Курсовая с практикой на тему Эконометрическое моделирование финансовых рынков на примере акций Банка ВТБ (ПАО) февраль 2020

Содержание:

Введение 3
Глава 1. Теоретические  аспекты оценки доходности акций 5
1.1 Определение доходности акций. Факторы, влияющие на доходность 5
1.2 Значение оценки доходности акций 6
Глава 2. Анализ линейной модели зависимости доходности акции  от доходности  фондового индекса 8
2.1  Расчет доходности котировок акций ВТБ банка и фондового индекса 8
2.2. Построение и анализ линейной модели зависимости доходности акции от доходности фондового индекса 12
2.3 Проверка выполнения предпосылок Гаусса-Маркова 15
Глава 3. Моделирование временного ряда  доходности акций Банка ВТБ (ПАО) за февраль 2020 г 18
3.1 Анализ автогрегрессионной модели доходности акций 18
3.2 Анализ модели доходности акций с лаговой независимой переменной 20
3.2 Анализ модели доходности акций с лаговой зависимой переменной 22
3.4 Выбор лучшей модели 25
Заключение 26
Список используемых источников 28

Введение:

Изучение фондового рынка в современном мире представляет собой достаточно перспективный вид деятельности и поле для экономических исследований различного толка. Российский фондовый рынок является одним из самых молодых, поэтому имеет большие перспективы развития, что привлекает инвесторов.
Актуальность курсовой работы состоит в эконометрическом моделировании деятельности финансовых рынков. 
Основной задачей эконометрического моделирования является дать количественное выражение взаимосвязей экономических процессов и явлений. Целью эконометрического моделирования является:
— прогноз экономических и социально-экономических показателей, характеризующих состояние и развитие анализируемой системы;
—  имитация различных возможных сценариев социально-экономического развития анализируемой системы (многовариантные сценарные расчеты, ситуационное моделирование).
Целью курсовой работы является эконометрическое моделирование финансовых рынков на примере акций Банка ВТБ (ПАО) за февраль 2020 г.
Объектом исследования курсовой работы являются стоимости акций Банка ВТБ (ПАО) за февраль 2020 г. и значения фондового индекса ММВБ за февраль 2020 г.
Предметом исследования курсовой работы является эконометрическое моделирование финансовых рынков.
Задачи курсовой работы:
— дать определение доходности акции, определить факторы, которые оказывают на нее влияние;
— раскрыть значимость определения доходности акций;
— произвести расчет доходности акций и доходности фондового индекса;
— выполнить анализ линейной модели зависимости доходности акции от доходности индекса;
— осуществить анализ модели и анализ предпосылок МНК;
— выполнить анализ авторегрессионной модели;
—  выполнить анализ модели с лаговой независимой переменной;
— выполнить анализ модели с лаговой зависимой переменной;
— сделать выводы.
При написании курсовой работы были использованы следующие методы: корреляционный и регрессионный анализ, анализ временных рядов.
Курсовая работа состоит их трех глав. Первая глава носит теоретический характер. В ней дается определение доходности акций, определяются факторы, которые оказывают на нее влияние.
Вторая глава посвящена анализу линейной модели зависимости доходности акции от доходности индекса.
В главе строится уравнение парной линейной регрессии, оценивается статистическая значимость его коэффициентов и адекватность построенной зависимости.
 Также проводится проверка четырех предпосылок МНК Гаусса-Маркова.
Третья глава посвящена эконометрическому моделированию деятельности временного ряда доходности акций.  
Осуществляется поиск коэффициентов следующих уравнений:
—  авторегрессионной модели;
—  модели с лаговой независимой переменной;
— модели с лаговой зависимой переменной.
Для каждого уравнения  оценивается статистическая значимость его коэффициентов и адекватность построенной зависимости.
На основании полученных данных делается вывод о лучшей модели.

