Контрольная работа на тему Финансовый менеджмент

Заключение:

Проект строительства новой АЗС в микрорайоне «Важная Птица» города Энск является инвестиционно непривлекательным. Причина — высокая стоимость закупаемого топлива. Его приобретают за 26000 руб. за тонну, доход от продажи 1 литра без НДС составляет всего 23,78 руб.
Рассчитаны проектные мощности АЗС. Транспортный поток в сутки составит 14000 машин. Среднесуточный объем реализации, исходя из средней заправки в 32 литра, составит 448000 литров. В год АЗС будет реализовывать 163520000 литров бензина. Годовой объем реализации нефтепродуктов составит 5925,9648 тонн.
При средней розничной цене за литр бензина с НДС 23,89 рублей, годовой доход автозаправки составит 140919,442944 тыс. руб.
Себестоимость реализации проекта складывается из затрат на приобретение нефтепродуктов (в год эта сумма составит 154075,0848 тыс. руб.), а также затраты на доставку нефтепродуктов (по этой статье расхода на год планируется 1185,19296тыс. руб.), фонд оплаты труда (3376,8 тыс. руб. на 14 сотрудников при среднемесячной заработной плате в 15000 руб.), годовых затрат на оплату услуг естественных монополий и IT (300 тыс. руб.), годовых затрат на оплату услуг сторонних организаций (400 тыс. руб.), а также земельного налога (85 тыс. руб. в год).

Фрагмент текста работы:

Задание. Вычислите выручку дилера «Автоторговец» от реализации услуг Слесарного и Кузовного цехов за 2014 г., а также прямые трудозатраты за тот же период.

За 2014 г. «Автоторговец» начислил и выплатил заработную плату непроизводственному персоналу в размере $280 000,00. Кроме того, были начислены и выплачены бонусы сотрудникам отделов продаж новых и подержанных автомобилей в размере 2,00% от выручки. Обычно «Автоторговец» выплачивает заработную плату в день начисления, поэтому задолженности перед персоналом дилер не имеет.

В собственности ООО «Автоторговец» находится земельный участок, на котором сооружён салон и автомастерские, сами здания и сооружения, а также необходимое для работы оборудование. На начало 2014 г. балансовая стоимость основных средств «Автоторговца» составила $3 600 400,00. Начисленная за год амортизация составила $350 000,00. В конце 2014 г. ООО «Автоторговец» приобрело дополнительное ремонтное оборудование на сумму $85 000,00.

ООО «Автоторговец» имеет долгосрочные обязательства в виде полученных кредитов, сумма задолженности на начало 2014 г. составляла $2 250 000,00. В начале этого же года дилер получил дополнительный кредит в размере $450 000,00. Проценты за обслуживание долга в размере 18,00% годовых были начислены на суммарную задолженность и выплачены в этом же году. Однако в самом конце 2014 г. ООО «Автоторговец» погасил часть кредита на сумму $1 500 000,00.

Начисленный налог на прибыль за 2014 г. по ставке 20% был полностью выплачен ООО «Автоторговец» в конце года.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1.ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ 5
2.СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА 9
3. СТОИМОСТЬ ПРИОБРЕТЕНИЯ 11
4. ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВУЮ ОТЧЕТНОСТЬ PPHE ПОСЛЕ ПОКУПКИ ABH 13
5. ДВИЖЕНИЕ ЦЕНЫ АКЦИЙ PPHE 15
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 18
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….19
 

Введение:

Сеть отелей Andrew Brownsword Hotels являются семейным бизнесом Кристины и Андреа Браунсвуд и состоит из 13 объектов в пригородах и в районе городского центра: пятизвездочный отель со спа Gidleigh Park в Девоне, старинный замок The Bath Priory в Южном Суссексе, четыре отеля в Котсуолде, а также отдели в Оксфордшире, в Лондоне.
Сеть периодически расширяется. Отели сети в настоящее время находятся также в Кентберри, Честере, Эксетере, Глазго и Манчестере. Каждый отель выполнен в индивидуальном дизайне, специально разработанном, чтобы подходить к зданию, в котором они расположены, но в то же время современных, отражающих их расположение в центре города.
В Англии действуют следующие сетевые отели, которые могут быть названы конкурентами данной сети: Thistle Hotels, ориентированные в первую очередь на бизнес-туристов и тех, кто предпочитает сервис экстра-класса, Premier Travel Inn современные и между тем довольно умеренные в плане роскоши гостиницы, широко распространённые в Великобритании и располагающие собственной сетью ресторанов.
Как указано на рисунке 1, Наибольший доход с 1 номера получает ABH, но количество отелей и заполняемость выше у Premier Travel Inn.

