Контрольная работа Экономические науки Корпоративные финансы

Контрольная работа на тему Корпоративные финансы

  • Оформление работы
  • Список литературы по ГОСТу
  • Соответствие методическим рекомендациям
  • И еще 16 требований ГОСТа,
    которые мы проверили
Нажимая на кнопку, я даю согласие
на обработку персональных данных
Фрагмент работы для ознакомления
 

Содержание:

 

Введение. 3

1. Теоретические основы использования ценных бумаг в деятельности компании. 4

1.1. Понятие и классификация корпоративных и государственных ценных бумаг,
используемых компанией. 4

1.2. Роль и необходимость использования ценных бумаг в деятельности
компании  6

2. Практические задания. 11

Заключение. 14

Список  литературы.. 15

  

Введение:

 

Рынок ценных бумаг играет
ключевую роль в современной экономике России. Экономическая ситуация,
сложившаяся в стране в последние годы, привела к тому, что рынок ценных бумаг
претерпел серьезные изменения, например, финансовый рынок. Положительные факты,
поступающие из внешней среды, способствуют росту цен на ценные бумаги, тогда
как отрицательные новости способствуют снижению котировок. Аналогично
существует взаимосвязь между реальным сектором экономики и  показателями развития рынка ценных бумаг. В
частности, развитие промышленности ведет к повышению котировок, тогда как
девальвация национальной валюты 
способствует оттоку капитала с рынка ценных бумаг.

Целью данной работы
является выявление особенностей использования ценных бумаг в деятельности
компании.

Для достижения этой цели
в работе решались следующие задачи:


определить понятие и классификация
корпоративных и государственных ценных бумаг, используемых компанией;


изучить роль и необходимость использования
ценных бумаг в деятельности компании;


выполнить практические задания.

В работе использованы
теоретические, методические труды и разработки отечественных и зарубежных
авторов по данной проблеме, таких как Лаврушин 
О. И., Жуков Е. Ф., Колесников В. И., Белоглазова Г. Н., и др., нормативно-справочный
материал, материалы периодической печати, а также официально опубликованные
отчетные данные Центрального Банка России.

Не хочешь рисковать и сдавать то, что уже сдавалось?!
Закажи оригинальную работу - это недорого!

Заключение:

 

Чрезмерное
финансирование, основанное только на ценных бумагах и фиктивном капитале,
ослабляет интерес компаний к получению чистой прибыли из внутренних источников
(в виде прибыли), снижает стимулы к финансовому использованию ресурсов,
ускоряет производство и продажи продуктов. Спрос на капитал исходит в основном
от компаний, которым он нужен для расширения масштабов своей деятельности, а
во-вторых, от государства, которое выплачивает доход по ценным бумагам с
высокой степенью надежности. Предоставление свободных средств в дополнение к
бизнесу также осуществляется людьми, которые стараются обеспечить, чтобы их
сбережения не были недооценены, а приносили дополнительный доход.

Реальные
инвестиции являются основной формой реализации стратегии экономического
развития предприятия. Эта стратегия обеспечивается реализацией эффективных
реальных инвестиционных проектов, а сам процесс стратегического развития
представляет собой совокупность этих проектов, которые реализуются с течением
времени. Реальные инвестиции позволяют компании выходить на новые продуктовые и
региональные рынки, а также обеспечивают постоянный рост рыночной стоимости.

Реальные
инвестиции тесно связаны с операционной деятельностью компании. В результате
реальных инвестиций компания может расширить границы своей операционной
деятельности, увеличить объемы производства и реализации продукции, расширить
ассортимент выпускаемой продукции, улучшить качество, снизить текущие затраты и
т. д. Параметры будущего производственного процесса и высокие темпы развития от
компании зависит успешное завершение реальных проектов.

 

Фрагмент текста работы:

 

1. Теоретические основы использования ценных бумаг в
деятельности компании 1.1. Понятие и классификация корпоративных и
государственных ценных бумаг, используемых компанией К
корпоративным ценным бумагам относятся ценные бумаги, выпущенные акционерными
обществами, предприятиями и организациями иных организационно-правовых форм
собственности, а также банками, инвестиционными обществами и фондами[1].

