Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему Особенности развития валютного рынка в России и зарубежом

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА.. 5

1.1. Понятие и назначение валютного рынка. 5

1.2. Структура и классификация валютных рынков. 9

1.3. Нормативно – правовое регулирование валютного рынка. 17

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ НАЦИОНАЛЬНОГО И
МЕЖДУНАРОДНОГО ВАЛЮТНОГО РЫНКА.. 22

2.1. Организация валютного рынка Российской Федерации. 22

2.2. Анализ динамики валютного рынка страны.. 33

2.3. Опыт развития валютного рынка в зарубежных странах. 50

ГЛАВА 3. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОГО РЫНКА РОССИИ.. 71

3.1 Направление развития
валютного рынка в России. 71

3.2 Меры воздействия за
нарушение валютного законодательства. 74

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 81

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 86

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 93

Введение:

Становление
высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового
рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный
рынок как форма организации движения валютных ценностей в Российской федерации
за последние годы развивается бурными темпами. Свидетельством тому служит
появление новых уполномоченных банков, валютных бирж, валютных отделов на
фондовых биржах, широкой сети пунктов обмена валюты, резкий рост объема
валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров
работ услуг, бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами.
Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщения
опыта его функционирования и возможностей. Использование специалистами
накопленного опыта валютных операций на российском валютном рынке дает толчок
для дальнейшего развития этого рынка.

Стоит
заметить, что современное положение валютной системы России находится в стадии
доработки. Но уже сейчас можно говорить о становлении российского рубля в
качестве региональной, а, впоследствии, и мировой валюты, а также о создании
международного финансового центра в нашей стране. Особенное внимание к этому
вопросу придает теме работы актуальность и востребованность на данный момент.

Цель
работы заключается в оценке особенностей развития валютного рынка в России и за
рубежом

Цель
работы определяет следующие задачи:

— определить понятие
и назначение валютного рынка ;

—
изучить структуру и классификацию валютных
рынков;

— рассмотреть нормативно – правовое
регулирование валютного рынка;

— рассмотреть особенности устройства
валютной системы России;

— провести анализ динамики
валютного рынка страны ;

—
изучить опыт развития валютного рынка в зарубежных странах;

—
определить перспективы развития валютного рынка России.

Предмет
исследования – современное состояние российского валютного рынка и особенности
функционирования его элементов. Объектом исследования данной работы является
национальная валютная система России.

Методом
исследования является изучение научной литературы, анализ и обработка
статистический данных, обобщение выводов.

В
основе информационной базы исследования лежат: учебная литература, научные
статьи, экономические журналы и ресурсы сети Интернет.

Заключение:

Составной
частью финансового рынка является валютный рынок, представляющий собой
подсистему, в рамках которой осуществляются конверсионные операции в отношении
валют разных стран, иными словами, происходит обмен национальной валюты на
валюту иностранную.

Роль
валютного рынка в современной системе экономических отношений достаточно
высока. Во-первых, валютный рынок обслуживает интересы субъектов,
обеспечивающих международный оборот товаров, работ и услуг, в процессе их
взаимных расчетов. Во-вторых, валютный рынок способствует формированию
валютного курса денежной единицы на основе рыночных принципов, иными словами,
валютный рынок идентифицирует стоимость одной валюты в сравнении с другими
валютами. В-третьих, валютный рынок может использоваться государством и
центральными банками стран как полигон для проведения денежно-кредитной
политики. В- четвертых, контракты, обращающиеся на валютном рынке, позволяют
экономическим субъектам выстраивать механизм защиты собственных экономических
интересов от воздействия валютных рисков.

Учитывая
ту роль, которую приобрел валютный рынок в системе международных финансовых
отношений и глобальной экономики, можно с уверенностью заявить, что
исследования, связанные с валютным рынком, являются актуальными и отвечают
вызовам современной финансовой науки.

Изучение
организации валютных отношений позволяет сделать вывод, что уровень их развития
тесно связан с макроэкономическими показателями страны. Высокий уровень
экономического развития создает предпосылки для применения стандартизированных
международных правил организации валютных операций и операций, а также рыночных
инструментов регулирования валютного рынка. На самом низком уровне некоторые
ограничения, введенные правительством, неизбежны.

Мировой
рынок влияет на внутренний валютный рынок России в первую очередь с помощью цен
на нефть. Из-за этого полноценная интеграция с глобальным финансовым рынком
невозможна, так как экспорт нефтепродуктов не укрепляет национальную экономику,
а лишь привлекает временную денежную массу. Поэтому стратегически важным шагом
является восстановление секторов национальной экономики, подъем производства на
территории государства. Это позволит валютному рынку России получать поддержку
не только от экспорта нефти и газа, но и от подъема собственного ВВП на базе
нормального функционирования реальных секторов экономики. Рост международной торговли
и доверия зарубежных инвесторов, а также параллельное развитие правового и
технологического обеспечения российской финансовой инфраструктуры позволит
усилить позиции рубля на мировом валютном рынке.

