Контрольная работа на тему Инвестиционные риски и методы их оценки

Содержание:

Содержание 2
Введение 3
1 Понятие, сущность и механизм возникновения инвестиционного риска 6
2 Управление и оценка инвестиционных рисков 14
2.1 Сущность управления инвестиционными рисками 14
2.1 Методы оценки инвестиционного риска 17
Заключение 22
Список литературы 25

Введение:

Формирование конкурентоспособной национальной экономической системы бесспорно является основным элементом в стратегии развития и функционирования любого государства. Реализация поставленных экономических задач требует привлечения значительных материальных и нематериальных ресурсов, необходимый объем которых довольно часто невозможно удовлетворить за счет собственных финансовых ресурсов. Именно поэтому возникает проблема привлечения инвестиций.
 Для отечественных предпринимателей проблема создания эффективных систем предсказания инвестиционных рисков еще требует решения. При этом важно учитывать международный опыт и учитывать то, что процесс становления практики управления инвестиционными рисками еще не завершен, а задача создания универсальной методики не может быть решена в принципе, поскольку каждое предприятие по-своему уникальное, ориентированное на собственную рыночную нишу, возможности своих сотрудников.
Но перспектива каждого субъекта инвестиционной деятельности в значительной степени определяется совершенством систем управления инвестиционными рисками.
В процессе управления инвестиционным риском важным является управление всеми аспектами финансовой деятельности предпринимательской деятельности с целью обеспечить эффективную реализацию инвестиционной стратегии предпринимательства. Для этого необходимо решить следующие основные задачи:
• обеспечить высокий темп экономического развития субъектов предпринимательства путем осуществления эффективной инвестиционной деятельности, расширения ее объемов, а также путем отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности;
• обеспечить минимизацию инвестиционных рисков;

Заключение:

Применив комплексный подход к выяснению механизма возникновения инвестиционного риска, отметим наличие определенной иерархии неопределенностей, которые его вызывают.
На самой высшей ступени этой иерархии — неопределенность обобщающих показателей оценки эффективности и целесообразности реализации инвестиционных проектов. В свою очередь, неопределенность этих показателей обусловлена неопределенностью показателей низшего уровня, к которым относятся: финансовые результаты по периодам эксплуатации проекта; эффективный срок эксплуатации проекта; размер нужных инвестиций; ставка дисконта.
Неопределенность показателей инвестиционных проектов может быть обусловлена ​​тремя причинами, а именно неопределенностью из-за отсутствия информации о полном перечне факторов, влияющих на уровень показателей проектов; неопределенностью из-за отсутствия полной информации о прогнозных значениях показателей, характеризующих факторы влияния; неопределенностью, обусловленной отсутствием информации о количественных зависимостях между факторами влияния и показателями инвестиционных проектов. Снижение степени этих трех видов неопределенностей — одно из основных направлений управления инвестиционным риском на предприятии.
На основе проведенного рассмотрения темы контрольной работы были сделаны выводы относительно необходимости рассмотрения взаимосвязи между различными видами риска с целью выявления первопричины возникновения фактора риска и управления им.
Целью анализа и оценки рисков является выработка оптимальных управленческих решений. Поэтому для характеристики современного состояния предприятия за краткосрочный период достаточно использовать традиционные методы исследования (методы финансового анализа, матричный и тому подобное).
Использование каждого из методов имеет свои преимущества и недостатки, свидетельствующие о необходимости их комбинации во время принятия управленческих решений.
Так очевидно, что недостаточно использование только экспертного метода, однако учет знаний и опыт квалифицированных специалистов при формировании комплекса мер по менеджменту инвестиционного проекта является бесспорно необходимым.
Решению большинства проблем, связанных с оценкой риска, способствует использование аппарата теории нечетких множеств, что позволяет сформировать полный спектр сценариев реализации проекта (в отличие от сценарного подхода), а также учесть мнения экспертов относительно развития событий проекта, и предыдущий опыт инвестиционной деятельности.
В управлении инвестиционными рисками используются три метода: метод страхования, метод снижения риска и метод ликвидации риска. Использование каждого из методов предусматривает применение ряда мер для воздействия на уровень инвестиционных рисков. Как показало исследование, эти меры можно классифицировать по трем признакам: по содержанию (организационные и экономические методы), по уровню активности действий (мероприятия активного вмешательства и меры пассивного вмешательства) по этапам реализации инвестиционного проекта (мероприятия, которые используются на этапе подготовки инвестиционного проекта к реализации, меры, применяемые на этапе реализации инвестиционного проекта). Дальнейшие исследования особенностей управления инвестиционными рисками должны проводиться в направлении усовершенствования методов управления рисками, разработка инструментария практического использования этих методов, в частности по управлению риском неточной оценки инвестиционной привлекательности предприятий
В контрольной работе исследована сущность и виды инвестиционных рисков на современном этапе. Рассмотрена сравнительная характеристика методов оценки рисков, разработан алгоритм оценки рисков. Исследованы основные методы управления инвестиционными рисками.
Сейчас многие инвестиционные проекты, особенно проекты нововведений, которые реализуют предприятия, оказываются неудачными: размеры финансовых результатов по многим реализованным инвестиционным проектам оказываются значительно меньше, чем их запланированные объемы. Это обусловлено, в частности, тем, что в процессе принятия инвестиционных решений и при обосновании выбора наилучшего инвестиционного решения среди нескольких альтернативных, разработчики инвестиционных программ и проектов недостаточно учитывают фактор риска.
В свою очередь, более полный учет фактора риска в процессе разработки и принятия инвестиционных решений на предприятиях требует углубления представлений о сущности инвестиционного риска, факторов, которые его вызывают, а также о механизме его формирования. Тогда, используя методы экономико-математического моделирования, возможно построить научно обоснованные критерии выбора лучших вариантов дальнейшего развития инвестиционной деятельности на предприятии среди множества альтернативных вариантов такого развития.

