Заключение:

В современных условиях хозяйствования одной из основных задач, стоящих
перед предприятием, является максимизация рыночной стоимости, то есть
увеличение экономических выгод собственника от вложения капитала в данное
предприятие. Но достижение данной цели становится невозможным без знания
реальной рыночной стоимости компании, то есть возникает необходимость в
оценке бизнеса. Помимо собственников, интерес в оценке стоимости бизнеса
возникает и у других участников рыночных отношений – инвесторов,
акционеров, кредиторов, работников, государства и т.д.

В  представленной  работе  была
 проведена
 оценка
 стоимости
 МП
«ГОРСВЕТ». Для определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) МП «ГОРСВЕТ»
в рамках данной работы использовалось два подхода – доходный и сравнительный.
По результатам проведенных исчислений оба метода оказались достаточно
достоверны, их конечные результаты составили: 19323,21 тыс. руб. и 27321,6
тыс. руб. соответственно. Следует
отметить, что стоимость
данного предприятия достаточно высока.

Таким образом, можно сделать вывод, что
любой современный бизнес не может эффективно развиваться без справедливой
оценки своей стоимости.

Ориентация на увеличение стоимости для собственника не
противоречит интересам всех остальных участников бизнеса, так
как повышение благосостояния собственников компании
одновременно способствуют повышению благосостояния всех других участников.

 Таким образом,
можно сделать вывод, что проблема оценки бизнеса является актуальной и
своевременной. 

Фрагмент текста работы:

2.3. Оценка стоимости МП «ГОРСВЕТ» доходным подходом

Для того чтобы рассчитать стоимость
бизнеса нужно определить темп прироста выручки (g – grow rate) и его динамику
за несколько периодов 2016- 2019 гг.: в 2016 году темп прироста продаж равен
9,1%, в 2017 году – 6,7%, в 2018 году – 11,9% и в 2019 году – 15,5%.

За рассматриваемый период
наблюдается неравномерный темп прироста выручки. Первые два года темп прироста
снижается до уровня 6,7%, а за последний год начинает резко расти. Так как
показатель g имеет неустойчивое положение, предположим незначительный рост и
возьмем за прогнозное значение g = 10%.

Следующим шагом нужно посчитать
уровень рентабельности продаж (PM – Profit Margin):

РМ = EBIT/sales                                                  
(1)

Для того чтобы установить прогнозное
значение нужно посмотреть его в динамике за несколько лет. Так, в 2016 году
уровень рентабельности равен 8,1%, в 2017 – 8,6%, в 2018 – 7% и в 2019 году –
6,5%.

Рентабельность продаж в 2016-2017
гг. повышается, в период 2018-2019гг. видим снижение данного показателя. Так как в приросте рентабельности продаж заметен явный рост, будем считать, что будет увеличение
уровня рентабельности и PM будет равна 7%.

Ставка налога на прибыль согласно НК
РФ, равна 20% от прибыли, полученной предприятием за год.

Компании для предоставления связи в
труднодоступных регионах и районах страны необходимы инвестиции. Предположим,
что прирост инвестиций в основной капитал составит 80%, примем коэффициент
IFAIR = 80%. А в оборотный капитал — 40%, примем коэффициент WCIR = 40%.

Определим ставку дисконта. В целях оценки рассчитывается