В
данный момент на российском валютном рынке наблюдаются те же структурные
изменения, что и на мировом: большинство сделок совершается в двух основных
валютах (евро и доллар США), а господствующее положение занимает американская
валюта (84 % операций на валютных биржах); основной объем сделок на российском
валютном рынке составляют валютные свопы и кассовые сделки (61% и 35%
соответственно).

Ведется
постоянная борьба мирового финансового рынка и национальных валютных рынков за
привлечение инвестиций. Валютный рынок России в данный момент можно охарактеризовать
как развитый, высокотехнологичный, экономически
привлекательный, имеющий либеральный режим правового регулирования и не имеющий
административных ограничений рынок.

Однако
в отличие от мирового рынка, российский имеет ряд специфических проблем и трудностей,
связанных с отсутствием четко прописанного законодательства, нестабильностью
экономического развития, волатильностью курса рубля и его конвертируемостью на
международной арене.

Современное
состояние валютного рынка РФ крайне нестабильно, что связано с различными
ситуациями, происходящими в мировой политике и экономике. На поведение рубля
повлияли: слабость экономики России, негативная внешнеполитическая обстановка,
нагнетаемая, в первую очередь, со стороны США, военный конфликт на юго-востоке
Украины, ситуация в Сирии, опасения введения дополнительных санкций в отношении
России и российских компаний со стороны западных стран.

Все эти
факторы, естественно отражаются на формирование валютного курса российского
рубля на рынке. За 2019 г. курс доллара к российскому рублю вырос на 8,6201
руб. за 1 доллар. Максимальная стоимость доллара за год была зафиксирована в
первой половине сентября и равнялась 69,9744 руб., а минимальная — в конце
февраля и составляла 55,6717 руб. Курс рос с 6 месяцев из 11, а самое серьезное
изменение произошло в августе, когда за месяц доллар прибавил 5,7324 руб.

Крайне
негативное влияние на экономику РФ играет как цена на нефть, так и курсовая
политика Банка России, а именно: в кризисный период с 2014 г., в связи с возросшим
девальвационным и инфляционным риском, Центральный Банк Российской Федерации  резко увеличил ключевую ставку с отметки 5,5%
до 17% годовых, т.е. на 11,5 процентных пунктов.

В
результате это привело к постепенному укреплению российского рубля и повышению
курса доллара. Однако, как видно из таблицы 1, с февраля 2015 г. ключевая
ставка по операциям Банка России начала снижаться и спустилась до 15%. С этого
периода наблюдалась динамика снижения ключевой ставки, которая в марте 2019 г.
достигла уровня 7,25% и была сохранена в этих пределах до 15 июня 2019 г. С14
сентября 2019 г. величина ключевой ставки Банка России немного возросла и
составляет по настоящее время 7,5%.

После
вызванных Covid рыночных потрясений в марте 2020 года многие центральные банки
снизили ставки и приняли другие меры для поддержки экономической активности,
прогноз по контрактам с процентной ставкой, деноминированным в долларах США, в
частности, изменился более существенно, чем по контрактам в других валютах.
Непредвиденные изменения привели к возникновению разрыва между рыночными
процентными ставками на отчетную дату и ставками, действовавшими на момент
заключения контракта, что привело к увеличению заявленной валовой рыночной
стоимости.

Валовая
рыночная стоимость других видов деривативов также выросла в первой половине
2020 года, что отражает значительные колебания цен и повышенную волатильность
рынка. Валовая рыночная стоимость товарных контрактов увеличилась на 32% и на
конец июня 2020 года составила $260 млрд. На уровне 18% и 13% соответственно, рост,
как для внебиржевых валютных контрактов, так и для контрактов, связанных с
акциями, был несколько меньшим, но все же значительным, что привело к росту
рыночной стоимости до $2,6 трлн. и $0,7 трлн. соответственно в конце июня 2020
года (синие и желтые линии). Напротив, рыночная стоимость кредитных деривативов
снизилась на 10% до $199 млрд. на конец июня 2020 года (оранжевая линия).

Таким
образом, влияние глобализации на валютные рынки происходит масштабно. Процесс
глобализации в мире продолжится и дальше, однако он будет сопряжен со
множеством проблем и трудностей, которые необходимо преодолевать совместными
усилиями.

