Дипломная работа (ВКР) — колледж, техникум на тему «Ликвидность как показатель, харатеризующий финансовую устойчивость организации»

Содержание:

Оглавление
Введение. 3
1. Теоретические основы
оценки ликвидности и финансовой устойчивости организации. 6
1.1. Понятие ликвидности,
ее виды и методика анализа. 6
1.2. Понятие финансовой
устойчивости организации, ее виды и методика анализа, влияние на нее
ликвидности организации. 11
1.3. Оценка вероятности
банкротства организации. 17
2. Диагностика ликвидности
как элемента финансовой устойчивости организации ЗАО «ПрофитМед». 27
2.1.
Организационно-экономическая характеристика организации. 27
2.2. Анализ ликвидности,
финансовой устойчивости и вероятности банкротства организации. 33
2.3. Рекомендации по
улучшению финансовой устойчивости и ликвидности организации. 39
Заключение. 46
Список использованных
источников. 51
Приложения. 55

Введение:

Введение

Основной целью деятельности современной
организации является сохранение платежеспособности, ликвидности и получение
прибыли. Эти показатели обеспечивают необходимый уровень эффективности работы
хозяйствующего субъекта и удовлетворение интересов его собственников, персонала
организации и государства в целом.

Управление финансовой
устойчивостью организации относится к числу наиболее важных экономических
проблем в современных условиях, так как недостаточная финансовая устойчивость
может привести к неплатежеспособности организации отсутствию у него средств для
развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию, отягощая
затраты организации излишними запасами и резервами.

В современных реалиях
отечественной экономики достаточно остро стоит вопрос финансового состояния
коммерческих организаций, а именно его стабильного поддержания. Данная
тенденция, обусловлена кризисным положением экономики и если вовремя не
предотвратить снижение уровня финансового состояния, то организация может
оказаться несостоятельным или другими словами – банкротом.

Анализ ликвидности предприятия
важен для различных пользователей данной информации. Например, ликвидность
баланса и соответствие коэффициентов ликвидности и платежеспособности
нормативам, а также определение уровня вероятности банкротства важны для
кредитных организаций, которые предоставляют кредитные средства и для которых
важна своевременность погашения обязательств. Оценка финансовой устойчивости
важна для собственников организации, так как она показывает степень финансовой
независимости и качества управления имуществом и капиталом организации.

Исследованию методических
аспектов изучаемых в данной работе понятий посвящены работы многих
отечественных и зарубежных ученых и практиков. В большинстве учебных и
учебно-методических пособий авторы дают изложение методик анализа. П.И. Вахрин,
Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая, С.О. Новосельский, Г.В. Савицкая, В.Г.
Артеменко, М.В. Белендир, В.Р. Банк, А.В. Тараскина, Л.В. Донцова, Н.А.
Никифорова, В.В. Захарова, Е.В. Губанова, В.С. Истомин, А.Д. Шеремет, Р.С.
Сайфуллин, Е.В. Негашев, Л.В. Петрова, Н.А. Игнатущенко, Т.П. Фролова, Т.В.
Бердникова, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев предлагают в своих трудах авторские
трактовки понятий и приводят методики их оценки.

Целью исследования является
разработка рекомендаций по улучшению ликвидности, финансовой устойчивости и
снижению угрозы банкротства организации.

Задачи исследования:

· охарактеризовать понятие ликвидности, ее виды и
методику анализа;

· определить понятие финансовой устойчивости организации,
ее виды и методику анализа, влияние на нее ликвидности организации;

· рассмотреть методики оценки вероятности
банкротства организации;

· дать организационно-экономическую характеристику
организации;

· провести анализ ликвидности, финансовой
устойчивости и вероятности банкротства организации;

· разработать рекомендации по улучшению финансовой
устойчивости и ликвидности организации.

Объект исследования — ЗАО
«ПрофитМед».

Предмет исследования — ликвидность,
финансовая устойчивость и вероятность банкротства организации.

Теоретическая база исследования
представлена книгами и статьями по вопросам анализа ликвидности, финансовой
устойчивости и вероятности банкротства организации.

Методологическая база
исследования представлена методами обобщения и систематизации, горизонтального,
вертикального, коэффициентного и прогнозного анализа.

Практическая значимость
исследования состоит в разработке рекомендаций по улучшению ликвидности и
финансовой устойчивости, а также снижению вероятности банкротства исследуемой
организации, а также их применимости к другим организациям со схожими
проблемами деятельности и их финансового состояния.

Заключение:

Экономическая суть ликвидности
как характеристики финансового состояния экономического субъекта заключается в
его возможности за короткое время решать возникающие финансовые проблемы, а так
же при росте продаж (то есть прибыли) увеличивать, возвращать краткосрочные
обязательства раньше положенного срока, с применением имеющихся активов.

