Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему Методы оценки рисков реальных инвестиций

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ. 3

1.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ   5

1.1.
Понятие, сущность и виды инвестиционных рисков. 5

1.2.
Понятие и классификация рисков инвестиционного проекта. 11

1.3.
Методы оценки и управления риском инвестиционного проекта. 18

2 АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ В ООО «ТЕХНОИНВЕСТ». 29

2.1 Организационно-экономическая
характеристика предприятия. 29

2.2 Анализ системы управления рисками. 31

2.3 Оценка экономических рисков
предприятия. 39

2.4 
Предложения по формированию программы снижения рисков. 50

ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 61

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 65

ПРИЛОЖЕНИЯ   68

Введение:

Актуальность темы выпускной
квалификационной работы. Деятельность инвесторов сопряжена с огромным
количеством рисков. Именно поэтому оценка рисков реальных инвестиционных
проектов является одним из важнейших направлений деятельности инвестора,
стремящегося минимизировать риски и максимизировать прибыль.

Анализ инвестиционного проекта поможет
предпринимателям и экономистам решить четыре основные задачи:

–
изучить емкость и перспективы будущего рынка сбыта;

– оценить
те затраты, которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной этому
рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет
продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность задуманного
дела;

– обнаружить
все возможные «подводные камни», подстерегающие новое дело;

–
определить те сигналы и те показатели, на основе которых можно будет регулярно
оценивать деятельность предприятия.

Таким образом, инвестиционная деятельность не
обязательно должна носить экономический характер, инвестиции могут
осуществляться и с целью достижения социального эффекта.

Целью
выпускной квалификационной работы является анализ
инвестиционной деятельности ООО «Техноинвест» и разработка предложений по
формированию программы снижению рисков.

В соответствии с поставленной целью, задачами работы
являются:

1. Рассмотреть теоретические основы оценки рисков реальных
инвестиций.

2. Провести анализ
инвестиционной деятельности ООО «Техноинвест».

3. Провести анализ и
управление рисками инвестиционного проекта.

4. Разработать рекомендации
по формированию программ снижения рисков. Объектом исследования является ООО «Техноинвест»,
предметом – процесс инвестиционного бизнес-планирования.

При написании выпускной квалификационной работы были
использованы нормативно-правовые акты, научные и учебные пособия, материалы
периодической печати, посвященные исследуемой проблематике, а также данные
официальных сайтов сети интернет.

Теоретическая база работы основывается на трудах
отечественных и зарубежных ученых, работающих в области управления
инвестиционной деятельностью предприятий.

Вопросы бизнес-планирования подробно освещены в работах
следующих авторов: Г. Бирман, С. Шмидт, У. Ф. Шарп, В.А. Горемыкин, А. А.
Диаров, В.В. Князев, Е.Р. Орлова, Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселева и др.

Теоретическая значимость работы состоит в раскрытие
понятия инвестиционных рисков, понятия и классификации рисков инвестиционного
проекта, методов оценки и управления риском инвестиционного проекта.

Практическая значимость работы состоит в возможности
использования основных положений и выводов исследования при анализе
эффективности реализации инвестиционного проекта

Поставленные цель и задачи обусловили структуру
выпускной квалификационной работы, которая состоит из введения, двух глав,
последовательно раскрывающих тему работы, заключения, списка использованных
источников и приложений.

Заключение:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 1.1. Понятие, сущность и виды инвестиционных рисков Инвестиционные
риски сопровождают любые виды вложений. Каждый инвестор знает, что чем больше
прибыли можно получить от инвестиций в тот или иной инструмент, тем выше риск.
Из этой статьи вы узнаете, какие бывают виды инвестиционных рисков и как их
минимизировать.

Инвестиционные
риски — это вероятность неполучения прибыли либо потери основного капитала –
частичной или полной. Уменьшение стоимости первоначальных вложений может
произойти под влиянием различных факторов. Инвестиционный риск – это одна из
составляющих любого действия, связанного с размещением временно свободных
средств[1].

