Курсовая с практикой на тему Формирование двухуровневой финансовой конструкции реализации инвестиционного проекта развития

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5
1.1. Расчет параметров инвестиционного проекта 5
1.2 Расчет критериев эффективности инвестиционного проекта 7
2. ФОРМИРОВАНИЕ ДВУХУРОВНЕВОЙ ФИНАНСОВОЙ КОНСТРУКЦИИ 20
2.1 Расчет параметров выпуска облигаций 20
2.2 Анализ стратегий по накопительно-кредитным счетам 26
2.3 Расчет параметров выбранной накопительно-кредитной стратегии 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 36

Введение:

Экономика России серьезно зависит от освоения территорий Крайнего Севера. На территориях Крайнего Севера живет около 8 % населения страны, но добывается 76 % российской нефти, 93 % природного газа, 95 % угля, 95 % золота, 100 % алмазов, 100 % икры лососевых рыб, а также много других полезных ресурсов. На этих территориях выплавляется основная часть никеля, меди, алюминия.
Однако эти территории характеризуются суровыми климатическими условиями и длительным отопительным периодом. Строительство и доставка грузов, включая топливо, требует больших затрат.
Стоимость ежегодного северного завоза топлива в районы Крайнего Севера и приравненные к ним местности в 2017 году может превысить 100 млрд руб.
При стоимости дизельного топлива для потребителей центральной части России, равной примерно 46 тыс. руб./т, получается, что цена дизельного топлива для многих изолированных территорий равна 70–90 тыс. руб./т.
Во многих случаях расходы на транспорт топлива или их часть покрываются за счет бюджетных субсидий, делая энергию экономически более доступной. Цена угля в районах северного завоза достигает 5–8 тыс. руб./т. В Ненецкий автономный округ при цене 7,6 тыс. руб./т уголь отпускается населению по цене 2,1 тыс. руб./т, а дрова – по цене 1,26 тыс. руб./м3 при их стоимости 4,3 тыс. руб./м3.
Повышение энергоэффективности и развитие возобновляемых источников энергии в условиях Крайнего Севера может позволить решить стратегическую задачу по возрождению и развитию арктических территорий, а главное снизить финансовые потери.
Цель работы — формирование двухуровневой финансовой конструкции реализации инвестиционного проекта строительства установки АЭС в условиях Крайнего Севера.
Задачи работы:
1. технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта;
2. формирование двухуровневой финансовой конструкции .
Объект исследования – инвестиционный проект строительства АЭС в условиях Крайнего Севера.
Предмет исследования – оценка эффективности проекта.
Методы исследования: сбор информации, анализ, синтез, прогноз.
Структура работы обусловлена поставленными задачами и включает введение, основную часть, заключение, список литературы.

Заключение:

По результатам оценки проекта, можно прийти к выводу, что данный проект и выпуск под его осуществление – эффективные мероприятия.
Выпуск облигаций позволит организовать и запустить работу станции.
Современные облигации отличаются:
1. По виду эмитента:
— корпоративные облигации – выпускаются компаниями с целью расширения сферы бизнеса и получения дополнительной прибыли;
— муниципальные облигации. В качестве эмитентов выступают местные власти. Задача – получение кредитов под развитие (строительство) объектов, находящихся в муниципальной собственности;
— государственные облигации. Выпуск производится государством. Цель – покрытие существующего дефицита бюджета. Облигации всегда гарантированы правительством;
Виды облигаций
1. По приоритету:
— преимущественные облигации. Держатель актива получает гарантию, что при ликвидации эмитента он первым получит выплаты;
— субординированные облигации. Покупатель облигации не имеет первоочередных прав на получение компенсации. В обмен ему предоставляется большая прибыль.
2. По процентной ставке (купону):
— фиксированный купон. Держатель акции получает четко обозначенный в условиях размещения процент. Размер купона не меняется;
— плавающий купон. Зависит от различных величин, к примеру, процентной ставки Национального банка или ставки на долговые бумаги. Изменение процента осуществляется в прямой пропорции к указанным величинам;
— обратный плавающий купон. Расчет ведется по другому принципу – обратно пропорционально оговоренным величинам;
— нулевой купон. Выплаты по облигации отсутствуют. Такие долговые бумаги носят название «бескупонных» и продаются по дисконтированной цене.
3. По срокам займа:
— краткосрочные облигации. Размещение ценных бумаг производится на срок от года до трех лет;
— среднесрочные облигации размещаются на период от трех до семи лет;
— долгосрочные облигации размещаются на максимальный срок – от семи до тридцати лет;
— бессрочные облигации – от тридцати лет и более.
4. По условиям выкупа:
— отзывная облигация;
— с правом досрочной продажи;
— продлеваемые облигации;
— отсроченные облигации.
5. По субъекту прав:
— на предъявителя;
— именные облигации.
Именная облигация
6. По особенностям обращения:
— конвертируемая облигация – предоставляет возможность покупателю актива конвертировать долговую бумагу в акции (эмитент остается тем же) до окончания периода размещения;
Также накопительно-кредитная схема значительно снизит нагрузку по выплате облигаций, что в условиях нестабильности предприятия является отличным выходом из ситуации.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