Финансовая устойчивость организации
— это способность системы организации сохранять целостность (непрерывное
функционирование как единого целого в результате взаимодействия множества
подсистем) и развиваться (прогрессировать) в процессе движения по намеченной
траектории к поставленной цели (поддерживать на определенном уровне устойчивости
значения качественных и количественных показателей, которые будут обеспечивать
достижение целей, например, устойчивого развития в допустимых значениях уровня
рисков) путем самоорганизации и саморегулирования (реагирование, противостояние
или адаптация управленческих решений к системе воздействия внутренних и внешних
факторов).

В целом следует отметить, что в
отечественной практике до конца еще не выработаны методы, гарантирующие
надежность аналитических прогнозов вероятности банкротства. Применение
зарубежных методик в свою очередь зачастую осложняется адаптацией к местным
условиям и проблемой учета макроэкономических факторов. Кроме того, большая
часть данных методик разрабатывалась очень давно и коэффициенты, установленные
в данных моделях, потеряли свою значимость в настоящее время. Поэтому
заслуживает внимания сам подход к разработке подобных моделей, но они должны
разрабатываться для каждой отрасли и подотрасли, при этом периодически
уточняться с учетом обновленных статистических данных и новых тенденций и
закономерностей в экономике. Закрытое
акционерное общество «ПрофитМед» занимается оптовой торговлей фармацевтической продукцией.

Валюта
баланса в 2018г. увеличилась, а в 2019г. немного снизилась, однако в целом
показатель увеличился, что обусловлено ростом активов и пассивов организации.
Выручка при этом постоянно растет, т.е. спрос на товары организации
увеличивается. Чистая прибыль, как и валюта баланса, в 2018г. увеличилась, а в
2019г. снизилась, но в целом увеличивается в сравнении с 2017г., что говорит о
превышении доходов над расходами организации. Основные средства снижаются, что
обусловлено их износом.

Финансовое
положение организации характеризуется низким удельным весом собственного
капитала, т.е. организация сильно зависит от заемных источников финансирования,
причем, основной удельный вес приходится на кредиторскую задолженность, которая
составляет более 80% всех пассивов. За исследуемый период собственный капитал
немного увеличился, но его удельный вес чуть выше 3% всех пассивов. Рост
собственного капитала обусловлен увеличением нераспределенной прибыли. Заемный
капитал характеризуется ростом полученных кредитов, а также кредиторской
задолженности.

Эффективность
использования собственного капитала снижается, что обусловлено меньшим ростом
прибыли в сравнении с ростом собственного капитала. При этом, рентабельность
активов в 2018г. увеличилась и осталась на уровне 11,99% и в 2019г., т.е. темп
роста прибыли и активов примерно одинаковые. Оборачиваемость активов
увеличилась, что обусловлено ростом выручки организации.

Баланс организации
не является абсолютно ликвидным, так как наиболее срочные обязательства не
обеспечены наиболее ликвидными активами. Нехватка этой обеспеченности в
сравнении с 2017г. увеличилась, что позволяет предположить наличие угрозы
платежеспособности организации по наиболее срочным к оплате обязательствам.

Коэффициенты
ликвидности существенно ниже нормативов и снижаются, что говорит о снижении обеспеченности
обязательств соответствующими группами активов.

Организация
характеризуется кризисной финансовой устойчивостью, что обусловлено высокой
величиной запасов, которая продолжает увеличиваться большими темпами, чем
выручка (а значит и спрос), и которые недостаточно обеспечены соответствующими
источниками финансирования. Т.е. можно сделать вывод о чрезмерном отвлечении
средств в виде запасов на складе и говорит о неэффективной системе управления
запасами на предприятии.

Коэффициенты
финансовой устойчивости не изменились или снизились. Так, коэффициент
финансовой независимости не изменился, так как собственный капитал увеличился
незначительно. Некоторое снижением соотношения собственного и заемного капитала
говорит о меньшей зависимости от заемного финансирования, но изменение пока
незначительно и организация все-равно сильно зависит от заемного капитала.
Обеспеченность оборотных активов СОС немного увеличилась, так как СОС
увеличивается из-за роста собственного капитала и снижения внеоборотного капитала,
но разрыв пока не очень существенен, потому и изменением коэффициента
незначительно. Обеспеченность запасов устойчивыми источниками финансирования
почти не изменилась, так как незначительный рост таких источников не
компенсирует высокую величину запасов и их существенный рост. Маневренность
собственного капитала увеличилась за счет роста СОС большими темпами, чем
увеличился собственный капитал.

В результате
оценки вероятности банкротства организации в большинстве случаев получена
высокая вероятность банкротства, что позволяет сделать вывод о потребности в
разработке рекомендаций по улучшению ликвидности и финансовой устойчивости организации
с целью снижения вероятности банкротства и улучшения финансового состояния ЗАО «ПрофитМед».

Проведенный
анализ деятельности организации ЗАО «ПрофитМед» и его финансового состояния
позволил выявить следующие проблемы:

· высокая дебиторская задолженность и наличие
невозможной к возврату задолженности;

· высокая величина запасов.

Указанные проблемы сказались
недостаточной ликвидностью баланса и кризисной финансовой устойчивостью. Для
решения данных проблем рекомендуется пересмотреть систему управления запасами и
разработать кредитную политику организации для регулирования дебиторской
задолженности.

