Курсовая с практикой на тему Анализ цены и структуры капитала

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ.. 5

1.1 Капитал организации:
понятие, функции и структура. 5

1.2 Современные теории
структуры капитала организации. 9

ГЛАВА
2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ ПАО «ГАЗПРОМ»  15

2.1 Общая  характеристика  деятельности   организации ПАО «Газпром»  15

2.2 Анализ структуры капитала
организации ПАО «Газпром» за 2017-2019 гг. 21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 26

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ
СПИСОК.. 28

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 30

Введение:

Актуальность
данного исследования заключается в том что в процессе управления компанией, именно
оптимизация структуры капитала является ключевой задачей финансового
менеджмента компании.

При
любом развитии компании или расширении бизнеса возникает большая потребность в
новых инвестициях, в виде которых могут выступать как займы, так и взносы
собственников. Конечно собственные источники могут снизить риск банкротства
компании, а также обеспечить ее финансовую независимость. Но фактическая
стоимость таких средств как правило бывает выше стоимости заемного капитала. Из-за
различных источников формирования капитала компании, владельцам и менеджерам необходимо
найти оптимальное соотношение капитала, чтобы наиболее эффективным способом
можно было использовать особенности этих источников финансирования. Таким
образом, существенное влияние структуры капитала на деятельность любой компании
в целом обуславливает необходимость рассмотреть и изучить проблему в области
управления оптимизацией структуры капитала корпорации.

Цель
данной работы – разработка мероприятий по максимальной оптимизации структуры
капитала компании ПАО «Газпром».

Выбор
данной компании для исследования обусловлен тем, что ПАО «Газпром» является одной
из самых успешных российских транснациональных энергетических компаний мира и
России, а на протяжении многих лет корпорация занимает лидирующие позиции на
рынке, но из-за высокой конкуренции на мировом рынке компания вынуждена искать
все больше новых решений и возможностей для поддержания стабильной главенствующей
позиции.

С
учетом определенной цели в данной работе необходимо решить следующие задачи:

—
раскрыть сущность капитала организации и изучить современные теории структуры
капитала;

—
выявить механизм и способы формирования оптимальной структуры капитала организации;

—
провести анализ эффективности использования капитала компании ПАО «Газпром» и
ее влияния на финансовую устойчивость организации.

В качестве
объекта практического исследования выступает ПАО «Газпром».

Предметом
исследования выступает разработка мероприятий в процессе обеспечения оптимальной
структуры капитала организации.

Теоретической
и информационной базой исследования являются современные теории экономики и
финансов, периодические публикации отечественных и зарубежных ученых, специализированная
экономическая литература, периодические издания, аналитические данные по
деятельности компании, данные бухгалтерской отчетности ПАО «Газпром»,
нормативные документы, информация, размещенная на официальном сайте ПАО
«Газпром».

Заключение:

ПАО «Газпром» — российская транснациональная
энергетическая корпорация. Под контролем у государства находится больше 50 %
акций.  Основной
целью создания ПАО «Газпром» является
надежное и безаварийное газоснабжение потребителей, и получение прибыли,
обеспечивающей устойчивое и эффективное экономическое благосостояние
организации, создание здоровых и безопасных условий труда и социальную защиту
работников.

Чистая прибыль ПАО «Газпром» за 2019 год составила
651,1 млрд рублей, что на 30,3% меньше, чем в 2018 году. Об этом сообщается в
годовом финансовом отчете компании по РСБУ.

Выручка в отчетный период снизилась на 8,1% и
составила 4,8 трлн рублей. Снижение показателя объясняется сокращением выручки
от реализации газа за пределы РФ на 14,8%, с 2,3 трлн рублей до 1,9 трлн
рублей.

Кроме того, себестоимость продаж компании выросла на
1,5%, что обусловлено ростом затрат на закупку газового конденсата и
нефтепродуктов, их переработку и транспортировку.

Компания
проводит геологоразведку, добычу, транспортировку, хранение, переработку
и реализацию газа, газового конденсата и нефти, использует газ
как моторное топливо, производит и реализует тепло-
и электроэнергию. На долю компании приходятся
около 17% мировых и 72% российских запасов природного газа.
Единственный в России производитель и экспортер сжиженного природного
газа.

Владеет
крупнейшей в мире газотранспортной системой и мощнейшими
генерирующими активами на территории России, суммарная установленная
мощность которых достигает 17% от общей установленной мощности
российской энергосистемы. Лидер в мировом производстве теплоэнергии
и один из крупнейших российских нефтепроизводителей.

Более
50% продаваемого газа реализует на территории России. Экспорт
производит в более чем 30 стран ближнего и дальнего
зарубежья.

Организации
принадлежит институт «Газпром ВНИИГАЗ», образованный в 1948 году
в подмосковном поселке Развилка. Это основная научная база компании.

В настоящее
время «Газпром» реализует масштабные проекты по освоению газовых ресурсов
полуострова Ямал, арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего
Востока, ведет проекты по разведке и добыче углеводородов
за рубежом.

По состоянию на 31 декабря 2019 года кредиторская задолженность
«Газпрома» составила 908,4 млрд, снизившись на 15,8% в сравнении с 2018
годом.

