Другое на тему Управление денежными потоками компании

Содержание:

Введение. 3

1
Финансово-экономическая сущность денежных потоков. 5

1.1 Понятие и
классификация денежных потоков. 5

1.2 Состав денежных
потоков. 7

2
Анализ и оценка управления денежными потоками на примере ООО «Виктория Балтия». 16

2.1
Общая характеристика деятельности ООО «Виктория Балтия». 16

2.2
Анализ и оценка движения денежных потоков на основе данных финансовой
отчётности ООО «Виктория Балтия». 18

2.3
Выводы и рекомендации по управлению денежными потоками на предприятии ООО
«Виктория Балтия». 28

Заключение. 33

Список
использованных источников. 36

Приложения. 38

Приложение
А.. 38

Приложение
Б. 39

Введение:

В
настоящее время, в условиях современного хозяйствования, большинство
предприятий поставлены в условия собственного выбора стратегии и тактики своей
эволюции. Первоочередной задачей каждой фирмы стало именно самофинансирование.

Очень
важно в условиях конкуренции и нестабильной внешней среды нужно быстро и
оперативно реагировать на отрицательные изменения от нормальной деятельности
фирмы. Именно управление денежными потоками является тем самым инструментом, с
помощью которого можно достигнуть поставленного результата деятельности фирмы,
а именно, получения дохода. Именно этими факторами и обстоятельствами
обусловлен выбор данной темы курсовой работы.

Любая
фирма в процессе своего жизненного цикла испытывает нужду в финансовых
ресурсах, которые необходимы для осуществления взаимоотношений с другими
юридическими и физическими лицами. Бесперебойный круговорот финансовых и
денежных потоков в производственном процессе означает выполнение обязательств
перед бюджетом, партнерами, советом директоров, отсутствие просроченных долгов
перед предприятием и у самого предприятия, нормальную платёжеспособность,
необходимую финансовую устойчивость на рынке, кредитоспособность и
рентабельность самой фирмы. Цель управления финансовыми и денежными потоками –
обеспечение круговорота средств предприятия, являющегося условием для его
нормального функционирования – обеспечивает актуальность и значимость темы
данной курсовой работы для современных фирм различных областей деятельностей.

Поэтому перед выполнением курсовой работы были поставлены
следующие задачи:

· Исследовать теоретические аспекты формирования
денежных потоков предприятия;

· Выявить и оценить основные факторы, влияющие на
денежные потоки по текущей, финансовой и инвестиционной деятельности
предприятия;

· Обобщить и исследовать основные методики оценки
денежных потоков компании;

· Исследовать существующее состояние денежных
потоков конкретного предприятия, выявить их особенности;

· Выработать механизмы и инструменты по управлению
денежными потоками предприятия.

Заключение:

В ходе
выполнения курсовой работы были выполнены следующие, ранее поставленные, цели
задачи:

· Исследованы теоретические аспекты формирования
денежных потоков предприятия;

· Выявлены и оценены основные факторы, влияющие на
денежные потоки по текущей, финансовой и инвестиционной деятельности
предприятия;

· Обобщены и исследованы основные методики оценки
денежных потоков компании;

· Исследовано существующее состояние денежных
потоков предприятия ООО «Виктория Балтия», выявлены их особенности;

· Выработаны механизмы и инструменты по управлению
денежными потоками предприятия ООО «Виктория Балтия».

Надо всегда помнить о важности движения денежных потоков
внутри предприятия и в его взаимоотношениях с внешним деньгооборотом.

Сам денежный
поток – это денежные средства, под которыми понимаются депозитные или текущие
счета и наличные деньги, получаемые фирмой от всех видов деятельности и растрачиваемые
на обеспечение дальнейшей деятельности фирмы.

Основным
и самым важным фактором формирования денежного потока является оплата
покупателями стоимости проданной фирмой продукции.

Денежные
потоки, вообще, классифицируют по следующим признакам:

· По масштабам обслуживания хозяйственного процесса;

· По видам хозяйственной деятельности;

· По направленности движения денежных средств;

· По методу исчисления объема;

· По уровню достаточности;

· По методу оценки во времени;

· По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде;

· По стабильности временных интервалов формирования регулярные
денежные потоки характеризуются следующими видами.

Также
необходимо понимать, что именно итоги анализа финансовых результатов фирмы
должны быть согласованы с обобщенной оценкой финансового состояние фирмы, на
данный период, которое в наибольшей мере зависит не от размеров прибыли, а от
возможности и способности фирмы своевременно погашать все свои долги, другими
словами, финансовое состояние фирмы зависит от ликвидности активов. Ведь именно
в этом случае, исходя из данных бухгалтерского баланса и отчета о движении
денежных средств, можно выделить конкретные причины изменения остатка денежных
средств и определиться с количественно главными. Дополнительную информацию по
этому вопросу дает отчет о прибылях и убытках.