Выпуск,
обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав
собственности по корпоративным облигациям осуществляется в соответствии с
законодательством Российской Федерации.

Нормально
функционирующий фондовый рынок состоит из двух основных рынков: рынка
корпоративных ценных бумаг, который в основном представлен акциями компаний и
банков, и рынка ценных бумаг. В странах с высоким уровнем рыночных отношений
корпоративные ценные бумаги занимают лидирующие позиции на фондовом рынке.
Таким образом, в США они составляют 2/3 валютного оборота[2].

Российский
рынок корпоративных ценных бумаг еще не получил должного развития: значительная
доля ценных бумаг приходится на государственные ценные бумаги. Причины такой
ситуации на внутреннем фондовом рынке — инфляция и стагнация производства,
когда вложения в производство становятся убыточными. Возникает порочный круг,
поскольку стабильно растущая экономика привлекает более эффективные и
достаточные объемы инвестиций.

Российские
компании пытаются перенести свою деятельность на корпоративные облигации на
зарубежных рынках. Крупные российские брокеры уже давно работают с клиентами,
желающими инвестировать в рынки США и Европы.

Отсутствует
нормально функционирующая инфраструктура рынка корпоративных ценных бумаг,
предназначенная для обеспечения прозрачности информации, ценных бумаг для
совершения сделок и перерегистрации прав собственности на ценные бумаги[3].

Государственные
ценные бумаги (ГЦБ) — инструмент (в форме ценных бумаг), выпущенный
государством. В большинстве случаев это разные типы облигаций с государственным
обеспечением, которые продаются для решения различных макроэкономических
проблем, например, финансирования дефицита бюджета или стерилизации денежной
массы. Эти ценные бумаги являются ценными бумагами. Фактически, это долговое
обязательство эмитента перед покупателем этого обязательства, которое эмитент
обязуется выплатить вовремя и в полном объеме, уплатить проценты по нему, если
они подлежат выплате по контракту, а также выполнить другие обязательства,
изложенные в договор при покупке ценных бумаг[4]. [1] Сомкова М.Ю., Фирсов А.В., Пахомов А.А.
Формирование портфеля инвестиций с учетом оценки их риска. Методические
рекомендации по дисциплине // «Экономическая оценка инвестиций» МГТУ им. А.Н. Косыгина,
2018. – С.96 [2] Кузнецова, Е. И. Деньги. Кредит. Банки:
учебное пособие для вузов / Е. И. Кузнецова. – М. : Юнити-Дана, 2018. – С.136 [3] Дамодаран А. Инвестиционная оценка:
Инструменты и методы оценки любых активов / Пер. с англ. – 7-e изд. – М.:
Альпина Паблишер, 2017. – С.256 [4] Виленский П.Л. Оценка эффективности
инвестиционных проектов: теория и практика. – М.: Дело, 2017. – С.92

 

Содержание:

 

Введение. 4

Тема 1. Сущность и
организация корпоративных финансов в современных условиях
  5

1.1    Корпоративное
управление (краткая характеристика организации, характеристика акционерного
капитала)
5

1.2 Корпоративные финансы
(горизонтальный, вертикальный, коэффициентный)
7

Тема 2. Стоимость и
стратегия роста бизнеса
. 11

2.1 Средневзвешенная
стоимость капитала
. 11

2.2 Стратегии
(коэффициенты) роста
. 11

2.3 Стоимость компании. 12

Тема 3. Финансовые
инструменты рынка капитала
. 15

3.1 Перечислить
фин.инструменты компании
. 15

Тема 4. Финансовые риски
корпораций
. 16

4.1 Риск инвестирования в
компанию (ожидаемая доходность акций)
16

Тема 5. Теория портфеля и
модели ценообразования активов 4
. 19

5.1 Оценка портфеля,
которым владеет компания (доходность, риск) или портфеля, в состав которого
входит анализируемая компания
. 19

Тема 6. Методы оценки
инвестиционных решений
. 20

6.1 Моделирование денежных
потоков (прогноз по отчетности)
20

6.2 Расчет NPV, PP, DPP. 20

Тема 7. Анализ рисков
инвестиционных проектов
22

§ 7.1 Риск проекта. 22

Тема 8. Финансирование
деятельности корпораций
. http://www.novatek.ru/common/upload/korprus.jpg

Рис. 1 – Структура
корпоративного управления

 «НОВАТЭК» стремится максимально учитывать принципы
корпоративного управления, обозначенные в Кодексе корпоративного управления, рекомендованном
Центральным банком Российской Федерации  (Информационное
письмо от 10 апреля 2014 г. № 06-52/2463). В компании также действует кодекс корпоративного
поведения и кодекс деловой этики.