Инвестиционный
риск – это вероятность наступления одного из событий, при котором ваш доход
может уменьшаться либо вовсе отсутствовать. Для того, чтобы этого избежать, ваш
инвестиционный портфель должен быть диверсифицированным, то есть, состоящим из
вложений в различные финансовые инструменты. Рассмотрим основные виды
инвестиционных рисков[2].

По сферам проявления. Фактор риска потери инвестиционного дохода зачастую
возникает по не зависящим от нас, внешним обстоятельствам. Здесь нужно
различать следующие категории:

Законодательно-правовые риски. Законы не всегда работают в пользу
инвесторов. Пример законодательно-правового инвестиционного риска: ставка
Центробанка, которая устанавливается органами власти, напрямую влияет на размер
инвестиционного дохода. Также законодательство вправе устанавливать различные
ограничения, касающиеся величины таможенных сборов, лимитов иностранных
инвестиций, лицензирования для различных видов деятельности. Такие ограничения
напрямую или косвенно могут существенно повлиять на прибыль инвестора[3].

Экологические риски. Возникают тогда, когда на получение прибыли
негативно влияют проблемы экологического характера. Экологические риски можно
разделить на подгруппы[4]:

¾ техногенные (например,
повышенные выбросы загрязняющих веществ, возникающие при производстве
вследствие неправильно работающего оборудования);

¾ природно-климатические
(например, наводнения);

¾ социально-бытовые
(загрязнение окружающей среды человеком).

Социальные риски. Под социальными рисками понимается влияние поведения
одной или нескольких личностей, прямо или косвенно участвующих в проекте. К ним
относятся: забастовки, социальные программы, служебные отношения, а также
ошибки, обусловленные человеческим фактором.

Политические риски. Проблемы, связанные с политикой государства, могут
оказать существенное влияние на доход от размещения капитала. При проведении
оценки рисков инвестиционной деятельности политический фактор следует учитывать
в качестве одного из основных. Это относится к иностранным инвестициям, а также
к вложениям в инструменты на отечественном рынке. Яркий пример: финансовые
санкции различных государств по отношению друг к другу.

Экономические риски. Это довольно обширная категория. Для инвестиционной
деятельности риск финансового характера присущ всегда. На прибыль могут
повлиять такие факторы[5]:

¾ курс валют;

¾ котировки акций и
облигаций на фондовом рынке;

¾ процентные ставки по
кредитам и депозитам;

¾ инфляция;

¾ уровень
платежеспособности населения;

¾ управление компанией и
др.

Технико-технологические риски. В эту категорию входит все то, что связано
с производственными технологиями объекта инвестиций: работа оборудования,
оптимизация производственных процессов, техническая документация.

Управление
инвестиционными рисками различается в зависимости от объекта инвестирования.
Здесь уже многое зависит от самого инвестора. Рассмотрим другую классификацию.

Риски финансового инвестирования[6]:

1. Непродуманный выбор
финансовых инструментов. В этом случае прибыль зависит от выбора инвестора.
Если вы выбрали неликвидный актив, то получите убыток или минимальную прибыль.

2. Непредвиденные
изменения условий инвестирования. Часто в договорах на депозитные вклады
указывается, что банк оставляет за собой право изменять процентную ставку. Или
вследствие политической ситуации акции ведущих зарубежных компаний резко упали
в цене. В подобных случаях ваш доход может существенно снизиться под влиянием
внешних обстоятельств.

Риски реального инвестирования. Вкладывая средства в бизнес, инвестор
может столкнуться с такими явлениями[7]:

1. Задержка поставки
оборудования или материалов, предназначенных для производства.

2. Недобросовестность или
низкая платежеспособность клиентов.

3. Рост цен на сырье и
материалы, предназначенные для производства.

Важно
отметить, что инвестиционный риск растет при выборе нескольких объектов одной
отрасли.

Инвестиционные
риски и их классификация по источникам возникновения[8]:

1. Системные инвестиционные риски. Это
риски не диверсифицируемые, то есть повлиять на них невозможно. Под системным
инвестиционным риском понимается вероятность снижения дохода вследствие внешних
обстоятельств.

