Дипломная работа (бакалавр/специалист) на тему Управление денежными потоками организации.

Содержание:

Введение
1. Теоретическая основа управлении денежными потоками организации
1.1. Сущность управления денежными потоками организации
1.2. Закономерность управления денежными потоками организации
2. Совершенствования управления денежными потоками организации ОАО «Промприбор»
2.1. Анализ управление денежными потоками ОАО «Промприбор»
2.2. Пути совершенствование управление денежными потоками ОАО «Промприбор»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Введение:

Предпринимательский сектор России работает в период рыночных преобразований в России, характеризующееся изменчивостью и неопределенностью факторов внешней среды. В связи с этим, усиливается роль и значение эффективного функционирования промышленных предприятий — основной составляющей реального сектора экономики. Постепенный переход к новым формам хозяйствования обусловил острую потребность разработки адаптированных к современной практике механизмов управления их финансово-хозяйственной деятельностью, среди которых особого внимания заслуживает организация управления денежными потоками.
Деятельность хозяйствующих субъектов – это сложный динамический процесс, характеризующийся непрерывным движением денежных средств, в результате которого формируются входящие и исходящие денежные потоки. Управление ими имеет важное значение для реализации ключевых целей предприятий любой формы собственности и является залогом их устойчивого финансового состояния. Ведь путем сбалансирования объемов поступления и использования денежных средств и синхронизации их во времени достигается обеспечение финансового равновесия и ускорения реализации внутрихозяйственных задач хозяйственных субъектов. И, наоборот, отсутствие должного внимания к управлению денежными потоками может значительно усложнить работу предприятий, вызвав угрозу банкротства.
Отсутствие действенного организационно-экономического механизма управления денежными потоками предприятий является также одной из проблем. Необходимо углубить научные исследования структуры и функций этого механизма, решить задачи, касающиеся разработки методологических рекомендаций по определению эффективности управления денежными потоками и расчета оптимальной величины остатка денежных средств, повышение уровня расчетно-платежной дисциплины предпринимательских структур. Это невозможно без глубоких исследований особенностей, определяющих денежные потоки каждого субъекта хозяйствования в неустановившихся экономических системах.
Указанные выше проблемы обусловили выбор темы дипломной работы, позволили определить цель и основные задачи научного исследования.
Цель исследовании состоит в разработке предприятии по совершенствовании управление денежными потоками организации
Задачи исследовании:
 Изучить теоретические основы управление денежными потоками организации.
 Предложить и обосновать пути совершенствование управление денежными потоками организации.
Предметом исследовании является процесс управлениями денежными потоками ОАО «Промприбор».
Объекты исследование ОАО «Промприбор».
Теоретическая основа для выполнения исследование послужили труды ученых-экономистов а также нормативное правовые акты, данные финансовый отчетность организации.

Заключение:

Денежные потоки играют важную роль в обеспечении финансово-хозяйственной деятельности компаний и требуют тщательного исследования и разработки как теоретических, так и прикладных инструментов для их управления. В то же время обзор научной работы по организации управления денежными потоками свидетельствует о том, что терминологический аппарат в этой области еще не полностью разработан. В ходе исследований мы обнаружили существенные различия в подходах ученых к интерпретации сущности денежных потоков. Некоторые авторы рассматривают денежные потоки как разницу между доходами и денежными выплатами и идентифицируют их с остатком денежных средств, другую часть — как денежный поток, а другую часть — как излишек денег (отсутствие денег), что является результатом сравнения доходов и платежей. Мы критикуем эти подходы и предлагаем следующее определение характера этой экономической категории:
Денежные потоки — это экономический процесс, который опосредуется рядом денежных средств и их эквивалентов, полученных и оплаченных предприятием с течением времени в рамках своей деятельности.
Управление денежными потоками в компании — сложный, непрерывный и циклический процесс. Мы определили цикл управления денежными средствами компании как систему последовательных этапов повторяющегося процесса, в котором принимаются и реализуются стратегические и тактические решения по управлению денежными потоками.
Стратегическое управление денежными потоками является важной частью общей корпоративной стратегии. Стратегия управления денежными потоками, выбранная для конкретной цели, реализуется на уровне оперативно-тактического управления. Основными этапами являются сбор и обработка первичной информации, количественный анализ потоков денежных средств за предыдущий период, оценка факторов и рисков, связанных с их управлением, а также планирование и управление потоками денежных средств.