Заключение:

Для участников фондового рынка доходность является ключевой характеристикой, которая позволяет управлять рисками той или иной ценой бумаги.
Основное назначение доходности стоимости актива состоит в измерении скорости и количестве движений цены актива в определенный период времени. 
На значение доходности акции могут оказывать влияние следующие факторы:
— ликвидность ценной бумаги;
— ожидание участников фондовой биржи;
— состояние экономики.
Поэтому доходность рассчитывают и анализируют в целях получения прибыль от вложений денежных средств в покупку акции.
Еще одним моментом важности такого понятия, как доходность акции, является то, что доходность служит промежуточным результатом для расчета показателя волатильности акции.
Анализ динамики стоимости акций позволил сделать вывод, до 21 февраля 2020 г. стоимости акции была, преимущественно, постоянна и составляла 0,048 руб. Также можно отметить, что с периодичностью в 3-4 дня происходит снижение стоимости акции до 0,047 руб. за одну акцию. Это можно объяснить снижением активности на фондовом рынке в выходные дни. Начиная с 21 февраля 2020 года, стоимости акции стремительно уменьшается.
Уравнение линейной зависимости доходности акции от доходности индекса ММВБ имеет вид: y=0.0019+1.0325*x.
Оценка данного уравнения позволила сделать выводы, что уравнение является точным и адекватным. 
Коэффициент корреляции между результативной и объясняющей переменной составляет 0,855, что характеризует их связь как положительную и тесную.
Проверка предпосылок Гаусса-Маркова позволила сделать вывод, что все 4 предпосылки выполнены, поэтому найденное уравнение можно считать надежным и использовать его для прогнозирования.
В заключительной главе были построены три уравнения: авторегрессионная модель, авторегрессионная модель с лаговой зависимой переменной; авторегрессионная модель с лаговой независимой переменной.
Уравнение авторегрессии имеет вид: yt=0,000744+0,0375*yt-1.
Анализ уравнения позволил сделать вывод, что оно не является адекватным, а его коэффициенты не являются статистически значимыми.
Уравнение авторегрессии с лаговой независимой переменной имеет вид: yt=0,001137+0,1733*yt-1-0,09263*yt-2.
В качестве лаговой независимой переменной была рассмотрена доходность yt-2, так как  коэффициент корреляции между  yt и yt-2 равен -0,1, что свидетельствует об очень слабой связи между ними. 
Анализ уравнения позволил сделать вывод, что оно не является адекватным, а его коэффициенты не являются статистически значимыми.
Уравнение авторегрессии с лаговой зависимой переменной имеет вид: yt=-0.00062+0,78*yt-1-0,56*xt-1
В качестве лаговой независимой переменной была рассмотрена доходность xt-1, так как  коэффициент корреляции между  yt и xt-1 равен 0.76, что свидетельствует о тесной связи между ними. 
Анализ уравнения позволил сделать вывод, что оно не является адекватным, а его коэффициенты не являются статистически значимыми.
Таким образом,  можно сделать вывод, что ни одно из уравнений нельзя назвать лучшим, так как все они не являются адекватными, а, следовательно, не отражают действительную динамику результативного показателя.
 

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические  аспекты оценки доходности акций

1.1 Определение доходности акций. Факторы, влияющие на доходность

Для участников фондового рынка доходность является ключевой характеристикой, которая позволяет управлять рисками той или иной ценой бумаги.
Основное назначение доходности стоимости актива состоит в измерении скорости и количестве движений цены актива в определенный период времени. 
Выделяют три типа доходности[20]:
— текущую доходность, которая может быть определена на текущий момент времени;
— историческую доходность, которая может быть определена за период времени, начало и конец которого находятся в прошлом;
— будущую доходность, которая может быть определена за промежуток времени, начало которого совпадает с текущим моментом, а конец – с некоторым моментом будущего.
На значение доходности акции могут оказывать влияние следующие факторы:
— ликвидность ценной бумаги;
— ожидание участников фондовой биржи;
— состояние экономики.
Ликвидность ценной бумаги. Под ликвидность ценной бумаги понимается ее способность быть превращенной в денежные средства путем продажи. Соответственно, то чем меньше ликвидность ценной бумаги, тем меньше инвесторов хотят с ней работать. 
Ожидание участников биржи. Данный фактор связан с фундаментальной  торговлей ценными бумагами, когда исход торгов, в первую очередь, зависит от новостей различного характера (экономических, политических и т.д.). В результате каких-либо скачков валюты или других обстоятельств потенциальные покупатели и продавцы ценной бумаги будут ожидать заявления вышестоящих органов в последующих мероприятиях. В результате времени ожидания, стоимость акции может возрасти в связи с тем, что все операции по конкретной ценной бумаге приостановлены. Увеличение стоимости акции, с некоторой вероятностью, повлечет за собой и ее доходность.
Состояние экономики. В данном случае, имеется в виду не только состояние экономики страны, но также конкретной отрасли. Чем более предсказуемо положение отрасли или страны в мировой экономике, тем более доходны ценные бумаги.