Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов экономических субъектов.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 5

1 Методология оценки инвестиционных проектов 7

1.1 Сущность и виды инвестиционных проектов 7

1.2 Понятие и подходы к оценке эффективности проектных решений 13

1.3 Развитие системы методов анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов 21

2 Анализ инвестиционной деятельности в ООО «Биг-Ривер» 32

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия 32

2.2 Анализ объемов инвестиционной деятельности предприятия 39

2.3 Оценка инвестиционного потенциала предприятия 43

3 Экономическое обоснование альтернативных инвестиционных проектов в условиях ограниченного бюджета 53

3.1 Содержание и условия реализации альтернативных инвестиционных проектов 53

3.2 Принятие решения о выборе на основе сравнительного анализа инвестиционных проектов 61

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 67

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 71

ПРИЛОЖЕНИЯ 76

Введение:

В современных условиях финансовой нестабильности отечественной экономики возникла необходимость сравнительного анализа эффективности инвестиционных проектов экономических субъектов, который обеспечит дальнейшее совершенствование методов оценки привлекательности инвестиционных проектов с целью успешного и эффективного управления как движущей силы успешного развития инвестиционной деятельности современных предприятий.

Инвестировать средства должен быть смысл только в наиболее рентабельные проекты, потому важной задачей проектного анализа является установление ценности проекта, который определяется разницей между доходами и расходами.

Анализ последних исследований и публикаций. Теоретические аспекты и проблемы осуществления оценки привлекательности инвестиционных проектов в РФ исследовались как в зарубежной, так и в отечественной литературе. Среди ведущих ученых-экономистов, которые уделяли внимание этой проблеме, следует отметить И.В. Афонина, В. Беренс, П. Хавренек, И. А. Бланк, Цви Боди, Алекс Кейн, Дж. Маркус, Дж. Ван Хорн, И. М. Волков, М. В. Грачева, Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова, Тихонова А.Н. и многих других. При этом в научных трудах упомянутых ученых рассматриваются вопросы финансирования отдельных инвестиционных проектов, однако в нынешних рыночных условиях необходимо обеспечить дальнейшее изучение и обоснование сравнительного анализа эффективности инвестиционных проектов экономических субъектов: «общая теория ожидаемой полезности – инвестиционного проектирования — комплексный анализ проектов», которая дает правильную ориентацию во время принятия или отклонения инвестиционных проектов.

Целью работы является теоретическое обобщение и апробация на практических материалах использования методического инструментария сравнительного анализа эффективности инвестиционных проектов.

Задачи исследования:

‒ раскрыть сущность и рассмотреть виды инвестиционных проектов;

‒ рассмотреть понятие и подходы к оценке эффективности проектных решений;

‒ исследовать развитие системы методов анализа и оценки эффективности инвестиционных проектов;

‒ провести анализ объемов инвестиционной деятельности исследуемого предприятия;

‒ оценить инвестиционный потенциал исследуемого предприятия;

‒ обосновать выбор альтернативного инвестиционного проекта в условиях ограниченного бюджета на исследуемом предприятии.

Объект исследования – инвестиционная деятельность ООО «Биг-Ривер».

Предмет исследования – методология анализа и оценки эффективности альтернативных инвестиционных проектов.

Методы исследования: описательный, аналитический, расчетный, сравнение.

Информационно-эмпирическая база исследования — нормативные и законодательные акты, которые статьи ученых в экономических изданиях, научно-исследовательские материалы, электронные ресурсы. Информационная база — отчетность ООО «Биг-Ривер» за 2019-2021 гг.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

 

Заключение:

На основании исследования можно сделать следующие выводы.

Экономическая эффективность инвестиционных проектов оценивается по стандартным показателям, таким как чистый дисконтированный доход от проекта, внутренняя ставка доходности, индекс доходности.

Стоит отметить, что привлечение инвестиций часто сдерживается не отсутствием финансовых источников, а отсутствием отдельных программ, материалов и документов, которые подтверждали бы инвестиционную привлекательность тех или других туристских объектов (например, отсутствие общероссийского кадастра туристических объектов, стоимостной оценки отдельных туристических ресурсов).

Обобщив аналитические исследования, можно выделить следующие приоритетные направления привлечения инвестиций в туристическую сферу:

‒ строительство, обновление и модернизация туристической инфраструктуры;

‒ исследование, возобновление, реставрация и разнообразная организационная деятельность относительно достопримечательностей истории, культуры и естественных объектов;

‒ стимулирование деятельности относительно сохранения и использования народных ремесел, традиций, обычаев;

‒ стимулирование выпуска качественной сувенирной продукции с национальной символикой, путеводителей, карт, справочников;

‒ улучшение подготовки и переподготовки работников сферы туризма и стимулирования изучения иностранных языков;

‒ информационная, рекламная деятельность, относительно улучшения имиджа страны, ее туристической и инвестиционной привлекательности;

‒ стимулирование осуществления инновационной деятельности, внедрения новых технологий, маршрутов, видов туризма.

Важность привлечения инвестиций в сферу туризма заключается в том, что туризм в хозяйственной системе добавляет импульс в развитие сопутствующих отраслей, поскольку около 40 отраслей к этой сфере. Экспертами признано, что с точки зрения инвестиционной привлекательности среди составляющих сферы туризма перспективным является развитие гостиничной инфраструктуры.

Стоит отметить, что объемы инвестиционных вложений в укрепление материально-технической базы туризма растут недостаточно и, безусловно, не отвечают потребностям отрасли. Кроме того, сдерживают инвестиционную деятельность техническая и технологическая отсталость большинства гостиничных предприятий регионов страны, которые оказывают неконкурентные услуги, а также неэффективная амортизационная политика, которая ограничивает права предприятий относительно формирования и использования собственных амортизационных средств. Также можно выделить такие основные проблемы инвестиционной деятельности гостиничной отрасли:

‒ недостаточность собственного капитала;

‒ отсутствие доверия инвесторов и недостаточность опыта отечественных управленцев в подобных проектах;

‒ негативная роль мирового кризиса в сокращенные темпов присутствия мировых гостиничных операторов в РФ.

В работе проведен анализ деятельности ООО «Биг-Ривер» за 2019-2021 года. Туристическая компания «Биг-Ривер» является туроператором внутреннего и международного въездного туризма и состоит в Союзе организаторов любительского и спортивного рыболовства. ООО «Биг-Ривер» осуществляет широкий спектр туристских услуг, гарантирующих надежность и качество их исполнения. Рыбалка на Камчатке — основное направление деятельности компании. Основным видом деятельности является деятельность туристических агентств.

Анализ финансовых показателей ООО «Биг-Ривер» показал, что за 2021 год прибыль компании составила 2498 тыс. руб. Годовая выручка за 2021 год получена в сумме 48 126 тыс. руб. За 3 года произошло увеличение выручки – на 21 950 тыс. руб., или на 83,86%.

За 2021 год показатели прибыли от продаж в размере 3 041 тыс. руб. За три года темп прироста прибыли от продаж составило +151,9%. Прирост чистой прибыли составил +198,45%.

Объем инвестиционной деятельности в 2021 г. по сравнению с 2020 г. увеличился на 465 тыс. руб., или на 11,44%, что показывает увеличение инвестиционной деятельности данного предприятия за исследуемый период.

Сделан вывод об увеличении рентабельности инвестиционной деятельности на 11,44%, что говорит об улучшении эффективности инвестиционной деятельности организации.

У туристической компании «Биг-Ривер» есть в собственности рыболовная база «Большая река». База расположена на берегу реки Большая, что позволяет нам создавать наилучшие условия и возможности для организации любительского и спортивного рыболовства в сочетании с комфортным отдыхом.

Выявлены недостатки в деятельности ООО «Биг-Ривер»: наличие проблем внутренней коммуникации и низкая инвестиционная активность.

По результатам SWOT-анализа можно сделать выводы о том, что компания занимает достойное место на рынке туруслуг, для дальнейшей эффективной работы ООО «Биг-Ривер» необходимо повышать активность рекламного продвижения. В соответствии со SWOT-анализом, были выявлены слабые стороны ООО «Биг-Ривер»: внедрение новых туристических продуктов.

Внедрение любого туристского продукта начинается с поиска идей, что и предполагает определение объекта путешествий.

Оценка инвестиционного потенциала предприятия показала высокий инвестиционные возможности ООО «Биг-Ривер» и перспективы развития. Выявлено, что у ООО «Биг-Ривер» имеются хорошие инвестиционные возможности по критериям: обеспеченность и квалификация персонала, возможности расширения деятельности, наработанная база клиентов и рост потенциала охвата, доступность финансовых ресурсов: собственные средства и высокий уровень кредитоспособности.

Оценка инвестиционного потенциала во второй главе работы позволила сделать выводы о том, что у ООО «Биг-Ривер» имеются возможности расширения деятельности.

В третьей главе были предложены два проекта: создание туристической базы и проект покупки лодок.

Экономическая эффективность первого проекта высока и представлена следующими основными показателями: дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 1,25 года с начала реализации проекта; чистый дисконтированный доход равен 23650 тыс. руб.

Экономическая эффективность второго проекта высока и представлена следующими основными показателями: дисконтированный срок окупаемости проекта составляет 1,95 года с начала реализации проекта; чистый дисконтированный доход равен 10403 тыс. руб.

Второй проект так же экономически выгоден, но по сравнительных характеристикам он оказался менее эффективен. Из двух проектов, выбираем по критериям первый.

 

Фрагмент текста работы:

1 Методология оценки инвестиционных проектов

1.1 Сущность и виды инвестиционных проектов

Сравнительный анализ эффективности инвестиционных проектов экономических субъектов является важным условием формирования данного направления деятельности и активного применения в практике.

Для более полного охватывания многофункциональности данного понятия целесообразно было бы выделить два подхода определения сущности проекта, которые являются самыми распространенными в экономической литературе (рис. 1.1).

Рисунок 1.1 — Подходы к определению сущности проекта [10, с. 44]

Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемый в форме капитальных вложений» дает такое определение: «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и установленными в установленном порядке стандартами (нормами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [1].

Инвестиционный проект — это «вложение денежных средств в реальное производство, которое представлено в виде системы взаимосвязанных во времени, пространстве и подкрепленные ресурсами для мероприятий и действий, выполняющиеся с целью его реализации».

По результатам проведенного исследования можно отметить, что инвестиционный проект – это взаимоувязанная система, которая состоит из совокупности взаимозависимых мероприятий, которые выполняются проектной командой при условии ограниченности ресурсов, времени выполнения проекта, негативного влияния факторов инвестиционного рынка на реализацию проекта и направлены на достижение поставленных целей в краткосрочной перспективе.

Инвестиционный проект необходим для того, чтобы способствовать в решении основных задач (участники предприниматели и инвесторы):

Рисунок 1.2 – Задачи инвестиционных проектов [10, с. 44]

Целесообразно отметить, что основной целью инвестиционного проекта является получение прибыли, достижения социального, экономического эффекта.

Цель инвестиционного проекта — это достижение конкретных целей при максимальном получении доходов и минимальных рисках. Вместе с этим, особенное внимание следует уделить результатам анализа микроэкономических факторов, которые обеспечивают рост валовой добавленной стоимости, снижения уровня безработицы, создания и функционирования предприятий с минимально рискованной операционной деятельностью в условиях переменного уровня инфляции.

Основными и распространенными целями инвестиционных проектов являются:

‒ воссоздание и расширение деятельности;

‒ создание и сохранение рабочих мест;

‒ реконструкция и модернизация путем внесения инвестиций;

‒ овладение новыми технологиями, заграничным опытом организации производства, ведения бизнеса и сбыта продукции (услуг);

‒ повышение квалификации управленческого и производственного персонала путем их учебы и переобучения;

‒ улучшение финансово-экономического состояния предприятия и накопления собственных оборотных средств;

‒ повышение конкурентоспособности продукции (услуг), которая выпускается, за счет выпуска новых, более современных и качественных моделей.

По форме собственности есть следующие инвестиционные проекты:

‒ государственные (government, state) – главный инвестор государство;

‒ частные (private) – инвесторами являются частные лица, акционерные общества и другие.

В зависимости от результатов реализации инвестиционных проектов проекты различают на (рис. 1.3):

Рисунок 1.3 – Классификация инвестиционных проектов [10, с. 44]

Наиболее распространенной является классификация инвестиционных проектов по сфере вкладывания инвестиционных ресурсов, однако лишь такого разделения недостаточно, ведь с целью принятия решения относительно оптимизации источников финансирования инвестиционных проектов необходимо их разграничения по признаку механизмов вкладывания ресурсов, объему, срочности, рискам.

Реальные инвестиции реализуют функции поддержания на должном уровне и развитии операционной системы предприятия. Важную роль относительно результативности реального инвестирования играет качество обоснования инвестиционных решений, которые принимаются. Одно из ключевых препятствий для эффективного осуществления этого задания связано с дестабилизирующим влиянием фактора неопределенности и порожденного ею риска.