Организационно-экономический механизм управления денежными потоками компаний включает методы, инструменты, организационную и правовую информацию, а также программную и аппаратную поддержку управления денежными потоками.
Анализ и оценка эффективности системы управления денежными потоками в данной работе проводились экспериментально на примере ОАО «Промприбор», специализирующегося на производстве машин для минеральных удобрений, чугуна, обработки почвы и товаров народного потребления.
Анализ основных показателей деятельности предприятия за 2016-2018 годы показал, что компания прибыльна. Показатели продаж, валовой прибыли, операционного результата и общего баланса имеют тенденцию к увеличению. В компании чистое изменение денежного потока от операционной деятельности было отрицательным за 2016-2017 гг., Хотя компания понесла убытки от обычных операций, чистое изменение денежного потока было положительным и составило 524,0 тыс. Руб.
Денежный поток, связанный с инвестиционной деятельностью, был отрицательным в течение рассматриваемого периода в связи с приобретением внеоборотных активов в 2016 году. Значительный денежный поток от финансовой деятельности Компании возник в результате заимствования, что привело к отрицательному чистому денежному потоку от финансовой деятельности в размере 499,0 тыс. Руб. в 2018 году, хотя предыдущий чистый денежный поток от финансовой деятельности был положительным. С учетом остатка на начало года и влияния изменений обменных курсов остаток на конец 2018 года составил 475,0 тыс. Руб., Что составляет более 269,6 тыс. Руб.
В 2018 году качество управления денежными средствами компании было удовлетворительным. Кредитование незначительно уменьшилось, а денежный поток от операционной деятельности увеличился на 1 430,8 тыс. Руб. Компания привела средства от операционной деятельности, а также средства, полученные в качестве займов на покупку оборотных и внеоборотных активов. Таким образом, после двух кризисных лет компания достигла нормального качества управления входящими и исходящими денежными потоками.
Чтобы обеспечить успешное функционирование предприятий в будущем, необходимо управлять денежными потоками как в оперативном, так и в стратегическом плане.
Целью стратегического анализа эффективности управления денежными потоками, на наш взгляд, должны быть как экономические, так и организационные показатели, поскольку этот тип оценки фокусируется на анализе параметров компаний, которые оказывают фундаментальное влияние на достижение целей бизнеса.
Было предложено использовать чистый денежный поток по видам деятельности в качестве основного показателя экономической эффективности управления. Для этой цели была разработана динамическая матрица финансового равновесия, которая определяет подходящую позицию компании в зависимости от сочетания значений чистых денежных потоков по всем видам деятельности: «снижение активности», «порог банкротства», «основание», «дилемма» или «развитие».
Индикатор эффективности организации управления денежными потоками предлагается для определения экспертного подхода в соответствии с текущим набором показателей качества. Во избежание субъективности следует сформировать экспертную группу из экономической среды компании — потенциального покупателя, кредитора, инвестора и представителя надзорных органов. Однако в любой компании экспертная группа может быть сформирована из специалистов самой компании.
Среди наиболее важных организационных и экономических мер, направленных на повышение платежеспособности и платежной дисциплины покупателей, мы предложили следующие: использование различных форм и методов продажи продукции, которые будут стимулировать погашение претензий; обратиться к большему количеству клиентов; Выбор обслуживающих банков в соответствии с их потенциалом экспресс-оплаты обеспечивается широкой сетью корреспондентов и наличием системы электронных платежей, а также использованием банковской гарантии для продажи продуктов с отсрочкой платежа.
Одним из ключевых элементов эффективного планирования денежных потоков компании и выравнивания рисков является определение минимального остатка на счете компании. В зарубежной практике разные модели используются для определения оптимального баланса денежных средств. Однако сегодня они не приспособлены к внутренним условиям функционирования экономических единиц. Обобщая и систематизируя взгляды ученых на эту тему и изучая основные трудности в осуществлении финансово-хозяйственной деятельности компаний, мы пришли к выводу, что минимальный баланс по этим условиям является страховым резервом на случай возникновения рисков. Мы предложили метод определения суммы этого резерва, исходя из предположения о нормальном распределении случайной величины потерь.

