Курсовая с практикой на тему финансовые риски в условиях перехода к рыночной экономике.

Содержание:

Введение 3
1 Теоретические аспекты оценки финансовых рисков в условиях перехода к рыночной экономике 5
1.1 Сущность и классификация финансовых рисков 5
1.2 Методы оценки финансовых рисков 8
1.3 Методы управления финансовыми рисками в условиях перехода к рыночной экономике 13
2 Анализ финансовых рисков в условиях перехода к рыночной экономике на примере АО «Регион» 17
2.1 Оценка финансовых рисков и их влияние на финансовые показатели организации 17
2.2 Оценка риска банкротства организации 27
2.3 Разработка политики управления финансовыми рисками в организации 29
Заключение 32
Список использованной литературы 34
Приложение 1. Методика оценки риска банкротства по модели Альтмана……37
Приложение 2. Методики оценки риска банкротства по моделям Тафлера и О.П. Зайцевой……………………………………………………………………….38
Приложение 3. Модель Г.В. Савицкой……………………………………………39
Приложение 4. Бухгалтерский баланс АО «Регион»…………………………….40
Приложение 5. Отчет о финансовых результатах 41
Приложение 6. Динамика и структура активов АО «Регион» 42
Приложение 7. Динамика и структура пассивов АО «Регион» 43

Введение:

Актуальность исследования обуславливается тем, что современные условия хозяйствования характеризуются нестабильностью бизнес-среды, постоянным изменением большого количества факторов, влияющих на деятельность предприятий, что дестабилизируют её и, как следствие, в конечном итоге приводят к банкротству. Его уровень, постоянно растет, призывает ученых к поиску путей решения этой проблемы как на уровне государства, так и конкретного предприятия, ведь прогнозирование и оценка вероятности банкротства становится крайне необходимой для заблаговременного предупреждения и преодоления кризисных явлений на предприятии.
Развитие экономики стран в условиях нарастания процессов глобализации и интеграции делает особенно актуальной разработку и регулярную оценку эффективности системы управления финансовыми рисками, возникающих в коммерческих организациях в процессе их деятельности. Проблема создания системы управления финансовыми рисками в условиях перехода к рыночной экономике является одной из ключевых для любой организации. Во-первых, это связано с тем, что уровень принимаемого риска оказывает существенное воздействие на уровень доходности финансовых операций. Во-вторых, финансовые риски – одна их основных форм генерирования угроз утраты не только устойчивости, но и банкротства. В-третьих, необходимость увеличения инновационных разработок, использование венчурных форм финансирования многократно усиливают финансовые риски.
Неразвитость систем контроля над финансовыми рисками является одной из основных причин столь глубокого кризиса, который с финансовых рынков распространился в реальный сектор экономики. Многие предприятия оказались не защищенными от данного рода факторов. Поэтому в настоящее время вопросами управления финансовыми рисками на российских предприятиях уделяется особое внимание. Система управления финансовыми рисками на предприятии должна стать объектом периодического мониторинга и оценки эффективности со стороны высшего менеджмента, служб внутреннего аудита. Это связано с изменениями внешней среды, целей и структуры предприятия и многими другими факторами, которые могут отрицательно повлиять на эффективные функционирования системы управления финансовыми рисками. Именно поэтому предприятию важно определить те методы, которые она будет использовать в рамках оценки эффективности системы управления финансовыми рисками.
Цель исследования – на основе теоретических аспектов оценить финансовые риски предприятия в условиях перехода к рыночной экономике.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
1. Рассмотреть теоретические аспекты оценки финансовых рисков в условиях перехода к рыночной экономике.
2. Провести анализ финансовых рисков в АО «Регион».
3. Предложить мероприятия по эффективному управлению финансовыми рисками в АО «Регион».
Объект исследования – АО «Регион».
Предмет исследования – финансовые риски в условиях перехода к рыночной экономике.
Методологической основой исследования явились труды зарубежных и российских ученых по теоретическим и методологическим проблемам управления финансовыми рисками в условиях перехода к рыночной экономике, а именно труды таких авторов как: Богаткина В.В., Басовского Л. Е., Григорьяна И.С., Гресевой К.П., Карасевой Е.С., Левчаева П. А., Савицкой Г.В., Чараевой М. В. и др.
В ходе исследования использовались следующие методы: графический, балансовый метод, анализ, обобщение, наблюдение.

Заключение:

Финансовый риск – это вероятность возникновения негативных финансовых последствий от того или иного вида финансовой деятельности компании. Эффективное управление финансовыми рисками в компании приводит к минимизации потерь и наращиванию прибыли. В связи с этим управление финансовыми рисками становится все более актуальным для участников предпринимательской деятельности.
В современных условиях для предприятий любой страны особую важность приобретает прогнозирование банкротства. Рыночной экономике присущи такие явления как недостаточно высокий уровень инвестиций, спад промышленности, ужесточение денежно-кредитных отношений, которые, непосредственно, могут провоцировать несостоятельность хозяйствующих субъектов. Именно поэтому важно предотвращать банкротство еще на этапах зарождения. Вследствие чего появилось множество моделей и методов прогнозирования банкротства, которые мы можем условно разделить на две группы: количественные и качественные. Количественный подход основан на анализе финансовых коэффициентов и используют статистические обработки информации, а также дискриминантного анализа.
Организация АО «Регион» занимается строительство зданий и сооружений, а также производством строительных материалов.
Проведенное исследование показало, что предприятие столкнулось со следующими проблемами:
— проблема поставок товаров. Данное обстоятельство связано с неритмичностью поставок. Это приводит к тому, что анализируемое предприятие не успевает выполнить заказ в срок, поэтому обязано по договору оплачивать штрафы и пени. Данная проблема не позволяет снизить расходы организации, соответственно, появляется риск потери доходности;
— высокая доля дебиторской задолженности. Невозврат в срок долгов покупателями и заказчиками приводит к росту просроченной дебиторской задолженности, вследствие чего предприятие вынуждено признать ее безнадежным долгом. А это значит, что предприятие списывает безнадежный долг на прочие расходы.
В ходе исследования были предложены следующие управленческие решения для снижения экономических рисков:
– внедрение штрафные санкции за недопоставки и нарушения графиков поставок товаров, организация сможет дополнительно получить доход;
– для оптимизации общего размера дебиторской и кредиторской задолженности в АО «Регион», необходимо автоматизировать данный процесс, а также систематически проводить анализ дебиторской и кредиторской задолженности за предшествующие годы.

