Эссе на тему Основные направления развития проектного ESG инвестирования

Содержание:

1. Основные направления развития проектного ESG инвестирования 2

1.1 Риски ESG-инвестирования 3

1.2 Виды компаний 6

1.3 Примеры ESG – инвестирования в России и США. 7

1.3.1 ESG – инвестирование в России. 7

1.3.2 ESG-инвестирование в США 9

Вывод: 10

Список применяемой литературы 13

Заключение:

Даже если нас не интересует сохранение окружающей среды и влияние компаний на общество, считаться с ESG все равно придется — как минимум потому, что так хочет большинство: серьезно увеличивается доля инвесторов, заинтересованных в том, чтобы их инвестиции соответствовали критериям ESG. И эти инвесторы своим количеством реально могут влиять на котировки компаний.

Процент населения, заинтересованного в «устойчивом» инвестировании:

Допускается, что результаты таких опросов страдают от небезупречности методологии сбора данных на уровне «опрос, проведенный в интернете, показал, что 100% населения пользуется интернетом». Есть большая вероятность, что процент любителей ESG в этих опросах такой большой, потому что их проводят среди населения крупных городов. Отсюда и результаты опросов инвесторов, где 80% респондентов на полном серьезе требуют от нефтегазовых компаний снизить выбросы в атмосферу и перейти на чистую энергетику.

Но это не так важно, потому что продвигают тему ESG именно институциональные инвесторы — то есть банки, фонды и другие крупные юридические лица. У них под управлением гигантские деньги, поэтому они и создают погоду на рынке, просто пользуясь своим преимуществом в объеме.

Многих инвесторов интересуют не только финансовые результаты вложений компаний. Одновременно имеет место заинтересованность в воздействии инвестиций в продвижении решения глобальных проблем, к примеру, таких как борьба с изменением климата, социальное равноправие. В последнее время некоторые инвесторы пришли к мнению, что экологические, социальные и корпоративные критерии имеют практическую цель, выходящую за рамки каких-либо этических соображений.

Следуя критериям ESG, они могут избежать компаний, чья практика может сигнализировать о факторе риска, о чем свидетельствуют разливы нефтепродуктов Норникелем в воды Ледовитого океана или скандал с выбросами Volkswagen, которые подорвали котировки акций компаний и привели к убыткам на миллиарды долларов.

Популяризация этичного инвестирования также стимулирует эмитентов к следованию ESG-принципам, а также к предоставлению специальной формы отчетности. Это создает новые возможности для компаний – большая привлекательность среди инвесторов, в том числе крупнейших хедж-фондов.

Как показал период пандемии, компании, придерживающиеся принципов ESG, оказались более устойчивы к кризису, чем традиционные предприятия. Также исследования Bank of America привели к выводу, что бумаги эмитентов с высоким ответственным рейтингом менее волатильны и более доходны.

Следовать или не следовать ESG-принципам — каждый инвестор решает для себя сам. Но при любом подходе нужно помнить про баланс риска и доходности инвестиционных инструментов.

Из-за отсутствия четких правил игры к эмитентам и верификаторам предъявляются повышенные требования, что формирует качественный рост рынка.

Поэтому компаниям следует оценивать проекты тщательно, имея в запасе дополнительные зеленые или социальные признаки, а также обращаться за верификациями к рейтинговым агентствам, у которых есть необходимый инструментарий для анализа и контроля качества процедур. Наличие надзора за их деятельностью является гарантией надежности и соблюдения всех правил оценки, а инвесторам обеспечивает уверенность в выданных second-opinion (выражение мнения, независимого заключения верификатора о соответствии облигаций принципам зеленых/социальных).

Мы ждем перехода количественных изменений в качественные: появление новых выпусков и эмитентов поможет наладить диалог с регуляторами в части возможности введения поддержки процесса. Но даже сейчас, фактически без официального содействия государства крупные компании будут идти в ESG-тренде, что соответствует лучшей практике и востребовано европейскими инвесторами и контрагентами. Также мы видим большой потенциал региональных ESG-облигаций из-за растущих бюджетных расходов на социальные и экологические проекты.

Первое — Financial Times (FT) стала много писать про ESG, причем все статьи были исключительно комплементарные. Если критика и была, то на уровне «многие компании несерьезно относятся к задачам устойчивого развития». FT тут крайне показательна, поскольку во всех остальных вопросах это газета карикатурных злых капиталистов — таких, кто за снижение социальных гарантий, массовые увольнения и прочее. Уж если FT начала продвигать тему с ESG, то, значит, все серьезно.

Второе — это ворох принятых решений, которым было не время и не место в условиях пандемии, но которые, тем не менее, были приняты, — в том числе чрезмерно щедрое кормление зеленых инициатив. То, что это произошло в период массовой безработицы, карантина и тяжелой рецессии, говорит о том, что ESG будут продвигать всерьез. И совершенно неуместный и неоправданный приток денег в ESG-активы в 2020 году это подтверждает.