Фрагмент текста работы:

1.1 Сущность управления денежными потоками организации

Неотъемлемой частью всех сторон жизни человека, всех этапов общественного производства являются деньги. Так, в работах А. А. Ангеловской подчеркивалась решающая важность денег для стимулирования производства. Она писала: «Мы пытались доказать, что деньги должны иметь четкую ценность в производстве, и мы определяем ценность или достоинство денежной единицы по качеству ее работы». По мнению ученого, деньги — это сила, которая объединяет факторы производства. «Деньги на производственную деятельность приводят к сознательному сочетанию факторов производства, к увеличению спроса на производимую в них продукцию и стимулируют желаемое и благоприятное оживление отрасли». [1, с. 85].
Важность и роль денег корпоративного уровня в рыночной экономике была разъяснена Дж. Кейнсом в его всемирно известной «Общей теории занятости, процента и денег» (1936). Согласно исследованиям Джона Кейнса, есть три основные причины, побуждающие бизнес иметь деньги [3, с. 57]:
— Обычный — наличные деньги используются для выполнения текущих операций;
— Осторожной — для непредвиденных платежей необходимы деньги;
— Спекулятивный — Денежные средства необходимы для неожиданных выгодных инвестиций
Денежные средства на уровне хозяйствующего субъекта рассматриваются как ресурс и как результат деятельности предприятия.
Деньги — это материальная основа финансовых ресурсов компании. Их наличие на момент оценки характеризует уровень доступных финансовых ресурсов, которые можно инвестировать в новый бизнес-цикл, и определяет состояние текущей платежеспособности компании и ликвидности ее активов.
В то же время фонды являются результатом операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компании. Объем их производства в разрезе деловой активности свидетельствует о признании товаров и услуг, предлагаемых компанией на рынке. Деньги в результате инвестиционной деятельности указывают, с одной стороны, на текущий эффект их увеличения по сравнению с суммой, авансированной в инвестиционные проекты, и, с другой стороны, на иммобилизацию денежной массы инвестиционных проектов в связи с их прекращением или выходом.
Важность и роль денег на уровне бизнес-единицы требуют тщательного изучения. Фонды компании характеризуются статическим и динамическим подходами [4, с. 20].
Статический подход к характеристике денег определяет их как доступный запас ресурсов, которые компания имеет в данный момент времени. Основным недостатком такого подхода является игнорирование фактора времени, что не позволяет аналитику объективно оценить платежеспособность предприятия.
В результате в литературе появляется и распространяется динамический подход к определению денежных средств, основанный на понятии «денежные потоки».
Денежные потоки — это одна из важнейших экономических особенностей компании. Среди трех наиболее важных параметров его бизнеса — выручка от продажи продукции, прибыль и денежные потоки — мы считаем, что последние должны играть доминирующую роль. Потому что, как и известный специалист Я. Соколов в монографии «Основы теории бухгалтерского учета» утверждает, что на практике существует своеобразный парадокс: «Есть прибыль, но нет денег». [5, c. 66].
Основные различия между количеством прибыли и денежного потока следующим образом:
— Прибыль отражает денежные и неденежные доходы в течение определенного периода времени, и не совпадает с реальным денежным потоком последовательным.
— прибыль признаются после продажи, а не после получения денег.
— Расчет прибыли от стоимости производства и продажи, не признается в момент оплаты [6, с. 85].
Несмотря на всю важность экономической категории «денежные потоки» в научной и учебной литературе, так и в практической литературе недостаточно охвачены. И хотя некоторые авторы охарактеризовали эту концепцию, все еще существуют большие неопределенности в определении термина и его содержание. Наличие неоднозначной интерпретации усложняет процесс исследования, особенно для начинающих, которым трудно понять суть вопроса в неоднозначной интерпретации основных понятий более подробно, не говоря уже о том, что невозможно, концептуальной основе для функционирования денежных потоков компании продолжают уделять особое внимание. В конце концов, Сократ сказал, что точное логическое определение терминов является основным условием истинного знания.
На первом этапе нашего исследования, поэтому мы будем принимать во внимание существующие подходы к интерпретации денежных потоков отечественных и зарубежных экономистов.
Мы обнаружили существенные различия в восприятии ученых для определения и интерпретации содержания этого понятия. Например, определения «финансовых потоков», «денежный поток» или российский аналог «кэш фло» происходят параллельно существующие термины «денежный поток», «денежный поток» на.
