Курсовая с практикой на тему Финансовый рынок в России: понятие, структура.

Содержание:

Введение 3
1 Теоретические аспекты финансового рынка 5
1.1 Современная концепция сущности финансового рынка 5
1.2 Элементы и структура финансового рынка 9
2 Аналитические аспекты элементов финансового рынка 16
2.1 Динамка развития международного валютного рынка 16
2.2 Рынок капитала в РФ и проблемы его развития 21
2.3 Направления совершенствования финансового рынка сквозь призму зарубежного опыта 24
Заключение 28
Список использованной литературы 30

Введение:

Актуальность исследования. Формирование финансового рынка как экономическое явление, связано с объективным процессом развития общества в условиях глобализации мировой экономики. Финансовый рынок является важнейшим институтом экономики. Всестороннее исследование взаимодействия его сегментов является важным научным задачей, ведь, внутренний валютный, фондовый, денежный и товарный рынки являются индикаторами развития всей российской экономики. В последние годы все больше внимания уделяется исследованию сегментов финансового рынка. Актуальным этот вопрос выглядит с позиций исследования кризисных явлений, протекающих по всему миру.
Анализ последних исследований и публикаций. Подавляющее большинство ученых, которые исследуют финансовый рынок во всех его особенностях, отображают свое видение в научных трудах раскрывающие сложные составные вопросы функционирования и перспективного развития. Среди таких ученых отечественных и зарубежных можно отнести: К. Омае, А. Белоруса, А. Гальчинского, С. Гофмана, И. Школьник и другие.
Цель работы: раскрытие сущности финансового рынка в финансовой системе России и анализ его сегодняшнего состояния. Объект работы: финансовый рынок, предмет работы: концептуально-теоретические и прикладные аспекты формирования и развития мирового и отечественного финансового рынка.
Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:
1. рассмотреть сущность понятия финансовый рынок;
2. изучить элементы и структуру финансового рынка;
3. проанализировать динамику развития валютного рынка;
4. проанализировать рынок капитала РФ и проблемы его развития;
5. рассмотреть пути совершенствования финансового рынка.
Методы исследования: были использованы методы научной индукции и дедукции, сравнения и синтеза, обобщения, абстрагирования, а также логический, синергетический, институциональный, функциональный и комплексный подходы. Методология исследования базируется на диалектическом и системном подходах к общетеоретическому осмыслению процессов развития финансового рынка в целом, и финансового рынка РФ как важного звена финансовой системы, в частности. Основу логической последовательности и применения категорий, понятий и классификаций составляет диалектический метод познания в сочетании с формально-логическими методами. При исследовании прагматических аспектов функционирования финансового рынка, связанного с формированием и использованием их доходов, расходов и сбережений, особенностями принятия финансовых решений, применены методы эмпирических исследований: наблюдения, сравнения, эмпирического описания.
Курсовая работа состоит из введения, теоретического раздела, аналитического, пяти подразделов, заключения и списка использованной литературы.

Заключение:

Обобщение теоретических разработок ученых и анализ финансовой деятельности на современном этапе развития экономики позволяют предложить такое толкование финансового рынка: «совокупность отношений, возникающих в процессе обращения финансовых инструментов, которые в основном реализуются с помощью или при непосредственном участии финансовых учреждений, обеспечивающих концентрацию рыночных спроса и предложения, способствуют перераспределению ресурсов и формируют систему управления рисками. В комплексе классификационных признаков рынка его разделение по продолжительности финансовых операций на рынок капитала и денежный рынок потерял свою актуальность. Основным классификационным признаком должен быть признак по видам инструментов с выделением таких рынков, как кредитно-депозитный, фондовый, страховой, валютный и драгоценных банковских металлов, которые должны дополняться рынком финансовых услуг. Особую нагрузку в современных условиях имеют следующие классификационные признаки рынка, как пространственно-организационная и степень упорядоченности торговой деятельности.
Улучшение ситуации на фондовом рынке РФ требует конкретных и целенаправленных действий Парламента, Правительства и Фонда государственного имущества. Необходимо создать прозрачную и понятную систему информирования населения о ситуации на рынке, активно развивать накопительную пенсионную систему, проводить приватизацию государственных предприятий через фондовую биржу. Эти меры позволят повысить ликвидность и эффективность функционирования фондового рынка России.
Согласно действующего законодательства России депозитарий должен брать на себя функции клиринговой компании, выполнение этих обязанностей позволит усовершенствовать деятельность рынка ценных бумаг. Следовательно, качественные характеристики рынка ценных бумаг находятся еще на достаточно низком уровне, что препятствует привлечению инвестиционных ресурсов и эффективному их перераспределения с целью стабилизации экономического развития. Устранение недостатков рынке ценных бумаг необходимо начинать с анализа законодательной и нормативной базы, которая регулирует деятельность фондового рынка. Выявление причинно-следственных связей позволит устранить негативные явления и мобилизовать инвестиционные ресурсы.

