Курсовая с практикой на тему Финансовые аспекты оптимизации капитала

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Финансовые аспекты управления капиталом с цель. его оптимизации 5
1.1 Финансовые аспекты управления структурой капитала в современных условиях 5
1.2 Методы и формы оптимизации капитала 9
Глава 2. Анализ финансовых аспектов оптимизации капитала на примере АО «Нэфис Косметикс» 14
2.1. Общая характеристика предприятия 14
2.2. Анализ управления капиталом предприятия 18
2.3. Основные направления оптимизации структуры капитала 24
Заключение 28
Список литературы 30
Приложения 31

Введение:

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что в современных условиях развития экономики, изменений в механизме финансирования деятельности предприятий для повышения эффективности деятельности предприятия необходимым является усовершенствование системы его управления, в частности системы управления капиталом. Ограниченность собственного капитала, трудности в привлечении дополнительных финансовых ресурсов, быстрые изменения внешней среды предопределяют актуальность разработки взвешенной политики формирования капитала и управления его структурой, что давало бы возможность достичь максимальной эффективности использования средств.
Важнейшей экономической базой создания и развития хозяйствующего субъекта является капитал, который в процессе своего функционирования выступает в качестве основного фактора производства, характеризует финансовые ресурсы предприятия и обеспечивает интересы государства, владельцев и персонала. Необходимым условием непрерывности воспроизводительного процесса и эффективного функционирования предприятий является установление оптимального соотношения между собственным и ссудным капиталом, формирование инструментария определения такого соотношения, своевременное и эффективное реагирование на изменение внешних факторов.
Вопросами исследования системы управления структурой капитала и ее оптимизацией занимались В.Г. Андрийчук, И.Г. Балабанов, Бланк, Т.О. Кирсанова, М.И. Ткачук и другие. Однако недостаточно разработан комплексный подход оптимизации управления структурой капитала на макроуровне в современных условиях ведения хозяйства.
Объект исследования – АО «Нэфис Косметикс».
Предмет исследования — финансовые аспекты оптимизации капитала.
Цель курсовой работы – разработка мероприятий по оптимизации структуры капитала.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи работы:
˗ рассмотрение финансовых аспектов управления капиталом с целью его оптимизации;
˗ анализ деятельности АО «Нэфис Косметикс»;
˗ оценка капитала предприятия;
˗ разработка основных направлений оптимизации структуры капитала».
Методы исследования: анализа и синтеза, обобщения. Системный подход использован для выделения критериев, системы показателей.
Информационную базу исследования составили законодательные акты РФ, научная литература, освещающая современные тенденции оценки использования капитала организации, устав и финансовая отчетность АО «Нэфис Косметикс». Вопросы финансовых отношений исследовались в работах многих ведущих ученых — экономистов.
Методологической основой курсовой работы явились труды известных российских и зарубежных авторов – специалистов в области экономического и финансового анализа: Баканов М.И., Банк В.Р., Васильева Л.C., Донцова Л.В., Ковалев В.В., Савицкая Г.В., Шеремет А.Д. и другие.
Поставленная цель и задачи определили структуру работы. Робота состоит из введения, 2-х глав и заключения, списка литературы, приложений.
 

Заключение:

В ходе написания работы была достигнута цель исследования и поставленные задачи, что позволило получить следующие выводы.
Привлеченные ресурсы используются неэффективно, поэтому следует обратить внимание на поиск путей более эффективного использования нераспределенной прибыли организации, что позволит увеличить прочие доходы организации. Это можно будет достигнуть, например, если вложить часть ресурсов в финансовые вложения или предоставить заем другим организациям, что позволит получить доходы от владения финансовыми активами организации, а также получить доходы от участия в других организациях [13, с. 182]. Рост прибыли позволит улучшить дальнейшее благосостояние собственников организации АО «Нэфис Косметикс», а также повысить в дальнейшем его финансовую устойчивость и ликвидность.
Таким образом, в исследуемой организации стоимость имущества на начало 2017г. увеличилась на 1132919 тыс.руб. Заёмные источники финансирования занимают наибольший вес. В 2015 г. ликвидность бухгалтерского баланса отличается от абсолютной. В 2016 г. в основном коэффициенты ликвидности уменьшаются, что связано с повышением стоимости используемых заемных источников.
Источником формирования имущества АО «Нэфис Косметикс» в анализируемом периоде являются заемные и привлеченные средства, что обусловлено необходимостью поддержания оборотных средств предприятия на уровне, обеспечивающем функционирование производства в условиях роста на фоне экономическою кризиса, а также улучшения и модернизации существующих производств для сохранения.
В целом анализ приведенных показателей свидетельствует о финансовой устойчивости компании в долгосрочной перспективе.
По результатам финансово-хозяйственной деятельности в 2017 г. Общество получило 2 440 млн. руб. прибыли от продаж, что на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом выручка уменьшилась на 17%, затраты на производство и реализацию продукции уменьшились на 2 640 млн. руб. (-17%).
Таким образом, по итогам финансово — хозяйственной деятельности в 2017 г. получена прибыль до налогообложения в сумме 573 млн. руб.. что на 472 млн. руб. (-45%) меньше прибыли до налогообложения аналогичного периода прошлого года. Чистая прибыль предприятия по итогам 2017 года составила 410 млн. руб.. что на 368 млн. руб. (-47%) меньше соответствующего показателя 2016 года.
Рентабельность всею капитала (совокупных активов) отражает эффективность использования всего имущества предприятия. Значение показателя рентабельности активов, равное 2,8%. свидетельствует о том, что на 1 рубль совокупных активов Общества приходится 2,8 копеек чистой прибыли.
Несмотря на стагнацию потребления бытовой химии и косметики в 2016-2017г.г.. российский рынок остается одним из крупнейших и привлекательных для развития ввиду значительного количества Потребителей и отставания по уровню потребления от зарубежных стран. Активно развивающиеся современные сетевые операторы розничного рынка, с которыми налажено эффективное сотрудничество по прямым контрактам, позволяют наращивать уровень дистрибьюции и физической доступности брендов «Нэфис Косметикс» по всей территории РФ и стран СНГ. В то же время собственная сеть Дистрибьюторов в каждом региональным центре дает возможность обслуживать самые небольшие и удаленные торговые точки, и рынки.
Планы по развитию ассортимента АО «Нэфис Косметикс» включают расширение присутствия на растущих категориях Гели для стирки, освоение нового ассортимента средств для автоматических посудомоечных машин, а также укрепление позиций в ключевых для компании категориях порошкообразных СМС и ЖМС для мытья посуды.
 

