Курсовая с практикой на тему Доходность финансового актива: виды и оценка. Анализ доходности на российских финансовых рынках

Содержание:

Введение 3
1. Теоретические основы доходности финансовых активов 4
1.1. Экономическая сущность и виды финансовых активов 4
1.2 Понятие доходности финансовых активов 7
1.3. Оценка доходности и риска финансовых активов при принятии инвестиционных решений 10
2. Практические аспекты работы с финансовыми активами на рынке ценных бумаг на примере ПАО «Росбанк» 13
2.1. Организационно – экономическая характеристика ПАО «Росбанк» 13
2.2. Анализ деятельности ПАО Росбанк на рынке ценных бумаг 16
2.3 Анализ доходности российских активов в 2019 году 23
3. Развитие практики применения методов оценки доходности финансовых инструментов в ПАО Росбанк 28
3аключение 36
Библиографический список 37
Приложение 40

Введение:

В современных экономических условиях в Российской Федерации бурно развивается фондовый рынок, на торги выставляются новые ценные бумаги, в связи с чем с каждым годом увеличивается объем операций с данными финансовыми инструментами. В этих условиях инвестору достаточно сложно выбрать набор активов для составления эффективного диверсифицированного портфеля.
При выборе финансовых инструментов инвестирования и формировании эффективного инвестиционного портфеля ключевой задачей любого инвестора выступает грамотная оценка финансового актива, позволяющая соотнести риски инвестирования с ожидаемой доходностью.
Цель курсовой работы состоит в исследовании основ управления доходностью и риском финансовых активов при принятии инвестиционных решений.
Для достижения цели, поставленной в курсовой работе, необходимо решить следующие задачи:
— рассмотреть теоретические основы доходности финансовых активов;
— выявить экономическую сущность и виды финансовых активов;
— изучить понятие доходности и риска финансовых активов;
— оценить состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности ПАО Росбанк на рынке ценных бумаг.
Объектом исследования в работе является ПАО Росбанк в роли инвестора на рынке ценных бумаг.
Теоретическую основу курсовой работы составляет широкий круг исследований в области управления доходностью и риском финансовых активов при принятии инвестиционных решений таких авторов, как: Алексанян А.В., Басовский Л.Е., Липсиц И.В., Пономарева Ж.Г., Сафонова Т.Ю., Шапкин А.С. В. Шарп, Г. Марковиц и др.

Заключение:

Подводя итог исследования, можно дать следующее определение: финансовые активы представляют собой часть имущественных ценностей, находящихся в денежной форме и в форме различных финансовых инструментов.
В основе инвестиционной деятельности на фондовом рынке лежит процесс формирования портфеля финансовых активов, т.е. набора ценных бумаг, который обеспечивает приемлемые для инвестора уровни таких показателей как доходность, риск, ликвидность. В зависимости от доходности и риска выделяют следующие виды портфелей финансовых активов: портфель агрессивного, умеренного, консервативного и стратегического инвестора.
Можно сделать вывод, что существующие классические методы формирования портфеля ценных бумаг, опираются на два инвестиционных предпочтения инвестора: доходность и риск. Тем не менее, исключительно доходность и риск в качестве главных инвестиционных критериев не позволяют составить портфель инвестиций оптимально и эффективно и принять инвестору безошибочные решения, так как необходимый уровень доходности на инвестиционном рынке может достигаться разными способами.
Так, можно активно торговать на рынке ценных бумаг при этом иметь с одной стороны более высокие издержки, а с другой стороны можно отдать предпочтение долгосрочной инвестиционной политике, купить финансовый инструмент и ждать момента, когда изменится его стоимость, но при этом необходимо принять во внимание, что будут упущено много потенциальных возможностей получения дохода, но издержки по транзакциям и прилагаемые усилия будут минимальными. Некоторые инвесторы придерживаются первого способа инвестирования, другие второй, поскольку унифицированного подхода к получению дохода на фондовом рынке не существует.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические основы доходности финансовых активов
1.1. Экономическая сущность и виды финансовых активов

Практика свидетельствует о постоянной потребности компаний в выгодной капитализации финансовых ресурсов и реинвестировании прибыли. Несмотря на финансовые кризисы и нестабильность финансовых рынков, инвесторы по-прежнему стремятся разместить финансовые ресурсы посредством вложения в финансовые активы [18, с. 55].
Финансовые активы – часть имущественных ценностей, находящихся в денежной форме и в форме различных финансовых инструментов [12, с. 45].
Подавляющее большинство финансовых инструментов объективированы в виде ценных бумаг. Ценная бумага – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении [7, с. 146].
Все ценные бумаги и, как следствие, финансовые инструменты можно представить в виде определенной классификации. Кроме того, ценные бумаги можно классифицировать по инвестиционным возможностям. При этом инвестиционные возможности ценной бумаги представляют собой комплексные характеристики, которые отражают набор определенных качеств ценной бумаги, делающих их привлекательными для инвестора.
Инвесторы на рынке ценных бумаг больше всего придают значение их разделению, согласно инвестиционным возможностям. Исходя из такой точки зрения, можно выделить 3 вида бумаг:
— с фиксированным доходом;
— акции;
— производные ценные бумаги (рисунок 1).

Способы получения доходов по финансовым инструментам определят уровень результативности пакетов. Облигации приносят средства в форме фиксированных процентных платежей, они также могут принести дисконтный доход и выигрыш. Доходный результат от акций формируется за счет дивидендов, положительной разницы их курсовой стоимости. Идеальных финансовых инструментов нет, и инвестору следует аккуратно выбирать вариант по подходящим параметрам его целям.

1.2 Понятие доходности финансовых активов

В процессе выбора финансовых инструментов инвестирования инвестор ставит перед собой две ключевые задачи, а именно: максимизировать доход и минимизировать риск. В связи с противоречивым характером этих задач процесс обоснования носит оптимизационный характер.
Доходность характеризует эффективность финансового актива и представляет собой относительный показатель, рассчитываемый соотнесением дохода, генерируемого данным финансовым активом, и величины инвестиции в этот актив [9, с. 26].
В зависимости от вида финансового актива, в качестве дохода чаще всего выступают дивиденд, процент, прирост капитализированной стоимости. Таким образом, существуют различные варианты расчета доходности. Этот показатель измеряется в процентах или долях единицы; первый измеритель используется для вербальной, или описательной, характеристики финансового актива, второй – при проведении расчетов.
Формирование портфеля — распределение инвестируемых средств между различными бумагами таким образом, чтобы по истечении определенного срока наращенная стоимость портфеля превышала инвестированный капитал на заданную величину.
Как было отмечено выше, на рынке ценных бумаг любая ценная бумага обладает определенной степенью риска. Для того, чтобы данный финансовый инструмент оставался привлекательным для инвесторов, риск должен покрываться доходностью, при этом норма доходности складывается из двух частей – безрискового и премиального дохода. Таким образом, доходность и риск – важнейшие характеристики финансовых активов, используемые при принятии инвестиционных решений.