Контрольная работа на тему Корпоративные финансы

Фрагмент текста работы:

Вариант 3

1. По данным организации за I и II полугодие отчетного года фактическая стоимость реализованной продукции (в действующих ценах) в I полугодии составила 300 тыс. руб., а во II полугодии 320 тыс. руб.
Нормируемые оборотные средства составили:
Дата тыс. руб. Дата тыс. руб.
На 1 января 60 На 1 августа 62
На 1 февраля 55 На 1 сентября 61
На 1 марта 62 На 1 октября 59
На 1 апреля 59 На 1 ноября 62
На 1 мая 61 На 1 декабря 64
На 1 июня 61 На 1 января следующего года 63
На 1 июля 59

Определите:
1. Число оборотов нормируемых оборотных средств в I и II полугодиях;
2. Продолжительность одного оборота в I и II полугодиях;
3. Сумма средств условно высвобожденных (дополнительно вовлеченных) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств во II полугодии в сравнении с первым.
Решение:
Для того чтобы вычислить средние остатки всех оборотных средств(О), необходимо:
OI = (60+55+62+59+61+61)/6= 59,7 тыс. руб.
OII= (59+62+61+59+62+64)/6=61,2 тыс. руб.
Далее вычислим коэффициент оборачиваемости для обоих полугодий:
Kоб.I=300/59,7=5,03 (оборота).
Коб.II= 320/61,2=5,23 (оборота)
Далее вычислим длительность 1-го оборота (Т):
ТI=183/5,03=36,38 = 36 дней.
TII=183/5,23=34,99 = 35 дней
Далее вычислим коэффициент закрытия:
Кзакр.I=59,7/300=0,199
Кзакр.II=61,2/350=0,175
Теперь можем найти Высвобождение (В):
В=(0,175-0,199)*320=-7,68
Вывод:
Так как высвобождение меньше 0, можем сказать, что происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, что приводит к дополнительному высвобождению денежных средств, которые составляют доходы организации.

2. Рассчитайте ЭФР корпорации ОАО «УЮТЖИЛСЕРВИС», если чистая прибыль составила 26 млн. руб., стоимость активов 24 млн. руб., стоимость заемного капитала – 14,5%. Собственный капитал – 26 млн. руб., заемный капитал – 20 млн. руб.
Эффект финансового рычага, % = (1 — Снп) * (КВРа — ПК) * 3К / СК
где:
Снп – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
КВРа – коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов),%;
ПК – средний размер процентов за кредит, уплачиваемый предприятием за использование заемного капитала,%
ЗК – средняя сумма заемного капитала;
СК – средняя сумма собственного капитала.
КВРа=26/24=1,08*100=108%
Эффект финансового рычага, %=(1-0,2)*(108-14,5)*20/26=57,54%

3.Охарактеризовать особенности управления внеоборотными активами организации

Особенности управления внеоборотными активами в значительной мере определяются спецификой цикла их стоимостного оборота. Этот цикл представлен тремя стадиями:
На первой стадии сформированные предприятием внеоборотные операционные активы (основные средства и нематериальные активы) в процессе своего использования и износа переносят часть своей стоимости на готовую продукцию; этот процесс осуществляется в течение многих операционных циклов и продолжается до полного износа отдельных видов внеоборотных операционных активов.
На второй стадии в процессе реализации продукции износ внеоборотных операционных активов накапливается на предприятии в форме амортизационного фонда.
На третьей стадии средства амортизационного фонда как часть собственных финансовых ресурсов предприятия направляются на восстановление действующих (текущий и капитальный ремонт) или приобретение аналогичных новых видов (инвестиции) внеоборотных операционных активов.
Период времени, в течение которого совершается полный цикл кругооборота стоимости конкретных видов внеоборотных активов характеризует срок их службы.
С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота внеоборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Главной целью является обеспечение своевременного их обновления и повышение эффективности использования.

С учетом этой цели процесс управления операционными внеоборотными активами осуществляется на предприятии по следущим шести этапам:
Анализ внеоборотных активов предприятия в предшествующем периоде. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.
На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема внеоборотных активов предприятия — темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов [4].
На второй стадии анализа изучается состав внеоборотных активов предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе производственных основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов (которые в производственной деятельности характеризуют соответственно активную и пассивную их части); в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.
На третьей стадии анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности
На четвертой стадии анализа определяется период оборота используемых предприятием внеоборотных активов.
На пятой стадии анализа изучается интенсивность обновления внеоборотных активов в предшествующем периоде.
Оптимизация общего объема и состава внеоборотных активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования внеоборотных активов в предстоящем периоде. К числу основных из таких резервов относятся: повышение производительного использования внеоборотных активов во времени и повышение производительного использования внеоборотных активов по мощности. В процессе оптимизации общего объема внеоборотных активов из их состава исключаются те их виды, которые не участвуют в производственном процессе по различным причинам.
Обеспечение правильного начисления амортизации внеоборотных активов. Объектами амортизации являются основные средства (кроме земли) и амортизируемые виды нематериальных активов. Начисление амортизации осуществляется в течение срока полезного использования соответствующего актива, устанавливаемого предприятием.
Обеспечение своевременного обновления внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов. Более подробно вопросы финансового управления обновлением внеоборотных операционных активов рассматриваются в специальном разделе.
Обеспечение эффективного использования внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи внеоборотных активов.
Выбор форм и оптимизация структуры источников финансирования внеоборотных активов. Обновление и прирост внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала и за счет смешанного их финансирования.
Таким образом, внеоборотные активы – это совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в промышленных циклах хозяйственной деятельности предприятия и переносящих использованную стоимость на вновь созданный продукт по частям. Управление внеоборотными активами предприятия предполагает грамотную систему финансового менеджмента на предприятии и привлечение квалифицированных специалистов.