Курсовая с практикой на тему Анализ стоимости и структуры капитала организации

Содержание:

Введение. 3

Глава 1. Теоретические
основы управления стоимостью и структурой капитала компании.. 6

1.1. Капитал
компании: понятие, сущность и источники его формирования. 6

1.2. Система
управления структурой капитала. 10

1.3. Методологические подходы к
управлению стоимостью и структурой капитала. 12

Глава 2. Анализ
стоимости и структуры капитала АО «КОНТИ-РУС» и пути ее оптимизации.. 17

2.1. Анализ
экономических и финансовых показателей деятельности компании АО «КОНТИ-РУС». 17

2.2.  Анализ динамики и структуры собственного и
заемного капитала АО «КОНТИ-РУС». 21

2.3.
Выявление эффективных финансовых методов оптимизации структуры капитала
компании. 32

Заключение. 38

Список использованных
источников.. 42

Приложения.. 45

Введение:

Актуальность темы. Финансирование бизнеса представляет
собой совокупность форм и методов финансового обеспечения условий простого и
расширенного воспроизводства.

Каждая компания в процессе текущей деятельности должна
самостоятельно планировать величину собственного капитала, вкладывемого в
производство. Выбор привлечения того или иного источника финансирования
зачастую сравнивается с показателями рентабельности данного вида вложений и
стоимостью привлекаемого источника финансирования. Финансовое состояние
компании напрямую зависит от структуры капитала, которая определяется таким
соотношением собственного и заемного капитала, которая позволяет компаниии
функционировать без сбоев.

Выбор вида
источника финансирования компании определяется многими факторами: опытом работы
в отрасли, текущим финансовым состоянием и тенденциями развития, доступностью
тех или иных источников финансирования и др. Потребность в источниках финансирования появляется
у любой компании на всех стадиях ее жизненного цикла. Следовательно, проблема оптимизации
структуры источников финансирования компании, методов и форм аккумулирования
финансовых ресурсов играет первостепенную роль для компании.

Тема курсовой работы связана с исследованием финансовых
методов управления собственным и заемным капиталом, в частности моделированием
структуры капитала.

Грамотно
организованная система управления капиталом в компании обуславливает высокую
степень финансовой устойчивости, ликвидности и кредитоспособности компании. Таким
образом, главной задачей всех организаций, в том числе акционерных обществ, является
поиск резервов роста собственного капитала и качественное его размещение для
обеспечения уставной деятельности компании.

В текущей ситуации
очень важно управление капиталом, которое представляет собой комбинацию методов
обучения, методов развития и управленческих решений для правильной интеграции
ваших ресурсов и обязательств, а также изображений их использования в разных
местах.

Прежде всего,
следует сказать о сущности системы управления капиталом, которая представляет
собой совокупность принципов и методов разработки и принятия управленческих
решений в отношении капитала компании с целью его оптимальной конфигурации из
различных источников.

Цели системы
управления капиталом:

— создание
достаточного капитала для обеспечения финансового роста компании;

— оптимизация
объема генерируемого капитала в основных секторах;

— обеспечение
условий максимальной доходности при оптимальном уровне финансового риска;

— минимизация
финансового риска, связанного с использованием капитала при заданном уровне
доходности.

Целью курсовой работы является разработка финансовых
методов оптимизации структуры капитала АО «КОНТИ-РУС».

Для
достижения цели необходимо решить следующие задачи:

¾ рассмотреть теоретические основы капитала
как источника финансирования деятельности акционерного общества;

¾ определить особенности и специфику
системы управления структурой капитала в деятельности акционерных обществ;

¾ проанализировать ключевые показатели капитала АО
«КОНТИ-РУС» и оптимальность его структуры;

¾ выявить эффективные методы управления
собственным и заемным капиталом в АО «КОНТИ-РУС», разработать предложения по
его совершенствованию.

Объектом исследования является акционерное общество АО «КОНТИ-РУС».

Предмет исследования – финансовые методы управления собственным
и заемным капиталом в структуре капитала АО «КОНТИ-РУС».

Практическая значимость
представлена
разработкой финансовых методов для управления собственным и заемным капиталом компании
с целью совершенствования деятельности компании.

Курсовая работа состоит
из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и
интернет-ресурсов и приложений.

Заключение:

Таким образом, в
результате проведенного исследования можно сделать следующие выводы и
рекомендации.

В текущих условиях очень важно управление капиталом,
которое представляет собой сочетание обучающих методов, методов разработки и
реализации управленческих решений для правильной интеграции своих и заемных
ресурсов, а также фотографий их использования в различных сферах деятельности
компании. операции.

Назначение системы финансового менеджмента:

— Создание достаточных средств для обеспечения экономического
роста компании;

— увеличить количество денег по ключевым направлениям;

— обеспечение высокой рентабельности при
соответствующем уровне финансового риска;

— снижение финансового риска, связанного с
использованием капитала в той или иной форме прибыли.

В целевой структуре капитала учитывается та часть
кредитов и вашей, которая корректируется регулятором при принятии
управленческих решений. Эта структура не структурирована, она может меняться в
ответ на изменения внешних условий окружающей среды, но с течением времени
руководители компании имеют четкое представление о структуре капитала, и все
управленческие решения предназначены для достижения характера окружающей среды
при данном капитале. Если истинная доля ссуды ниже целевого размера, темпы роста
достигаются за счет выдачи обязательной ссуды или получения долгосрочных
банковских ссуд.

