Эссе на тему Управление структурой капитала организации

Фрагмент текста работы:

В информационной экономике все большее значение приобретает долгосрочное развитие предприятия, основными факторами которого являются: эффективность формирования капитала и рациональность соотношение его составляющих; способность организации удерживать и привлекать новых клиентов; корпоративная культура, поощряющая инновации и развитие организации; инвестиции в информационные технологии; выработки актуальных на сегодняшний момент бизнес-процессов и тому подобное. Все это можно объединить понятием стратегического управления структурой капитала.
Внедрение на отечественных предприятиях системы управления структурой капитала как основа достижения высокого конкурентного статуса и роста их стоимости в условиях информационной экономики является актуальным для большинства предприятий. Это связано с необходимостью формирования и постоянного регулирования структуры капитала.
Когда бизнес хочет расти, ему нужен капитал, чтобы стимулировать его расширение. Эти средства могут поступать из долгосрочной задолженности или капитала. Структура долга и капитала, используемая для финансирования будущих прибыльных инвестиционных возможностей компании, называется структурой капитала. Компания может позаботиться о том, чтобы ее владельцы, у которых есть капитал, собрали средства, попросив их отказаться от выплаты дивидендов и вместо этого реинвестировать свои доходы для управления деятельностью фирмы. Таким образом, владельцы ожидают, что возвращенные деньги повысят ценность фирмы и, в свою очередь, увеличат стоимость их капитала.
Следовательно, возвращенные деньги представляют капитал за счет собственного капитала. Однако доходов компании может быть недостаточно для поддержки целей. Затем компания сталкивается с решением: либо отказаться от плана, либо привлечь больше капитала. Три варианта представляют собой либо заем, что означает получение долга, либо продажу большего количества акций компании (т.е. капитала), либо и то и другое. Таким образом, структура капитала может быть смесью долга, собственного капитала или нового капитала.
Модели структуры капитала
Когда компания анализирует, какую структуру капитала принять, она может выбрать:
• Структура капитала только с долевым участием;
• Структура капитала с акциями и привилегированными акциями;
• Структура капитала с долями участия и долговыми обязательствами;
• Структура капитала с капиталом, привилегированными акциями и долговыми обязательствами.
Если фирма решит взять на себя долг для привлечения капитала, у нее будет юридическое обязательство погасить заемные средства по договоренности с процентами. Если они не являются кредиторами, они могут предпринимать юридические действия. Итак, получает ли компания прибыль или убытки, которые они должны платить. С другой стороны, при долевом финансировании компания решаете, как действовать, каким бы ни был результат.
Если прибыль получена, компания может выплатить ее владельцам, но это не является обязательным требованием. Взятие слишком большого долга может привести к неплатежеспособности кредиторов, что может привести к финансовым затруднениям, когда компании придется принимать трудные решения под давлением, чтобы выполнить свои юридические обязательства перед кредиторами. Если компания решит взять на себя долг, можно определить, сколько заимствовать, используя коэффициент задолженности, который представляет собой отношение долга к собственному капиталу.
Чем выше коэффициент долга, тем больше использование долга для финансирования операций по сравнению с долевым финансированием. В зависимости от компании и отрасли, в которой она работает, финансовый менеджер должен определить, какой уровень долга хорош для структуры капитала. Существует тенденция к тому, что в некоторых отраслях, таких как воздушный транспорт, автомобили и грузовики, используется больше долгов, чем в других отраслях.
Система управления любым предприятием является сложной системой, созданной для сбора, анализа и переработки информации с целью получения максимального конечного результата при определенных имеющихся ресурсах. Одно из главных мест в системе управления предприятием принадлежит системе управления структурой капитала, которая отвечает за выбор вида и объемов ресурсов для обеспечения деятельности предприятия, поиск оптимальных источников привлечения и путей эффективного использования ресурсов предприятия для достижения стратегических целей, повышения ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности предприятия.
Рассмотрим основные методологические основы формирования системы управления структурой капитала:
1. Использование системного подхода. Согласно концепции «теории ограничений» у любой системы есть элементы, определяющие конечные ее возможности — так называемые ограничения. Системный подход теории позволяет ее обнаружить и через управление ими достигнуть быстрых и устойчивых результатов. Этот подход может быть успешно реализован для системы управления структурой капитала путем соблюдения пяти этапов:
1 этап — идентификация ограничений системы. К ограничениям системы управления структурой капитала можно отнести: сложность привлечения финансового капитала, ограниченность речевого капитала, сложность и длительность формирования и развития интеллектуального капитала. При этом устанавливаются максимально допустимые расходы на формирование каждого из элементов структуры капитала.
2 этап — определение направлений применения ограничений системы. Указанные ограничения могут быть использованы при формировании структуры капитала. Так, например, если расходы на формирование и развитие собственного интеллектуального капитала превышают затраты на привлечение его извне при прочих равных условиях, то в структуре капитала стоит отдать предпочтение привлеченному капиталу.
3 этап — подчинить все дальнейшие действия вышеупомянутым решением.
4 этап — повысить ограничения системы. Если указанный на первом этапе уровень ограничений достигнут, то необходимо повысить требования к формированию структуры капитала.
5 этап — не позволять инерции стать ограничением системы. То есть каждый раз при выполнении четвертого этапа, следует возвращаться к первому этапу и просматривать не только требования существующих ограничений, а и предлагать новые, чтобы система управления структурой капитала постоянно совершенствовалась.
2. Система управления структурой капитала. Одним из приоритетных направлений должно способствовать повышению конкурентоспособности предприятия за счет стабилизации и повышения ключевых характеристик финансового-экономического состояния предприятия. На основе литературы были определены основные характеристики состояния предприятия, определяющие повышение его конкурентоспособности (рис. 1). В них вошли: платежеспособность, рыночная стоимость, финансовая и управленческая прозрачность, инвестиционная привлекательность.