Финансовые показатели компании
приведены в таблице 1.

 

Содержание:

 

1 СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ 5
2 ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ КОРПОРАЦИИ ИХ СОСТАВ И СТРУКТУРА 13
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 19

Не хочешь рисковать и сдавать то, что уже сдавалось?!
Закажи оригинальную работу - это недорого!

Фрагмент текста работы:

 

1 СУЩНОСТЬ И ФОРМЫ ПРОЯВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ

В узком смысле этого слова, корпоративные финансы представляют собой все те финансовые средства, которыми располагает каждое предприятие, а также отношения по их перераспределению и использованию. В широком — этим термином называют целую отрасль экономической науки. Корпоративные финансы – это самостоятельное научное направление. Правда, оно относительно молодо – сформировалось оно примерно в 1950 годах. Под термином «финансы организации» подразумевается синтетическая научная дисциплина, которая опирается на экономическую теорию и анализ, бухгалтерский учет и аудит, а также на ряд иных направлений . Главная задача – это принятие оптимальных решений в различных сферах деятельности. Корпоративные финансы представляют собой денежные отношения, связанные с формированием доходов организации, их распределением и накоплением с целью дальнейшего использования. Иными словами, корпоративные финансы – это совокупность денежных отношений, которые связаны с реальным оборотом средств организации, её потоками, капиталом, доходом и фондами.
Понятие корпоративных финансов используется для относительно самостоятельной сферы системы, в которую относят денежные отношения, связанные с формированием и последующим использованием капиталов, доходов и фондов во время кругооборота средств. Именно здесь формируется большая (даже основная) часть финансовых ресурсов, что используются для экономического роста в качестве источника. Важным моментом является формирование доходов, денежных фондов, а также их последующее распределение. Источником их формирования является прибыль, что остаётся в распоряжении после выплат всех обязательных платежей вроде покрытия себестоимости и налогов.
Целью корпоративных финансов является увеличение прибыльности предприятия, повышение стоимости бизнеса. При этом распространенной ошибкой при достижении этой цели становится извлечение максимально возможной прибыли в краткосрочном периоде, часто в ущерб дальнейшему развитию компании. Для этого снижаются затраты на производство за счет использования более дешевых материалов, менее квалифицированной рабочей силы, формирование фондов будущих периодов ведется по остаточному принципу . Однако такой подход выливается в неустойчивость бизнеса в долгосрочной перспективе и ведет к потере доли рынка, снижению конкурентоспособности и невозможности противостоять возникающим рискам. Использоваться данные средства могут, к примеру, на финансирование затрат компании, арендную плату, выплату дивидендов, и так далее. Важнейшая задача корпоративных финансов – обеспечение деятельности компании или организации.
Функции финансов организации непосредственно связаны с созданием, формированием и использованием денежных фондов и капитала предприятия. К ним относится :
• Регулирование денежных потоков в самой организации;
• Формирование капитала, доходов и фондов;
• Использование имеющихся ресурсов.
При этом следует отметить один немаловажный момент. В современных условиях не все финансы организации могут быть рассмотрены как денежные фонды из-за отсутствия характерных особенностей. Правда, это относится только к частному сектору – в государственном всё строже.
Распределение состоит в формировании такой совокупности финансовых ресурсов, которая позволит обеспечить непрерывность воспроизводственного цикла. Из общей массы собственных и заемных средств формируют фонды производственного и потребительского назначения, которые позволят компании продолжать эффективную работу, расширяться и противостоять возникающим форс-мажорным обстоятельствам. Контрольная функция заключается во всестороннем анализе финансовых ресурсов, построении планов и прогнозов по их эффективному использованию, выявлении причин, которые мешают достичь поставленных целей .
