Контрольная работа на тему Заемные средства корпорации

Содержание:

Пояснительная записка. 3

1.Заемные
средства корпорации. 4

2.Оценка финансового состояния ПАО
«ЛУКОЙЛ». 13

Перечень использованной литературы. 22

Введение:

Заключение:

Фрагмент текста работы:

1.Заемные
средства корпорации По источникам формирования финансовые
ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной
и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных
внебюджетных фондов [1, с. 52].

Таким образом, корпорация, использующая
только собственный капитал, имеет максимальную финансовую устойчивость
(коэффициент ее финансовой независимости близок к единице). Однако она
ограничивает темпы своего будущего развития, так как, отказавшись от привлечения
заемного капитала в период благоприятной рыночной конъюнктуры, лишается
дополнительного источника финансирования активов (имущества). Особенно это
относится к крупномасштабным инвестиционным проектам, которые часто невозможно
реализовать только с помощью собственных средств. Положительные характеристики
заемного капитала:

1. широкие возможности привлечения,
особенно при высоком кредитном рейтинге заемщика (наличия ликвидного залога или
гарантии платежеспособного поручителя);

2. способность обеспечения роста
финансового потенциала корпорации в целях увеличения активов при расширении
объема производства и продаж;

3. возможность генерировать прирост
рентабельности собственного капитал за счет эффекта финансового рычага при
условии, что доходность превышает среднюю процентную ставку за кредит;

4. более низкая стоимость кредитов по
сравнению с эмиссией акций за счет эффекта «налогового шита», поскольку
проценты за краткосрочный банковский кредит относят к операционным расходам.

В результате сумма эти процентов понижает
величину прибыли для целей налогообложения, т. е. объем бухгалтерской прибыли.

Недостатки использования заемного капитала

1. привлечение заемных средств в больших
объемах (в форме кредитов и займов) порождает наиболее опасные для корпорации
финансовые риски: кредитный, процентный, риск потери ликвидности и др.;

2. активы, образованные за счет заемного
капитала, обусловливают (при прочих равных условиях) норму прибыли на капитал,
так как возникают дополнительные расходы по обслуживанию долга перед
кредиторами;

3. высокая зависимость стоимости заемного
капитала от колебаний на кредитном рынке (особенно при долгосрочном
заимствовании средств);

4. сложность процедуры привлечения заемных
средств (особенно в крупных размерах и на срок более одного года), так как
предоставление кредитных ресурсов зависит от возможностей банков, требующих
залога имущества, пли солидарных гарантий других хозяйствующих субъектов [1, с.
56-57].

Наряду с собственным капиталом предприятия
в хозяйственной деятельности вынуждены использовать заемные средства.
Необходимость использования заемного капитала связана с тем, что он позволяет
существенно расширить масштаб хозяйственной деятельности, обеспечить более
эффективное использование собственного капитала, повысить рыночную стоимость
организации. Ориентация на использование последних – содержание агрессивной
финансовой политики. Использование заемных средств экономически оправдано
тогда, когда оно повышает рентабельность всей деятельности капитала, т. е.
когда доходность основной деятельности становится выше процентов по займам и
кредитам. Заемный капитал отражается в четвертом и пятом разделах баланса. В
четвертом разделе отражаются долгосрочные заемные обстоятельства. По этим
обязательствам срок погашения превышает 12 месяцев. В пятом разделе баланса
фиксируются все нормы привлеченного и заемного капитала со сроком погашения
менее одного года. Привлечение заемных средств должно быть обоснованным, отвечать
принятой финансовой стратегии предприятия. Поэтому заемный капитал последнего –
один из объектов финансового менеджмента.

Управление заемным капиталом – одна из
важнейших функций финансового менеджмента. Политика привлечения заемных средств
должна лежать в основе управления ими и объединять все отдельные его процедуры.

Данная политика осуществляется в следующей
последовательности.

1. Анализ сложившейся практики привлечения
и использования заемных средств, в результате которого принимается решение о
целесообразности применения последних в сложившихся объемах и формах.

 2.
Определение целей привлечения заемных средств в будущем периоде; при этом
возможными целями могут выступать: