Дипломная работа (ВКР) — бакалавр, специалист на тему Формирование портфеля ценных бумаг компании

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ КОМПАНИИ 5

1.1. Ключевые понятия и принципы портфельного инвестирования 5

1.2. Модели формирования портфеля ценных бумаг 11

1.3. Типы портфеля ценных бумаг и стратегии его формирования 15

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ И УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦЕННЫХ БУМАГ ПАО Банк «ФК Открытие» 16

2.1. Краткая характеристика ПАО Банк «ФК Открытие» 21

2.2. Анализ инвестиционной деятельности ПАО Банк «ФК Открытие» на рынке ценных бумаг 26

2.3. Оценка стратегий формирования портфеля ценных бумаг ПАО Банк «ФК Открытие» 32

ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ФОРМИРОВАНИЮ И УПРАВЛЕНИЮ ПОРТФЕЛЕМ ПАО Банк «ФК Открытие» 36

3.1. Проблемы управления портфелем ценных бумаг в ПАО Банк «ФК Открытие» и пути их решения 36

3.2. Предложения по повышению эффективности формирования портфеля ценных бумаг ПАО Банк «ФК Открытие» 39

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 48

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 51

Введение:

Актуальность исследования. Мировой опыт свидетельствует о том, что страны не в состоянии развивать свою экономику без привлечения и эффективного использования инвестиций. Накапливая частный, государственный или иностранный капитал, обеспечивая доступ к современным технологиям и менеджменту, инвестиции не только способствуют формированию национальных инвестиционных рынков, но и оживляют рынки товаров и услуг.

Современную инвестиционную деятельность невозможно представить без категории инвестиционного портфеля, формирование которого непосредственно связано с так называемой портфельной теорией. Этот вопрос приобретает важное значение для инвестиционной среды в нашей стране в том, что возможная прибыль от этого рода деятельности дает большие, мощные возможности, как для персонального инвестора, так и для крупных институциональных представителей экономического пространства, в том числе коммерческих банков.

Целью дипломной работы является теоретический и практический анализ формирования портфеля ценных бумаг, а также выявление проблем и перспектив развития формирования портфеля ценных бумаг и разработка мероприятий по его совершенствованию.

Цель дипломной работы — исследовать теорию и практику формирования портфеля ценных бумаг и предложить рекомендации по формированию портфеля ПАО Банк «ФК Открытие».

Для достижения цели в работе необходимо решить следующие задачи:

 изучить основные теоретические подходы к формированию и управлению портфелем ценных бумаг;

 провести анализ инвестиционной деятельности ПАО Банк «ФК Открытие» на рынке ценных бумаг;

 осуществить оценку стратегий формирования портфеля ценных бумаг ПАО Банк «ФК Открытие»;

 рассмотреть проблемы управления портфелем ценных бумаг в ПАО Банк «ФК Открытие» и пути их решения;

 разработать предложения по повышению эффективности формирования портфеля ценных бумаг ПАО Банк «ФК Открытие».

Объектом исследования является портфель ценных бумаг ПАО «Банк «ФК Открытие».

Предмет исследования — процесс формирования портфеля ценных бумаг ПАО «Банк «ФК Открытие».

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды отечественных и зарубежных экономистов-финансистов, публикации научных симпозиумов по изучаемой теме, нормативно-правовая база работы банка, а также материалы периодических изданий.

В работе применены методы финансового и статистического анализа, экспертный анализ, экономико-математические методы.

Практическая значимость данного исследования заключается в разработке рекомендаций для совершенствования системы формирования портфеля ценных бумаг в современных условиях. Данные рекомендации составлены с учетом специфики банковских учреждений.

Информационной базой исследования являются данные банка, экономическая литература, статистическая информация и законодательные и нормативные акты РФ.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех частей, заключения, списка использованных источников, а также приложений.

В первой части рассмотрены теоретические аспекты формирования портфеля ценных бумаг. Вторая часть посвящена оценке эффективности стратегии управления портфелем ценных бумаг.

В третьей части даны рекомендации по формированию и управлению портфелем ценных бумаг в текущих рыночных условиях.

Заключение:

На сегодняшний день не существует единого подхода к определению понятия «инвестиционная политика банка». Анализ существующих взглядов ученых позволил выделить три подхода к трактовке – организационный, функциональный и структурный, при котором инвестиционная политика рассматривается как неотъемлемая составляющая общей стратегии банка. Каждый из них сочетает в себе специфические черты относительно трактовки понятия «инвестиционная политика банка», поэтому на основе сочетания этих подходов было сформировано единое определение данного понятия.

ПАО «Банк «ФК Открытие» достаточно активно занимается инвестиционной деятельностью, он является одной из самых мощных и надежных учреждений российского фондового рынка. Динамика объема инвестиционного портфеля банка является положительной. За проанализированный период банк активно наращивал вложения в государственные и корпоративные долговые ценные бумаги. Среди предприятий, в облигации которых банк инвестирует средства, ведущие российские предприятия государственного значения, работающих в различных отраслях экономики.

Также ПАО «Банк «ФК Открытие» характеризуется взвешенной и эффективной инвестиционной политикой, которая разработана на основе действующих в России положений и нормативно-правовых актов.

Эффективная деятельность на рынке банковских услуг, безупречная репутация и взвешенная кредитно-инвестиционная политика дала свои результаты. За анализируемый период кредитно-инвестиционный портфель вырос на 7,9 млрд. руб. или на 102,30% в 2019 году по сравнению с 2016 годом.

Объем межбанковских кредитов вырос в пять раз (на 3,7 млрд. руб.), коммерческие кредиты выросли в два раза (на 9,0 млрд. руб.), портфель ценных бумаг увеличился на 125,58% (или на 3,7 млрд. руб.).