Для
того чтобы обеспечить стабильный курс рубля, правительству РФ и Центральному
банку следует проводить единую политику, способствующую повышению роли рубля в
мировом и региональном экономическом пространстве и, как следствие, повышению
спроса на него со стороны участников международных экономических отношений. В
частности, следует предпринимать шаги по продвижению рубля в качестве резервной
валюты в странах СНГ, а также по популяризации расчетов в российских рублях по
биржевым торговым сделкам в отношении углеводородных сырьевых товаров. В
настоящее время участники торгов не готовы к полному переходу к расчетам в
рублях, так как это связано с дополнительными издержками при проведении
последующих конверсионных операций. Популяризация биржевых расчетов в рублях
предполагает построение удобного финансового механизма для пользователей,
позволяющего компенсировать их издержки, возникающие при конверсии рубля в
остальные ключевые валюты и в случае проведения обратных конверсионных сделок.

Также
необходимо развитие нормативно-правовой базы в
данной области, предполагающее: 
ужесточение регулирования «серого» валютного рынка; устранение
двойственности регулирования и совершенствование рыночной инфраструктуры,
обслуживающей процесс торговли валютой, предусматривающее: повышение
независимости организаторов торгов на биржевом валютном рынке и развитие
конкуренции между ними; кардинальное расширение спектра доступных на валютном
рынке инструментов в сочетании с поддержанием приемлемого уровня их
ликвидности; обеспечение бесперебойности совершения сделок с иностранной
валютой (ликвидация технических сбоев).

В
целом можно сделать вывод, что несмотря на то, что валютный рынок России имеет
множество проблем, он всё же медленно и планомерно развивается.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА 1.1.   Понятие и назначение валютного рынка Валютный
рынок в самом общем смысле — это рынок, на котором проводятся различные
валютные операции. Однако с научной точки зрения валютный рынок — это сложное
понятие, которое можно рассматривать по-разному.

С
экономической точки зрения валютный рынок — это система финансово-экономических
отношений, направленная на получение и хищение валюты.

С
организационной точки зрения валютный рынок по праву определяется как сложная
система взаимодействия субъектов — участников валютного рынка, соответствующая
их общему интересу: быстрое, эффективное и безопасное заключение валютных
операций.

С институциональной
точки зрения валютные рынки представляют собой совокупность фондовых бирж,
брокерских фирм, банков, различных фондов и компаний[1].

Некоторые
ученые также определяют валютный рынок с технологической точки зрения — это
система технических (электронных) методов создания условий и заключения
валютных операций[2].

Сегодня
валютный рынок — один из наиболее динамично развивающихся элементов
экономической системы государства; его внутренняя структура, задачи и функции
развиваются и усложняются. Поэтому сложно сформулировать четкое определение
валютного рынка в современном валютном праве. В литературе отсутствует четкий
подход к проблеме. Некоторые авторы считают, что валютные рынки являются
официальными центрами, где иностранная валюта покупается и продается по
национальному курсу, основанному на спросе и предложении, что непропорционально
ограничивает участников валютного рынка принципом территориальности. Другие
прямо предлагают широкое понятие валютного рынка, представленного как сфера
«экономических отношений», проявляющаяся в купле-продаже валютных и валютных
ценных бумаг, валютных инвестиционных операциях[3].

На наш
взгляд, следует принять во внимание наиболее полное и исчерпывающее определение
валютного рынка, предложенное Л.Н. Красавина: «специальный регулируемый
институциональный механизм, который опосредует систему стабильных правовых,
экономических, технологических, информационных и организационных отношений,
связанных с заключением и исполнением сделок по приобретению или отчуждению
иностранной валюты или ее права спроса и предложения (валютные операции)[4].

Свое
экономическое назначение валютный рынок реализует через ряд функций рис. 1.1[5]. [1] Авагян, Г. Л., Вешкин Ю.
Г. Международные валютно-кредитные отношения: учебник. — 2-е изд., перераб. и
доп. / Г. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. — М. : ИНФРА-М, 2015. – С. 29. [2] Баринов, Э.А. Валютный
рынок России / Э.А.Баринов // Финансовый бизнес. – 2018. – №4. – С.33-37. [3] Брейтенбихер, Д.В.
Валютный курс и состояние экономики / Д.В. Брейтенбихер // ЭКО. – 2018. – № 3.
– С. 98-101. [4] Красавина, Л.Н.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учеб. пособие/ Л.Н.
Красавина — 2015. — С. 125-135 [5] Люкшин, А. М. Российский
валютный рынок в системе мировых валютных отношений / А. М. Люкшин, В. В.
Наумов // Финансовая экономика. — 2018. — № 5, ч.8. — С. 986-989.