1. Различие между терминами «денежный поток» и «финансовый потоков».
Некоторые авторы [4, стр 8; 5, с. 65] определили понятие «денежный поток» и «финансовый поток». Это создает путаницу, поскольку они должны быть выделены. Финансовые потоки являются экономической категорией, которая представляет финансовые отношения в рамках всей финансовой системы компании. В частности, А. Ярушенко и Г. Азаренкова также указывают на то, что идентификация платежных и финансовых потоков не совсем правильная [6, с 33], по мнению этих авторов движения денежных средств и финансовых ресурсов взаимозависимых отношений, а также изучение их работы необходимо в комплексе.
2. Использование термина «денежный поток».
Наши зарубежные коллеги и партнеры требуют не только денег в наличном виде, которые они держат в своих руках, но и все денежные поступления и платежи, которые имеют денежные счета и банковские счета (без денежных средств).
Денежные средства и их эквиваленты, в свою очередь, определяются в соответствии с МСФО следующим образом: «Денежные средства состоят из наличных денежных средств и депозитов до востребования». Денежные эквиваленты — это краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые могут быть свободно конвертированы в денежные средства и имеют незначительный риск изменения стоимости [8, с. 106].
В заключение мы пришли к выводу, что термин, который наиболее точно отражает эволюцию денежных средств и их эквивалентов, — это «денежные потоки».
Под этим термином разные ученые имеют разные значения. Рассмотрим разногласия в толковании этой экономической категории.
Мы рассмотрели подходы к интерпретации денежных потоков от более чем 20 авторов. В ходе исследования эти подходы делятся на три наиболее распространенных:
Денежный поток — это разница между денежными средствами, полученными и оплаченными компанией [9, с. 24].
Денежный поток — это сумма излишка (недостатка средств) [13, с. 65].
Денежные потоки — это совокупность поступлений и расходов средств компании, которые со временем генерируются ее хозяйственной деятельностью [15, с. 13].
По нашей оценке, первое определение не совсем верно, поскольку оно определяет денежные потоки с наличными в кассе. Второе более типично для интерпретации чистого денежного потока. Третье определение нам нравится в основном потому, что оно отражает саму природу этой экономической категории.
Мы оцениваем подходы различных ученых к определению сущности денежных потоков и предлагаем следующее толкование:
Денежные потоки — это экономический процесс, опосредованный серией поступлений и выплат денежных средств и их эквивалентов, которые со временем генерируются бизнесом при осуществлении предпринимательской деятельности [12, с. 18].
Характеристика денежных потоков в соответствии с критериями классификации. Термин «денежный поток» является агрегированным, поскольку в его состав входят различные типы этих потоков. В связи с этим возникает необходимость разработки их комплексной классификации. К сожалению, этот вопрос все еще недостаточно отражен в работах ученых, хотя в последние годы был опубликован ряд работ [11; 13; 17] посвященный этой теме.
Проанализируем существующие подходы к критериям группировки денежных потоков в современной деловой литературе.
Как видите, количество классификационных отметок варьируется от 4 до 19. Каждый автор упоминает то, что он считает наиболее важными критериями. Сравнительный анализ показал, что для большинства авторов применяются следующие основные характеристики классификации: объем услуг для бизнес-процесса; Вид экономической деятельности; Направление денежных средств; Методика расчета и достаточные денежные запасы; Метод их оценки во времени; ритм образования и стабильность временных интервалов.
В целом и систематически, мы предлагаем классификацию денежных потоков компаний, добавляя новые критерии: экономическая сущность и приверженность реализации.
1. В зависимости от объема услуг для бизнес-процесса следует различать:
— денежный поток для отдельной бизнес-операции компании;
— денежный поток структурного подразделения;
— Денежный поток для всей компании.
Денежный поток может обслуживать бизнес-транзакцию — первый уровень. Эта бизнес-операция принадлежит определенной структурной единице — второму уровню. Денежные потоки всех структурных подразделений компании формируют совокупный денежный поток всей компании — третий уровень.
2. По видам экономической деятельности:
— денежный поток от операционной деятельности;
— денежный поток от инвестиционной деятельности;
— Денежный поток от финансовой деятельности.
