Курсовая с практикой на тему Государственное регулирование рынка ценных бумаг

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования рынка ценных бумаг 5
1.1 Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг 5
1.2 Рынок ценных бумаг 11
Глава 2. Особенности и современные тенденции государственного регулирования рынка ценных бумаг в России 17
2.1 Становление модели регулирования рынка ценных бумаг в России 17
2.2 Современное состояние рынка ценных бумаг в России 22
Глава 3. Проблемы, пути решения, перспективы рынка ценных бумаг в России 27
3.1 Проблемы обеспечения прав участников рынка ценных бумаг 27
3.2 Приоритетные направления регулирования рынка ценных бумаг в России 32
Заключение 35
Список литературы 37

Введение:

Актуальность.
Современный рынок российских ценных бумаг начал функционировать относительно не так давно, время его существования немного больше двадцати лет. В соответствии с его «незрелостью» появляется вопрос регулирования и контроля данной экономической сферы.
Не смотря на непрерывное усовершенствование правовой основы рынка ценных бумаг, а также повышения надзора, регулирования поведения участников фондового рынка, на данной стадии функционирования появляются определённые опасности в сфере системы регулирования и контроля, связанные с созданием мощного регулятора финансового рынка, в том числе, рынка ценных бумаг, в лице Банка России.
В настоящее время рынок ценных бумаг становится важнейшим элементом распределения финансовых влияний в экономику. В нём происходит процесс аккумуляции свободной денежной массы внутренних и внешних инвестиций и распределение их к различным хозяйственным субъектам для преобразования и наращивания производственной базы.
В современной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг является государство в лице определённых органов управления. Таким образом, рынок ценных бумаг один из важнейших инструментов государственно бюджетной политики, следовательно данная тема довольно актуальна в условиях нынешнего развития Российской Федерации.
Цель данной работы состоит в систематизации теоретических исследований и обобщении практического опыта государственного регулирования рынка ценных бумаг в России.
Цель исследования предполагает решение следующих задач:
— определение теоретических основ государственного регулирования рынка ценных бумаг;
— анализ особенностей и современных тенденций государственного регулирования рынка ценных бумаг в России;
— обозначение основных проблем государственного регулирования рынка ценных бумаг в России и путей их решения.
Объектом исследования является рынок ценных бумаг в Российской Федерации.
Предметом исследования являются экономические и организационно-правовые отношения, связанные с государственным регулированием рынка ценных бумаг.
Методологическую базу исследования составляют труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов. Теоретические и практические аспекты функционирования российского рынка ценных бумаг освещались в работах: Н. В. Балихиной, В. И. Колесникова, В. А. Лялина, Я. М. Миркина, В.С. Торкановского, О. М. Шевченко и др.
Информационную базу исследования составили законодательные акты Российской Федерации, нормативные Министерства финансов, Министерства по антимонопольной политике, Центрального банка, Федеральной налоговой службы.
В процессе исследования использовались также статистические данные Банка России, публикации в средствах экономической, научно-технической и массовой информации, а также информация, предоставляемая в системе Интернет.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Заключение:

Рынок государственных ценных бумаг выступает ключевым структурным элементом отечественного рынка ценных бумаг. В соответствии со статьей 142 Гражданского кодекса Российской Федерации (часть первая) под ценными бумагами понимают документы регламентированной формы, содержащие обязательные реквизиты, удостоверяющие имущественные права, которые могут быть переданы и реализованы только при их предъявлении.
Согласно положениям Федерального закона РФ № 136 — ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных ценных бумаг» государственными ценными бумагами признаются государственные ценные бумаги РФ и государственные ценные бумаги субъектов РФ.
Их эмитентами выступают исполнительные органы государственной власти и местные администрации, которые несут ответственность перед владельцами ценных бумаг по реализации их прав, которые закреплены за ними российским законодательством.
Эмиссия государственных ценных бумаг производится для достижения таких целей как финансирование дефицита бюджета, кассовых разрывов в бюджете, инвестирования крупных проектов. Кроме того, посредством эмиссии ценных бумаг государство воздействует на курс национальной валюты, денежную массу, уровень цен.
Российский рынок государственных ценных бумаг в отличие от рынков государственных ценных бумаг зарубежных стран является сравнительно молодым — финансовые рынки в РФ существуют немногим более 20 лет и продолжают формироваться.
Анализ различных научных трудов, посвященных исследованию основных проблем, препятствующих свободному развитию рынку государственных ценных бумаг в России, позволил выделить следующие группы проблем:
1. проблемы нормативного характера – проблемы, связанные с законодательным регулированием рынка государственных ценных бумаг. На наш взгляд, проблемы нормативного характера можно решить посредством внедрения в РФ международных стандартов регулирования рынка государственных ценных бумаг, разработки подробных пояснений к нормативно-правовым актам, обеспечения конкретности основных понятий в требуемой области.
2. проблемы психологического характера – проблемы, связанные с доверием населения к рынку государственных ценных бумаг и финансовому рынку в целом. На наш взгляд, решение проблем психологического характера возможно через обеспечение такой среды для граждан, в которой последние смогут получить позитивный опыт в отношении государственных ценных бумаг, а также убедиться в том, что государство способно контролировать деятельность участников рынка государственных ценных бумаг.
3. проблемы организационного характера – проблемы, связанные инфраструктурой рынка государственного рынка ценных бумаг. На наш взгляд, решением проблем организационного характера состоит в ужесточении требований к эмитентам ценных бумаг, создании эффективных систем информирования участников рынка государственных ценных бумаг.
Российский рынок государственный ценных бумаг несмотря на наличие определенных проблем, имеет свои перспективы. Создание государством оптимальных условий для функционирования, совершенствование нормативно-правовой базы позволят увидеть совершенно новый, более активный и гибкий рынок государственных ценных бумаг.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические основы государственного регулирования рынка ценных бумаг

1.1 Нормативно-правовая база рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг играет исключительную роль для общественно-экономического развития государства, поскольку является основным инструментом привлечения инвестиций, развития инвестиционного сектора. Прежде всего необходимо определиться с понятием рынка ценных бумаг. В литературе существует два подхода: первый отождествляет рынок ценных бумаг с оборотом (обращением) ценных бумаг [5; с. 614].
Под обращением (оборотом) ценных бумаг в ст. 2 ФЗ «О РЦБ» понимается заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги.
Второй учитывает также и отношения, возникающие в процессе эмиссии ценных бумаг [5].
Последний подход представляется более верным, поскольку эмиссия – это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, которая начинается со стадии принятия решения о выпуске бумаг и завершается регистрацией отчета о выпуске.
Таким образом, рынок ценных бумаг – это система общественных отношений, возникающих в процессе эмиссии и обращения эмиссионных ценных бумаг, в процессе обращения неэмиссионных ценных бумаг.
В широком смысле ценная бумага – это свидетельство или доказательство, удостоверяющее право ее владельца требовать выполнения определенных обязательств со стороны экономического субъект (юридического лица), ее выпустившего.
Первоначально же ценные бумаги представляли собой альтернативный инструмент для привлечения государством временно свободных финансовых ресурсов. С развитием предпринимательства в мире и расширением спекулятивной торговли начали появляться первые фондовые биржи. Роль ценных бумаг возросла вместе с их возможностями.
Значение ценных бумаг в настоящее время заключается в:
– перераспределении денежных средств (капитала) между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и сферами экономики, между населением и государством и т. п.;
– предоставлении определенных дополнительных прав ее владельцам, помимо права на капитал (право на участие в управлении);
– обеспечении получения дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.
Рынок ценных бумаг – сложная экономическая система, затрагивающая интересы большого числа участников (рис. 1). Схематическое изображение связи между ними не позволяет в полной мере описать весь спектр возникающих отношений. Данная система усложняется классификацией самих ценных бумаг (различные виды эмиссионных и неэмиссионных), на основе которых сформированы отдельные виды рынков со своими особенностями .
Отдельным блоком выступают «органы государственного регулирования рынка», которые взаимодействуют не только с фондовыми посредниками, реализуя свои собственные ценные бумаги, но и непосредственно с формальной организацией инфраструктуры рынка, а также с ее саморегулирующимися участниками, тем самым реализуя свою роль не только эмитента, но и регулятора. Это связано с тем, что, как и любая система, рынок ценных бумаг должен обладать механизмом регулирования, который включает в себя:
1. Регулирующие органы (государственные и саморегулирующиеся органы).
2. Функции и процедуры регулирования (лицензионные, законодательные, регистрационные, надзорные).
3. Законодательные нормы.
4. Этические нормы (правила ведения честного бизнеса).
5. Традиции и обычаи.