Эссе на тему Производные финансовые инструменты в деятельности кредитных организаций.

Содержание:

Введение:

Заключение:

Фрагмент текста работы:

торговли
и продолжающегося технологического развития. Это привело к росту волатильности
рынка и увеличению бизнес- и финансовых рисков, а также к росту спроса на
продукты управления рисками. Типы рисков, с которыми сталкиваются корпорации
сегодня, не изменились; скорее, они стали более сложными и взаимосвязанными. Увеличение
спроса на продукты управления рисками и усложнение рисков отражается в росте
спектра финансовых контрактов, называемых производными финансовыми
инструментами.

Производные
финансовые инструменты в настоящее время являются хорошо зарекомендовавшей себя
частью финансовых продуктов каждого финансового учреждения. Производные
финансовые инструменты стали неотъемлемой частью финансовых рынков, поскольку
они могут выполнять несколько экономических функций.

Кредитные
производные финансовые инструменты — это заключенные в частном порядке
двусторонние контракты, которые позволяют пользователям управлять своим
кредитным риском[1]. Например, банк, обеспокоенный тем, что
один из его клиентов может оказаться не в состоянии погасить кредит, может
защитить себя от убытков, передав кредитный риск другой стороне, сохраняя
кредит в своих бухгалтерских книгах. Этот механизм может быть использован для
любого долгового инструмента или корзины инструментов, для которых может быть
определена объективная цена дефолта. В этом процессе покупатели и продавцы
кредитного риска могут достичь различных целей, включая снижение концентрации
рисков в своих портфелях и доступ к портфелю без фактического предоставления
кредитов.

Кредитные
производные финансовые инструменты предлагают гибкий способ управления
кредитным риском и предоставляют возможности для повышения доходности путем
приобретения кредита синтетическим путем.

Кредитные
производные финансовые инструменты не могут устранить весь кредитный риск, поскольку
присущим передаче кредитного риска Компании А является введение нового риска
Компании В из-за использования производного финансового инструмента с Компанией
В.

Производные
финансовые инструменты бывают различных форм и видов, таких как:

— фьючерсы;

— форварды;

— свопы;

— опционы;

— структурированные долговые
обязательства и депозиты;

— различные их комбинации.

Фьючерсы
— это контракты на покупку или продажу определенного количества товара или
финансового инструмента по определенной цене в определенное время в будущем.

Форвардный
контракт обязывает одну сторону купить базовый актив по фиксированной цене на
определенную будущую дату у контрагента, который обязан продать базовый актив
по этой фиксированной цене.

Своп
— это контракт на обмен денежными потоками в течение определенного периода.

Опцион
может быть опционом колл или опционом пут. Опцион колл на акции дает его
владельцу право купить фиксированное количество акций по заданной цене к
некоторой будущей дате, в то время как опцион пут дает его владельцу право
продать фиксированное количество акций на тех же условиях.

Кредитный
риск — это вероятность того, что заемщик не сможет своевременно обслуживать или
погасить долг. Степень риска отражается в кредитном рейтинге заемщика, который
определяет премию за безрисковую ставку заимствования, которую он платит за
средства, и, в конечном счете, рыночную цену его долга. Кредитный риск имеет
две переменные: рыночный риск и риск конкретной фирмы. Производные финансовые
инструменты позволяют пользователям изолировать, оценивать и торговать
кредитным риском конкретной фирмы путем разделения долгового инструмента или
корзины инструментов на составные части и передачи каждого риска тем, кто лучше
всего подходит или наиболее заинтересован в его управлении.

Существуют
различные традиционные механизмы снижения кредитного риска, включая отказ в
выдаче кредита, страховые продукты, гарантии и аккредитивы, но эти механизмы
менее эффективны в периоды экономического спада, когда риски, которые обычно
компенсируют друг друга, одновременно дефолтуют, а финансовые учреждения терпят
значительные потери по кредитам. В последние годы основным инструментом
управления рисками стали производные финансовые инструменты. Когда-то в
основном ограничиваясь банками, участники рынка расширились, включив в себя
страховые компании, хедж-фонды, взаимные фонды, пенсионные фонды, корпоративные
казначейские облигации и других инвесторов, ищущих повышения доходности или
переноса кредитного риска.

Рынок эволюционировал от потребностей [1]
Международные валютно-кредитные отношения: учебник для вузов // Л. Н.Красавина [и
др.]; под ред. Л. Н. Красавиной. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Издательство
Юрайт, 2017. — 543 с.