Курсовая с практикой на тему Дисконтные методы оценки экономической эффективности инвестиций.

Содержание:

Введение 4
Глава 1. Особенности применения дисконтных методов в оценке экономической эффективности инвестиций реальных инвестиционных проектов 6
1.1. Реальные инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений 6
1.2. Концепция движения стоимости денег во времени 8
1.3. Дисконтные методы оценки экономической эффективности (NPV,IRR, DPP) 11
Глава 2. Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта реальных инвестиций на примере ПАО «Тулачермет» 15
2.1. Краткая характеристика инвестиционного проекта 15
2.2. Расчет ожидаемой нормы доходности 16
2.3. Прогноз денежных потоков по проекту 20
2.4. Оценка эффективности проекта дисконтными методами 23
2.5 Рекомендации по повышению экономической эффективности по проекту 30
Заключение 32
Список использованных источников 34
Приложения 36

Введение:

Актуальность темы. Предприятия, которые работают на рынке, имеют потенциал, который дает им возможность развиваться и успевать за потребностями рынка, требованиями потребителей, и развитием науки и техники (то есть иметь на своем предприятии потенциал для внедрения в жизнь инвестиционных проектов). Таким образом, необходимость исследования теоретических принципов формирования инвестиционной политики предприятий промышленности предопределена формированием новой парадигмы экономического развития субъектов предпринимательской деятельности.
Проблематике управления инвестиционной деятельностью уделяют большое внимание и зарубежными, и отечественными учеными. На сегодняшний день существует значительное количество работ, посвященных разным аспектам управления такой деятельностью. В их числе работы таких ученых как О. Амоша, И. Ансофф, И. Бланк, А. Гальчинський, А. Голубенко, В. Ковалев, Д. Норкотт, Т. Овчаренко, А. Пригожин, Т. Райс, П. Рогожин, Н. Рудь, И. Румянцева, О. Савчук, Н. Соломатин, Й. Шумпетер и других, в которых исследуются виды инвестиций и инноваций, финансовые инструменты, методика оценивания инвестиционных проектов, пути стимулирования инвестиционной деятельности уделяют большое внимание и зарубежными, и отечественными деятельности и тому подобное.
Целью исследования является экономическая оценка инвестиций.
Для достижения поставленной цели необходимо решить задачи:
— рассмотреть реальные инвестиции осуществляемые в форме капитальных вложений;
— изучить концепцию движения стоимости денег во времени;
— изучить дисконтные методы оценки экономической эффективности ( NPV,IRR, DPP);
— дать краткую характеристику предприятия;
— дать оценку экономической деятельности предприятия;
— рассчитать инвестиционный проект;
— провести оценку экономической эффективности дисконтными методами.
Объектом исследования — ПАО «Тулачермет».
Предмет исследования – процесс оценки экономической эффективности инвестиций.
Методы исследования: анализ, синтез, сравнение, логического обобщения, описательный, расчетный, графический.
Информационная база исследования — законодательные и нормативно — правовые акты по вопросам инвестиционной деятельности предприятий, энциклопедические издания, монографические исследования и статьи зарубежных и отечественных авторов, данные ПАО «Тулачермет».
Поставленная цель и задачи определили структуру работы. Работа состоит из введения, 2-х глав и заключения, списка литературы, приложений.

Заключение:

Учитывая все вышеуказанное, можно заметить, что одним из рычагов обеспечения экономического роста предприятия является воплощение в жизнь проектов, но сначала нужно ознакомиться с законодательством, с целью получения всех возможных льгот. Важным аспектом функционирования предприятий, их дальнейшего развития, освоения новых технологий, какие конкурентоспособные на внешнем и внутреннем рынке, и выходу на мировой рынок есть удачная инвестиционная стратегия предприятия. В РФ сегодня осуществленные вкладывания инвестиционных ресурсов не обеспечивают равноценного увеличения объемов производства. Механизм реализации проектов может осуществляться с помощью краткосрочного финансирования, в частности краткосрочных кредитов, какие не являются определяющий в инвестиционной стратегии предприятия, но позволяют получить предприятию ресурсы для достижения краткосрочных целей. Обеспечение экономического роста российских промышленных предприятий, их инвестиционная стратегия должна быть направлена на воплощение инновационных проектов, то есть иметь инновационно-инвестиционный характер, который является основным критерием развития предприятия. Это требует углубления управленческих функций за счет комплексного и оптимального соотношения в использовании профинансированных ресурсов, которые привлечены предприятием на краткосрочный и долгосрочный период времени. Впоследствии, управленческие функции расширяются при применении стратегии формирования инвестиционного потенциала промышленных предприятий.
ПАО «Тулачермет» является крупным экспортно-ориентированным производителем товарного чугуна.
Основной задачей предприятия является создание и поддержание устойчивого доверия к предприятию на рынке черных металлов.
Основное направление деятельности ПАО «Тулачермет» в рамках данной задачи – постоянное увеличение эффективности производства путем автоматизации производственных процессов, модернизации оборудования, внедрения передовых технологий и сокращения потерь на этапах производства продукции.
Разработан инвестиционный проект по изменению структуры выпуска продукции ПАО «Тулачермет» в сторону увеличения производства и продаж товарного чугуна. Предложено открытие нового цеха, проведена оценка возможности внедрения разработанного инвестиционного проекта, а также анализ эффективности данного проекта.
По результатам проведенных исследований были сделаны следующие выводы:
— увеличение доли товарного чугуна в структуре производства и продаж обусловлено ситуацией на рынке товарного чугуна и потребностями сталепрокатных предприятий;
— проект начнет приносить прибыль с первого года его эксплуатационной фазы;
— в течение всего срока реализации проекта прогнозируется положительный суммарный денежный поток;
— оценка эффективности инвестиционного проекта показала положительный уровень NPV, высокие значения индекса и внутренней нормы доходности и быструю окупаемость проекта, что говорит о высокой устойчивости и доходности предложенного инвестиционного проекта.
В целом, ПАО «Тулачермет» имеет высокий потенциал в области производства и сбыта товарного чугуна. Дальнейшее осуществление предприятием его основной деятельности, совершенствование и развитие производства не вызывает сомнений. Таким образом, поставленная в данной курсовой работе цель достигнута, и внедрение предлагаемого инвестиционного проекта приведет к повышению доли ПАО «Тулачермет» на рынке товарного чугуна, а также к увеличению прибыли предприятия.