Поэтому ESG-фактор необходимо учитывать в своих расчетах как минимум как тройной колдовской час и другие явления из биржевого фольклора. А как максимум — как появление нового неформального коллективного регулятора на рынке из фондов, которые будут клеить ярлыки на «неправильные» и «правильные» компании, снижая капитализацию и осложняя доступ к финансированию первым и сильно облегчая жизнь вторым.

Фрагмент текста работы:

1. Основные направления развития проектного ESG инвестирования

Цель инвестиций — сохранить свои деньги и приумножить их. Но уже всё больше людей хотят, чтобы их вложения приносили пользу обществу. Например, если вы против вырубки лесов, то можете инвестировать в компании, которые уделяют большое внимание сохранению природных ресурсов. Так вы поддержите компанию, внесёте свой вклад в охрану окружающей среды и заработаете на инвестициях.

Для начала разберем, что такое ESG.

Термин «ESG-инвестирование» с каждым годом звучит все чаще, и все больше компаний пытаются заявить о том, что их деятельность соответствует принципам ESG. Но что означают эти принципы? Эта статья позволит разобраться в основах ESG-инвестиций, узнать историю их зарождения, а также поразмыслить над дальнейшими перспективами их развития. Расшифровка каждой буквы поможет понять, что оно означает:

Environmental (E) — окружающая среда. Важно то, насколько компания активна в сфере защиты экологии и природной среды. Это может проявляться в ведении контроля за вредными выбросами и загрязнением воздуха, создании развитой системы управления отходами, ответственным отношением к землепользованию и работе по снижению углеродного следа;

Social (S) — социальное развитие. Бизнес должен обеспечивать сотрудникам достойные условия работы и равные возможности для трудоустройства, поддерживать общественные организации;

Governance (G) — управление компанией. Речь идет о стандартах, которыми руководствуется менеджмент бизнеса, включая этические методы ведения бизнеса, гендерное разнообразие в совете директоров, соответствующую вкладу сотрудника оплату труда, общую прозрачность бизнеса.

ESG-инвестиции — это вложение денег в компании, которые ведут бизнес на принципах экологии, социальной ответственности и высокого качества корпоративного управления. Предполагается, что инвестор оценивает компанию по трем сферам деятельности, примеры некоторых:

• окружающая среда – выбросы парниковых газов, изменение климата, сокращение лесов, питьевой воды, и уменьшение природных ресурсов;

• социальная сфера – коррупция, права акционеров, вознаграждение ТОП-менеджерам, гендерный состав управленцев;

• социальная сфера — условия труда на предприятии, мероприятия по охране труда и здоровья, технике безопасности, взаимоотношения с поставщиками и потребителями, гендерный состав работников.

Точной даты появления термина ESG нет. Известным он стал в 2006 году, когда ООН выпустило декларацию о принципах ответственного инвестирования. В год создания ее подписало только 63 финансовые компании, однако к 2020 году число участников перевалило за 3000. Сумма активов под управлением организаций, подписавших PRI, за этот период выросла с 6 до 100 триллионов долларов, о чем было объявлено на Петербургском международном экономическом форуме.

Объемы социально-ответственного инвестирования в мире впечатляют. По данным компании Morningstar, в первой половине 2020 года были запущены рекордные 23 новых ESG-фонда. Еще столько же готовятся к открытию. Bloomberg посчитал, что в 2020 году инвестиции в ESG-фонды уже в 3 раза превысили объемы 2019 года. Далее процесс будет только ускоряться. Страны Европы и Америки вводят меры, которые ограничат приток инвестиций в «грязные» предприятия. Например, по Парижскому соглашению к 2030 году европейские страны должны сократить выбросы парниковых газов на 50% от уровня 1990 г.

В 2023 году ЕС вводит углеродный налог на импортные товары. Это ускорит переход на менее вредные технологии. Мировой фондовый рынок реагирует на новый вектор в инвестировании повышением цен на акции ESG-компаний и созданием новых биржевых фондов.

Последние несколько лет отметились бумом социально ответственного инвестирования. Если в 2015 году в фонды, которые придерживаются принципов устойчивых инвестиций, пришло менее $5 млрд, то в 2020-м — уже $51,1 млрд.

Рост социально ответственного инвестирования во многом объясняется ценностями поколения миллениалов. Они больше других обеспокоены глобальными проблемами, в том числе изменением климата, и стремятся повлиять на сокращение вредного воздействия человека на природу. И хотя этическая сторона бизнеса уже давно волновала людей, именно поколение миллениалов повлияло на зарождение «сознательного» капитализма и рост популярности ESG-инвестиций.