Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему Оценка инвестиционной привлекательности корпорации

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 6

1.1 Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия 6

1.2 Факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности 12

1.3 Методы и подходы к оценке инвестиционной привлекательности 18

2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ 25

2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия 25

2.2 Анализ финансового состояния предприятия 35

2.3 Оценка инвестиционной привлекательности предприятия 43

3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ 52

3.1 Мероприятия по улучшению деятельности предприятия и повышения его инвестиционной привлекательности 52

3.2 Оценка инвестиционной привлекательности после внедрения предложенных мероприятий 58

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 68

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 71

Введение:

Актуальность работы. Финансовые решения и инвестиционные решения являются неотъемлемыми функциями финансового менеджмента, которые включают в себя приобретение средств и их использование. Когда менеджер принимает решение об источнике, из которого он может привлечь капитал, это называется финансовыми решениями. Во-вторых, это связано с заимствованием и распределением средств для инвестиций. Финансирование может быть привлечено как из фонда Собственника, так и из заемных средств. Если компании имеют плавный денежный поток, то заемные средства предпочтительнее. Средства собственника включают акционерный капитал, нераспределенную прибыль. Тогда как долговые обязательства, кредиты, облигации включаются в состав заемных средств. При этом финансовый менеджер должен сосредоточиться на преимуществах и недостатках обоих источников.

Когда финансовый менеджер принимает решения относительно инвестирования средств для получения максимальной выгоды для фирмы. Он также известен как решения о бюджетировании капитала, потому что при этом некоторые решения связаны как с основными средствами, так и с оборотными активами. Это касается большого количества средств, а также долгосрочных на постоянной основе.

Современная экономика требует от хозяйствующих субъектов максимальной мобилизации собственных ресурсов для поддержания эффективности функционирования и повышения финансовой устойчивости. При этом основная цель деятельности коммерческой организации состоит в получении прибыли. Данный показатель в наиболее обобщенном представлении рассчитывается как разность между доходами и расходами. Управленческий персонал организации имеет возможность воздействовать на финансовый результат изнутри и обычно стремится максимизировать доходы и минимизировать расходы без потери качества производимой продукции, выполняемых работ, оказываемых услуг. Однако такой подход в большинстве случаев трудно реализуем на практике, поэтому предприятия вынуждены искать другие пути воздействия на финансовый результат.

В таких условиях одним из ключевых инструментов повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов является построение разумной и адаптированной к реальной деятельности системы учета и внутреннего контроля затрат. Ее наличие способствует повышению уровня обоснованности и точности себестоимости, которая в конечном итоге напрямую влияет на финансовый результат.

В то же время правильно выстроенная система учета и внутреннего контроля затрат способствует накоплению достоверной и своевременной информации, необходимой менеджерам различных подразделений организации для принятия целого ряда управленческих решений. На основе этих данных устанавливаются цены на производимую продукцию, выполняемые работы, оказываемые услуги, оценивается их рентабельность, выявляются резервы снижения себестоимости, корректируется производственный план в части объема и номенклатуры, пересматриваются технологии производства.

Еще одним преимуществом наличия эффективной системы учета и внутреннего контроля затрат является возможность формирования их оптимальной структуры, что позволяет управлять ценой, тем самым повышая конкурентоспособность организации в условиях постоянно меняющегося рынка.

Также стоит отметить, что в зависимости от отраслевых особенностей принципы построения системы учета и внутреннего контроля затрат существенно различаются и если, например, для производственных организаций наработана достаточно обширная методологическая база рекомендаций, то для сферы услуг и работ, в частности, работ по ремонту машин и оборудования, наблюдается недостаток такой информации. В результате этого, предприятия применяют различные сочетания общих подходов, которые не всегда учитывают специфику затрат, что в конечном итоге может негативно сказаться на степени достоверности показателя себестоимости.

Степень разработанности темы представлена трудами таких авторов, как И. Аверчева, Н. Адамова, Н.Н. Бондаренко, Ю.С. Броневича, П.С. Боровкова, Ю. Вардиамиди, Э.Ю. Вахрамеева и др.

Цель работы – представить оценку инвестиционной привлекательности корпорации.

Задачи:

— рассмотреть сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия;

— описать факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности;

— выявить методы и подходы к оценке инвестиционной привлекательности;

— рассмотреть технико-экономическую характеристику предприятия;

— провести анализ финансового состояния предприятия;

— представить оценку инвестиционной привлекательности предприятия;

— обосновать мероприятия по улучшению деятельности предприятия и повышения его инвестиционной привлекательности;

— представить оценку инвестиционной привлекательности после внедрения предложенных мероприятий.

Теоретическая значимость работы заключается в исследовании инвестиционной привлекательности предприятия.

Практическая значимость работы заключается в применении полученной информации в деятельности организации.

Научная новизна исследования заключается в разработке мероприятий по улучшению деятельности предприятия и повышения его инвестиционной привлекательности.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы. 