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические аспекты финансового рынка
1.1 Современная концепция сущности финансового рынка

Словосочетание «финансовый рынок», несмотря на значительное влияние соответствующего рыночного сегмента на все сферы общественной жизни, широко используется в научных, публицистических и учебных изданиях. Однако единства в толковании термина, наполнении его конкретным содержанием у ученых и практиков нет. Чрезвычайное экономическое значение финансового рынка, длительная история развития рыночных отношений и инструментария диссонирует с периодом существования самого названия рынка, в результате возникают недоразумения основаны на отождествлении финансового рынка с его инфраструктурными элементами, нарушается классификационная логика, возникают другие проблемы научного, организационного, регуляторного характера.
Длительная история формирования и развития финансового рынка диссонирует с практикой использования самого названия экономического сектора. Первые публикации, в которых использовалось словосочетание «финансовый рынок», датированные 60-ми годами прошлого столетия. В частности, во втором абзаце статьи «Финансовые посредники и эффективность денежно-кредитного управления» (1963 г.) американский экономист, президент Американской экономической ассоциации, Нобелевский лауреат Джеймс Тобин ограничил сферу применения модели финансового равновесия финансовым рынком и рынком капитала, разделяя указанные рыночные сегменты [25, с. 383]. И только в 70-х годах словосочетание приобрело современного содержания и начало активно использоваться даже в названиях публикаций. Примерами являются книги Роланда И. Робинсона и Дуэйна Райтсмана «Финансовые рынки: накопление и распределение богатства» [24] и Джеймса С. Ван Хорна «Цены и потоки финансового рынка» [22]: в первой книге термин «финансовый рынок» использовался как совокупность денежного рынка и рынка капиталов, а во второй использован институциональный и инструментальный подход, за которыми финансовые рынки включают «все институты и процедуры для привлечения и объединения покупателей и продавцов финансовых инструментов, независимо от природы финансовых инструментов» [22, с. 3]. Непродолжительная история использование термина, относительно узкая специализация финансистов при многогранности финансового рынка является достаточными причинами для оправдания отождествление некоторыми современными финансовыми менеджерами таких понятий, как «финансовый рынок» и «рынок капиталов» [2, с. 5; 15, с. 110].
Однако в научных кругах структурная и позиционная контроверсийность толкование термина «финансовый рынок» отошла на второй план. Сегодня учеными тема пределы финансового рыночного сегмента практически не дискутируются, но единства в определении срока достигнуто не было. Основными являются три подхода к определению финансового рынка: смысловой, технологический и институциональный.
В соответствии с первым подходом (сущностным), финансовый рынок является совокупностью отношений, возникающих в процессе обращения финансовых инструментов. Такие отношения не ограничиваются операциями купли-продажи активов и в большинстве случаев основываются на взаимодействии больше чем двух человек. Рыночные отношения имеют экономическое характер и могут рассматриваться как элемент в общей цепи производства, обмена и потреблении благ. Акцент на отношениях, что является ведущей характеристикой рынка, делают М.В. Гридчина [4, с. 185], С. М. Эш [5, с. 6], С. В. Ковальчук [10, с. 449], В. М. Опарин [14, с. 207], В. М. Шелудько [20, с. 11]. Методы и приемы функционирования финансового рынка, которые формируют его механизмы, лежащие в основу технологического подхода. Причем для полноты характеристики сами механизмы должны дополняться задачами и целями, для решения или достижения которых используются такие механизмы. Сторонниками подхода В. Ю. и Л. В. Пресняковым, которые главной функцией рынка определяют трансформацию «бездействующих денежных средств в ссудный капитал [21, с. 319], С. И. Юрий, минимизацию затрат и максимизацию надежности заключения сделок определяет основными задачами рыночной инфраструктуры [18, с. 191], А. Ю. Смолянская [16] и О. Д. Василик [3, с. 319], которые назначение механизма видят в перераспределении финансовых ресурсов, Л. Н. Павлова, которая, отождествляя финансовый рынок и рынок капиталов, функциональность механизма, ограничивает «управлением потоками денежных ресурсов, платежных средств, приносящих доход…» [15, с. 110]. Этот перечень можно дополнить учеными, что при определении финансового рынка не используют слово «механизм», а выделяют формы его проявления (В. В. Ковалев – систему торговли финансовыми инструментами [9, с. 35-36]. А. Бланк – покупку-продажу финансовых инструментов [1, с. 364]) или результаты его функционирования (Л. В. Токун – оборот капитала [19], В.М. Опарин [14] и Ф. М.-Г. Топсахалова [17] – оборот финансовых ресурсов).