Фрагмент текста работы:

1 Понятие, сущность и механизм возникновения инвестиционного риска

Анализ литературных источников позволяет определить четыре общих подхода к трактовке понятия инвестиционного риска.
Согласно первому из них, риск отождествляется с возможностью определенной опасности, которая негативно отразится на результатах или условиях предпринимательской деятельности.
Второй подход к толкованию понятия инвестиционного риска предполагает не только определение этой категории, но и определение возможных способов его количественного оценивания. Отмечается, что риск — это, с одной стороны, опасность потенциально возможной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с расчетным вариантом; с другой стороны — это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском.
Третий подход к толкованию понятия инвестиционного риска, предполагает его отождествление с событием или факторами, которые обусловили или могут привести наступление неблагоприятной для предприятия ситуации.
В конце концов, четвертый подход к трактовке понятия инвестиционного риска, описанный в литературе, делает упор не на результатах или источниках возникновения риска, а на процессе управления им. Риск — это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения ожидаемого результата, неудачи и отклонения от цели [5, с.77-79].
Инвестиционный риск — аспект деятельности субъектов хозяйственной жизни, связанный с преодолением неопределенности в ситуации неотложного выбора, в процессе которого можно оценить вероятность достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели. Это определение инвестиционного риска, которое в определенной степени интегрирует все основные подходы к его толкованию.
Во многих научных работах рассмотрены также группировки факторов, определяющих уровень инвестиционного риска и методические основы его анализа.
Существует три основные причины возникновения неопределенности, а именно:
принципиальная индетерминированность большинства экономических процессов;
экономическая неоптимальность полноты информации;
асимметрия полноты информации.
Существуют источники экономического риска, которые делятся на:
внешние, которые формируются во внешней среде системы и полностью избежать которых невозможно;
внутренние, которые возникают внутри самой системы, а их наличие и активность существенно зависит от действий самого субъекта риска.
Так же можно выделить семь основных источников риска предприятий: конкуренцию, инвесторов, глобализацию, регулирование экономики, финансовую нестабильность, политические изменения и научно-техническую революцию.
Проблемы анализа и оценки факторов инвестиционного риска глубоко исследованы. Оценка инвестиционного риска в меньшей степени, чем другие этапы разработки проекта, поддается формализации и количественному выражению. Поэтому в этой сфере нет общепринятых стандартов.
Очевидно, что процедуры анализа факторов инвестиционного риска и оценки его уровня являются лишь необходимым условием принятия обоснованных инвестиционных решений.
Общим критерием принятия оптимального инвестиционного решения в финансовом менеджменте считается максимум рыночной стоимости предприятия (или отдельных его активов).