В большинстве случаев основная функция данного вида финансовой деятельности – рациональное использование финансовых ресурсов. Еще одна немаловажная задача финансов организации – определение оптимального соотношения между доходностью и финансовыми рисками корпорации. И, наконец, решения об инвестициях являются еще одним приоритетным аспектом назначения финансов организации . Если мы направляем значительную сумму денег на производство новых товаров, то ожидаемо, что они будут продаваться и приносить прибыль. Формирование и использование ресурсов позволяет обеспечить качественное управление корпоративными финансами. Здесь же работает принцип обратной связи. То есть мы можем повлиять на заработную плату сотрудников, цены товаров, условия кредитов (ища банк с более выгодным предложением), прибыльность (рекламируя товар среди значительной целевой группы) и прочее. Следует понимать, что подобная детализация функций является весьма условной. Ведь на практике они чрезвычайно сильно переплетаются и осуществляются почти одновременно. Так, они представляют интерес для финансовых служб и конкретных специалистов, что используют в своей деятельности ряд инструментов, методов и приемов. Что же они делают? Проводят анализ финансов организации, дают рекомендации относительно их использования и осуществляют контроль над их применением на местах .
Как же ведётся управление корпоративными финансами на практике? Для ответа на этот вопрос рассмотрим небольшой пример. Допустим, что у нас есть предприятие, которое ведёт успешную деятельность. Рассмотрим один его цикл работы. Первоначально, собираются данные о предыдущем периоде. На их основании осуществляется планирование финансов. Иными словами, ведутся теоретические расчеты о том, сколько же денег заработает организация в будущем периоде. На основании того, насколько успешно идёт формирование финансов, организаций принимается решение об успешности выбранной стратегии и корректности расчетов. Эти данные позволяют судить о том, насколько хорошо со своими задачами справляется управленческое звено. Немаловажным является и контроль над тем, как осуществляется использование денежных фондов. Опытный специалист, даже не видя ситуации, а только имея правдивые цифры может отыскать где находятся недоимки, недостачи и злоупотребления (или же просто неэффективное использование ресурсов).
Корпоративные финансы в своей основе имеют такие принципы :
• Свобода доступа на необходимые рынки для приобретения ресурсов и сбыта продукции или услуг. Для успешного функционирования любой компании необходимо расходовать финансы на обеспечение своей деятельности путем приобретения материалов, оборудования, трудовых ресурсов, а получать средства из эффективной продажи конечного продукта своей деятельности. Без свободного, неограниченного доступа на соответствующие рынки, эффективное ведение хозяйственной деятельности невозможно.
• Порядок работы во многом регламентируется государством;
• Наличие равных возможностей в конкурентной борьбе. При сбыте конечного продукта компании могут конкурировать между собой, привлекая потребителя различием в ценах, функциональными особенностями, новизной товара или услуги. Государство, как правило, заинтересовано в развитии конкурентных отношений и ограничивает возможности монополизации рынка (за исключением естественных монополий и стратегически важных для страны направлений экономики).
• Самостоятельность в принятии решений. Сюда же относят свободу договорных отношений и возможность осуществления выбора. Собственник или руководитель фирмы сам принимает решения о выстраивании взаимоотношений с контрагентами и потребителями, распределении ресурсов на текущее потребление и выполнение стратегических целей. Этот принцип основывается на осознанном принятии рисков и последствий выбора.
• Финансирования экономической деятельности предприятия за счет собственных ресурсов. Предприятие в идеале должно функционировать на основе собственных ресурсов. Решение о привлечении сторонних финансов должно приниматься на основе анализа их влияния на деятельность компании, оценки возможности их возврата без существенного сокращения деятельности.
Существует большое количество множество классификаций и подходов к выделению типов финансовых отношений в рамках системы корпоративных финансов:
• Между организацией и акционерами, участниками, собственниками, инвесторами. В данном случае решаются вопросы формирования, а в последующем – эффективного использования капитала и выплата дивидендов.
• Между поставщиками и покупателями. Наиболее актуальные вопросы в данном случае – это формы, способы, сроки расчетов, а также обеспечение выполнения обязательств.
• С организациями, занимающимися финансовыми инвестициями.
• Дочерними и материнскими структурами. Чаще всего здесь решают о внутрикорпоративном перераспределении средств.
• С финансовыми институтами. В этом случае наиболее популярным является привлечение и последующее размещение свободных денежных средств в виде кредитов, страховых платежей и возмещений, займов и так далее.
