Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему (Ляхов Г.) Тема ВКР-1 : «Управление денежными потоками в компаниях ТЭК»

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДВИЖЕНИЕМ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В КОМПАНИЯХ ТЭК 5

1.1 Сущность управления денежными потоками: финансовый аспект 5

1.2 Методика анализа и методы управления денежными потоками 15

1.3 Этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками 27

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ПАО «ФОРТУМ» 33

2.1 Организационно-экономическая характеристика компании 33

2.2 Оценка состава, структуры и динамики денежных потоков организации 38

2.3 Оценка управления денежными потоками организации и его результативность 46

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ В ПАО «ФОРТУМ» 53

3.1 Направления корректирования управления денежными потоками в ПАО «Фортум» 53

3.2 Оценка эффективности предлагаемых мероприятий 67

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 72

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 75

ПРИЛОЖЕНИЯ 79

Введение:

Актуальность исследования обусловливается тем, что одна из ключевых задач любой компании – сбалансировать денежный поток. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает основу для создания условий, необходимых для того, чтобы обязательства перед бюджетом и внебюджетными фондами, сотрудниками и контрагентами были оплачены полностью и в срок. Кроме того, управление денежными потоками позволяет компании получать прибыль, достаточную для удовлетворения операционных потребностей и инвестирования. Соответственно, можно сказать, что сбалансированность денежных потоков является важной целью целей любой компании, от ее достижения зависят финансовый и инвестиционный потенциал, конкурентоспособность компании, ее финансовая устойчивость.

При выборе мероприятий, направленных на обеспечение сбалансированности денежных потоков, необходимо учитывать специфику деятельности компании, поскольку она является тем объективным фактором, без учета которого финансовая политика в части управления денежными потоками может стать не результативной. По этой причине для иллюстрации изучаемой проблематики была выбрана топливно-энергетическая компания, отличающаяся спецификой организации финансов.

Денежные потоки занимают важное место в деятельности компаний: их сравнивают с кровеносной системой живых организмов, выделяют в особый участок финансовой работы. Несмотря на простоту определения, для бизнеса важно обеспечить не любое движение денег по счетам, а построить такую систему бизнес-процессов, чтобы потоки средств способствовали стабильной и эффективной работе и росту компании.

Все вышеизложенное обусловливает важность изучения проблем управления денежными потоками в компании ТЭК.

Целью исследования является разработка мероприятий по совершенствованию системы управления денежными потоками в ПАО «Фортум».

В связи с поставленной целью необходимо решить ряд задач:

1) рассмотреть теоретические аспекты исследования управления движением денежных потоков в компаниях ТЭК;

2) проанализировать эффективность управления денежными потоками в ПАО «Фортум»;

3) разработать направления корректирования управления денежными потоками в компании;

4) рассчитать экономическую эффективность предложенных мероприятий.

Объектом исследования является ПАО «Фортум».

Предметом исследования является методы и методика управления денежными потоками.

Теоретико-методологической основной исследования явились работы отечественных и иностранных авторов, которые посвящены проблемам управления денежными потокам в компании, а именно исследования: Алексеевой А.О., Аленичевой А.В., Галицких Е.В., Лазаревой А.А., Лукасевич И.Я. и др.

В работе использованы следующие методы исследования: системный анализ; функционально-структурный анализ; экономико-статистические методы исследования (группировки, сравнения).

Заключение:

Проведенное исследование позволяет сделать следующие основные выводы.

В период обострения экономической ситуации в стране, связанным с ужесточением антироссийских санкций, а также ростом инфляции в результате этого возрастает актуальность решения такой проблемы в большинстве организаций как управление их денежными потоками, в частности и в основном денежными средствами, в связи с тем, что именно эти средства являются в организации наиболее ликвидными. Рационально организованная система управления денежными потоками является важным фактором обеспечения экономической безопасности организации.

В ходе исследования теоретических аспектов управления денежными потоками в компаниях ТЭК было изучено понятие «денежный поток». Поскольку денежный поток включает в себя масштабный состав различных видов потоков, то в ходе исследования была представлена его классификация.

В процессе исследования было выявлено, что регулярный анализ денежных потоков даст возможность компаниям повысить эффективность управления денежными потоками и избежать проблем с оплатами. Получение результатов анализа является не конечной целью, а основой выявления проблемных точек в компании, формирования рекомендаций по их преодолению, разработки мер по оптимизации денежных потоков и бюджетирования.

Основным видом деятельности компании ПАО «Фортум» является производство электроэнергии, зарегистрировано.

Анализ показал, что в ПАО «Фортум» выручка от реализации возрастает: за 2020 год она увеличилась на 2,28%, а за три года на 6,41%. Такое изменение вызвано увеличением мощности и ростом цен на теплоэнергию. Себестоимость в компании за три года увеличивалось большими темпами, чем выручка. За три года она возросла на 9,66%. Это вызвано высоким ростом сырья, а также удорожанием обслуживания оборудования.

Положительным является рост чистой прибыли увеличение доходов от прочей деятельности, не входящие в основную.

В ПАО «Фортум» денежный поток по текущей деятельности возрастает. Такое изменение вызвано увеличением поступлений от реализации электроэнергии и мощности на 3,2% за 2020 год, ростом поступлений от реализации тепловой энергии на 2% за этот же период, а также увеличением прочих поступлений на 63,5%.

