Курсовая с практикой на тему Анализ собственного капитала

Содержание:

Введение 3
1 Теоретические основы анализа собственного капитала 5
1.1 Сущность собственного капитала организации 5
1.2 Классификация и принцип размещения собственного капитала организации 8
2 Обзор методик анализа собственного капитала 13
2.1 Методика анализа собственного капитала Шеремета А. Д. 13
2.2 Методика анализа собственного капитала Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. 17
2.3 Методика анализа собственного капитала Бариленко В.И. 20
3 Анализ эффективности использования собственного капитала АО «ННК-Хабаровский НПЗ» 24
3.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 24
3.2 Анализ собственного капитала по выбранной методике 26
3.3 Мероприятия по оптимизации собственного капитала 32
Заключение 39
Список использованных источников 41
Приложения 44

Введение:

Актуальность исследования обусловливается тем, что проблемы, связанные с обеспечением финансовой устойчивости и безопасности, на сегодняшний день являются актуальными, что связано не только с финансовым кризисом, но и с глобализацией экономики, приводящей к появлению различных угроз. В таких условиях организации сталкиваются с необходимостью создания новых подходов к обеспечению устойчивости и безопасности развития своей деятельности. Собственный капитал дает понимание того, насколько хозяйствующий субъект обладает устойчивостью в финансовом плане, насколько грамотно ведется управление организацией. Структура собственного капитала является фактором, оказывающим непосредственное влияние на финансовое состояние организации – его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности, а также его экономическую и финансовую безопасность.
Очень важным вопросом является анализ собственного капитала, ведь способность приносить доход – это основная его характеристика. В какую бы область ни был направлен, он потенциально всегда способен будет принести прибыль, если эффективно его использовать. Следовательно, главная цель руководства – обеспечивать максимизацию благосостояния собственников. Для оценки основных проектов используются специальные методики анализа. Собственный капитал компании должен формироваться в соответствии с законодательством РФ. Помимо этого, базовыми являются учредительные документы и учетная политика.
Капитал является основой любого бизнеса. Существует большое количество подходов к тому, каким образом должна формироваться и корректироваться его структура. Выбор той или иной методологии определяется, исходя из самых разных факторов. Однако во всех случаях задача менеджеров и собственников предприятий сводится к тому, чтобы оптимизировать структуру капитала и адаптировать ее к обеспечению наибольшего уровня прибыльности бизнеса.
Цель исследования – разработка предложений на основе исследования теоретических аспектов и полученных практических результатов анализа собственного капитала организации.
Для достижения поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:
– исследовать теоретические основы анализа собственного капитала;
– провести обзор методик анализа собственного капитала;
– дать организационно-экономическую характеристику АО «ННК-Хабаровский НПЗ»;
– провести анализ эффективности использования собственного капитала АО «ННК-Хабаровский НПЗ» по выбранной методике;
– разработать мероприятия по оптимизации собственного капитала организации.
Объект исследования – организация АО «ННК-Хабаровский НПЗ».
Предмет исследования – методики анализа собственного капитала.
Теоретической и методологической основой работы послужили теоретические положения, изложенные в работах отечественных и зарубежных авторов, нормативные документы, касающиеся формирования и управлению собственным капиталом предприятий.
При написании работы были использованы методы и приемы экономического анализа: традиционные логические приемы обработки информации (сравнения, расчет финансовых коэффициентов, балансовые, графические, табличные), приемы детерминированного анализа (маржинальный анализ, способы факторных расчетов), методы финансового анализа (горизонтальное и вертикальное чтение отчетности).
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложения.