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические аспекты оценки финансовых рисков в условиях перехода к рыночной экономике

1.1 Сущность и классификация финансовых рисков

Чтобы эффективно управлять финансовыми рисками необходимо, в первую очередь, понимать сущность понятия «финансовый риск».
Финансовые риски – это риски, которые связаны с потерями финансовых ресурсов. Возникновение финансовых рисков произошло вместе с появлением денег и возникновением различных денежных отношений.
Финансовый риск сопровождает любую предпринимательскую деятельность на рынке. Адамом Смитом, при исследовании и анализе природы прибыли предпринимателей, выделялась из структуры предпринимательского дохода такая составляющая как «плата за риск» в качестве возмещения возможных убытков, связанных с деятельностью предприятия.
Финансовые риски классифицируются по различным признакам. Так по результатам от проведения той или иной операции делятся на [9, С. 154]:
– непредвиденные риски. Такой вид рисков часто носит название простого или статистического. Их особенностью является почти гарантированная потеря для субъекта соглашения. Основными причинами таких событий могут быть ошибочные расчеты служащих или управленческого звена компании, несчастные случаи в производственном процессе, стихийные бедствия и т.д.;
– предвиденные риски, называемые также коммерческими. Для них характерно наличие определенных убытков или дополнительной прибыли для инвестора. Главная причина предвиденных рисков – это резкое изменение условий вложения средств, изменяющаяся рыночная конъюнктура, рост или снижение курса валют и т.д.
По размерам денежных потерь финансовые риски делятся на [10, С. 257]:
– допустимые, к которым относятся риски, не наносящие больших убытков дальнейшей деятельности предприятия;
– критические риски. При их наступлении убытки компании равны расчетной валовой прибыли;
– риски катастрофические несут опасность частичной или полной потери всего собственного капитала.
Помимо того, финансовые риски различаются по видам. Охарактеризуем каждый из них [20, С. 48]:
1. Инвестиционные – риск потери финансовых средств при осуществлении инвестиций. В свою очередь инвестиционные риски делятся на риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. К первому виду относится нарушение сроков проведения работ, задержка финансирования, снижение привлекательности проекта в плане инвестирования. Второй вид инвестиционных рисков связан с инвестированием капитала, в данном случае может возникнуть вероятность снижения объемов прибыли из-за инвестиционной деятельности, повышается риск прямых финансовых убытков или потери вероятных преимуществ.
2. Риски потери выгоды – это возможность получения доход не в полном объеме из-за невыполнения каких-либо планируемых этапов инвестиционной деятельности.
3. Риски уменьшения объемов прибыли подразделяются на: процентные и кредитные риски. При процентных рисках происходит резкое изменение ставки депозита или кредита. Основной причиной такой ситуации являются изменения, которые происходят в рыночной конъюнктуре при воздействии государственного сектора, увеличении или снижении объемов предложения на финансовых рынках и т.д. Данный вид риска негативно сказывается на эмиссионной политике компании, размерах дивидендов, активности инвестиций краткосрочного вида. Вероятность возникновения кредитного риска тем больше, чем активнее предприятие выдает потребительские и коммерческие кредитные продукты. Проявляется данный риск в несвоевременном погашении имеющейся задолженности, задержках в расчетах за поставки. При ограничении выдачи займов, а также более глубоком анализе платежеспособности клиента можно защититься от такого риска.
Существуют риски, которые зависят от покупательской способности [13]:
1. Риски инфляционные, которые являются частью любой производственной или инвестиционной деятельности. Особенность таких рисков заключается в снижении реальной стоимости капитала предприятия, а также изменении объемов получаемых прибылей. Инфляционные риски относятся к постоянным и им уделяется особое внимание.
2. Валютный риск. Проявляется в вероятности утраты части прибыли в связи с снижением курса валюты относительно другой. Он возникает при осуществлении сделок валютного, кредитного и внешнеэкономического характера. Основными факторами, влияющими на курс, являются величина спроса и предложения в рыночной среде, уровень инфляции, межотраслевое движение капитала, изменение политической ситуации в стране и т.д.
3. Риски ликвидности возникают при появлении проблем с продажей активов предприятия по рыночной стоимости.
4. Риски балансовой ликвидности.
По наличию возможности защиты страховым путем риски делятся на страхуемые и не страхуемые. Страхуемый риск имеет возможность страхования при наступлении той или иной ситуации. В этом случае потери в полном объеме или частично покрывает страховщик. Такими событиями являются банкротство предприятия, остановка его деятельности, непредвиденные расходы, невыполнение обязательств.
Риски с невозможностью осуществления страхования – от таких событий невозможно защититься, оформив страховой договор.
Выделяются также прочие виды финансовых рисков, к которым относятся налоговые, структурные и криминогенные риски.
Таким образом, для того, чтобы эффективно управлять финансовыми рисками, необходимо знать их виды и особенности проявления. Зная их сущность можно минимизировать потери. В связи с этим управление финансовыми рисками становится все более актуальным для участников предпринимательской деятельности.