Курсовая с практикой на тему Анализ деятельности лизинговых компаний на примере АО «ВЭБ-лизинг»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 2

1 Теоретические и методические аспекты лизинга. 4

1.1 Сущность лизинга. 4

1.2
Организационно-экономический механизм лизинга при финансировании инвестиционной
деятельности. 8

2 Анализ деятельности лизинговой компании АО
«ВЭБ-лизинг». 12

2.1 Краткая характеристика деятельности АО «ВЭБ-лизинг». 12

2.2
Описание проекта АО «ВЭБ-лизинг». 15

2.3
Расчет лизинговых платежей по проекту АО «ВЭБ-лизинг». 16

2.4 Определение экономической
эффективности лизингового проекта. 20

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 29

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ. 31

Введение:

Благодаря активному
внедрению лизинг, в силу присущих ему возможностей, может стать мощной движущей
силой переоснащения производственных технологий, реструктуризации российской
экономики и насыщения рынка высококачественными товарами.

Стремительная
популярность лизинга связана с высокими процентными ставками технического
прогресса. Предприятия теперь имеют возможность использовать новейшее
оборудование и обновлять основные средства по мере их устаревания, платить в
рассрочку за поставленное оборудование и выплачивать проценты на оставшуюся
сумму. С помощью лизинга предприятие избегает риска финансовой нестабильности
из-за отсутствия оборотных средств, что неизбежно при единовременном
долгосрочном вложении капитала. Этим объясняется популярность лизинга в
развитых странах и растущий интерес к лизинговому бизнесу в России, а также
актуальность темы курсовой работы.

Целью курсовой работы
является исследование деятельности лизинговых компаний. Объект
исследования: АО «ВЭБ-лизинг».

Предмет
исследования: расчет лизинговых платежей.

Задачами курсовой работы
являются:

1) исследовать теоретические
и методические аспекты лизинга;

2) выявить особенности
лизинговых операций на российском рынке;

3) обозначить методику
оценки и анализа эффективности лизинговых операций;

4) привести краткую
характеристику организации АО «ВЭБ-лизинг»;

5) произвести расчеты
лизинговых платежей при обновлении технической базы предприятия;

6) оценить эффективность
лизингового проекта с позиции получателя.

Для проведения анализа лизинговой деятельности
АО «ВЭБ-лизинг» будут использоваться следующие методики:

1) Методика определения лизинговых платежей в
целом по периодам;

2) Методика определения лизинговых платежей
последовательным определением возмещения стоимости имущества и комиссионного
вознаграждения лизингодателя;

3) Оценка эффективности лизингового проекта с
позиции лизингодателя, так и с позиции лизингополучателя.

В процессе исследования применялись следующие
теоретические и эмпирические методы исследования: теоретический анализ
литературы для обоснования теоретических и практических направлений
исследования, систематизация, обобщение, описание.

Заключение:

В рамках данной курсовой работы на примере АО «ВЭБ-лизинг» был проведен
анализ лизинговой деятельности данной лизинговой компании.

Расчет лизинговых платежей осуществлялся по двум методикам:

1) Определение величины лизинговых платежей в целом по периодам;

2) Последовательное определение возмещения стоимости имущества и
комиссионного вознаграждения лизингодателя.

По результатам
вычислений, выполненных по первой методике, общая сумма лизингового платежа за четыре
года составила 1 542 974,3 руб., что больше суммы
первоначальной стоимость 1 507 662 руб. на 35 312,3 руб. Отсюда,
лизингополучатель будет переплачивать, если возьмет в лизинг.

При последовательном определении возмещения стоимости имущества и комиссионного
вознаграждения лизингодателя общая сумма лизинговых платежей за 4 года
составила 1 620 869,9 руб., что больше первоначальной стоимости
(1 507 662 руб.) на 113 207,9 руб. Следовательно,
лизингополучатель переплачивает, взяв в лизинг оборудование.

Далее необходимо было провести оценку эффективности лизингового проекта в
целом, а также с позиции лизингодателя и лизингополучателя.

На основании результата NPV-анализа можно сделать вывод об эффективности
лизинга техники в целом, так как по итогам сравнения приведенных затрат чистый
эффект лизинга (NAL) составил 1 056 385,54 руб., NAL > 0. Следовательно, более
эффективным способом инвестирования является лизинг.

Следующим действием было определение эффективности
применения лизинга (IRR-анализ) с
точки зрения лизингодателя. По результатам расчетов IRR лизинга
составил 10%, IRR облигаций –
6%. Таким образом, лизинговый договор обеспечивает лизингодателю посленалоговый
доход в размере 10% и является более выгодным способом инвестирования денежных
средств по сравнению с покупкой облигаций, обеспечивающих посленалоговую
доходность в размере 6%.