Важнейшими
документами при управлении денежными потоками внутри фирмы является балансовый
отчёт и отчёт о движении денежных средств.

Балансовый
отчет – это отчет, который содержит структурированную информацию о состоянии
активов и пассивов фирмы на конец отчетного периода. Данный отчёт в своей
структуре предполагает размещение активов в порядке убывания степени
ликвидности, а также разделение пассивов на обязательства, то есть их
размещение в порядке срочности погашения, и собственный капитал.

Отчет
о движении денежных средств – это отчет, который содержит структурированную
информацию о денежных потоках, связанных с деятельностью фирмы. Данный вид
отчёта по своей структуре предполагает разделение денежных потоков на потоки от
основной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Главной
целью отчета о движении денежных средств является информирование о поступлении
и выплате денежных средств фирмы за отчетный период.

Ну
и, естественно, очень важно помнить, что эффективность работы фирмы и использования
всех факторов производства характеризуется, прежде всего, тем, насколько его
деятельность способна обеспечивать получение прибыли.

Фрагмент текста работы:

1 Финансово-экономическая сущность денежных потоков

1.1 Понятие
и классификация денежных потоков

Прежде
всего для понимания сущности денежных потоков необходимо дать понятие того что
же такое денежные потоки. Денежный поток – это денежные средства, под которыми
понимаются депозитные или текущие счета и наличные деньги, получаемые фирмой от
всех видов деятельности и растрачиваемые на обеспечение дальнейшей деятельности
фирмы [7]. Также, в расчет денежных средств могут входить краткосрочные
высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя,
банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа
и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. При этом запасы
финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно изменяться как по
отраслям, так и по компании одной отрасли [4].

Основным
и самым важным фактором формирования денежного потока является оплата
покупателями стоимости проданной фирмой продукции. Исходные данные для расчета
денежных поступлений – это выручка и прибыль от продаж. Выручка и прибыль от
продаж имеют огромное значение для анализа и оценивания финансового состояния
предприятия. Однако оценка, полученная в результате проведения анализа, была бы
неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств,
возникающем в результате продаж.

В итоге,
именно наличие или отсутствие денег определяет возможные тактики и стратегии развития
предприятия. Превышение денежных поступлений над платежами даёт возможность
вложения денег в целях получения дополнительной прибыли. Однако при этом надо
иметь в виду, что фирме необходимо постоянное наличие определенной суммы
денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его
платежеспособность [7].

Что
же такое вообще выручка от продаж? Выручка от продаж – это учетный доход
данного периода, в составе которого есть денежные и не денежные формы дохода.

А в
свою очередь, прибыль от продаж – это разность между учетным доходом и
начисленными расходами на проданную продукцию.

Именно
от этих показателей и зависит поток денежных средств, но, при этом он им не
равнозначен. Поток денежных средств представляет собой разность между
полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный
период времени. Получение и выплата денежных средств связаны не только с
выручкой от продаж и затратами на проданную продукцию.

Вообще
понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным, включающим в свой
состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную
деятельность. Для обеспечения эффективного целенаправленного управления
денежными потоками необходимо эти потоки классифицировать. Такую классификацию
денежных потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам [2]:

· По масштабам обслуживания хозяйственного процесса;

· По видам хозяйственной деятельности;

· По направленности движения денежных средств;

· По методу исчисления объема;

· По уровню достаточности;

· По методу оценки во времени;

· По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде;

· По стабильности временных интервалов формирования регулярные
денежные потоки характеризуются следующими видами.

Данная
классификация денежных потоков позволяет более чётко и целенаправленно
осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов на
предприятии.

1.2 Состав
денежных потоков

Как
уже было сказано – перемещение денежных средств, получаемых и расходуемых
предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте
денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов:

· Положительные денежные потоки;

· Отрицательные денежные потоки.

Положительные
денежные потоки показывают поступление денег в фирму. Отрицательные денежные
потоки – отражают выбытие или расходование денег этой же фирмой. Перевод денег
из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не
рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием появления
денежного потока является пересечение им условной “границы” предприятия.
Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный
период времени называется чистым денежным потоком [11]. Чистый денежный поток
также может быть:

· Положительный, т. е. приток;

· Отрицательный, т. е. отток.

Как
уже говорилось ранее, все денежные потоки предприятия объединяются в три
основные группы:

1) Потоки от операционной деятельности;

2) Потоки от инвестиционной деятельности;

3) Потоки от финансовой деятельности.