• Учредителями доверительного управления и выгодоприобретателями.
• Правообладателями.
• Работодателем и наёмными сотрудниками. Чаще всего под этим понимается оплата труда и выплаты из фонда потребления.
• Государством и налогоплательщиком. Наиболее популярным является взаимодействие относительно формирования налогооблагаемой базы с последующим начисление и осуществлением сборов и налогов.
Для получения положительного финансового результата и планирования дальнейшего функционирования бизнеса, в том числе выбора из множества инвестиционных возможностей, в условиях ограниченности ресурсов, необходимо постоянно анализировать достигнутые результаты. Анализ проводится на основе данных внутреннего учета предприятия, информации о ситуации на рынках сбыта и в экономике региона присутствия в целом. По итогам изучения всех факторов принимается решение о дальнейшем развитии компании, стратегии расширения клиентской базы, выборе одного из направлений развития бизнеса.
При планировании развития необходимо четко соблюдать баланс между размером собственного и привлеченного капитала, чтобы не допустить существенного ухудшения финансового состояния компании, когда возврат заемных ресурсов приводит к банкротству бизнеса. При оценке объема необходимых внешних вливаний в компанию, учитывают также и сопутствующие платежи по обязательствам, а не только основную задолженность.
Корпоративные финансы на сегодняшний день являются актуальной проблемой. Компании, специализирующиеся на данном виде деятельности предоставляют услуги по бюджетированию, сопровождению сделок, оценке внутреннего контроля и управлению финансами корпорации. Бюджетирование представляет собой консультационную и практическую помощь при внесении в систему сбалансированных показателей.
Конечной целью управления корпоративными финансами является увеличение стоимости бизнеса. Поэтому в краткосрочной перспективе компании «жертвуют» частью текущей прибыли для постоянного развития и совершенствования предприятия, что позволит в дальнейшем получать необходимый финансовый результат от деятельности. Эффективное использование, имеющихся ограниченных финансовых ресурсов, позволяет бизнесу приносить прибыль и длительное время функционировать, увеличивая свою стоимость. Управление корпоративным финансированием состоит в максимально выгодном для собственника использовании всех источников финансовых ресурсов, их распределении на нужды текущей деятельности и расширение присутствия на рынках сбыта товара или услуги .
Нельзя сказать, что корпоративные финансы — это исключительное дело самой организации. В современном мире они довольно сильно регламентируются гражданским законодательством и находятся под надзором соответствующих государственных органов. Так, от него зависит порядок и величина формирования уставного/резервного капитала для организаций с различными правовыми формами, размещение и выкуп акций, слияние и ликвидация, списание средств и банкротство . Также требуется определённая финансовая самостоятельность предприятия. Ведь ещё на этапе создания необходимо иметь определённые фонды, которые позволят в будущем получать прибыль. Так, часть средств должны направлять на оплату труда и материальные затраты. В будущем эти деньги компенсируются благодаря получению прибыли. При этом не следует сбрасывать со счетов и процесс перераспределения, в особенности – закреплённые на законодательном уровне моменты. Возьмём, к примеру, заработную плату, получаемую работником. Когда она ему переводится на банковский счет, то идёт процесс распределения прибыли. Но параллельно взимаются и налоги. А это уже перераспределение прибыли, полученной организацией. Корпоративные финансы это всё должны учитывать.
Выявление рисков – сфера финансов организации, которая представляет собой целый комплекс процедур и методов, направленных на выявление всех возможных рисков, возникающих в ходе работы корпорации. Также управление рисками включает в себя разработку и внедрение политики корпорации в сфере управления рисками.
Для обеспечения результативной работы системы производится экспертная оценка системы контроля корпорации. Это одна из основных финансовых услуг, являющаяся крайне востребованной на современном финансовом рынке. Ее главная цель – проведение аналитических тестов и мероприятий, направленных на определение соответствия системы и эффективности ее действующей структуры . Если система функционирует результативно, она способна быстро и эффективно выявлять и предупреждать о фактах финансовых злоупотреблений, возникновении недостоверной информации и мошенничестве.

Похожие работы