Наблюдается отрицательные денежные потоки от финансовой и инвестиционной деятельности компании. Платежи по финансовой деятельности за 2020 год сократились на 47,59%. Это вызвано как выкупом векселей, так и погашением кредитов. В конечном итоге, сальдо денежных потоков по финансовой деятельности сократилась за 2020 год на 141,09% и имеет отрицательное значение (минус 14 091 млн. руб.).

Отрицательный денежный поток по инвестиционной деятельности вызван высокими вложениями во внеоборотные активы и приобретением ценных бумаг других компаний.

У компании наблюдается положительный денежный поток по текущей деятельности. Но вместе с тем, общее отрицательное значение потоков по инвестиционной и финансовой деятельности могут указывать на проблемы с платежеспособностью.

В ходе исследования были выявлены следующие проблемы:

– в организации не проводится оперативное управление денежными потоками;

– наблюдаются кассовые разрывы. Одна из причин этого – дебиторы не вовремя оплачивают счета, также компания в 2020 году произвела списание безнадежной дебиторской задолженности на сумму 359 тыс. руб.;

– в компании не разрабатывается платежный календарь;

– процесс управления денежными потоками не автоматизирован.

Компании ПАО «Фортум» для корректировки систему управления денежными потоками предлагается: разрабатывать бюджет денежных потоков с разбивкой по месяцам, разрабатывать платежный календарь, ужесточить контроль над дебиторской задолженностью, автоматизировать процесс управления денежными потоками. Реинвестирование — это повторное вложение полученной от инвестиций прибыли. Прибыль добавляется к основному вкладу на следующий период инвестирования, либо переводится в другие инструменты. Внедрение данного мероприятие позволит стабилизировать чистый денежный поток по инвестиционной деятельности.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИССЛЕДОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДВИЖЕНИЕМ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В КОМПАНИЯХ ТЭК

1.1 Сущность управления денежными потоками: финансовый аспект

Возникновение термина «денежные потоки» (англ, «cashflow») приходится на середину XX века. Важно отметить, что единое понимание денежных потоков в науке ещё не сформировалось, подходы различных научных деятелей к определению данной категории разнятся между собой. Именно этими объясняется актуальность вопроса понимания сущности денежных потоков.

Чтобы осветить понятие «денежный поток», необходимо предварительно рассмотреть понятие денежных средств. Под денежными средствами принято понимать остаток денег и их эквивалентов на валютных, специальных и расчетных банковских счетах или в кассе. Эквиваленты денежных средств представляют собой вложения на короткий срок (не более 3 месяцев), которые обладают высокой ликвидностью и способны легко обратиться в денежные средства. Целесообразно заметить, что при трансформации эквивалентов в денежные средства присутствует риск изменения их ценности.

Денежные средства компании расходуют на покупку необходимого сырья и материалов, на оплату выполненных работ подрядчиками. Незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которую хранят на складе. Когда продукция отгружается покупателю в компании образуется дебиторская задолженность. При погашении дебиторской задолженности на расчетном счете увеличиваются денежные средства.

Большинству компаниях ТЭК не хватает собственных средств для обеспечения полного цикла оборота оборотных активов. В этих случаях компании обращаются в банки с целью привлечения кредита. Кредиты и займы могут помочь увеличить оборотные средства, однако они приводят к снижению доли прибыли.

Необходимо различать понятия «денежные средства» и «денежные потоки». Денежные средства – это наличие определенной величины абсолютно ликвидных активов на конкретный момент времени. А денежный поток – это движение денежных средств во времени.

Можно сказать, что денежный поток некий интегральный показатель, когда как денежные средства считают моментальным показателем.

Понятие «денежные потоки» трактуется совершенно по-разному в отечественной и зарубежной литературе. Например, Лукасевич И.Я. дает следующее определение термину «денежный поток»: «под денежным потоком (CF) понимается распределенное во времени движение денежных средств, возникающее в результате хозяйственной деятельности или отдельных операций компании» .

Денежные потоки целесообразно рассматривать как результат комплексной деятельности организации в целом, и прогноз которых позволяет не только улучшить платежеспособность организации, но и ее рыночное положение в связи с эффективным управлением задолженностями и, соответственно, способностью к реинвестированию.

В Положении «Отчет о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011), также можно найти определение исследуемой финансовой категории: «денежные потоки – это определённые начисления, платежи денежных средств и их эквивалентов в организацию, отражаемые в отчете о движении денежных средств» .

При расчете денежного потока учитываются все поступления и оттоки, анализ движения которых дает ответы на вопросы :

– откуда поступают деньги;

– какие суммы оперируются;

– куда уходят деньги;

– какая сумма остается.

Поскольку понятие денежного потока компании – это агрегированное определение, которое включает в себя масштабный состав различных видов потоков, возникает потребность в их классификации. При этом денежные потоки включают в себя признаки и каких-либо близких по смыслу категорий, и ряд индивидуальных характеристик. По этой причине данная экономическая категория обладает широким набором признаков для классификации, которые условно можно разделить на две группы: главные и второстепенные.