Завершающим шагом была определена эффективность
применения лизинга (IRR-анализ) с точки зрения лизингополучателя. Так, IRR
лизинга равен 10.6%, а IRR кредита – 2.85%. Таким образом, если туристический
производитель выбирает лизинговую схему финансирования проекта, то она
использует 1 507 662 руб. по цене 10.6% годовых, а процентная ставка по
кредиту в посленалоговом исчислении равна 2.85%. Следовательно, компании
выгоднее приобрести микроавтобус за счет привлечения кредита.

Фрагмент текста работы:

Теоретические
и методические аспекты лизинга 1.1 Сущность лизинга Учитывая,
что у современных исследователей и ученых не существует единого мнения
относительно определение понятия «лизинг», рассмотрим наиболее распространенные
в литературе подходы к пониманию его сущности.

При
первом подходе понятие «лизинг» трактуют 
как комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в
связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во
временное владение и пользование за определенную плату [41, с. 103].

При
втором подходе лизинг рассматривают  как
имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь) обращается
к другой организации (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое
оборудование и передать его ей во временное пользование.

Некоторые
автора определяет лизинг  как вид
инвестирования временно свободных или привлеченных финансовых средств для
приобретения в собственность у определенного продавца лизингодателем
(арендодателем) оговоренного с конкретным лизингополучателем (арендатором)
имущества и предоставления затем этого имущества данному арендатору во
временное пользование за определенную плату. Есть мнение, что  лизинговая деятельность – это предпринимательская
деятельность с элементами финансовой, которая 
все-таки коренным образом отличается от коммерческого кредитования [34,
с. 52].

По
мнению Бахмарева Н.В. лизинг по форме организации ссуживаемой стоимости лизинг
внешне схож с коммерческим кредитом, но между ними есть принципиальные отличия,
и прежде всего – в отношении собственности.

Лизинг – вид финансовых услуг, форма кредитования при приобретении основных
фондов предприятиями или очень дорогих товаров физическими лицами. Лизинг
является одним из видов инвестиционной деятельности. Он относится к основному
механизму взаимодействия производственного и финансового капитала. Лизинг
представляет собой аренду с последующим выкупом. Он явно имеет перспективу и
нуждается в дальнейшем развитии на российском рынке [31, с. 55].

С
целью формирования наиболее полной картины существующих в литературе подходах к
экономическим аспектам лизинговых операций следует отметить, что кроме
изложенных выше, наиболее распространенных подходов к определению лизинга,
имеются и иные мнения, такие как:

–
отождествление лизинга с особым способом купли-продажи средств производства;

–
смешение лизинга с процессом управления чужим имуществом по поручению
доверителя [26, с. 31].

Современный
рынок лизинга наполнен многообразием форм лизинга, моделей лизинговых договоров
и юридических норм, которые регулируют лизинговые операции.

Основными
видами лизинга, признанными во всем мире, является финансовый лизинг и
оперативный лизинг, а критериями для такого разграничения служат срок
использования оборудования и объем обязанностей лизингодателя. Оперативный
лизинг предусматривает лизинговые контракты, заключаемые на короткий и средний
сроки (как правило, меньше амортизационного периода), согласно которым
арендатору предоставляется право в любое время расторгнуть договор [23, с.
105].

Следует
отметить, что классификация видов лизинга должна проводиться на основе
определения его места в системе социально-экономических отношений. Поэтому к
систематизации видов лизинга следует подходить с позиций составляющих этих
отношений (социально-экономических, организационно-экономических,
технико-экономических). Социально-экономические отношения – отношения
собственности и распределения доходов от использования капитала-собственности и
капитала-функции. Организационно-экономические отношения – общественное
разделение труда, хозяйственный механизм. Технико-экономические отношения –
расстановка кадров в производстве, его организация, технология [14, с. 31].

По форме
лизинговой сделки и количеством вовлеченных в нее участников можно выделить
следующие виды лизинга:

— прямой;

— косвенный;

— обратный;

— лизинг
поставщику [10, с. 304].

Прямой
лизинг предусматривает предоставление имущества в лизинг непосредственно его
производителем. Максимально упрощенная схема лизинговой сделки (участие только
двух сторон) значительно сокращает затраты времени и средств. Она помогает
предприятию-производителю увеличить объем сбыта, расширить клиентскую базу,
использовать средства на модернизацию и расширение производства. Косвенный
лизинг является классической формой проведения лизинговой сделки, в которой
принимают участие три стороны: предприятие-лизингополучатель, лизинговая
компания – посредник, и производитель (поставщик) лизингового имущества [5].