В структуре портфеля ценных бумаг банка преобладают ценные бумаги в портфеле на продажу. За проанализированный период несколько выросла доля ценных бумаг в торговом портфеле банка (с 1,67% в 2016 году до 7,74% в 2019 году). Объем ценных бумаг в портфеле до погашения в 2016-2017 гг. был незначительным, а в последующие годы ПАО «Банк «ФК Открытие» вообще не формировал данный тип портфеля ценных бумаг. Также стоит отметить, что в течение анализируемого периода ПАО «Банк «ФК Открытие» не осуществлял инвестиций в ассоциированные и дочерние компании.

ПАО «Банк «ФК Открытие» осуществляет брокерские и дилерские операции во всех сегментах рынка ценных бумаг.

Однако, в течение рассматриваемого периода, весомую долю занимают операции с облигациями внутреннего государственного займа, остальные — операции с корпоративными облигациями, облигациями местных займов, акции и инвестиционные сертификаты. Это свидетельствует о значительном спросе и ликвидность государственных ценных бумаг, находящихся в портфеле банка.

На протяжении исследуемого периода ПАО «Банк «ФК Открытие» эффективно управлял рисками, связанными с инвестиционной деятельностью. Таким образом, ПАО «Банк «ФК Открытие» за последние годы характеризуется взвешенной и эффективной инвестиционной политикой, характеризуется стабильным ростом объемов инвестиционной деятельности.

Учитывая эффективность портфеля ценных бумаг ПАО «Банк «ФК Открытие» в 2018 году, которая была самой высокой за анализируемый период, считаем целесообразным рекомендовать переориентацию инвестиционной политики ПАО «Банк «ФК Открытие», ориентированную на увеличение диверсификации портфеля ценных бумаг. Проведя анализ инвестиционной деятельности ПАО «Банк «ФК Открытие» было выявлено, что в последние годы банк активно увеличивает объемы инвестиционной деятельности, растет стоимость портфеля ценных бумаг. Таким образом, с помощью эффективной и тщательно разработанной инвестиционной политики деятельность ПАО «Банк «ФК Открытие» характеризуется стабильным ростом объемов инвестиционной деятельности, соблюдением экономических нормативов и эффективным управлением рисками.

Обобщая выводы ко всему изложенному в разделе, мы можем отметить, что для ПАО «Банк «ФК Открытие» существует два возможных направления оптимизации управления собственным инвестиционным портфелем:

 во-первых, это отказ от ориентации портфеля корпоративных ценных бумаг исключительно на ценные бумаги предприятий базовых отраслей промышленности (энергетической, металлургической, нефтехимической) и включение в портфель акций компаний других отраслей, которые демонстрируют высокие показатели эффективности финансово-хозяйственной деятельности и которые являются более интересными с точки зрения портфельного инвестирования;

 во-вторых — целесообразно увеличение в портфеле ценных бумаг доли облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ), а также увеличение присутствия в портфеле внешних долговых обязательств государства.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ КОМПАНИИ

1.1. Ключевые понятия и принципы портфельного инвестирования

В условиях развития финансового рынка России, развития рыночных отношений во всех сферах жизни принципы формирования направлений инвестирования для участников этих процессов приобретают особую актуальность. Одним из направлений повышения эффективности развития предпринимательского сектора и его экономического потенциала, достижением высокого конкурентного уровня является формирование действенных программ, которые реализовывали бы стратегические цели и задачи, обеспечивали наибольший результат от инвестиций. Каждый субъект хозяйствования формирует свой портфель вложений — инвестиционный. Эффективность инвестиционной деятельности в значительной степени зависит от формирования и дальнейшего управления инвестиционным портфелем .

Инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль или достигается социальный эффект .

Финансовые инвестиции – это хозяйственные операции (вложения средств), которые предусматривают приобретение корпоративных прав, ценных бумаг, деривативов и / или других финансовых инструментов .

Управление финансовыми инвестициями представляет собой систему принципов и методов обеспечения выбора наиболее эффективных финансовых инструментов вложения капитала и своевременного его реинвестирования, что подчинено общей инвестиционной политике и направлено на достижение стратегических целей.

Сегодня многие авторы предоставляют собственные определения портфеля ценных бумаг. Так, по мнению Моисеенко И.П., финансовый портфель — это выбор разного вида и размера инвестиций, находящихся в распоряжении (владении) инвестора .

Согласно определению Дуки А.П., финансовый портфель — это конкретная структура выбранной инвестиционной деятельности, по поводу специально подобранного набора конкретных инвестиционных инструментов (активов), принятых к реализации в пределах очерченной стратегии развития и соблюдение пропорций распределения инвестируемого капитала между ними. В упрощенном понимании инвестиционный портфель составляет определенную совокупность объектов финансового и реального инвестирования, который формируется в соответствии с предварительно разработанной инвестиционной стратегией, в зависимости от инвестиционных целей развития фирмы .

Авторский подход заключается в определении финансового портфеля как совокупности финансовых инструментов инвестирования, с целью обеспечения дополнительного дохода и защиты от инфляции.

Современная портфельная теория состоит из следующих разделов:

1. Оценка инвестиционных качеств отдельных видов финансовых инструментов инвестирования.

2. Формирование инвестиционных решений относительно включения в портфель индивидуальных финансовых инструментов инвестирования.

3. Оптимизация параметров портфеля, направленная на снижение уровня его риска при заданном уровне доходности.

4. Совокупная оценка сформированного инвестиционного портфеля по соотношению уровня доходности и риска .