Были предложены рекомендации по оптимизации структуры
капитала предприятия, включающие внедрение методики использования
финансового рычага. Расчет эффективности показывает, что применение механизма
финансового левериджа будет способствовать увеличению рентабельности
собственного капитала на 8%.

Расчет эффективности показывает, что после внедрения
рекомендуемых мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия
вероятность банкротства ПАО «Газпром» стала достаточно низкой, т.к. данный
показатель превышает норматив, равный «3». Также после внедрения предлагаемых
мероприятия по повышению финансовой устойчивости ПАО «Газпром» интегральная
бальная оценка финансовой показывает, что предприятие может быть отнесено к III
классу устойчивости (проблемное предприятие). Это характеризует эффективность
предлагаемых мероприятий.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
ОРГАНИЗАЦИИ 1.1 Капитал организации: понятие, функции и
структура Ведущая роль категории «капитала» подчеркивается
содержательным смыслом этого понятия, оно происходит от латинского слова
«capitalis» и означает главный, доминирующий и основной. Исследованием данного
термина занимались ученые во все времена. Одним из первых, кто сформулировал
представление о капитале был древнегреческий мыслитель Аристотель (384-322 гг.
до н.э.). Он рассматривал капитал через некую призму богатства, сделав вывод,
что это понятие подразделяется на два вида. К первому он отнес данное природой
богатство, которое связано с постоянным накоплением средств, необходимых для
жизни населения и полезных для государства. Ко второму виду Аристотель отнес
процесс накопления денег посредством различных операций на рынках («искусство
наживать состояние»), которые проводились ради достижения корыстных целей, т.е.
суть — все большее «обладание деньгами». Соответственно вторую сферу он
решительно осуждал и признавал, что ростовщичество «вызывает в нем ненависть»[1].
Следовательно, капиталом называется совокупность средств в денежной,
материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в формирование его
активов. Для более четкого определения капитала необходимо знать, что он
обладает следующими характеристиками[2]:

1. Капитал – это один из основных факторов производства.
Главной задачей капитала является объединение всех факторов в единый
производственный процесс.

2. Капитал определяет финансовые ресурсы организации,
которые приносят доход. Следовательно, капитал задействован не только в
операционной деятельности, но и в финансовой деятельности компании.

3. Капитал отвечает за формирование и поддержание
благосостояния собственников (в текущем и будущем периодах).

4. Капитал организации – это главный показатель, помогающий
определить рыночную стоимость компании.

К основным функциям капитала можно отнести[3]:

1. Воспроизводственную функцию, иными словами, в процессе
реализации данной функции происходит увеличение авансированной в производство
компании стоимости и таким образом получение прибавочной стоимости;

2. Стимулирующую функцию, она дает характеристику финансовым
ресурсам, приносящим доход; является главным источником формирования благосостояния
собственников компании; характеризует и измеряет рыночную стоимость компании;
динамика капитала позволяет оценить уровень эффективности деятельности
компании.

Как было сказано ранее о характеристиках капитала
организации: представляет собой измеримую величину средств, находящихся в
распоряжении организации, может быть выражен в материальной или нематериальной
форме, инвестируется в создание стоимости, целью его использования является
получение дохода, таким образом, можно прийти к выводу, что капитал является
инструментом организации для достижения основной цели ее существования –
извлечения прибыли. Капитал, как сложная экономическая сущность, может быть
представлен в различных формах. Поэтому стоит рассмотреть основные
классификации, что позволит лучше понять его природу и способы управления.

Выделяют два основных вида капитала (в зависимости от его
принадлежности): собственный и заемный капитал[4].

Основная функция резервного капитала – покрытие убытков и
снижение риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры.
Формирование резервного капитала происходит в соответствии с законодательством
Российской Федерации[5].

По сравнению с резервным капиталом, резервные фонды
формируются добровольно на основе учредительных документов или учетной политики
компании и не зависят от организационно-правовой формы собственности компании.

Нераспределенная прибыль компании формируется в процессе
деятельности организации. Нераспределенная прибыль представляет собой чистую
прибыль организации, или ее часть, не направленную на выплату дивидендов
акционерам и не использованную в других целях компании. Основное назначение
нераспределенной прибыли – накопление дополнительного имущества или пополнение
оборотных активов компании в виде свободных денежных сумм. [1]
Алова Т.К. Диагностика финансового
состояния в системе управления компанией // Экономический анализ, 2019. – № 1.
– С. 52 [2]
Артюхова А. В., Литвин А. А. Анализ
финансового состояния предприятия: сущность и необходимость проведения //
Молодой ученый. — 2015. — №11. — С. 744 [3]
Абрютина, А.М.
Экономический анализ товарного рынка и финансово-хозяйственной деятельности. –
М.: Дело и Сервис, 2018. – С. 152 [4]
Базиков, А.А., Базикова,
В.А. Экономическая теория в микро-, макро- и мировой экономике:
Учебно-методические разработки. – М.: Финансы и статистика, 2019. – С. 147 [5]
Балабанов, А.И., Балабанов,
Т.И. Финансы: Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2019. – С. 114