В теоретической главе были выделены основные направления
формирования капитала компании, его сущность и методология управления структурой
капитала компании. Исследована классификация источников финансирования бизнеса,
без которых невозможно формирование капитала. Был рассмотрен ряд и
типология факторов, влияющих на выбор источника финансирования и формирование
структуры капитала.

Система управления
капиталом в АО «КОНТИ-РУС» состоит из управляющей системы, представленной
планово-экономическим отделом и управляемой системы, представленной потоками
собственного и заемного капитала.

Компания «КОНТИ» основана
в 1997 году. В состав компании на тот момент входила одна кондитерская фабрика
– Константиновская, с традиционным ассортиментом конфет, печенья, карамели
и драже.

В 2000 году производство
было расширено за счет приобретения Горловской кондитерской фабрики,
специализирующейся на выпуске различных видов печенья.

Динамичное наращивание
мощностей, расширение ассортимента, вывод на рынок новых инновационных
продуктов в различных сегментах кондитерского рынка позволяет «КОНТИ»
оставаться стабильной компанией и развивать рынки сбыта не только в России и
странах СНГ, но и вести активную внешнюю торговлю.

Стратегия компании в
области продаж включает также и формирование собственной розничной сети. В
рамках данной программы в 2015 году был открыт первый фирменный магазин «КОНТИ»
в Курске. Главная задача создания фирменной розничной сети представить широкий
ассортимент собственной продукции, сделать высококачественные продукты
доступными покупателям.

Нормативное значение коэффициента
финансовой устойчивости составляет 0,5, в представленной компании значение в
2019 году составило 0,73, что положительно характеризует финансовую
независимость компании, вместе с тем, приближение показателя  1 свидетельствует о сдерживании
экономического развития. Рекомендуемое значение показателя финансовой
устойчивости составляет около 0,75, в компании он значительно выше, что говорит
о хорошей финансовой устойчивости компании. Тем не менее, остаются низкими
показатель текущей ликвидности и рентабельность собственного капитала.

По исследованию,
проведенному во 2 главе работы, мы пришли к следующим выводам.  В структуре капитала преобладает собственный
капитал, в структуре заемного капитала доминируют долгосрочные кредиты. Из
результатов анализа финансовой устойчивости и структуры капитала можно сделать
вывод, что компания финансово независимо. На компании недостаточно собственных
оборотных средств для обеспечения оборотных активов. Значительная часть
собственного капитала сосредоточена в ценностях мобильного характера, которые
являются более ликвидными.

По мере уменьшения доли
собственного капитала увеличивается уровень финансового риска, рентабельность
становится убыточной, а доходность инвестиций снижается. Следствием этого
является снижение эффективности использования собственного капитала. Увеличение
доли заемного капитала приводит к снижению финансовой активности компании в
целом.

В целом показатели
деятельности АО «КОНТИ-РУС» за 2017-2019 годы внушают оптимизм. Поэтому можно
сделать вывод, что на сегодняшний день АО «КОНТИ-РУС» является одной из
стабильных и инвестиционно привлекательных компаний на рынке. Тем не менее, для
повышения эффективности хозяйственной деятельности компании и улучшения
финансовых результатов необходима грамотная система управления капиталом.
Необходимо привлечение заемного капитала для дальнейшего развития, поэтому во
второй главе работы предложена структура капитала при реализации
инвестиционного проекта.

Для расчета стоимости
инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации инвестиционного проекта по
приобретению производственного оборудования, мы используем формулу средневзвешенной
стоимости капитала (WACC). При оценке стоимости банковского кредита мы
учитываем, что проценты включаются в первоначальную стоимость (уменьшают
налогооблагаемую прибыль). Стоимость акционерного капитала определяется на
основе минимальной нормы прибыли, требуемой акционером-инвестором для
инвестированного капитала.

По критерию
средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов наиболее выгодным вариантом
является валовое финансирование 50% / 50% (WACC = 16,48%). Это связано с
равномерным распределением риска между инвестором-акционером и кредитором.

Фрагмент текста работы:

Глава 1. Теоретические основы управления стоимостью и структурой
капитала компании 1.1. Капитал компании: понятие, сущность и источники его
формирования В современных
условиях капитал компании — один из важнейших факторов производства. В общем,
капитал характеризует ценность, которая продвигается в деятельности компании с
целью получения прибыли.

На сегодняшний
день понятие «капитал» в экономической литературе не имеет четкого определения.
С одной стороны, это сумма уставного капитала, долей и нераспределенной
прибыли. В этих случаях капитальные затраты определяются как разница между
стоимостью активов компании и объемом счетов, подлежащих оплате. С другой
стороны, капитал компании представляет собой сочетание долгосрочных финансовых
ресурсов[1].

Капитал занимает
важное место в системе экономических отношений, так как создается и
используется на всех уровнях экономики: от домашних хозяйств до государства. Хотелось
бы сосредоточить свое внимание на микроуровне формирования и использования капитала,
то есть в компании.

Также можно
найти определение капитала как общую стоимость средств в денежной, материальной
и нематериальной форме, которая инвестируется в создание активов.

Понятие капитала
применяют при характеристике активов компании. Кроме того, они делятся на основной (долгосрочный) и оборотный
(краткосрочный) капитал.

Финансовый
характер капитала, в том числе уставного, имеет следующие характеристики:

1. Капиталу присуща природа создания, распределения и
использования фи [1] Буряковский,
В.В. Финансирование компании. / В.В. Буряковский.-М .: Финансово-статистические
данные, 2019. – С.89