Организация использует систему
управления запасами с фиксированным интервалом времени между заказами. Можно
заключить, что предложенный менеджментом компании вариант управления запасами составлен с ошибками и нуждается в
пересмотре, т.к. при таком обеспечении запасами происходит затоваривание
складских помещений. Предлагается модель
управления запасами с фик­сированным интервалом времени между заказами.
Предложенная система управления запасами позволит сбалансировать уровень
запасов и снизить кредиторскую задолженность в виде обязательств перед
поставщиками за товар. Для снижения
дебиторской задолженности рекомендуется использовать факторинг, а покупателей
поставить в известность, что за просроченные платежи будет взыматься пеня в
виде 5% от суммы неоплаченной в срок задолженности. При длительной неуплате
дебиторская задолженность будет взиматься при помощи факторинговой компании. Плата за
факторинговые услуги составит в среднем 10% от стоимости продаваемой
дебиторской задолженности. Снижение величины дебиторской задолженности позволит
увеличить остатки денежных средств организации. Таким образом,
предложенные рекомендации позволят увеличить наиболее ликвидные активы и
снизить обязательства, что позволит увеличить ликвидность, улучшить финансовую
устойчивость и снизит вероятность банкротства организации.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические основы оценки ликвидности и финансовой
устойчивости организации

1.1. Понятие ликвидности, ее виды и методика анализа

Финансовое состояние организации
с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и
платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно
своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам
перед контрагентами.

Говоря о ликвидности и
платежеспособности как характеристиках текущего финансового состояния и
оценивая, Л.А. Бернстайн считает, что под этими понятиями следует понимать
потенциальную возможность оплатить кредиторам задолженность, для этого нужно
сопоставить оборотные активы и краткосрочные пассивы[1].

Следует отметить, что в ряде
работ отечественных специалистов понятия «платежеспособность» и «ликвидность»
нередко отождествляются, хотя это неоправданно.

Ликвидность – это способность
активов трансформироваться в денежные средства. От степени ликвидности баланса
зависит уровень платежеспособности организации[2].

Ликвидность организации
представляет собой его способность покрывать активами все обязательства. Под
ликвидностью также понимают скорость превращения активов в деньги. Если организация
ликвидно, то это означает его безусловную платежеспособность[3].

Ликвидность – это способность
организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости
и быстро реализовывать свои средства. По мнению Ковалева В.В. ликвидность – это
свойство активов хозяйствующего субъекта, а именно мобильность, подвижность,
заключающаяся в их способности быстро превращаться в деньги[4].

В более тесном, конкретном смысле
понятие «ликвидность» Васильева Л. С. считает, что это наличие у фирмы денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности,
требующей погашения в ближайшее время[5].

С точки зрения Ефимовой О.В.
ликвидность-это возможность организации обеспечивать выполнение имеющихся
долговых обязательств[6].

Такую точку зрения поддерживает и
Ухов И.Н., в своей работе он говорит, что ликвидность является мобильностью
активов организации, банков или фирм, которая дает возможность обеспечить
выплату всех имеющихся обязательств[7].

Ликвидность характеризуется
равенством между активами и пассивами организации по общей сумме и по срокам
превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства)[8].

Статья 3 Федерального закона «О
финансовой несостоятельности (банкротстве)» четко указывает, что признаком
банкротства юридического лица является его неспособность исполнить
обязательства перед кредиторами в течение трех месяцев с даты, когда они должны
были быть оплачены[9].

Понятие «ликвидность» организации
сопряжено с понятием «собственные оборотные средства» который называют как
«чистый оборотный капитал» («работающий капитал»), может быть рассчитан как
разность текущих активов и пассивов (краткосрочные обязательства). [1] Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. − М.:
Финансы и статистика, 2016. – С. 47. [2] Дятченко Д.Д. Теоретические основы анализа
ликвидности и платежеспособности организации. // Современный менеджмент и
экономика: проблемы и перспективы развития. Сборник трудов
национальной научно-практической конференции специалистов, учёных, аспирантов и
студентов с международным участием, 2020. – С. 36-41. [3] Базовкина Е.А., Голованева Е.А. Оценка ликвидности и
платежеспособности организации. // Ученые записки Российской академии
предпринимательства, 2020. – Т. 19. — № 3. – С. 88-94. [4] Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование
банкротств. – М.: Инфра–М, 2015. – С. 29. [5] Васильева Л. С. Финансовый анализ. − М.: КноРус,
2017. – С. 69. [6] Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение
компании. – М.: АО Бизнес- школа, 2017. – С. 98. [7] Ухов И.Н. Виды платежеспособности и способы ее оценки
// Менеджмент в России и за рубежом, 2018. – С. 111. [8] Базовкина Е.А., Божченко Ж.А. Анализ финансового
результата деятельности организации // Вектор экономики, 2019. — № 8(38). — С.
58. [9] Федеральный
закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 31.07.2020) "О несостоятельности (банкротстве)" (с
изм. и доп., вступ. в силу с 01.10.2020)