Курсовая с практикой на тему Фондовые индексы как показатели развития экономики

Содержание:

Введение 3
ГЛАВА 1. Методология построения фондового индекса и макроэкономические индикаторы мировых стран 5
1.1. Сущность и значение фондовых индексов 5
1.2. Взлеты и падения известных фондовых индексов 7
ГЛАВА 2. Методика расчета и структура индекса ММВБ как основного индикатора российского фондового рынка 13
2.1. Методика расчета индекса Московской Биржи 13
2.2. Состав структуры индекса Московской Биржи по отраслям 18
Заключение 23
Список использованных источников 26

Введение:

Фондовый индекс (Index) или как его еще называют биржевой индекс – это показатель изменения цен на определенную группу ценных бумаг. Чаще всего индексы создаются именно для отслеживания общего состояния определенного рынка акций, например индекс NASDAQ 100 включает в себя акции 100 самых крупных компаний на бирже NASDAQ, а индекс NASDAQ Biotechnology включает 190 крупнейших компаний по капитализации только медицинской и биотехнической отрасли. Если в названии индекса присутствует цифирное значение, оно обозначает количество компаний, включенных в «корзину», по которым и производится расчёт индекса, например CAC 40 – это французский индекс 40 крупнейших компаний страны, или Nikkei 225 – индекс Японии, рассчитываемый из 225 акций крупнейших по капитализации компаний Японии. Если говорить о том, что такое фондовый индекс простыми словами, то это готовый портфель акций, стоимость которого может показывать динамику развития отрасли или даже экономики страны.
Состояние экономики страны напрямую зависит от степени развития рынка ценных бумаг. Чем развитее фондовый рынок, тем больше степень вовлеченности компаний в процесс привлечения дополнительных средств для поддержки своих инвестиционных программ путем размещения своих ценных бумаг на данном рынке. Но в противном случае, если фондовый рынок в стране не развит или развит не достаточно, то может возникнуть ситуация, когда компаниям не будут хватать средств для поддержания своей инвестиционной и хозяйственной деятельности. Это в свою очередь приведет к сокращению производства товаров и услуг на рынке и уменьшению количества рабочих мест, что уже в свою очередь приведет к снижению реальных доходов населения и, как следствие к сокращению совокупного спроса в экономике страны. Итогом всего вышеперечисленного может стать длительная стагнация экономики. Также стоит отметить, что наличие развитого рынка ценных бумаг способствует притоку иностранных инвестиций в страну, что является хорошей подпиткой для экономики. Особенно благоприятно это сказывается на странах где потребность в инвестициях намного выше создаваемых ими собственных сбережений.
Активное развитие рынка ценных бумаг в РФ является сравнительно молодым процессом, который успел стать значимой и неотъемлемой частью экономики нашей страны, в то же время функционирование данной структуры представляет из себя эффективный механизм перераспределения капиталов между отраслями и различными секторами экономики, который способствует перетеканию сбережений в инвестиции, предоставляя инвесторам право хранить и преумножать их накопления.
Актуальность проявляется в том, что Российский рынок ценных бумаг на сегодняшний день представляется собой бурно развивающуюся сферу финансовой системы страны.
Целью исследования является изучение фондовых индексов как показателей развития экономики.
Задачи исследования:
 Раскрыть методологию построения фондового индекса и макроэкономические индикаторы мировых стран;
 Описать методику расчета и структура индекса ММВБ как основного индикатора российского фондового рынка.
Объектом исследования являются фондовые индексы.
Предметом исследования является динамика рынка ценных бумаг РФ, его роль в экономике, отражающаяся в фондовых индексах.
Теоретическая база исследования представлена книгами, статьями и интернет-источниками по вопросам развития рынка ценных бумаг РФ.
При написании работы использовались методы анализа и синтеза, обобщения и систематизации материала.
Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и одного приложения.

Заключение:

Фондовый индекс – сводный индекс, вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг – «индексной корзины».
При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеют изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине, несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправленно. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг, объединенных по какому-то признаку (к примеру высокая, средняя, малая капитализация акций) выбранного сектора рынка (к примеру, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.
Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, поэтому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фьючерсов или опционов), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.
Существующий в настоящее время фондовый рынок характеризуется, с одной стороны, высокими темпами позитивных количественных и качественных изменений, а с другой – наличием многочисленных проблем, носящих комплексный характер и выражающихся в его низкой доле доходной части государства.
Рынок ценных бумаг представляет собой непростую организационно-экономическую систему с высоким уровнем единства и полнотой технологических циклов. В настоящее время эта часть является не совсем совершенной и устойчивой с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры. Именно поэтому, РЦБ в настоящий период ставит перед собой цель ускорения развития данной фондовой структуры.
Объективно потребность в активизации ускорения определяется низким инвестиционным качеством, характерным для развивающихся фондовых рынков. Для сложившейся финансовой ситуации характерна высокая волатильность, российский рынок нуждается в совершенствовании инфраструктуры, внедрении новых технологий и продуктов, привлечении квалифицированного персонала, развитии взаимосвязей с другими финансовыми институтами. Первостепенными целями для развития данной отрасли в нашем государстве является: использование потенциала фондового рынка, как отрасли развития и роста инвестиций, формирование эффективной системы-регулятора оборота российских ценных бумаг. Данная цель сформировалась под влиянием резких скачков мировых цен на нефть, а также колебаний курса национальной валюты, что делает современную фондовую структуру весьма уязвимой.
Функционирование российского рынка ценных бумаг отличается особенностью на протяжении своего существования: ведущее место в общем объеме рассматриваемой структуры занимает государственный рынок ценных бумаг. Количество акций, представленного института в настоящее время очень значительно, кроме того, данные ценные бумаги представляют собой наиболее развитый рыночный способ формирования государственного долга.
Резкий спад фондового рынка России в прошлые годы выявил одну из его слабых сторон – малое число внутренних инвестиционных ресурсов. Другими словами, основная причина падения названной структуры заключается в преобладании спекулятивных ресурсов и внешних источников поступления из фондов. Происходит резкий отток иностранного капитала, в то время, когда на западных рынках существуют противоположные проблемы, например, ликвидность. Кроме того, рынок ценных бумаг в России значительно подвержен факту влияния изменений цен на основное сырье: нефть, газ, металлы. Предприятия топливно-энергетического комплекса сохраняют высокую концентрацию капитализации и оборотов в своих акциях. Таким образом, с задачей эффективного перераспределения ресурсов наш фондовый рынок не справляется.
Организационные проблемы связаны со сравнительно недавним появлением рынка ценных бумаг в периоде конца восьмидесятых годов двадцатого века и обусловлены отсутствием развитой инфраструктуры и недостаточным информационным обеспечением.
Кадровые проблемы характеризуются малым сроком развития РЦБ и недостаточным количеством квалифицированных экономистов и юристов, способных стать профессионалами в данной сфере.
Методологические проблемы проявляются в непроработанности методов осуществления большинства фондовых операций и отдельных процедур на данном рынке.
Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров) , спекулятивные процессы.
В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т.п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т.п.). Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи). Фондовые индексы рассчитываются и публикуются различными организациями, чаще всего информационными или рейтинговыми агентствами и фондовыми биржами.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. Методология построения фондового индекса и макроэкономические индикаторы мировых стран
1.1. Сущность и значение фондовых индексов

На современном этапе составной частью фондового рынка являются различные фондо¬вые индексы. Данная тема является актуальной, так как именно данные индексы показывают биржевую активность, обобщают динамику цен на ценные бумаги компаний и свидетель¬ствуют об изменениях уровней цен за определенное количество времени.
В современном мире фондовые индексы являются неизменным элементом фондовых рынков. Существует огромное разнообразие индексов в зависимости от базы, на основе которой производится их расчет. Самые мощные компании, чья капитализация составляет большую долю фондового рынка, являются базой для расчета национальных индексов. Для финансовой системы России особое значение имеет анализ тенденций на мировом рынке углеводородов .
Главной особенностью этого рынка является высокая спекулятивная активность, вызванная низкой доходностью фондового рынка и оттоком капиталов из России .
Значительный объем капиталов в настоящее время сконцентрировался в секторе фьючерсной торговли энергоносителями. Но котировки этого рынка оказывают непосредственное воздействие на спотовый рынок энергоносителей .
Сегодня существу¬ет большое множество данных показателей: S&P 500 (США), NASDAQ (США), FTSE (Вели¬кобритания), DAX (Германия), Nikkei (Япония), RTSI (Россия).
Самые мощные компании, чья капитализация составляет большую долю фондового рынка, являются базой для расчета национальных индексов, таких как S&P 500 в США, Hang Seng в Китае, Nikkei 225 в Японии, DAX в Германии, FTSE 100 в Соединенном Королевстве и CAC 40 во Франции. Создание и расчет индекса как в начале, так и в процессе его существования, подразумевает, во-первых, создание некоей общей выборки компаний, которые потенциально подходят для формирования индекса, а во-вторых, ранжирование этих компаний с целью включить индекс только самые лучшие. Таким образом, первым этапом является установление критериев для создания выборки, первой базы компаний, из которых только самые надежные потом попадут в индекс.
Данная выборка также позволяет легко заменять одну компанию другой в случае, если их показатели меняются со временем, и одна компания перестает отвечать требованиям индекса, а другая наоборот, становится подходящей. В процессе исследования упомянутых индексов выяснилось, что в основном первоначальной выборкой или базой являются компании, входящие в особый сектор биржи, например, в London Stock Exchange Premium Listing в случае с индексом FTSE 100. К этому условию добавляются дополнительные критерии, самые главные из которых приведены в таблице Приложения, которая составлена на основе официальных методик создания и расчёта соответствующих индексов. В таблице Приложения в графе капитализация можно увидеть огромный разрыв между требуемой капитализацией в S&P 500 и других индексах. Это объясняется очень просто – только в методологии американского индекса была прописана минимальная капитализация, в других случаях требования брались из правил для включения в особый сегмент фондовой биржи.
В отношении критерия капитализации очень интересный подход выбран на Шанхайской бирже – для включения в особый сегмент компания должна входить в список тех, кто составляет 90% капитализации фондового рынка. В случае же с фондовой биржей относительно небольшая часть компаний составляет подавляющее большинство в общей капитализации биржи. В качестве конкретного примера – в апреле 2016 года удельный вес индекса Hang Seng на Шанхайской бирже составлял 56,73%, что делает выделенный критерий для включения в сегмент H-Share вполне закономерным и логичным .
Таким образом, критерии для формирования национального индекса весьма различаются в разных странах. Это то, что обязательно должен учитывать инвестор, который хочет использовать биржевые инструменты, связанные с индексами. Решение данной проблемы заключается в том, что инвестор должен тщательно анализировать первоисточники – методологии составления индекса, а также изучать аналитическую информацию, что постоянно публикуется на сайтах корневых компаний, занимающихся ведением индекса.