Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему Управление предприятием в условиях несостоятельности (банкротства) на примере ПАО «Юнистрим»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ В УСЛОВИЯХ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) 6

1.1 Понятие, виды и причины
несостоятельности (банкротства) 6

1.2 Методы диагностики
несостоятельности (банкротства) предприятия. 10

1.3 Методика диагностики вероятности банкротства. 15

2 ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЕМ В УСЛОВИЯХ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) НА ПРИМЕРЕ ПАО
«ЮНИСТРИМ»  28

2.1
Организационно-экономическая характеристика ПАО «Юнистрим». 28

2.2 Анализ и оценка
вероятности банкротства. 30

2.3 Модели прогнозирования
вероятности банкротства. 42

3 НАПРАВЛЕНИЯ
СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ПАО «ЮНИСТРИМ» В УСЛОВИЯХ
НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) 46

3.1 Пути снижения риска и
предотвращения несостоятельности (банкротства) предприятием. 46

3.2 План финансового
оздоровления организации. 51

3.3 Экономическая
эффективность предлагаемых мероприятий. 56

ЗAКЛЮЧЕНИЕ. 63

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ
ИСТОЧНИКОВ. 67

ПРИЛОЖЕНИЯ. 71

Введение:

В условиях формирования рыночных отношений, в России в
последнее время особенно остро стоит вопрос неплатежеспособности предприятий.

Для исследования финансово-экономических систем оказывается
недостаточным использование моделей бухгалтерского учета, поскольку в состав
этих систем входят не только денежные потоки, но и персонал, который управляет
этими потоками и вносит значительную долю субъективизма и неопределенности к
соответствующим случайным процессам. В этих информационных условиях возникает
особая потребность в применении наряду со статистическими подходами еще и таких
методов анализа, которые базируются на получении качественных
экспертно-аналитических оценок данных и осуществление расчетов на этой основе.

Поэтому существует необходимость внедрения в экономическую
науку и практику новых идей и методов относительно анализа и прогнозирования
развития экономических систем, которые базируются на полномасштабном, научно
обоснованном учете имеющейся информации относительно объекта управления.

Финансовое состояние большинства предприятий Российской
Федерации характеризуется как неустойчивое, поэтому проблема банкротства для
отечественной экономики является актуальной.

На современном этапе развития возникают ситуации, когда
субъекты хозяйствования не способны выполнить обязательства денежного
характера, которые стоят перед ними, и возникает проблема банкротства.

Понятие банкротства содержит несколько аспектов:
неспособность удовлетворить требования кредиторов относительно оплаты товаров,
работ, услуг и неспособность предприятий обеспечить обязательства по платежам в
бюджет и внебюджетные фонды.

Как свидетельствует мировая практика, банкротство — это
неминуемое явление современных рыночных отношений, которое использует
неплатежеспособность как рыночный инструмент перераспределения капитала и
отображает объективные процессы структурной перестройки экономики.

Диагностика банкротства представляет собой процесс
исследовательских процедур и помогает проявить реальное финансовое состояние
предприятия.

Благодаря проведению диагностики на предприятиях можно
получить объективную и точную информацию относительно финансового состояния
предприятия из первоисточников.

Проблемы банкротства предприятий в России являются особенно актуальными
в постэкономических условиях финансового кризиса. В такие периоды механизм
банкротства является своеобразным критерием отбора более эффективных
предприятий.

Таким образом, актуальность выбранной темы выпускной
квалификационной работы определяется рядом причин.

Прежде всего, тем, что в современных условиях развития
российской экономике, кризис неплатежей является ключевой проблемой многих
предприятий.

Также, в условиях массовой неплатежеспособности российских
хозяйствующих субъектов важное значение приобретают способы предотвращения
кризисных ситуаций, а также мероприятия, способствующие восстановлению
платежеспособности предприятий и стабилизации его финансового положения.

Существует ряд публикаций, в которых авторами
рассматривалась эта проблема. В частности, в учебнике «Банкротство предприятия»
под редакцией Балдина К. В., рассматриваются вопросы диагностики кризиса в
процессах управления, определяются основные параметры диагностирования и
указываются этапы и методы диагностики кризиса на предприятиях.

В книге Короткова Э. «Антикризисное управление» внимание
отводится вопросом антикризисного финансового управления при угрозе
банкротства.

Вопрос становления и развития института банкротства как
одного из направлений стабилизации экономики исследовали отечественные и
зарубежные ученые: Бригхэм Ю., Ван Хорн Дж. К., Грек Б.М., Клайн
В.И., Кэмпбелл К.Д., Стоун Д., Хеддервик К., Хитчинг К., Холт Р., Хелферт Э., Штангрет
А.М. и другие.

Тем не менее, вопрос определения основных направлений, задач
и функций института банкротства в России на данном этапе развития экономических
отношений нуждается в более детальном изучении и доработки.

Несомненная
актуальность и значимость проблемы банкротства предприятий, послужили причиной
выбора темы выпускной квалификационной работы.

Целью выпускной
квалификационной работы является 
исследование теоретических и практических аспектов управления
предприятием в условиях несостоятельности (банкротства) (на примере ПАО
«Юнистрим» (г. Москва)).

В соответствии с поставленной  целью 
были сформулированы следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы управления
предприятием в условиях несостоятельности (банкротства).

2. Провести оценку особенностей
управления предприятием в условиях несостоятельности (банкротства) на примере
ПАО «Юнистрим».

3. Разработать направления
совершенствования механизма управления ПАО «Юнистрим» в условиях несостоятельности
(банкротства).

Объектом изучения в выпускной квалификационной работе
является ПАО «Юнистрим».

Предметом изучения является оценка риска
банкротства организации.

Теоретической
базой выпускной квалификационной работы являются  фундаментальные работы зарубежных и
отечественных ученых, которые развивают теорию экономических циклов и кризисов
развития, диагностики угрозы банкротства, антикризисного менеджмента
предприятий.

Информационной базой исследования являются данные Государственного
комитета статистики Российской Федерации, материалы аналитических отчетов,
финансовая отчетность исследуемого предприятия.

Заключение:

Банкротство – это
последняя мера по оздоровлению предприятия и попытка выйти из кризиса.
Ликвидация предприятия является довольно частым исходом подобных мер, однако
это не приговор, главной целью банкротства являются работы по выходу из
кризисной ситуации. Причины банкротства могут быть разными, однако
важно заранее выявить их, чтобы в дальнейшем принять соответствующие меры.

Проведенное исследование на материалах ПАО «ЮНИСТРИМ» показало,
что в компании сформирована достаточно эффективная организационная структура
управления. В соответствии с этой структурой разработаны должностные
инструкции, которые предусматривают четко очерченный круг профессиональных
обязанностей работников каждого уровня управления, а также определяют
подчиненность и подотчетность работников.

Анализ показал, что ПАО «ЮНИСТРИМ» – прибыльная компания,
которая наращивает объемы реализации товаров и услуг, увеличивает свою выручку
и показатели прибыли. В то же время, относительные показатели прибыли
(рентабельности) в 2020 году несколько сократились, что свидетельствует о
снижении эффективности использования ряда ресурсов компании. Также в 2020 году
замедлился оборот запасов исследуемой организации, что ставит задачу
активизации сбытовой деятельности компании.

Проведенный горизонтальный анализ баланса компании показал,
что в динамике отмечается рост активов организации на 19726,5 млн. руб. или на
35,09% по сравнению с 2019 годом. При этом внеоборотные активы сократились в 2020
году на 1772,5 млн. руб. или на 12%, а вот оборотные активы увеличились на
21499 млн. руб. или на 51,87% по сравнению с предыдущим 2019 годом.

Также в динамике наблюдается рост пассивов организации. В
частности, собственный капитал и резервы выросли в 2020 году на 6605,6 тыс.
руб. или на 39,66% по отношению к 2019 году. Долгосрочные обязательства ПАО
«ЮНИСТРИМ» в динамике сократились на 35,8 млн. руб. или на 55,07% в сравнении с
аналогичным показателем 2019 года. Сумма краткосрочных обязательств исследуемой
организации в 2020 году составила 52656, 5 млн. руб., что на 33,31% больше по
отношению к показателю предыдущего отчетного периода.

Вертикальный анализ баланса показал, что основную долю
активов компании составляют оборотные активы. Их доля в 2018 году составила
76,48%, в 2019 году – 73,72%, а в 2020 году значительно выросла и составила уже
82,88% всех активов. Соответственно, доля внеоборотных активов в динамике
несколько сократилась и в 2020 году равна 17,12%.

Основную долю пассивов организации составляют краткосрочные
обязательства, то есть заемный капитал. Их доля в 2018 году составила 78,82%, в
2019 году – 70,26%, а в 2020 году  еще
несколько сократилась и составила 69,33% всех пассивов. Доля капитала и
резервов организации в динамике несколько выросла и в 2020 году равна 30,63%.
Такое изменение структуры активов организации свидетельствует  о том, что финансовая стабильность ПАО
«ЮНИСТРИМ» в динамике улучшилась, так как в 2020 году выросла доля собственного
капитала компании.

Проведенный анализ показателей отчета о финансовых
результатах показал, что в динамике исследуемая организация показывает
преимущественно положительные тенденции. В частности, выручка компании в 2020
году составила 25980,7 млн. руб., что на 70,79% превысило аналогичный
показатель предыдущего 2019 года.

Негативной тенденцией является то, что темпы роста
себестоимости продаж в исследуемой организации значительно превышают темпы
роста выручки. В результате этого темпы прироста валовой выручки компании
значительно ниже темпов прироста выручки – в 2020 году они составили 14,93% по
сравнению с 2019 годом.

На конечный финансовый результат организации положительно
повлияли такие факторы как: рост доходов от участия в других организациях (в
25,3 раза); рост суммы процентов к получению (на 80,67% по сравнению с 2019
годом); сокращение суммы процентов к уплате (на 5,54% в сравнении с аналогичным
показателем предыдущего отчетного периода).

Негативное влияние на результативный финансовый показатель
деятельности ПАО «ЮНИСТРИМ» в 2020 году имели: рост управленческих и
коммерческих расходов; сокращение прочих доходов; увеличение суммы прочих
расходов. В результате действия указанных разнонаправленных воздействий  прибыль исследуемой организации до
налогообложения в 2020 году составила 8163,5 млн. руб., что на 7,55% превысило
значение аналогичного показателя в 2019 году.

Проведенный анализ показал, что в исследуемой организации на
протяжении 2018-2020 годов имеет место достаточный уровень ликвидности и
платежеспособности. При этом наблюдается положительная динамика основных
коэффициентов ликвидности ПАО «ЮНИСТРИМ».

В конце анализируемого периода на 31.12.2020 г. из семи
проанализированных моделей оценки вероятности банкротства 6 свидетельствуют о
хорошей финансовой устойчивости предприятия, 0 – о наличии некоторых проблем, и
1 – о высочайшем риске, практически полной несостоятельности предприятия.

Исходя из этого, можно говорить о том, что на 31.12.2020 г.
ПАО «ЮНИСТРИМ» – организация нормального финансового состояния. Финансовые
показатели организации находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным
коэффициентам допущено некоторое отставание. Риск наступления банкротства
довольно низкий.

Одной из выявленных проблем финансового состояния
компании  ПАО «ЮНИСТРИМ» является ее
недостаточная финансовая стабильность, оцененная коэффициентным методом.
Причиной такой ситуации является превышение заемного капитала в сравнении с
собственным капиталом организации.

С целью оптимизации финансовых результатов деятельности
компании рекомендовано активизировать систему сбыта продукции, товаров и услуг
компании и тем самым способствовать повышению оборотности запасов, сокращения
их объемов. Также разработаны рекомендации по повышению и удержанию
долгосрочной финансовой устойчивости ПАО «ЮНИСТРИМ» и показана их
эффективность.

В частности, рассмотрены возможности сокращения суммы
дебиторской задолженности организации путем оптимизации расчетной политики и
предоставления системы скидок в зависимости от сроков проведения расчетов за
продукцию компании ПАО «ЮНИСТРИМ». При этом установлено, что наиболее выгодным
для компании будет предоставление скидки в размере 2% при проведении расчетов
покупателями на протяжении 1,5 мес.

Прогнозные расчеты показали, что это будет способствовать
снижению суммы дебиторской задолженности и улучшению финансовой устойчивости
компании.

Расчет эффективности показывает, что после внедрения
рекомендуемых мероприятий по повышению финансовой устойчивости предприятия
вероятность банкротства ПАО «ЮНИСТРИМ»
стала достаточно низкой, т.к. данный показатель превышает норматив, равный «3».
Также после внедрения предлагаемых мероприятия по повышению финансовой
устойчивости ПАО «ЮНИСТРИМ»
интегральная бальная оценка финансовой показывает, что предприятие может быть
отнесено к III классу устойчивости (проблемное предприятие). Это характеризует
эффективность предлагаемых мероприятий

Фрагмент текста работы:

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ В УСЛОВИЯХ НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ (БАНКРОТСТВА) 1.1 Понятие, виды и причины несостоятельности (банкротства) В
каждой экономически развитой стране, для которой характерна одна из систем с
основным элементом механизма регулирования рыночных отношений выступает
процедура банкротства [5, с. 112].

Термин
«банкротство» происходит от латинского слова bancarotta — сломанная скамейка
или banca rotta — разбитый банк. Как правило, под данным термином подразумевают
неспособность юридического лица (субъекта предпринимательской деятельности) в
удовлетворении установленного договором для него срока по предъявлении им
кредиторам требований и выполнение своих обязательств перед бюджетом.

На
сегодняшний день, существует множество 
определений термина «банкротство». 
Рассмотрим наиболее распространенные из них.

В словаре современных экономических терминов банкротство
определяется как неспособность должника заплатить по имеющимся обязательствам,
по причине отсутствия денежных средств вернуть свои долги [6, c. 25].

Обращаясь в словарь С. И. Ожегова, мы можем найти следующее
толкование термина банкротов – это «несостоятельность, сопровождающаяся
прекращением платежей по долговым обязательствам» [7].

В соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности
(банкротстве)» от 26.10.2002 № 127-ФЗ несостоятельностью или банкротством
считается признанная арбитражным судом неспособность лица, которое является
должником, полностью ответить по своим денежным обязательствам в отношении
кредитора, а также удовлетворить требования о выплате выходных пособий и (или)
об оплате труда лиц, которые или раньше работали или продолжают работать по
трудовому договору или вовремя осуществить уплату по обязательным платежам.

Как можно видеть уже из самого названия закона термины
«банкротство» и «несостоятельность» отождествлены. Но не все исследователи
согласны с этим, некоторые из них придерживаются мнения, что между упомянутыми
терминами существует зависимость в виде иерархии: сначала наступает
несостоятельность, а только затем банкротство. Данный вывод основан на
понимании несостоятельности как процесс обратимый, тогда как банкротство
понимается как факт, который уже произошел и не может быть обратимым. Поэтому
отождествление терминов можно рассматривать как недоработку законодательства и
следует под банкротством подразумевать, частный случай несостоятельности, когда
арбитражный суд признал субъект банкротом.

Согласно
финансовой точки зрения, под термином «банкротство» подразумевают следующим
образом: экономист И.А. Бланк, считает, что «банкротство, с позиции финансового
менеджмента, означает реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе
его финансовой деятельности, в результате чего оно не способно  удовлетворить в установленные сроки, которые
предъявлены со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед
бюджетом» [7, с. 120].

Согласно
российским  авторам экономистам А.Д.
Шеремет и Р.С. Сайфулин, «банкротство» представляет собой  неспособность задолжника  финансировать текущую операционную
деятельность и погасить срочные обязательства [8, с. 140].

В
современном  экономическом словаре
находим следующую трактовку данного термина: «Банкротство  — это неспособность должника уплатить свои
обязательства, возвратить долги в связи с отсутствием у него денежных средств
для оплаты».

По
нашему мнению, максимально полным определением из представленных выше, является
определение предложенное И.А. Бланком, однако, следует отметить, что
банкротство генерируется не только в финансовой деятельности, но может быть
связано и с операционной и инвестиционной деятельностью  предприятий. Кроме того, по нашему мнению, в
рыночных условиях, банкротство генерируется в значительной степени
непосредственно в процессе  операционной
деятельности предприятия [9, с. 114].

Согласно
Российскому законодательству, под несостоятельностью предприятия понимают
неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, включая
неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в
связи с превышением обязательств должника над его имуществом или
неудовлетворительной структурой баланса должника [11, с. 22].