Институциональный подход в толковании финансового рынка согласуется с типичными определениями рынка как совокупности покупателей и продавцов, через фактические или потенциальные взаимодействия которых определяется цена товара [23, с. 7]. Финансовый рынок отличается от других рыночных сегментов, что и сказывается на особенностях его толкование. H. Грегори Мэнкью финансовые рынки определял так: это «совокупность финансовых учреждений, позволяющих лицу, желающему сделать сбережения, предоставить свои ресурсы непосредственному заемщику» [13, с. 538].
Аналогичных взглядов придерживаются А. Г. Загородний и Г. Л. Вознюк: их вариант определение отличается от предыдущего только форматом конкретизации основной функции финансовых институтов, которая заключается в направлении потоков денежных средств от собственников сбережений к заемщикам [6]. А. М. Иваницкая рассматривает финансовый рынок как сеть банковско-финансовых институтов, которые обеспечивают формирование и сбалансирование спроса и предложения на деньги [7]. Таким образом, в большинстве определений финансового рынка по институциональному подходу выделяется ключевое звено субъектов рынка – финансовые учреждения. При этом отметим, что слово «институциональный» в названии подхода не только связано с такими рыночными субъектами, но и означает совокупность норм и правил проведения операций, без которых не существует ни один национальный финансовый рынок, соблюдение которых является обязательным для всех рыночных участников. Понимая сложность толкования исследуемого срока, много ученых не ограничиваются одним подходом. Например, С. И. Мошенский рассматривает рынок в двух аспектах – институциональном («система институтов, из которых он состоит») и сущностном («система экономических отношений, направленных на формирование, распределение и перераспределение капитала») [12, с. 33-34]; В. Ю. и Л. В. Пресняковым определяя ключевой характеристикой рынка механизм, утверждают, что на практике финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-кредитных институтов [21, с. 319]; В. М. Иванов придерживается позиции, что рынок – это и место купли-продажи финансовых ресурсов, и совокупность институтов, которые обеспечивают их обращение, то есть «совокупность социально-экономических отношений в сфере трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал через кредитно-финансовые институты на основе спроса и предложения» [8, с. 3].
Каждый из предложенных подходов определения финансового рынка базируется на одном из рыночных атрибутов, без которых сложно представить указанный рыночный сегмент. Однако в системе таких атрибутов важно определить приоритетность, которая позволяет расставить акценты. По нашему мнению, в основе рынка лежат отношения, которые прошли многовековой эволюционный путь от простейших кредитных форм многостороннего взаимодействия современной. Развитие отношений актуализировало проблемы совершенствования рыночных механизмов, а также финансовых инструментов, задействованных в них. Потребность в оптимизации отношений и повышении эффективности рыночного взаимодействия были причиной формирования и развития институциональной инфраструктуры финансового рынка. В свою очередь финансовые институты обеспечивают функционирование механизмов, управляющих ими, развивают их, в том числе и в революционный способ.
Финансовый рынок как неотъемлемая часть национального рыночного пространства выполняет ряд общих и специфических функций, среди которых выделим такие:
— мобилизация средств, изъятые из экономического оборота;
— повышение эффективности использования ресурсов в экономической системе;
— перераспределение инвестиционного ресурса между рыночными сегментами, экономическими отраслями, территориями;
— формирование механизмов широкого страхования спектра рисков;
— обеспечение условий для установления рыночных цен на финансовые инструменты и информирования рыночных субъектов о такие цены, объемы сделок, необходимых для обоснования инвестиционных планов и оперативного управления инвестиционным процессом;
— продуцирование макроэкономических индикаторов, которые характеризуют состояние экономической системы.
В результате функционирования рынка и наращивание объема операций формируются условия для ведения деятельности специализированных финансовых учреждений и повышаются требования к эффективности регулирования рынка через систему саморегулирования, так и со стороны государственных регулятивных органов. Обеспечение условий для ведения коммерческой деятельности и регулирования нельзя считать функциями рынка – они, скорее, условиями его существования.