Эти же три основные группы в свою очередь
подразделяются на притоки и оттоки денежных средств.

Притоки
от операционной деятельности складываются за счет выручки от реализации
продукции, погашения дебиторской задолженности, получаемых от покупателей
авансов. Операционные оттоки же – это оплата счетов поставщиков и подрядчиков,
выплата заработной платы, платежи в бюджет и внебюджетные фонды, уплата
процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все текущие
операции предприятия, которые связаны с использованием оборотных средств.

Денежные
же оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя:

· Оплату приобретаемых основных фондов;

· Капитальные вложения в строительство новых объектов;

· Приобретение предприятий или пакетов их долей в капитале с
целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью;

· Предоставление долгосрочных займов другим предприятиям.

Из выше сказанного видно, что инвестиционные притоки,
в отличие от оттоков, формируются за счет:

ü Выручки от реализации
основных фондов или незавершенного строительства;

ü Стоимости проданных пакетов
акций других предприятий;

ü Сумм возврата долгосрочных
займов;

ü Сумм дивидендов, полученных
предприятием за время владения им пакетами акций или процентов, уплаченных
должниками за время пользования долгосрочными займами.

Что
насчёт финансовых притоков? Финансовые притоки – это суммы денежных средств,
вырученные от размещения новых акций или облигаций, краткосрочные и
долгосрочные займы, полученные в банках или у других предприятий, целевое
финансирование из различных источников. Оттоки же включают в себя возврат этих
самых, взятых ранее, займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных
акций, выплату дивидендов.

Данная
группа денежных притоков предприятия концентрируется на внешних источниках дохода,
относительно независимых от основной деятельности фирмы. Важно знать то, что к
финансовым операциям относятся как долгосрочные, так и краткосрочные займы, и
банковские кредиты, полученные предприятием. Однако все расходы по выплате
процентов за кредит относятся к операционной деятельности предприятия.

Для
повышения аналитичности отчётной информации фирмы используют группировку
денежных потоков предприятия по видам деятельности. Благодаря ей, финансовый
менеджер или же кредитор может видеть, какие именно источники приносят фирме
максимально большие денежные притоки и какие же, в свою очередь, потребляют их
в наибольшем объёме. У нормально функционирующей фирмы совокупный чистый
денежный поток должен стремиться к области нуля, то есть все полученные и
заработанные в отчётном периоде денежные средства должны быть инвестированы в
какие-либо активы с максимальной эффективностью. Однако, чтобы достичь такого
результата используют, как правило, несколько путей:

1) Первый путь – это когда операционная деятельность может
принести значительный чистый приток наличности, который фирма использует для
расширения основных фондов;

2) Второй и противоположный путь – это когда реализуя часть
своего основного капитала, фирма тем самым перекрывает чистый денежный отток от
операционной деятельности.

Второй вариант максимальной нежелателен для фирмы, так
как основным источником доходов у фирмы должна служить его основная, ведущая
операционная деятельность, а никак не распродажа имущества, как движимого, так
и недвижимого. Рост или
снижение балансового остатка денежных средств за какой-либо выделенный период
непосредственно зависит от произошедших изменений в стоимости активов и
пассивов баланса. Рост стоимости любых статей активов, но кроме денежных
средств, — это причина уменьшения денежных притоков и средств. И, также,
наоборот, прирост заёмных или собственных источников финансирования и доходов –
это фактор роста остатков денежных средств на счету фирмы. Таким
образом, изменение остатков денежных средств можно рассматривать, как следствие
финансовой политики фирмы по управлению своими собственными активами и
пассивами. Сюда будет входить:

§ Принятие решений о необходимости
роста или снижения вне оборотных активов по каждому их элементу;

§ Управление запасами, в том
числе определение цены необходимых запасов, покупка более дорогостоящего сырья
и других материальных ценностей;

§ Управление дебиторской
задолженностью, то есть условиями расчетов с покупателями и другими дебиторами,
списание безнадежной дебиторской задолженности, стимулирование возврата
просроченных долгов;

§ Принятие решений о нужных,
именно для своего предприятия, размерах собственного капитала и обоснованном согласовании
его с заемными источниками финансирования;

§ Обеспечение условий расчетов
с поставщиками, благоприятных для фирмы;

§ Определение возможности и
необходимости использования долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Решение
всех этих проблем должно приводить и приводит к необходимому остатку денежных
средств и такой структуре активов и пассивов, которая обеспечила бы и обеспечит
платежеспособность, финансовую устойчивость и кредитоспособность фирмы [7].

Также
можно проанализировать и оценить формирование денежного потока на основании
другой группы факторов – это каналы поступления денежных средств и направления
их эксплуатирования. Данная группа факторов представлена в таблице 1.