Контрольная работа на тему Инвестиции в ассоциированные и совместные предприятия

Содержание:

Содержание. 2

Введение. 3

1 Теоретико-методологические основы учета инвестиций в
ассоциированные и совместные предприятия. 6

1.1 Понятия ассоциированных
предприятий и совместных предприятий. 6

1.2 Метод долевого участия. 12

2 Анализ финансово-хозяйственной деятельности группы
предприятий «Норильский никель». 18

2.1 Общая характеристика
группы предприятий «Норильский никель». 18

2.2 Анализ ликвидности и
платежеспособности группы компаний «Норильский никель». 21

2.3 Анализ финансовой
устойчивости и рентабельности группы.. 26

3 Учетная политика группы в отношении учета
инвестиций в ассоциированные и совместные предприятия и рекомендации   по
ее применению.. 32

3.1
Учетная политика группы в отношении учета инвестиций в ассоциированные и
совместные предприятия. 32

3.2
Рекомендации по отражению в консолидированной финансовой отчетности группы
инвестиций в ассоциированные и совместные предприятия. 34

Заключение. 37

Список использованных источников. 40

Приложение А   44

Введение:

Для того чтобы выжить и устойчиво развиваться в условиях современной высококонкурентной
экономической среды, предприятиям необходимо объединять свои усилия, активы,
клиентскую базу, запросы к поставщикам, разделять риски в той или иной сфере.
Все это достигается за счет заключения соглашений о совместной деятельности,
либо иных соглашений, ведущих к образованию ассоциированных компаний. Так,
разветвленную сеть взаимосвязей со множеством предприятий сегодня имеют не
только корпорации и холдинг, но и многие менее крупные современные предприятия.
Предприятия осуществляют инвестиции в ассоциированные и совместные компании в
виде денежных средств, имущества, нематериальных активов, при этом подобного
рода инвестиции могут оказать значительное влияние на результаты деятельности
инвестирующего предприятия.  Поэтому
стандарты МСФО требуют, чтобы учет этих инвестиций велся по определенным
правилам и инвесторы имели возможность оценить последствия инвестиционной
деятельности отчитывающегося предприятия. Все это обосновывает актуальность
выбранной темы работы.

Степень изученности проблемы. Вопросы совершенствования
представления консолидированной отчетности в интересах инвесторов изучаются М.
Н. Ермаковой. Учету инвестиций в ассоциированные и совместные компании по МСФО
уделяется внимание в работе С. Н. Щадиловой. 
Особенности стратегических альянсов в России, а также проблемы учета и
отчетности по методу долевого участия в совместной деятельности рассматриваются
в работах В. С. Плотникова, О. В. Плотниковой, И. А. Шевчук.  Отраслевые особенности учета инвестиций и
договорных отношений по МСФО России   рассматриваются
А.Р. Хуповым, А.А. Тарчоковой, в частности авторы освещают учет в нефтегазовых
компаниях. Однако вопросы учета инвестиций в ассоциированные и совместные
предприятия по-прежнему остаются актуальными, в связи с немногочисленностью
научных публикаций в данной области и недостаточно полному освещению этой темы
в рамках учебных изданий по МСФО.

Целью исследования является изучить инвестиции в
ассоциированные предприятия и совместные предприятия. Практическая часть работы
основана на консолидированной финансовой отчетности группы компаний «Норильский
никель».

В соответствии с целью поставлены следующие
задачи:

— рассмотреть
понятия ассоциированных предприятий и совместных предприятий;

— изучить
применение метода долевого участия при учете инвестиций в ассоциированные
предприятия и совместные предприятия в соответствии со стандартами МСФО;

— рассмотреть
общую характеристику группы компаний «Норильский никель»;

— провести
анализ ликвидности и платежеспособности группы компаний «Норильский никель» на
основе консолидированной финансовой отчетности;

— провести
анализ финансовой устойчивости и рентабельности группы компаний «Норильский
никель» на основе консолидированной финансовой отчетности;

— рассмотреть
особенности учетной политики группы в отношении инвестиций в ассоциированные
предприятия и совместные предприятия;

—
сформулировать рекомендации по раскрытию информации в консолидированной
финансовой отчетности группы в отношении инвестиций в ассоциированные
предприятия и совместные предприятия.

Объектом работы
являются инвестиции в ассоциированные предприятия и совместные
предприятия.  Предметом работы выступает
учет инвестиций в ассоциированные предприятия и совместные предприятия на
примере группы компаний «Норильский никель».

Информационную
базу исследования составляют положения стандартов МСФО, российских
нормативно-правовых актов, научные публикации и специальная литература.

Теоретико-практическая
значимость работы заключается в том, что материалы исследования могут быть
использованы в целях дополнительной подготовки по дисциплине и для дальнейшего
более глубокого исследования.

В работе были
использованы методы анализа, синтеза, сравнения, горизонтальный (временной)
анализ, коэффициентный анализ.

Структура работы включает введение, три главы,
состоящих из нескольких подразделов каждая, заключение, список использованных
источников и приложение.

Заключение:

Ассоциированное предприятие — это предприятие, на
деятельность которого инвестор оказывает значительное влияние. Ключевым
понятием при определении ассоциированных предприятий является понятие
значительного влияния, которое стандартами МСФО определяется как правомочность
участвовать в принятии решений по финансовой и операционной политике объекта
инвестиций, но не контроль или совместный контроль над этой политикой. Совместное
предприятие в стандартах МСФО определяется как совместная деятельность, которая
предполагает наличие у сторон, обладающих совместным контролем над
деятельностью, прав на чистые активы деятельности. Совместная деятельность представляет
собой деятельность, совместно контролируемая двумя или большим числом сторон.

Предприятие, обладающее
совместным контролем или значительным влиянием, должно вести учет инвестиций в
ассоциированное или совместное предприятие, следуя методу долевого участия.
Методом долевого участия является метод учета, при котором инвестиции при
первоначальном признании оцениваются по фактической стоимости, а затем их
стоимость корректируется с учетом изменения доли инвестора в чистых активах
объекта инвестиций после приобретения. Прибыль или убыток инвестора включает
долю инвестора в прибыли или убытке объекта инвестиций, а прочий совокупный
доход инвестора включает долю инвестора в прочем совокупном доходе объекта
инвестиций.

Проведенный
финансово-хозяйственный анализ группы показал, что компания имеет высокую
финансовую зависимость от внешних источников финансирования, что негативно
сказывается на перспективах финансовой устойчивости. Однако основную часть
заемных средств все же состалвяют долгосрочные заимствования. Группа компаний
обладает высоким коэффициентом финансового левериджа, значительно выше
нормативного значения, что негативно сказывается на финансовой устойчивости. С
другой стороны, привлекая заемный капитал, компания в разы повышает
рентабельность собственного капитала. Тем не менее, если сравнивать значение со
среднеотраслевыми параметрами, то можно отметить, что группа компаний
«Норильский никель» в меньшей степени использует заемные средства, чем
конкуренты. Положительной тенденцией является снижение соотношения чистого
долга к EBITDA. Группа компаний обладает достаточной ликвидностью для погашения
своих краткосрочных обязательств, ее текущую платежеспособность можно оценить,
как высокую, и хотя в 2019 г. произошло снижение коэффициента текущей
ликвидности на 37%, она все осталась в рамках нормативных значений и немного
выше среднеотраслевых. За последние три года коэффициент текущей ликвидности не
опускался ниже единицы, а это означает, что предприятие всегда было способно
погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Чистые активы группы за
последний год выросли на 23%. Чистые оборотные активы снизились в 2019 г.,
однако их значение выше нуля, что свидетельствует о достаточности средств у
группы компаний для продолжения деятельности после погашения всех краткосрочных
обязательств. Рентабельность деятельности и капитала группы выросла в 2019 г.
Рентабельность EBITDA в 2019 г. достигла максимального за последние три года
значения — 58% и по этому показателю группа компаний стала лидером среди
мировых компаний.

Компания неактивно пользуется возможностями
формирования совместных предприятий, так как данные предприятия сложнее
контролировать при наличии второй стороны. Группа предпочитает формирование
связей, где одно предприятие является доминирующим (материнской компанией). В
отношении ассоциированных предприятий информация не раскрывается. Группа
заключает множество соглашений при выполнении своей деятельности, но при этом
считает, что среди ассоциированных компаний нет таких, взаимоотношения с
которыми могли бы оказать влияние на решения квалифицированных пользователей
консолидированной финансовой отчетности, поэтому не считает необходимым
приводить детальные сведения, так как подобная информация будет избыточной и
нерелевантной. Также данные о приведенных операциях свидетельствуют об их
незначительном объеме, а значит несущественности. Если же группа изменит свою
политику и примет решения по более активному развитию совместных предприятий,
значительному инвестированию средств, то в таком случае можно будет
рекомендовать расширение глубины раскрытия информации, с выделением сегментов,
указанием конкретных участников и результатов по их деятельности.

Фрагмент текста работы:

Создание ассоциированных компаний и
совместных предприятий преследует сходные цели и связано с формированием
стратегического союза. Однако ассоциированная компания является более гибкой
структурой, которая создается на основе разнообразных соглашений между
предприятиями, заключенных для достижения каких-либо определенных целей.
Ассоциированная компания, как правило, возникает без создания юридического
лица. Совместное предприятие, наоборот, регистрируется как юридическое лицо, но
в ГК РФ нет определения совместной деятельности, а используются понятия
доверительного управления и простого товарищества. В соответствии со статьей
1012 главы 53 ГК РФ, по договору о доверительном управлении второй стороне
договора в доверительное управление передается имущество для управления в
интересах первой стороны (учредителя или выгодоприобретателя) [1]. Однако в
норме ГК акцентируется внимание лишь на передаче имущества, в то время как
совместная работа, ее форме никак не раскрываются. В отношении простого
товарищества ГК РФ определяет, что данная форма не предполагает образование
юридического лица, а является объединением вкладов товарищей, которые обязуются
действовать совместно для получения прибыли и достижения иных целей.

Пробелы в российском законодательстве в отношении деятельности
ассоциированных и совместных предприятий восполняются стандартами МСФО, в
которых, в частности в стандарте МСФО (IAS) 28 дается определение указанных
понятий и определяются особенности учета инвестиций. Согласно МСФО (IAS) 28, ассоциированное
предприятие (associate) — это предприятие, на деятельность которого инвестор
оказывает значительное влияние. С. Н. Щадилова отмечает, что значительное
влияние предполагает ответственность инвестора за результаты деятельности
ассоциированной компании [2]. Поскольку рентабельность инвестиций непосредственно
зависит от решений в финансовой и операционной политике ассоциируемого
предприятия, то инвестор, имеющий существенное влияние на эти сферы, во многом
влияет на доходность предприятия. По этой причине стандарты МСФО для
достоверного отображения деятельности инвестора требуют включать в обычную и
консолидированную отчетность инвестора часть прибыли (убытка) ассоциированной
компании, а не только полученных дивидендов. Исходя из текста стандартов МСФО,
в частности стандарта МСФО (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных
сторонах», ассоциированное или совместное предприятие являются связанной
стороной, т. е. отношения с которой могут влиять на прибыль, убыток и на финансовое
положение отчитывающегося предприятия [3].

Поэтому пользователи финансовой отчетности должны
быть информированы об отношениях со связанными сторонами, чтобы они могли
достоверно оценить работу предприятия, возможные риски и перспективы.

Ключевым понятием при определении ассоциированных
предприятий является понятие значительного влияния. Значительное влияние (significant
influence) — это правомочность участвовать в принятии решений по финансовой и операционной
политике объекта инвестиций, но не контроль или совместный контроль над этой политикой.

Как видно из определения, значительное влияние
является одной из форм участия в деятельности компании, которое должно быть
отделено от понятий контроля или совместного контроля. На практике возможны
сложности с разграничением понятий значительного влияния и контроля. Основным
показателем значительного влияния является (прямо или косвенно) владение более
20% голосующих акций объекта инвестиций. Однако это лишь основной, ориентировочный
показатель. Например, на практике вполне возможна ситуация, когда компания,
имея 40% акций, фактически получает контроль, так как остальными владельцами
являются многочисленные мелкие инвесторы, которые владеют не более 1% и их
объединение с целью влиять на решения маловероятно. В каждом случае, помимо
сравнения доли голосующих акций с пороговым 20% значением, необходима оценка
дополнительных факторов, которые могли бы быть убедительными доказательствами
наличия или отсутствия у компании дополнительного влияния. Следующие факты
могут подтверждать наличие значительного влияния:

— представительство в совете директоров или
аналогичном органе управления объектом инвестиций;

— участие в процессе выработки политики, в том
числе участие в принятии решений о выплате дивидендов или ином распределении
прибыли;

— наличие существенных операций между
предприятием и его объектом инвестиций;