Содержание:

1. Структура платежного баланса. 3

2. Составление и анализ платежного баланса. 9

3. Государственное регулирование платежного баланса. 16

4. Особенности Российского платежного баланса. 28

Список
литературы.. 34

Фрагмент текста работы:

1. Структура
платежного баланса

Платежный баланс – сводная запись, систематизирующая информацию о сделках
с внешним миром, т.е. с прочими странами и международными организациями за определенный
период времени. При составлении платежного баланса Россия, будучи членом МВФ,
строго следует его методологическим рекомендациям, и, несмотря на наличие
статьи «Чистые ошибки и пропуски», старается наиболее полно отображать
информацию. Заметим, что между данной статьей и величиной статьи «Сомнительные
операции», отображающий незарегистрированный вывоз капитала, наблюдается
взаимосвязь, что является важным при оценке феномена «бегства» капитала [2].

Неоклассическая теория платежного баланса основана на ранее разработанном
классическом подходе, согласно которому основным элементом платежного баланса
является соотношение объемов экспорта и импорта товаров и услуг в этой стране.

Платежный баланс – сводная запись, систематизирующая информацию о сделках
с внешним миром, т.е. с прочими странами и международными организациями за
определенный период времени. При составлении платежного баланса Россия, будучи
членом МВФ, строго следует его методологическим рекомендациям, и, несмотря на
наличие статьи «Чистые ошибки и пропуски», старается наиболее полно отображать
информацию. Заметим, что между данной статьей и величиной статьи «Сомнительные
операции», отображающий незарегистрированный вывоз капитала, наблюдается
взаимосвязь, что является важным при оценке феномена «бегства» капитала [2].

Последнее обусловлено поведением местных и иностранных резидентов —
выбирать товары и услуги, произведенные местными или зарубежными странами. По
другому, согласно классическому подходу, решающими параметрами платежного баланса
являются относительно однородные товары и услуги, а также обменный курс [1].
Решающим фактором при покупке местных и иностранных товаров, конечно, является
ценовая эластичность спроса на товары. Вывод теоретиков неоклассической теории
о платежном балансе следующий: платежный баланс страны улучшится, когда
эластичность цен импортируемых товаров для резидентов и экспортируемых товаров
для нерезидентов превысит 1 [2, стр. 67]. Неоклассическая теория платежного
баланса описывает влияние обесценения валюты на сальдо счета текущих операций.
Теория предполагает, что платежный баланс в основном является внешнеторговый,
баланс которой в основном определяется соотношением экспортных и импортных цен.
Введение неоклассического направления в экономику позволило пересмотреть
подходы к платежному балансу. Краткосрочное влияние курсов валют на платежного
баланса исследовали Джоан Робинсон [3], Абба Лернер [4] и Л. Мельцер [5].
Подход, основанный на эластичности, предполагал следующие предпосылки:

 Идентификация платежного баланса с
торговым балансом и предположение, что цены неизменны из-за абсолютной
эластичности предложения товаров;

Чистый экспорт определяется как функция между соотношением цен на товары,
произведенные в стране и за рубежом, и обменного курса валюты. Неоклассическая
теория платежного баланса, как и любая теория, имеет некоторые ограничения.
Самое большое ограничение этой теории связано со стабильным, неизменным уровнем
цен. Обесценивание национальной валюты, согласно этой теории, увеличивает
импортные цены и мотивирует национальных потребителей использовать продукты,
произведенные главным образом национальной экономикой. Соответственно,
обесценивание за счет снижения экспорта национальной продукции в иностранной
валюте, перенаправляет иностранных покупателей на импорт. Таким образом,
изменения номинального обменного курса в конечном итоге вызывают изменения
реального обменного курса.

 Именно изменения реального
обменного курса валюты могут привести к изменениям в текущем счете платежного
баланса, что происходит из условия Маршалла-Лернера. Неоклассическая теория
платежного баланса была более или менее жизнеспособной до Второй мировой войны.
Однако подходы к оценке платежного баланса, основанные на эластичности ценового
спроса, начали создавать проблемы сразу после войны. Оказалось, что эта
теоретическая система жизнеспособна только для частных случаев. В частности,
подход, основанный на ценовой эластичности спроса, является жизнеспособным,
когда баланс экспорта и импорта рассматривается независимо от потоков капитала.
В то же время эти два компонента- движение товаров и капитала, рассматриваются
изолированно. С другой стороны, одним из недостатков неоклассической теории
платежного баланса является упрощение взаимосвязи между обменным курсом и
ценами экспорта и импорта. Это обстоятельство, которое не сыграло существенной
роли в фиксированных обменных курсах, имеет особое значение при переходе на
плавающие обменные курсы из-за неопределенности будущих обменных курсов. Из-за
своих ограничений в 1950-х годах неокласическая теория платежного баланса была
несколько изменена и стала дополняться кейнсианскими теориями. Первые шаги в
этом направлении сделали известные теоретики Х. Джонсон [6], С. Лоуренс и Р.
Меклер [7], А. Харбергер[8]. На этом этапе разработки Д. Мейда по интеграции
неокласических и кейнсианские теорий платежного баланса имели решающее значение
[9]. Они были реализованы в рамках так называемой ―абсорбционной комбинации‖.
Кейнсианские теоретики исходили из тезиса об активном вмешательстве государства
в регулирование платежного баланса. Соответственно, дефицит платежного баланса
определялся разницей между доходами и расходами страны, и основное внимание
уделялось оценке влияния курса обмена валют на платежный баланс. Согласно этой
концепции, стимулирование макроэкономического спроса, который отражает объем
созданного национального производства и который приводит к изменению затрат,
осуществляется за счет абсорбции. По словам С. Александра, — абсорбция это
сумма внутреннего потребления и инвестиционного спроса [10]. Согласно
кейнсианской точке зрения, дефицит платежного баланса может быть подтвержден,
если запланированные внутренние расходы равны полученным внутренним доходам.
Положительное сальдо платежного баланса, может быть, достигнут, если
правительство ограничит внутренние расходы или стимулирует приток доходов в
страну, путем расширения экспорта и сдерживания импорта. В то же время
кейнсианцы как ключевой фактор для увеличения экспорта рассматривали повышение
конкурентоспособности национального производства.