Инфляционный риск. Подразумевает доход на уровне [1]
Аньшин,. В. М. Инвестиционный анализ:
учебное пособие / В. М. Аньшин;. Академия н / х при. Правительстве РФ.- М:.
Дело, 2017. — С. 141 [2]
Аверина, О.И. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности (для бакалавров) / О.И.
Аверина. — М.: КноРус, 2019. — С. 121 [3]
Агаркова, Л.В. Пути улучшения
финансовых результатов предприятия / Л.В. Агаркова, И.М. Подколзина //
Экономика. Бизнес. Банки. – №2 (11). – 2019. – С. 79 [4]
Агаркова, Л.В. Пути улучшения
финансовых результатов предприятия / Л.В. Агаркова, И.М. Подколзина //
Экономика. Бизнес. Банки. – №2 (11). – 2019. – С. 80 [5]
Бирман,. Г. Экономический анализ
инвестиционных проектов / Г. Бирман,. С. Шмидт,. Л. П. Белых.- М:. Банки и
биржи:. ЮНИТИ, 2016. — С. 141 [6]
Басовский, Л.Е. Экономический анализ
(Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие
/ Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, Е.Н. Басовская и др. — М.: Инфра-М, 2018. — С. 145 [7]
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятий: Учебник / под ред. Позднякова В.Я.. — М.: Инфра-М,
2018. — С. 112 [8]
Басовский, Л.Е. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е.
Басовский, Е.Н. Басовская и др. — М.: Инфра-М, 2018. — С. 212

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ РИСКОВ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ 1.1. Понятие, сущность и виды инвестиционных рисков Инвестиционные
риски сопровождают любые виды вложений. Каждый инвестор знает, что чем больше
прибыли можно получить от инвестиций в тот или иной инструмент, тем выше риск.
Из этой статьи вы узнаете, какие бывают виды инвестиционных рисков и как их
минимизировать.

Инвестиционные
риски — это вероятность неполучения прибыли либо потери основного капитала –
частичной или полной. Уменьшение стоимости первоначальных вложений может
произойти под влиянием различных факторов. Инвестиционный риск – это одна из
составляющих любого действия, связанного с размещением временно свободных
средств[1].

Инвестиционный
риск – это вероятность наступления одного из событий, при котором ваш доход
может уменьшаться либо вовсе отсутствовать. Для того, чтобы этого избежать, ваш
инвестиционный портфель должен быть диверсифицированным, то есть, состоящим из
вложений в различные финансовые инструменты. Рассмотрим основные виды
инвестиционных рисков[2].

По сферам проявления. Фактор риска потери инвестиционного дохода зачастую
возникает по не зависящим от нас, внешним обстоятельствам. Здесь нужно
различать следующие категории:

Законодательно-правовые риски. Законы не всегда работают в пользу
инвесторов. Пример законодательно-правового инвестиционного риска: ставка
Центробанка, которая устанавливается органами власти, напрямую влияет на размер
инвестиционного дохода. Также законодательство вправе устанавливать различные
ограничения, касающиеся величины таможенных сборов, лимитов иностранных
инвестиций, лицензирования для различных видов деятельности. Такие ограничения
напрямую или косвенно могут существенно повлиять на прибыль инвестора[3].

Экологические риски. Возникают тогда, когда на получение прибыли
негативно влияют проблемы экологического характера. Экологические риски можно
разделить на подгруппы[4]:

¾ техногенные (например,
повышенные выбросы загрязняющих веществ, возникающие при производстве
вследствие неправильно работающего оборудования);

¾ природно-климатические
(например, наводнения);

¾ социально-бытовые
(загрязнение окружающей среды человеком).

Социальные риски. Под социальными рисками понимается влияние поведения
одной или нескольких личностей, прямо или косвенно участвующих в проекте. К ним
относятся: забастовки, социальные программы, служебные отношения, а также
ошибки, обусловленные человеческим фактором.

