Дипломная работа (бакалавр/специалист) на тему Валютная политика России в современных условиях.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ 7
1.1. Понятие валютной политики и её роль в стимулировании экономического развития стран 7
1.2. Основные формы и методы валютной политики 16
1.3.Особенности формирования и реализации валютной политики в условиях финансово-экономической нестабильности 33
ГЛАВА 2. ТРАНСФОРМАЦИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ 39
2.1. Ретроспектива валютной политики РФ 39
2.2. Переход на плавающий курс российского рубля 49
2.3. Таргетирование инфляции и курсообразование рубля 53
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИ 57
3.1. Характеристика макроэкономических индикаторов современной России 57
3.2 Факторы поддержки и сопротивления курсообразования рубля 60
3.3 Текущая валютная политика Банка России и сценарии ее развития 67
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 73

Введение:

В современных условиях валютная политика любого государства выступает в качестве важнейшего инструмента, используемого для экономики страны от неравных условий международного товарообмена и гарантией обеспечения необходимого уровня экономического суверенитета. Эффективная валютная политика даёт возможность интегрировать экономические системы страны в глобальную экономику на справедливых условиях и обеспечить требуемый уровень экономической безопасности. Вследствие этого, анализ качества и современного состояния валютной политики России, вследствие отмечаемых глобальных изменений в мировых экономических системах, даст возможность определить различные аспекты ей реализации на практике, обусловленные динамикой глобальных макроэкономических параметров в условиях продолжающейся глобализации и возникающих новых вызовах для макроэкономической стабильности.
Эффективность организации управления и совершенствования валютной политики в динамически меняющихся макроэкономических условиях во многом будет определяться набором прикладных инструментов и средств, которые имеются в распоряжении различных государственных структур, регулирующих финансовую систему государства, в том числе правительственных структур и Центрального банка РФ. Опыт функционирования финансовых органов государства с развивающимися финансовыми рынками показывает, что в целях оптимизации валютной политики возможно применение широкого спектра инструментов и мероприятий, как фискального, так и регулятивного характера. Государственным структурам в сложных условиях макроэкономической среды для решения главных задач совершенствования валютной политики необходимо более активно применять различные методы корректировки валютной политики, базирующиеся на влиянии различных регулирующих органов на качество финансовых операций. Вышесказанное позволяет считать выбранную тему настоящей работы актуальной.
Объектом исследования выступает валютная политика России.
Предметом исследования являются теоретические и практические аспекты формирования валютной политики России в 2008-2018 годах, а также направления дальнейшей её трансформации в условиях финансово-экономической нестабильности.
Целью настоящей работы является анализ особенностей валютной политики РФ. Для достижения поставленной цели представляется необходимым решение следующего круга задач, включающих следующие:
 изучить сущность и роль валютной политики современного государства;
 рассмотреть основные формы и методы валютной политики государства;
 изучить особенности формирования и реализации валютной политики в условиях финансово-экономической нестабильности;
 провести ретроспективный анализ валютной политики РФ;
 изучить переход на плавающий курс российского рубля;
 рассмотреть таргетирование инфляции и курсообразование рубля;
 охарактеризовать макроэкономические индикаторы современной России (надо продемонстрировать их воздействие на величину курса рубля)
 рассмотреть факторы поддержки и сопротивления курсообразования рубля;
 изучить текущая валютная политика Банка России и сценарии ее развития.
В ходе подготовки работы использовались различные методы исследования: аналитический поиск, с использованием сетевых ресурсов; оценка литературных источников; общенаучные методы, включающие методы обобщения, описания, сравнительного анализа и синтеза; частно-научные методы, в том числе такие, как конкретно-исторический, системный, структурный и логический; принципы и методы системного подхода, что позволило в совокупности обеспечить достоверность и обоснованность выводов и рекомендаций.

Заключение:

Валютная политика напрямую связана с решением различных проблем осуществления внешнеэкономических связей, поэтому валютную политику нельзя отделять от системных проблем, возникающих при их налаживании. Например, курсовые характеристики национальной валюты любого современного государства напрямую влияют на динамику движения капиталов и товаров, что, в свою очередь, находит своё выражение в изменении параметров платежного баланса страны. Многие государства мира, особенно в последние годы, постоянно сталкиваются с различными возникающими проблемами в организации адаптационного периода валютной политики при резких изменениях макроэкономических и внешнеторговых параметров самого государства, или в различных процессах международной торговли и международного обмена.
Таким образом, рассмотрев понятие валютной политики в работах отечественных и зарубежных исследователей и определив её элементы и роль в стимулировании экономического развития стран, необходимо перейти в исследования различных форм и методов валютной политики, применяемых в условиях современной экономики, отличающейся значительной макроэкономической неопределённостью.
В условиях значительной финансово-экономической нестабильности существенное влияние на динамику валютного курса оказывает система внешних и внутренних факторов, которые в большинстве случаев напрямую зависят от текущей конъюнктуры финансового, инвестиционного и валютного рынков, причём влияние данных факторов в кризис является преимущественно негативным. Под влиянием колебаний спроса и предложения различных национальных и иностранных валют валютный курс часто существенно отклоняется от своего оптимального стоимостного базиса, который определяется, прежде всего, покупательной способностью населения и экономических субъектов.
Проведенный анализ валютной политики РФ позволяет сделать выводы.
Посредством валютных интервенций Банк России имел возможность оказывать влияние на динамику валютного курса рубля и косвенно на инфляцию. В настоящее время Банк России своей задачей на среднесрочную перспективу определил переход к таргетированию инфляции, акцентируя внимание на процентном канале трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики при одновременном отказе от активного использования кредитного, денежного и валютного каналов, что значительно уменьшает возможности его воздействия на экономические процессы в стране.
Во-вторых, анализ текущей валютной политики РФ позволяет сделать вывод, что российская финансовая система еще не достигла достаточного уровня развития, поскольку, в настоящий момент, находится в условиях переходного периода, характеризуемого управляемым плаванием валютного курса, инфляционным таргетированием, свободным движением капитала, а значит еще не готова перейти к режиму плавающего валютного курса и проведению независимой денежно-кредитной политики.
В-третьих, кризисные события 2008-2009 гг. и 2013-2014 гг. продемонстрировали актуальность дискуссии о целесообразности возвращения инструментов контроля валютных операций, чтобы укрепить позицию регулятора по воздействию на спекулятивную активность, а также и о том, являются ли инструменты валютной и денежно-кредитной политики в настоящей комбинации оптимальными для современного этапа развития, переживаемого страной.
В условиях финансово-экономической нестабильности механизм реализации валютной политики должно формироваться с учетом внутренних и внешних рисков и ориентироваться на поддержание финансовой стабильности и возможности предотвратить валютный кризис. Ключевыми факторами при этом является обеспечение управляемости валютного курса, низкого индекса давления на валютный курс и достаточного уровня диверсифицированных золотовалютных резервов.

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ

1.1. Понятие валютной политики и её роль в стимулировании экономического развития стран

В современной экономической деятельности любого государства важнейшую роль играет разработанная валютная политика, направленная на разработку различных мероприятий по обеспечению стабильности валютного курса денежных средств и эквивалентов и обеспечению необходимого уровня эффективности внешнеторговых отношений, которые в конечном итоге направлены на достижение определённых макроэкономических ориентиров, способствующих эффективному развитию. Обычно валютную политику рассматривают в качестве элемента глобальной экономической системы вместе с такими компонентами, как налоговая, кредитно-денежная и инвестиционная политика. Определения валютной политики, встречающиеся в работах отечественных и зарубежных авторов, представлены в приложении 1.
Из приведённых в приложении 1 определений можно заметить, что большинство зарубежных авторов фактически отождествляют валютную и макроэкономическую политику, о чём свидетельствует включение в состав её функций различных аспектов регулирования деятельности учреждений банковской сферы совершенно безотносительно к динамике и особенностям управления валютным курсом и другими характеристиками национальной валюты. Наибольший интерес представляют работы Манделла Р., в которых рассмотрены аспекты корректировки валютной политики на основе механизма одновременного достижения внутреннего и внешнего баланса путём использования инструментов денежной и бюджетной политики в условиях различной политики в отношении международного движения капитала.
По сравнению с зарубежными исследователями, российские учёные дают более узкие определения валютной политики, однако в них можно отметить ряд неточностей. Так, в определении Халевинской Е.Д. практически не затронут такой важный элемент валютной политики как управление сформированными золотовалютными резервами. Определение Малкиной М.Ю. также является не совсем верным, так как не всегда увеличение ценности валюты государства является благом. Например, иногда необходимо разработать мероприятия по снижению стоимости национальной валюты для повышения конкурентных качеств товаров на глобальных рынках. Наиболее полным необходимо признать определение Безверхой О.Н., которое отвечает всем аспектам реализации современной валютной политики государства как части его общей макроэкономической политики.
По мнению Вечкановой Г.Р., валютная политика является элементом, входящим в одну из составляющих общей макроэкономической политики государства. При этом, первой генеральной целью макроэкономической политики является рост реального ВВП, поскольку конечная задача любой экономической деятельности как на уровне экономического субъекта, так и на уровне государства заключается в том, чтобы обеспечить население товарами и услугами. Второй генеральной целью макроэкономической политики являются обеспечение высокой занятости и, соответственно, низкая безработица, так как уровень безработицы постоянно изменяется в соответствии с различными стадиями экономического цикла. Так, на стадии активизации экономических процессов спрос на рабочую силу увеличивается, однако удовлетворить потребности всего населения крайне сложно.
На основе представленных определений и некоторых других исследований с помощью дедуктивного метода можем сделать вывод, что валютная политика – это разработка и реализация органами государственной власти, центральными банками, финансовыми учреждениями экономических, правовых и организационных мер воздействия на отношения экономических субъектов, касающихся операций с валютой.
Место валютной политики в структуре общей макроэкономической политики государства представлено на рисунке 1.

Рисунок 1 – Место валютной политики в структуреобщей макроэкономической политики государства

Почти через века теоретические проблемы валютной политики продолжают выступать объектом активных научных дискуссий. Главное противоречие заключается между кейнсианским подходом, который воплощает идеи оперативного использования денег как инструмента ежедневного управления экономической конъюнктурой, активного участия центрального банка на валютном рынке для стимулирования экономического роста, и монетаризмом, который осуждает подобные манипуляции, что, по убеждению представителей данного подхода, ведут к усилению макроэкономических диспропорций.