1.1. Расчет параметров инвестиционного проекта

IC=120 млн. руб. — стоимость одной энергоустановки снабжающей один северный поселок.
ЧОД=ЧП+А=0,45хIC
Поселков 40 шт.
Глобальная экономика и ее развитие тесно связано с возможностями эффективного использования возобновляемых источников энергии, приходящей на смену традиционным энергоресурсам. Показательно, что инвестиционные затраты в данную отрасль экономики неуклонно возрастают.
Большинство современных государств, разрабатывают долговременные концепции использования и развития возобновляемой энергетики. Мировые запасы традиционного минерального сырья подходят к концу: при сохранении текущего уровня потребления нефти осталось на 46 лет, газа — на 59 лет, угля — на 118 лет. Направление развития восстанавливаемых энергоресурсов в мире выглядит следующим образом:
Финляндия,
Швеция,
Канада,
Норвегия — массовое использование солнечных электростанций;
Япония — использование применение геотермальной энергии;
США — существенные успехи в развитии альтернативных источников энергии во всех направлениях;
Китай — удачный опыт по внедрению и расширению сети ветровой энергетики, массовое использование энергии воды и солнца;
При этом Китай занимает первое место по потреблению, переработке и производству электроэнергии.
В связи с этим Китайская народная республика активно разрабатывает проекты «зеленой» энергетики.
Более 40% всех мировых установочных комплексов возобновляемых источников энергии были построены именно в Китае, только в 2016 году он инвестировал в их развитие более 90 млрд. долларов.
Так же использование альтернативных источников энергии широко представлено в северных странах, схожими с Крайним Севером РФ по природным условиям.
Более 99,5% энергии в Исландии вырабатывается из возобновляемых источников, в том числе гидроэнергетических и геотермальных, и менее 0,5% — с применением углеводородного топлива.
Канада является второй по величине арктической державой после России. Северные составляют почти 40% территории страны.
Так же как и российский Север, эти регионы богаты полезными ископаемыми, но в силу сурового климата остаются труднодоступными и относительно малонаселенными.
По официальным данным, в Юконе на долю гидрогенерации приходится почти 67%.
Канадский опыт показывает, что на Севере наиболее успешно работают гибридные системы, состоящие из фотоэлектрических панелей с аккумуляторами и небольших газовых или дизельных генераторов. Канадские эксперты подсчитали, что установка систем солнечного нагрева воды во всех 40 тыс. домохозяйств Севера позволит экономить 80 тыс. МВт/ч тепла в год от обычных источников энергии.
Примером использования энергии северного ветра установка в Рэнкин-Инлет мощностью 50 кВт, подключенная к одной сети с дизельными генераторами, проработала с 2000 по 2012 год.
Она позволяла сберегать топлива на сумму в $22 тыс. в год при стоимости обслуживания $10 тыс.
Изучение межотраслевых связей при развитии энергетического сегмента выявит дополнительные стимулы роста, например, таких отраслей, как машиностроение и автомобильное производство, утилизация отходов в целях производства вторичной энергии, и, соответственно, создаст объективные предпосылки роста ВВП, окажет позитивное влияние на качество жизни населения.
Следствием развития возобновляемой энергетики станет также улучшение экологической ситуации.

1.2 Расчет критериев эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционное проектирование представляет собой технологический процесс разработки и создания нового инвестиционного проекта с использованием специальных аппаратных средств, программного обеспечения и технической документации.

Финансовый анализ инвестиционного проекта является важнейшим методом инвестиционного проектирования.
Прединвестиционный анализ – это начальная фаза цикла инвестиционного проекта. На прединвестиционный анализ опираются инвестиционная и операционная стадии. Затраты на прединвестиционной стадии могут составлять до 5.5% от общей стоимости реализации проекта.
На прединвестиционной стадии определяются возможности и перспективы выбранного объекта инвестиций, а также принимается окончательное решение о целесообразности вложений. Оценка эффективности и технико-экономическое обоснование могут производиться инвестором самостоятельно либо с привлечением специализирующихся организаций (архитектурных, проектных).
Прединвестиционный анализ предполагает:
 исследование возможностей реализации проекта;
 макроподход – анализ общих возможностей среды;
 микроподход – сюда относятся подготовка технического обоснования, разработка рабочей документации, формирование оценочного отчета.
Далее рассмотрим каждую из стадий более конкретно.
Исследование возможностей реализации.
Определение возможностей реализации базируется на поиске направления вложений. В международной практике для этой цели используются рекомендации ЮНИДО, помогающие инвесторам выбрать объект. Рекомендации содержат следующие сведения:
— структура импорта может помочь инвестору создать проект импортозамещающего производства;
— опыт развития структуры аналогичного производства в других странах, в том числе схожих по экономической конъюнктуре и природным возможностям;
— наличие потребности в планируемом производстве в рамках мировой экономики;
— общеэкономические условия, а именно благоприятный инвестиционный климат, повышение инвестиционной привлекательности за счет изменения курса национальной валюты и так далее.
На основе рекомендаций ЮНИДО формируется идея инвестиционного проекта. Для анализа целесообразности реализации такого проекта используются данные государственной статистики. Если признается, что реализация проекта целесообразна, собираются деньги на более детальный анализ.
Макроподход (исследование общих возможностей) включает в себя:
— региональный анализ (наличие достаточных инвестиционных возможностей в конкретном регионе);
— отраслевой анализ (определяются, во-первых, перспективы развития самой отрасли, во-вторых, возможность конкурировать с другими проектами);
— ресурсный анализ (определяется, обладает ли конкретный регион достаточным количеством природных ресурсов для реализации проекта).
Микроподход.
На этапе исследования конкретного проекта осуществляются следующие работы:
— анализ технических решений с точки зрения инноваций и экологии;
— согласование инвестиционного проекта с государственными и муниципальными приоритетами;
— проверка необходимости исполнения сертификационных требований;
— отбор специалистов, которые будут задействованы непосредственно в процессе реализации;
— подготовка предварительного обоснования и составление бизнес-плана;
— проводятся дополнительные исследования, которые предполагают изучение района на предмет наличия необходимых ресурсов, исследование возможных мест размещения, определение оптимальности масштабов производства, проведение экспериментальных испытаний.
Заключительным этапом прединвестиционного исследования является составление инвестиционного плана, который утверждается либо отвергается на общем собрании участников проекта.