Политические риски. Проблемы, связанные с политикой государства, могут
оказать существенное влияние на доход от размещения капитала. При проведении
оценки рисков инвестиционной деятельности политический фактор следует учитывать
в качестве одного из основных. Это относится к иностранным инвестициям, а также
к вложениям в инструменты на отечественном рынке. Яркий пример: финансовые
санкции различных государств по отношению друг к другу.

Экономические риски. Это довольно обширная категория. Для инвестиционной
деятельности риск финансового характера присущ всегда. На прибыль могут
повлиять такие факторы[5]:

¾ курс валют;

¾ котировки акций и
облигаций на фондовом рынке;

¾ процентные ставки по
кредитам и депозитам;

¾ инфляция;

¾ уровень
платежеспособности населения;

¾ управление компанией и
др.

Технико-технологические риски. В эту категорию входит все то, что связано
с производственными технологиями объекта инвестиций: работа оборудования,
оптимизация производственных процессов, техническая документация.

Управление
инвестиционными рисками различается в зависимости от объекта инвестирования.
Здесь уже многое зависит от самого инвестора. Рассмотрим другую классификацию.

Риски финансового инвестирования[6]:

1. Непродуманный выбор
финансовых инструментов. В этом случае прибыль зависит от выбора инвестора.
Если вы выбрали неликвидный актив, то получите убыток или минимальную прибыль.

2. Непредвиденные
изменения условий инвестирования. Часто в договорах на депозитные вклады
указывается, что банк оставляет за собой право изменять процентную ставку. Или
вследствие политической ситуации акции ведущих зарубежных компаний резко упали
в цене. В подобных случаях ваш доход может существенно снизиться под влиянием
внешних обстоятельств.

Риски реального инвестирования. Вкладывая средства в бизнес, инвестор
может столкнуться с такими явлениями[7]:

1. Задержка поставки
оборудования или материалов, предназначенных для производства.

2. Недобросовестность или
низкая платежеспособность клиентов.

3. Рост цен на сырье и
материалы, предназначенные для производства.

Важно
отметить, что инвестиционный риск растет при выборе нескольких объектов одной
отрасли.

Инвестиционные
риски и их классификация по источникам возникновения[8]:

1. Системные инвестиционные риски. Это
риски не диверсифицируемые, то есть повлиять на них невозможно. Под системным
инвестиционным риском понимается вероятность снижения дохода вследствие внешних
обстоятельств.

Инфляционный риск. Подразумевает доход на уровне [1]
Аньшин,. В. М. Инвестиционный анализ:
учебное пособие / В. М. Аньшин;. Академия н / х при. Правительстве РФ.- М:.
Дело, 2017. — С. 141 [2]
Аверина, О.И. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности (для бакалавров) / О.И.
Аверина. — М.: КноРус, 2019. — С. 121 [3]
Агаркова, Л.В. Пути улучшения
финансовых результатов предприятия / Л.В. Агаркова, И.М. Подколзина //
Экономика. Бизнес. Банки. – №2 (11). – 2019. – С. 79 [4]
Агаркова, Л.В. Пути улучшения
финансовых результатов предприятия / Л.В. Агаркова, И.М. Подколзина //
Экономика. Бизнес. Банки. – №2 (11). – 2019. – С. 80 [5]
Бирман,. Г. Экономический анализ
инвестиционных проектов / Г. Бирман,. С. Шмидт,. Л. П. Белых.- М:. Банки и
биржи:. ЮНИТИ, 2016. — С. 141 [6]
Басовский, Л.Е. Экономический анализ
(Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности): Учебное пособие
/ Л.Е. Басовский, А.М. Лунева, Е.Н. Басовская и др. — М.: Инфра-М, 2018. — С. 145 [7]
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятий: Учебник / под ред. Позднякова В.Я.. — М.: Инфра-М,
2018. — С. 112 [8]
Басовский, Л.Е. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е.
Басовский, Е.Н. Басовская и др. — М.: Инфра-М, 2018. — С. 212