Заключение:

В результате проделанной работы решены следующие задачи: рассмотрена сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия; описаны факторы, влияющие на формирование инвестиционной привлекательности; выявлены методы и подходы к оценке инвестиционной привлекательности; рассмотрена технико-экономическая характеристика предприятия; проведен анализ финансового состояния предприятия; представлена оценка инвестиционной привлекательности предприятия; обоснованы мероприятия по улучшению деятельности предприятия и повышения его инвестиционной привлекательности; представлена оценка инвестиционной привлекательности после внедрения предложенных мероприятий.

Изучив сущность инвестиций и их взаимосвязь с управленческим учётом, можно сделать определённые выводы.

Система управленческого учёта имеет множество определений. Это говорит об отсутствии единого мнения относительно его роли в учётной системе, сущности и предмете. Главная особенность данной системы состоит в неразрывной связи со всеми видами деятельности на предприятии. Системы управленческого учёта конкретно инвестиционной деятельности, к сожалению, не получили ещё достаточно широко распространения в России. Необходимость развития инвестиционной деятельности обусловлена ростом технологической и институциональной модернизации.

Организация управленческого учета подразумевает процессы прогнозирования и планирования учетных данных. Если речь идёт о сфере инвестиций, то планирование подразумевает составление сметы капитальных вложений по объектам, отобранным в качестве оптимальных на основе прогнозирования инвестиционных затрат и результатов. Оно соответственно включает и расчет оптимальных сроков замены машин и другого оборудования, а также разработку инвестиционной программы на основе комбинирования разных видов инвестиций и способов их осуществления. Принять решение о том, производить новый продукт или нет, также основывается на данных управленческого учёта.

Было выяснено, что управленческая система направлена не на капиталовложения, а на затраты, в связи с чем была рассмотрена их классификация. С помощью выбранного метода учёта целевых затрат – «таргет-костинга» определялся наиболее привлекательный проект. «Таргет-костинг» отличается от традиционных способов, прежде всего установлением целевой выручки и прибыли, исходя из условий конкурентоспособности и желаемой прибыльности. Данный метод позволяет снижать издержки на начальной стадии проектирования продукта и искать нестандартные пути решения возникающих проблем. В соответствии с расчётами было выяснено, что для организации целесообразнее проект по снижению транспортных расходов.

Оценка эффективности инвестиционных проектов под влиянием рисковых факторов осуществлялась интегрированным подходом, сочетающим в себе имитационный метод и метод «дерева решений», что позволило получить информацию о размере чистой прибыли и сроке окупаемости каждого проекта исходя из трёх условий: оптимистических, наиболее реальных и наихудших. Проанализировав результаты, с учётом всех возможных рисков надёжнее оказался проект по приобретению в собственность карьера, направленный на уменьшение материальных расходов. Важно отметить, что любые факторы неопределённости, связанные с реализацией проекта, не критичны, и их можно минимизировать посредством грамотного управления.

Инвестиционное решение — одно из самых наиболее главных деловых инициатив, так как вложения объединяют финансовые ресурсы на достаточно большой период времени. Успешность данного решения во многом зависит от состояния управленческой системы. В малых, «семейных» организациях она зачастую отсутствует. Но более крупные предприятия, стремящиеся завоевать крепкие позиции на рынке, не обходятся без действенного управленческого учёта.

В связи с этим, необходимо постоянно его совершенствовать. В данной работе были предложены три позиции по модернизации управленческой системы инвестиционной деятельности. Концептуальные подходы к понятию «эффективности инвестиций» позволили определить, что выбранный проект № 1 в целом очень рационален и имеет всего пару отрицательных факторов согласно социально-экологическому подходу. Усовершенствование управленческого учёта инвестиций посредством введения нового синтетического счёта 93 «Доходы и расходы от инвестиционной деятельности» даёт преимущество в том, что упрощает возможность оперативно получить информацию о движении денежных средств и результатах по конкретным инвестиционным проектам. Таким образом, все доходы и расходы отражаются на определённых счетах, а не вместе с общими суммами по основному виду деятельности. Это способствует повышению уровня обзорности и аналитичности доходной и расходной части в разрезе каждого инвестиционного проекта.

Важным фактором при инвестировании средств является определение реальной стоимости предприятия, что, к сожалению, не отражает простой бухгалтерский баланс. Для этого разработан инвестиционный производный балансовый отчёт, показывающий в какую зону инвестиционной возможности, попадёт организация, если скорректирует учёт на выявленные в ходе инвентаризации или внутреннего аудита недостатки, отразит инвестиционные факторы и осуществит гипотетическую реализацию активов и удовлетворение обязательств. По результатам инвестиционного производного баланса ЗАО «ГПК «КАРМИН» находится в положительной зоне инвестиционных возможностей и имеет прирост собственного капитала в размере 14 404 т.р.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность и понятие инвестиционной привлекательности предприятия

Современное развитие бизнеса во всем мире показало преимущества наличия системы привлечения инвестиционного капитала над отсутствием таковой. Инвестиции позволяют предприятию сделать резкий скачок в своем развитии, обогнав конкурентов и повысив степень своего влияния на рынок страны или мира.