Фрагмент текста работы:

Анализируя определение категории инвестиции, мы можем отметить, что большинство авторов сходятся во мнении, что это вложение средств для получения прибыли. Понятие «инвестиции», «инвестор», «инвестиционная деятельность» в современном — рыночном — понимании вошли в отечественную терминологию сравнительно недавно. Инвестиции практически всегда отождествлялись с понятием «капиталовложение», и большинством экономистов они трактовались как затраты на строительство и приобретение основных фондов.
Исследователи рассматривая инвестиции внутреннего характера, основной целью называют развитие стратегического потенциала за счет увеличения тех или других ресурсов и создания необходимых товарно- материальных запасов [7, с.46]. В связи с этим основным заданием внутренних инвестиций является наиболее выгодное вкладывание средств у повышения конкурентного статуса предприятия.
Инвестиционный потенциал каждого предприятия может формироваться за счет внутренних и внешних ресурсов [4, с. 32]. Большинство российских предприятий промышленности еще не имеют собственного опыта относительно привлечения внешних ресурсов для формирования своего инвестиционного потенциала.
Реальные инвестиции играют важную роль в осуществлении нововведений на промышленном предприятии, они обеспечивают его обновление и развитие. Инвестиционная стратегия содержит поиск и привлечение инвестиционных ресурсов.
При формировании рациональной структуры источников инвестиционных проектов необходимо определить оптимальное соотношение собственных и привлеченных средств, при котором отдача вложенного капитала будет максимальной (для акционерных обществ критерием является максимальная стоимость акций) [3, с.54].
Инвестиционными ресурсами предприятия могут быть и амортизационные фонды, потому назревшая потребность усовершенствовать амортизационную политику, усилить ее стимулирующую роль в обновлении основных фондов. Одним из источников инвестиций есть прибыль от аренды. Получение целостного промышленного комплекса в аренду экономит капитал потенциальных арендаторов и одновременно может способствовать сокращению общей потребности в инвестициях в целом в стране [6]. Необходимо заметить, что за срок аренды оборудования может использоваться на все 100%, и уже после такой аренды имущество придется или ставить на капремонт, или списывать.
Инвестиционная деятельность предприятий имеет существенное значение как для экономики страны в целом, так и для самих предприятий. Для экономики страны значения инвестиционной деятельности предприятий заключается в том, что они, аккумулируя финансовые ресурсы физических и юридических лиц, направляют денежные средства в наиболее привлекательные виды экономической деятельности, стимулируют развитие реального сектору и социальной сферы, обеспечивают формирование финансовых возможностей для повышения благосостояния в стране в целом [9, с.81].
С позиции отдельного предприятия инвестиционная деятельность осуществляется с целью получения прибылей от операций с ценными бумагами и для обеспечения участия в уставном капитале других предприятий и стратегического контроля за их собственностью и деятельностью. Кроме того, предприятие через инвестиционную деятельность в реальном секторе пытаются создать финансово-промышленные группы, корпорации, холдинги, в которых в качестве главного субъекта выступают предприятия, которые предоставляют финансовые ресурсы предприятиям реального сектору экономики, которых постоянно недостает в российской экономике.
Под инвестициями традиционно понимают все направления размещения ресурсов предприятия, а также операции из размещения денежных средств на определенный срок с целью приобретения дохода. В первом случае к инвестициям относят весь комплекс активных операций предприятия, во втором — только его срочную составляющую.
Инвестиционная деятельность предприятий — это практическая деятельность предприятий относительно реализации разных форм инвестиций ради получения дохода, социального эффекта, поддержки определенного уровня ликвидности и платежеспособности или других целей предприятия.
Таким образом, экономическая суть инвестиционной деятельности предприятия сводится к финансовым инвестициям (долгосрочные ценные бумаги, паи, части, вложения в уставные капиталы и тому подобное) и реальным инвестициям (материальные и нематериальные активы).
Основой эффективной инвестиционной деятельности предприятий на рынке ценных бумаг является оптимизация структуры инвестиционного портфеля, которая возможна лишь при условии развития финансового рынка РФ путем создания организационно-правовых условий свободного доступа на рынок на равных правах государства и других субъектов — владельцев денежных средств, формирования рыночного механизма ценообразования, использования разнообразных финансовых инструментов, что позволяет обеспечить потребности отдельных групп субъектов ведения хозяйства необходимыми ресурсами.