Заключение:

Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы.
Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Все источники капитала предприятия могут быть разделены на две большие группы: источники собственного капитала; источники заемного капитала.
Собственный капитал состоит из системы финансовых ресурсов, которые формируются средствами учредителей предприятия, а также итогов его деятельности. Собственный капитал организации является важной составляющей источников имущества предприятия. Важность заключается в том, что собственный капитал – это постоянные пассивы организации, которые подвергаются изменениям не так часто, как другие пассивы.
Практическая часть исследования была написана на основе данных АО «ННК-Хабаровский НПЗ».
АО «ННК-Хабаровский НПЗ» является одним из важнейших предприятий отечественной промышленности на Дальнем Востоке России, с комплексом мощностей по переработке 5 млн. тонн нефти в год. Продукция реализуется сбытовыми предприятиями потребителям Хабаровского, Приморского и Камчатского краев, Амурской, Магаданской областей и Бурятии, экспортируется в страны Азиатско-Тихоокеанского региона.
На предприятии АО «ННК-Хабаровский НПЗ» наблюдается рост выручки от реализации, в 2017 году она возросла на 27%, а в 2018 году – на 18,8%. Рост за три года составил 50,9%. Увеличивается сумма себестоимости, в 20147 году рост составил 8,8%, а в 2018 году – 13,3%. Положительным моментом является то, что темп роста выручки выше темпа роста себестоимости. За счет этого затраты на 1 рубль реализованной продукции с каждым годом снижаются.
Исследование показало, что чистая прибыль предприятия возрастает, а собственный капитал снижается, это говорит о том, что предприятие нерационально распоряжается прибылью. Снижение суммы нераспределенной прибыли на 6,13% говорит о неэффективной работе управленцев. Также в организации не создан резервный капитал.
Рентабельность собственного капитала возросла на 24,62%, что говорит о повышении эффективности его использования. Так же снизился период окупаемости собственного капитала на 0,41 год. Оборачиваемость собственного капитала увеличилась на 0,78 оборота, период оборачиваемости, соответственно, сократился на 19,61 дней.
Эффект финансового рычага показывает приращение к рентабельности собственных средств полученное вследствие использования заемного капитала. По данным АО «ННК-Хабаровский НПЗ» он составляет 33,62% в 2018 году. Сумма собственного капитала предприятия за счет привлечения заемного капитала увеличилась на 13773,082 тыс. руб.
В работе предложено оптимизировать текущую политику финансирования предприятия. Заемные средства являются наиболее дорогим источником финансирования, поэтому необходимо работать в направлении уменьшения их доли. Обеспечить максимальную эффективность функционирования предприятия при прочих равных возможно в условиях обеспечения максимально возможной доли товарных кредитов, то есть отсрочки платежа по полученным от поставщиков товаров и услуг. Вторым по важности источником финансирования с позиции минимизации средневзвешенной стоимости капитала является собственный капитал. Определена оптимальная структура финансирования в следующем году. Экономический эффект от такого мероприятия составляет 323,9 тыс. руб. Так же предлагается сформировать резервный капитал за счет чистой прибыли, что повысит долю собственного капитала в структуре пассивов, соответственно, увеличит платежеспособность и финансовую устойчивость АО «ННК-Хабаровский НПЗ».

Фрагмент текста работы:

1 Теоретические основы анализа собственного капитала

1.1 Сущность собственного капитала организации

Проблема определения понятия «капитал» до сих пор не решена, в современной экономической науке не сформировано общепринятого мнения.
Капитал – это совокупность денежных, материальных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта, которые мобилизованы из разных источников и участвуют в операционных инвестиционных процессах с целью получения дохода и/или максимизации рыночной стоимости активов предприятия [9].
Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [11].
Капитал – это часть финансовых ресурсов, деньги в обороте, приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег осуществляется путем вложения их в объекты предпринимательской деятельности, передачи в ссуду, сдачи в наем. Капитал компании при такой трактовке представляет собой совокупность долгосрочных источников финансирования. Долгосрочные источники финансирования деятельности компании можно подразделить на собственный и заемный капитал [24].
Таким образом, в целом можно выделить следующие подходы к определению капитала:
— экономический подход рассматривает капитал как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов организации. Носит во многом теоретический характер и с трудом реализуется на практике [18];
— бухгалтерский подход определяет капитал как долю собственников организации в совокупных финансовых ресурсах, и исчисляется он как итог третьего раздела баланса «Капитал и резервы» [7];
— финансовый подход рассматривает капитал как совокупность всех финансовых ресурсов, вложенных в активы организации. В этом случае он измеряется как итог пассива или итог актива баланса [20].
Собственный капитал – это общий объем денежных средств, принадлежащих организации по праву собственности и эксплуатируемых организацией для формирования активов.
Шеремет А. Д. дает следующее понятие: «собственный капитал организации представляет собой величину вложений собственников, изменившуюся под воздействием фактов хозяйственной деятельности, представленную в виде части стоимости активов, оставшейся после вычета стоимости обязательств» [29].
Донцова Л.В. и Никифорова Н.А., утверждают, что «капитал организации – это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности». При этом, «собственным капиталом следует называть совокупность имущества, прав и денежных средств, необходимых организации для осуществления уставной деятельности, покрытия убытков, создания новых видов имущества» [12].
Бариленко В.И. пишет о том, что с одной стороны собственный капитал выражает разность между активами и обязательствами организации. А с другой — капитал есть главный источник формирования благосостояния собственников [2].
Таким образом, собственный капитал служит для формирования активов, свободных от притязаний лиц (физических и юридических), не являющихся собственниками организации. В связи с этим собственный капитал представляет собой основу финансовой устойчивости и стабильной деятельности предприятия.
Внешние контрагенты уделяют пристальное внимание динамике величины собственного капитала и его отдельных компонентов, а также эффективности его использования. Среди заинтересованных в этой информации лиц можно выделить хозяйствующих контрагентов (поставщиков, подрядчиков, покупателей, заказчиков), кредиторов и потенциальных инвесторов. Сведения о собственном капитале могут играть ключевую роль, когда внешние контрагенты принимают решение о начале или продолжении сотрудничества с анализируемой компанией. Наиболее заинтересованной группой лиц при этом являются возможные инвесторы, рассматривающие предприятие как потенциальный объект вложения средств. Инвесторы ожидают обеспечения отдачи, аналогичной текущей рентабельности собственного капитала компании-объекта инвестиций.
Потребность в управлении собственным капиталом диктуется как внутренними (стремление к улучшению финансовых результатов), так и внешними предпосылками (зависимость фирмы от внешнего экономического окружения, которое оценивает ее деятельность и образует систему хозяйственных взаимосвязей с ней).
Таким образом, в целом собственным капиталом выполняются следующие базовые функции:
– оперативная, заключающаяся в поддержании непрерывности деятельности организации. Обязательное условие для функционирования предприятия – образование и сохранение уровня уставного капитала, не ниже законодательно установленного (зафиксированного в Гражданском кодексе) минимального размера;
– обеспечительная (гарантирующая), состоящая в обеспечении защиты капитала (интересов) кредиторов и возмещении убытков. В дополнение к уставному капиталу, для защиты интересов кредиторов формируют резервный капитал, основное назначение которого – снижение рисков кредиторов и покрытие возможных убытков при ухудшении экономической конъюнктуры;
– распределительная, связанная с участием в распределении полученной организацией прибыли;
– регулирующая, означающая участие отдельных субъектов в управлении организацией.
У собственного капитала присутствуют как достоинства, так и недостатки. Достоинствами собственного капитала является простота привлечения и высокая способность концентрации прибыли практически во всех сферах деятельности. Собственный капитал обеспечивает финансовую стабильность в аспекте развития организации и снижает риск банкротства.
Негативными моментами в функционировании собственного капитала становится излишняя ограниченность объема привлечения и узкий круг возможностей глобального расширения операционной и инвестиционной деятельности в промежутки благоприятной конъюнктуры рынка на определенных этапах его жизненного цикла. По сравнению с альтернативными заемными источниками формирования капитала стоимость собственного капитала достаточно высока [22].
Таким образом, собственный капитал состоит из системы финансовых ресурсов, которые формируются средствами учредителей предприятия, а также итогов его деятельности. Собственный капитал организации является важной составляющей источников имущества предприятия. Важность заключается в том, что собственный капитал – это постоянные пассивы организации, которые подвергаются изменениям не так часто, как другие пассивы.