И в качестве ключевого рычага при экспортно-импортных операциях
кейнсианцы рассматривали обменный курс. Однако кейнсианские подходы и
рекомендации, в том числе касающиеся вопросов платежного баланса, были очень
ограниченными и имели краткосрочные последствия, которые каким-то образом
дополнялись монетаристическими теоретическими взглядами в 1970-х годах (Р.
Дорнбуш [11], Т. Хамфри [12], Т. Х. Р. Муса [13] и другие). Монетаристы, в
отличие от кейнсианцев, в регулировании платежного баланса подчеркивали
инструменты денежно-кредитной политики, утверждая, что основной причиной
дефицита платежного баланса является разрыв между спросом и предложением денег.
Соответственно, положительное сальдо платежного баланса, может быть, достигнут
либо путем изменения внутренних цен на основе относительно стабильного
обменного курса, либо за счет повышения обменного курса национальной валюты.
Монетаристы предпочитали политику плавающих обменных курсов

Платежный баланс как форма отображения торговли товарами, услугами и
финансовыми активами страны с остальным миром [3] позволяет оценить весомые
показатели внешнеэкономической деятельности и определить оптимальную
макроэкономическую модель в условиях санкций. Аргументом необходимости оценки
динамики российского платежного баланса является то, что темпы роста дохода на
душу населения прямо пропорциональны темпам роста экспорта товаров и услуг [4].
Уровень благосостояния российских граждан в большей мере зависит от
результативности внешнеэкономической деятельности. В то же время на динамику
платежного баланса оказывают влияние многочисленные факторы: уровень
либерализации экономики; мобильность капитала, мировые цены товаров в денежном
выражении, темпы инфляции, чистый поток денег через национальные границы [5];
валютный курс; объем резервов и т.д. Следовательно, показателем благосостояния
российских граждан в агрегированном виде может выступать платежный баланс,
который отражает не только результативность внешнеэкономической деятельности,
но и экономическое состояние России в целом. Эконометрические оценки, включая
тесты на структурные разрывы, показывают, что равновесные темпы роста
платежного баланса развивающихся стран растут в период либерализации экономики
[6]. При этом равновесные темпы роста ВВП могут упасть после либерализации
торговли из-за резкого повышения эластичности импорта по доходам [7].
Увеличение притока прямых иностранных инвестиций и увеличение текущего счета
платежного баланса в долгосрочной перспективе способствуют увеличению валютного
курса [8]. Эти явления в полной мере соответствуют российской действительности.

Изменение текущего счета платежного баланса коррелирует с изменением
валютного курса, ориентированного на сбалансированность федерального бюджета.
Такая корреляция не способна стимулировать внешнеэкономическую деятельность и
стабилизировать рост национальной экономики, кроме этого возникает
необходимость формирования значительного объема резервов2 . Относительно объема
резервов необходимо понимать, что вероятное ожидание верхнего предела того,
сколько резервов страна готова накопить, приведет к антикризисному платежному
балансу. Такой баланс характеризуется ускоренным докризисным накоплением
валютных резервов, за этим следует крах денежно-кредитной системы, который
будет мгновенным при таргетировании обменного курса и постепенным при
таргетировании уровня цен. С одной стороны, Китай и Швейцария недавно ощутили
негативный эффект от чрезмерного накопления валютных резервов, намного
превышающих оптимальный уровень [9], с другой — Китай импортирует большие
объемы промежуточных ресурсов, которые будут использоваться при производстве
конечных товаров для экспорта. Возникает вопрос о том, вредна ли такая
стратегия в условиях ограниченного роста платежного баланса
(balance-of-payments-constrained growth, BPCG) [10, 11]. Таким образом, оценка
динамики платежного баланса и выявление ее весомых показателей позволят
определить направления развития внешнеэкономической деятельности и возможности
стимулирования роста российской экономики и, как следствие, повышения
благосостояния российских граждан.