Рис.1 Сравнение конкурентов
 
В 2017году компанией был получен убыток в размере 861666 фунтов, в 2016 году прибыль в размере 14177 тыс.фунтов, в связи с выплатой страхового возмещения в результате пожара.
Текущие показатели связаны с результатами деятельности по обновлению ассортимента блюд и напитков, с соответствующим падением продаж, а также закрытием одного отеля а реконструкцию и проводимой реконструкцией.
KPI по инвестиционной деятельности и по операционному денежному потоку были выполнены, согласно информации в годовом отчете компании, но дивиденды выплачены не были.

Заключение:

Таким образом, сделка с ABH цкелесообразна.
Это позволит получить конкурентные преимущества, объекты бизнеса, менее подверженные кризисным являениям рынка гостиничного бизнеса в Великобритании, что можно рассматривать как диверсификацию.
Падение финансовых показателей на основании отчетов компании может быть расценено как временное.
Компания имеет хорошие показатели финансового состояния (платежеспособность, ликвидность,независимость от внешних кредиторов).
Максимальная стоимость, которую можно предложить за компанию, составляет 61 млн.фунтов
Источник финансирования сделки – собственные средства на счетах.
 

Фрагмент текста работы:

1.ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
В Приложениях 1-4 приведены отчеты «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о доходах» по обоим компаниям.
Так как показатели различаются на порядок, анализ проведем по относительным показателям.
Таблица 1
Основные финансовые показатели компаний в динамике, 2017/2016 гг.
2017
PPHE ABH
Growth rates
Revenue, % 19% -20%
EBITDA, % 14% -51%
EBIT, % 6% -773%
Net profit, % -22% -106%
Total assets, % 17% 0%
Net debt, % -30% no debt
Таким образом, PPHE показывает рост финансовых показателей (кроме прибыли), рост активов, снижение долга в 2017 году по сранвению с 2016 годом. Соответствующие показатели ABH снижаются. Падение показателей ABH в 2017 году по сравнению с 2016 годом объясняется внешними причинами, не зависящими от деятельности, поэтому более рационально проводить анализ через иные относительные показатели.
Таблица 2
Анализ прибыльности, 2017/2016 гг.
2017 2016
PPHE ABH PPHE ABH
Profitability
EBIDTA margin, % 33% 6% 35% 9%
EBIT margin, % 22% -7% 25% 1%
Net profit margin, % 9% -6% 14% 79%
ROE, % 8% -1% 13% 24%
Net income/EBT 94% 174% 100% 92%
EBT/EBIT 43% 52% 56% 10864%
EBIT/Revenue 22% -7% 25% 1%
Revenue/Assets 23% 21% 24% 29%
Assets/Equity 371% 106% 380% 105%
Таким образом, по показателям прибыльности компания ABH выглядит более привлекательно, чем по динамике финансовых результатовЮ несмотря на отрицательную маржу по Ebit и снижение Ebitda. Однако в целом наблюдается снижение эффективности использования имущества, снижение эффективности деятельности по сравнению с 2016 годом.
В таблице 3 приведен анализ финансового состояния.
Таблица 3
Анализ финансового состояния, 2017/2016 гг.
2017 2016
PPHE ABH PPHE ABH
Liquidity
Current ratio 3.4 8.6 1.1 12.7
Quick ratio 3.1 8.6 1.0 12.6
Cash ratio 2.6 2.6 0.8 3.3
Solvency
Total-debt-ratio 0.5 no debt 0.6 no debt
Net debt to equity ratio 0.9 no debt 1.8 no debt
EBIT / interest ratio 2.4 interest income 2.8 interest income
EBITDA / Net debt ratio 0.2 no debt 0.2 no debt
Следует отметить, что финансовое состояние ABH можно оценить как устойчивое, отличительной особенностью является то, что компания не привлекает кредиты на развитие, обходясь собственными средствами, то есть закредитованности и зависимости от внешних кредиторов у нее нет.
Показатели ликвидности компании сопоставимы с ликвидностью PPHE, т.е. приобретение компании не ухудшит показатели PPHE.
Еще одной важной характеристикой, которую следует рассмотреть, является деловая активность (таблица 4).
Таблица 4
Анализ деловой активности, 2017/2016 гг.
2017 2016
PPHE ABH PPHE ABH
WC efficiency
Days of sales outstanding 15 13 15 7
Days of inventory on hand 4 8 4 7
Days of payables 21 36 23 29
Cash conversion cycle -2 -15 -5 -15
Таким образом, показатели оборачиваемости PPHE указывают на ускорение оборачиваемости капитала, повышение деловой активности, в то же время у ABH растет период оборачиваемости дебиторской задолженности (т.е. большие средства «замораживаются» в дебиторской задолженности, однако на такую же величину растет период оборота кредиторской задолженности, эти два показателя уравновешивают друг друга, финансирование снижения оборачиваемости дебиторской задолженности осуществляется за счет кредиторской задолженности), растет период оборота запасов (на 1 день), , это не покрывается возможностями покрытия этих средств снижением оборачиваемости кредиторской задолженности),
Важными показателями являются