Контрольная работа на тему Оценка стоимости капитала предприятия.

Содержание:

Введение. 3
1. Концепция управления
капиталом. Сущность категории цены и структуры капитала. 4
2. Методика оценки
стоимости капитала. 7
Заключение. 10
Список литературы.. 11

Введение:

Российская Федерация, как государство с рыночной экономикой,
одной из особенностей своего развития имеет существование предприятий в разных
формах корпоративной собственности, в основе деятельности которых лежит
обладание определенным имуществом (капиталом) и использование его в нормативно
установленных формах с целью получения прибылей. Но при этом практически каждое
предприятие в своей деятельности использует не только собственные финансовые
ресурсы, но и заемные средства финансирования. В результате формируется сложная
структура капитала предприятий, которая включает как собственные, так и заемные
источники финансирования.

Важным показателем, который определяет перспективы развития
компании является цена ее капитала, то есть процентная доля тех затрат, которые
несет предприятие в результате использования тех или иных источников
финансирования. Конечно же, если эти затраты слишком большие, то предприятию
становится невыгодным использование «дорогих» источников финансирования и оно
сокращает долю заемных средств в своем капитале. Поскольку на современном этапе
важной задачей развития российской экономики является инновационно-инвестиционное
развитие, то сегодня особенно актуальным становится исследование стоимости и
структуры капитала отечественных компаний для разработки рекомендаций по
оптимизации средств инвестиционного развития.

Целью исследования в данной работе стало обобщение основных
теоретических и методических аспектов оценки стоимости капитала предприятия.
для достижения цели в работе поставлены следующие задачи исследования:

— изучить концепцию управления капиталом, сущность
категории цены и структуры капитала;

— рассмотреть методику анализа стоимости капитала;

— охарактеризовать информационную базу для оценки
стоимости капитала предприятия.

Объект исследования – стоимость капитала предприятия. Предметом
исследования является сущность и методика оценки стоимости капитала.

В работе применялись общенаучные методы исследования (анализ
и синтез, дедукция и индукция, сравнение и систематизация).

Заключение:

Таким образом, проведенное исследование показало, что в
процессе формирования капитала предприятие должно соблюдать ряд принципов,
которые составляют основные положения концепции управления капиталом. Среди
основных таких принципов в работе рассмотрены следующие: принцип стратегической
ориентации; принцип оптимизации структуры источников финансирования;  принцип минимизации расходов при формировании
капитала из разных источников; принцип 
высокоэффективного использования капитала.

Структуру капитала предприятия составляют собственный и
заемный капитал. Собственный капитал предприятия характеризуется простотой
привлечения, отсутствием дополнительных расходов, связанных с оплатой такого
капитала. Но при этом он ограничен и не дает возможность повысить финансовую
рентабельность деятельности предприятия. Заемный капитал имеет широкие
возможности привлечения, стимулирует рост и развитие предприятия, в частности
за счет прироста финансовой рентабельности, но он связан с риском ухудшения финансовой
устойчивости предприятия и утратой его платежеспособности.

Поэтому важными задачами каждого предприятия является
изучение стоимости капитала для обеспечения оптимизации деятельности. Каждый из
источников финансирования характеризуется своей ценой капитала. Общая стоимость
капитала формируется в зависимости от цены на отдельные составляющие капитала
предприятия, которым являются собственные средства и заемные средства. Как
правило, стоимость заемных средств выше по сравнению с собственными и удорожает
стоимость капитала.

Для обобщенной характеристики стоимости капитала предприятия
используют показатель WACC, который учитывает структуру капитала (долю
отдельных составляющих капитала) и цену различных финансовых ресурсов
(собственного капитала, кредита, лизинга и т.д.).

Фрагмент текста работы:

1. Концепция управления капиталом. Сущность
категории цены и структуры капитала Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия
в значительной степени связан с формированием его капитала. Основной целью
формирования капитала предприятия является удовлетворение потребностей в
формировании необходимых активов, оптимизации их структуры с позиции
обеспечения условий эффективного использования.

В процессе формирования капитала предприятие должно
соблюдать ряд принципов, которые составляют основные положения концепции
управления капиталом. Прежде всего, важным принципом является стратегическая
ориентация. Так, при формировании структуры капитала предприятие должно
оценивать перспективы своей деятельности в плановых периодах. Поэтому нельзя
взять большие кредиты, не имея чем оплатить проценты за их использование в
будущих периодах.

Не менее важным принципом управления капиталом предприятия
является принцип оптимизации структуры источников финансирования. Каждое
предприятие должно стремиться к тому, чтобы обеспечить оптимальное соотношение
собственного и заемного капитала. Это даст возможность, во-первых, развиваться
за счет привлечения достаточного объема финансовых ресурсов, но при этом
соблюдать необходимый уровень финансовой устойчивости. Еще один принцип концепции управления капиталом предприятия
состоит в обеспечении минимизации расходов при формировании капитала из разных
источников. С такой точки зрения для предприятия зачастую более выгодным
является привлечение долгосрочных, а не краткосрочных, кредитов, поскольку
процентные ставки по них обычно ниже.

Также каждый субъект хозяйственной деятельности должен  обеспечивать высокоэффективное использование
капитала. Реализация этого принципа обеспечивается  путем 
максимизации показателя рентабельности капитала при приемлемом для
предприятия уровне финансового риска.

Таким образом, главными экономическими категориями, которыми
оперирует менеджмент компании при управлении капиталом, является категория цены
капитала и его структуры [3,
с.124]. Эти показатели
связаны с особенностями каждой из его составных частей, то есть собственного и
заемного капитала. Исходя из этого, необходимо рассмотреть характеристики
собственного и заемного капитала предприятия.