Большая часть инвестиций подразумевает возможность участия инвесторов в управлении компанией, что делает план ее развития более скорректированным и проработанным. С другой стороны, инвестиции снижают возможности управления для предпринимателя, создавшего предприятие.

Инвестиционная привлекательность предприятия — это совокупность его количественных и качественных характеристик, которые являются основанием для принятия решения о целесообразности осуществления или привлечения инвестиций, их объем, источники, структуру, срок инвестирования .

Инвестиционная привлекательность предприятия — это совокупность показателей финансово-экономического состояния предприятия, на основе анализа которых потенциальный инвестор может принять управленческое решение о целесообразности вложения свободных средств в развитие этого предприятия без значительного риска их потери или неполучения ожидаемого дохода на инвестированный капитал .

Инвестиционная привлекательность предприятия — это социально-экономическая целесообразность инвестирования на основе согласования интересов и возможностей инвестора и реципиента инвестиций, которая обеспечивает достижение целей каждого из них при принятом уровне доходности и риска инвестиций .

Понятие инвестиций в экономике связывают с процессом мгновенного отказа от текущих благ для получения больших выгод в будущем, которое сопровождается вложением денежных средств в различные объекты предпринимательской деятельности . Под инвестициями рассматривают любое имущество (или имущественные права), имеющее стоимостную оценку, которое вкладывается в различные проекты с дальнейшей целью извлечения максимальной прибыли, либо получение каких-либо выгод. Суть инвестиций достигается путём соотношения двух позиций процесса инвестирования: стоимость затраченных ресурсов и результат. Инвестору необходимо знать, какой «ценой» он сможет получить желаемые выгоды в будущем, т.е. их устроит не любой полученный по величине итог. За счёт полученной прибыли необходимо: вознаградить вкладчика за риск утери дохода по причине возможных непредвиденных обстоятельств; удовлетворить минимальные запросы вкладчика; восстановить инфляционные потери в будущем периоде.

Определим, какие особенности инвестиционного проекта, отличают его от инновационного. Инвестиционным называется проект, который создаёт конечный продукт или актив, приносящий прибыль инвестору. Т. е. в обязательном порядке он является окупаемым. Соответственно, чтобы уверенно обосновать вложение денежных средств и составить бизнес-план, следует ответить на три вопроса: какова необходимая сумма вложений в целом; какова ожидаемая доходность от проекта; каков период окупаемости проекта.

Инновационные проекты могут относиться к категории инвестиционных, но далеко не всегда так. Собственно в этом и различие. Инновации не всегда дают прибыль, и не всегда можно вычислить их период окупаемости и рентабельность.

Выделяют следующие инвестиционные формы:

а) технологии, машины, оборудование;

б) интеллектуальные ценности;

в) денежные средства;

г) целевые банковские вклады;

д) паи;

е) товарные знаки, лицензии, патенты;

ж) ценные бумаги;

з) иное имущество (или имущественные права).

Для лучшего понимания сущности инвестиций необходимо познакомиться с их классификацией, которая представлена на рисунке 1.

Перейдём к изучению роли инвестиций на различных уровнях. На макроуровне они являются фундаментом, который позволяет развивать экономику страны и увеличивать эффективность производства. Это происходит за счет: понижения производственных издержек; разрешения безработицы и других социальных проблем; формирования нужной базы сырья; постоянного апгрейда непроизводственной сферы и основных производственных фондов организаций; динамизации научно-технического прогресса, повышения качества отечественных различных товаров и их конкурентоспособности на международных рынках. Посредством повышения общественного капитала с помощью инвестирования происходит и повышение государственного производственного потенциала.

Активность инвестиционных процессов на мезоуровне определяется влиянием множество факторов, что схематично представлено на рисунке 2.

Рисунок 1 — Классификация инвестиций

Источник: Наширванова Я.Ф., Валеева Ю.С. Микроэкономические факторы, влияющие на формирование политики в области материального стимулирования труда в торговой деятельности системы потребительской кооперации // Фундаментальные и прикладные исследования кооперативного сектора экономики. – 2019. – № 2. – С. 6-9.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения таких целей, как: проведение мероприятий, направленных на охрану природы и совершенствование техники безопасности; повышение качества изготавливаемых товаров и их конкурентоспособности; предотвращение физического износа основных производственных фондов; уменьшение себестоимости изготавливаемых товаров; ввод инновационных технологий с целью максимизировать производственный технический уровень.

Существуют различные принципы определения эффективности инвестиционных проектов, обусловленные результатами исследования проблемы эффективности :

а) соответствие финансовых, технических, организационных, и др. целей проекта интересам вкладчика;

б) направленность проекта на критерий экономической эффективности, т.е. со стороны акционера это – чистая прибыль, со стороны социума – валовая прибыль;

в) расчёт финансовых показателей для каждой фазы жизненного цикла инвестиционного проекта;

г) прогнозирование реальных финансовых потоков;

д) соотношение реальных финансовых потоков по отчёту о движении финансов проекта и потоков по прогнозному балансовому отчёту;

е) учет временного аспекта;