4) Периодичность выплаты купонов – один раз в квартал (90,91 или 92 дня) или 2 раза в год (181,182 или183 дня).
5) Накопленный купонный доход – начисляется с момента последней выплаты купона. Начисляется каждый день. Если облигацию покупают до наступления даты купонного платежа, купон уходит от продавца. Покупатель дает продавцу компенсацию равную времени, прошедшему с последнего купонного платежа. НКД тем выше, чем ближе дата следующего купонного платежа. НКД=0 до размера купона.
6) Грязная цена облигаций – это рыночная цена облигации на сегодняшний день с учетом накопленного купонного дохода.
7) Дата погашения – заранее обговоренная и зафиксированная.
8) Доходность к погашению, при погашении.
9) Срок обращения. Рассматриваемые ценные бумаги выпускаются на срок от нескольких лет до нескольких десятков лет. Инвестор может продать облигацию в любой день.
10) Оферта – это возможность для инвестора погасить облигации до наступления срока погашения. Дата погашения обговаривается заранее.
11) Объем выпуска – общая номинальная стоимость всего выпуска облигации.