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Финансовые аспекты управления капиталом с целью его оптимизации
1.1. Финансовые аспекты управления структурой капитала в современных условиях

В экономической литературе есть несколько подходов к определению финансовых ресурсов и их взаимосвязи с капиталом субъектов ведения (предприятий разных отраслей, кластеров, в т. ч. и на транспорте) хозяйства. Систематизация этих подходов, на наш взгляд, является чрезвычайно важной и позволит обосновать стратегию управления финансовыми ресурсами и капиталом.
Согласно Баканову М. И., Шеремет А. Д. «Управление капиталом — это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным формированием капитала из разнообразных источников, а также обеспечением эффективного его использования в разных видах хозяйственной деятельности предприятия» [1, с.40]. Следовательно, считаем, что целью управления структурой капитала является минимизация расходов в случае привлечения долгосрочных источников финансирования и обеспечения максимального эффекта от вложенных денежных средств.
Принимая решение относительно формирования оптимальной модели управления капиталом, Воронина М.В. предлагает учитывать определенные факторы [2, с.71]:
‒ фаза подъема или спада деловой активности предприятия;
‒ специфика сферы деятельности предприятия;
‒ склонность руководства к риску;
‒ стабильность объемов обороту средств в хозяйственном процессе;
‒ соотношение между постоянными и переменными расходами;
‒ стратегическая ориентация предприятия;
‒ уровень налоговой нагрузки;
‒ уровень процентных ставок;
‒ репутация предприятия, которая сложилась в финансовых учреждениях, в частности, кредиторов.
Стратегия управления капиталом предприятия направлена на решение таких основных задач:
‒ формирование достаточного объема капитала, который обеспечит необходимые темпы экономического развития предприятия;
‒ оптимизация распределения сформированного капитала за видами деятельности и направлениями использования;
‒ обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала до запланированного уровня финансового риска;
‒ обеспечение минимизации финансового риска, связанного с использованием капитала;
‒ обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития;
‒ обеспечение надлежащей финансовой гибкости предприятия;
‒ оптимизация оборота капитала;
‒ обеспечение своевременного реинвестирования капитала [9, с.118].
Установление оптимальной структуры капитала предусматривает такое соотношение собственных и ссудных источников формирования капитала предприятия, которое позволяет в полной мере обеспечить рост прибыльности собственного капитала. С позиции финансового менеджмента капитал как часть финансовых ресурсов предприятий характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, что инвестирована в формирование ее активов. А потому важным с теоретической и практической точки зрения является изучение процесса трансформации финансовых ресурсов в капитал, поскольку эта трансформация определяет эффективность использования финансовых ресурсов и, следовательно, достижение основной цели финансового менеджмента — увеличение стоимости активов владельцев организации [8, с.115].
Следовательно, управление структурой капитала предприятия сводится к двум основным направлениям: установление оптимальных для предприятия пропорций использования собственного и ссудного капитала и обеспечения привлечения на предприятие необходимых видов и объемов капитала для достижения оптимальных пропорций его структуры. При этом управление структурой капитала неразрывно связано с учетом особенностей каждой из составляющих капитала, которые имеют определенные преимущества и недостатки, которые необходимо учитывать при формировании структуры капитала (табл. 1).