Эссе на тему Финансовые расследования на рынке ценных бумаг.

Фрагмент текста работы:

Актуальность. Общественное доверие к справедливости рынков повышает их ликвидность и эффективность.
Манипулирование рынком наносит ущерб целостности рынков ценных бумаг и производных финансовых инструментов и тем самым подрывает доверие общественности к ним, искажая цены, нанося ущерб функциям хеджирования этих рынков и создавая искусственную видимость рыночной активности. Соответственно, органы власти во всем мире должны иметь соответствующие системы для выявления, расследования и судебного преследования рыночных манипуляций.
Хотя характер и вредные рыночные последствия манипулирования рынком хорошо известны, стимулы, средства и возможности для осуществления манипулятивных схем продолжают развиваться. По мере развития новых продуктов и новых технологий, осуществления торговой деятельности новыми участниками рынка и дальнейшего роста торговли на глобальных и взаимосвязанных рынках возрастает риск трансграничного и межрыночного манипулирования.
Кроме того, с ростом производных продуктов может возникнуть повышенный стимул для манипулирования активом, лежащим в основе контракта. Например, можно манипулировать ценой ценных бумаг, чтобы повлиять на цену производного контракта или других продуктов (например, конвертируемых привилегированных акций), которые в той или иной форме привязаны к этим ценным бумагам. При возникновении таких искажений могут пострадать ни в чем не повинные контрагенты и участники рынка, совершающие сделки по этим манипулируемым ценам, в том числе государственные компании, пенсионные фонды, коллективные инвестиционные фонды, банки и государственные органы.
Интернет также расширил возможности для манипулирования рынком ценных бумаг. С его развитием в качестве популярного инструмента обмена информацией о ценных бумагах Интернет стал простым и недорогим методом мгновенного распространения информации среди огромного числа людей.
Таким образом, Интернет также предоставляет беспрецедентную возможность распространять информацию о конкретной ценной бумаге с намерением повысить ее цену или даже создать видимость активного рынка ценных бумаг.
Цель — изучить финансовые расследования на рынке ценных бумаг.
Существование глобальных и взаимосвязанных рынков увеличивает возможности для манипулирования рынком, а также затрудняет выявление и расследование манипуляций.
Ценные бумаги, производные финансовые инструменты и базовые активы, цены на которые манипулируются, могут торговаться на одном рынке или в одной юрисдикции, в то время как лица, ответственные за манипулирование, могут находиться в другом месте. Действительно, цена ценных бумаг или производных финансовых инструментов может быть манипулирована на одном рынке с явной целью повлиять на их цену или цену базовых активов в другой юрисдикции или на другом рынке.
Если, например, производные финансовые инструменты, торгуемые в одной стране, основаны на базовом индексе иностранных ценных бумаг, то может существовать мотив для манипулирования рынком ценных бумаг, входящих в этот индекс. В результате регуляторы обоих рынков могут столкнуться с проблемой получения информации о торговле и позициях, расположенных в другой юрисдикции. Кроме того, регулирующим органам и органам власти может потребоваться доступ к информации, касающейся счетов в иностранных банках. В определенных обстоятельствах использование иностранных номинальных корпораций затрудняет сбор информации и выявление незаконной деятельности.
Следует отметить, что в некоторых юрисдикциях регулирующие органы не имеют прямых полномочий по расследованию рыночных манипуляций. Тем не менее, даже если они не наделены этими полномочиями, регулирующие органы должны быть осведомлены о манипулятивном поведении, которое запрещено на внешних рынках, особенно в эпоху глобальных рынков.
Регулирующие органы также должны быть осведомлены о широком спектре методов, используемых для выявления манипуляций рынком.
Хотя конкретные элементы расследования и доказывания манипуляций могут различаться в различных правовых и нормативных системах, регулирующие органы международных рынков должны иметь общее представление о типах информации, которая может быть полезна в таких разбирательствах. Кроме того, регулирующие органы должны понимать проблемы, которые существуют при принятии принудительных мер против манипулирования рынком.