Денежный поток от операционной деятельности характеризуется денежными потоками клиентов (заказчиков) и их использованием в связи с обеспечением производственного процесса — платежами поставщикам за сырье и материалы, заработной платой работникам, налоговыми платежами и тому подобным.
Денежный поток от инвестиционной деятельности определяет платежи, связанные с инвестиционным процессом.
Денежный поток от финансовой деятельности характеризуется денежным накоплением, связанным с поглощением дополнительного капитала, приобретением долгосрочных и краткосрочных займов, выплатой дивидендов и процентов по взносам владельцев и тому подобное.
Следует отметить, что между этими тремя видами деятельности существует тесная связь. Основная деятельность (оперативная деятельность) обеспечивает все три вида деятельности необходимыми ресурсами и является основным источником дохода. Инвестиционная и финансовая поддержка, с одной стороны, развитие предпринимательской деятельности, с другой — предоставление дополнительных денежных средств.
3. По направлению движения:
— входящий денежный поток (характеризуется серией платежей компании за определенный период);
— Исходящий денежный поток (характеризуется сочетанием использования средств на предприятии за определенный период времени).
В деловой литературе термины «положительные» и «отрицательные» денежные потоки часто используются для обозначения входящих и исходящих денежных потоков. Мы считаем, что денежный поток является отрицательным, отражая потерю средств от уплаты штрафов, пени и так далее. Поэтому в нашем исследовании мы не используем термины «положительные» и «отрицательные» денежные потоки.
4. В зависимости от степени покрытия объема:
— избыточный денежный поток (характеризуется избытком денежных средств по отношению к потребностям компании);
— низкий денежный поток (приток денежных средств при их использовании ниже, чем потребности компании);
— Оптимальный денежный поток (отражает баланс денежных поступлений и платежей).
5. По методу оценки во времени:
— реальный денежный поток;
— будущий денежный поток.
Текущий денежный поток — это сумма соответствующего денежного потока, которая была увеличена по стоимости приобретения до текущего времени.
Будущий денежный поток определяет сумму соответствующего денежного потока, которая увеличивается до значения любого следующего момента времени.
6. По форме расчетов:
— Денежный поток денежных средств;
— безналичный денежный поток.
Денежный поток характеризуется внесением и снятием реальных банкнот и монет.
Неденежный денежный поток характеризуется выполнением наличных платежей с использованием различных депозитных инструментов финансового рынка: чеков, кредитных карт, банковских депозитов и тому подобного.
7. По используемой валюте:
— денежный поток в местной валюте;
— Денежный поток в иностранной валюте.
Денежный поток в местной валюте — это поток, который обслуживают денежные единицы государства, на территории которого работает компания.
Денежный поток в иностранной валюте формируется в компании, если используется валюта другой страны.
8. За период эксплуатации:
— краткосрочный денежный поток;
— долгосрочный денежный поток [11, с. 185].
Большинство авторов определяют краткосрочные потоки, при которых период от начала платежей до их полного завершения не превышает одного года [11; 13].
Он учитывает долгосрочные денежные потоки, сроки которых превышают один год.
9. По методу расчета объема:
— валовой денежный поток;
— Чистый денежный поток [10, с. 33].
Валовой поток денежных средств определяет общий объем притока и оттока денежных средств в течение рассматриваемого периода через отдельные интервалы.
Чистый денежный поток представляет собой разницу между входящими и исходящими денежными потоками за период.
Расчет чистого денежного потока основан на формуле [15, с. 121]:
ЧДП = ВДП (+) — ВДП (-), (1)
где ЧДП — сумма чистого денежного потока за рассматриваемый период
ВДП (+) — сумма денежного потока за рассматриваемый период
VDP (-) — учитывается сумма выходного денежного потока за данный период.
10. По предсказуемости:
— расчетный денежный поток;
— непредсказуемые деньги;
— частично оцененный денежный поток [16, с. 64].
Расчетный денежный поток характеризуется возможностью прогнозирования определенных параметров реализации денежного потока: суммы и сроков поступления или оттока денежных средств компании.
Непредсказуемый денежный поток — это тип притока, который происходит в компании и не прогнозируется.
Частично оцененный денежный поток — это тип денежного потока, объем и сроки которого не полностью предсказуемы из-за потенциальных изменений внешних факторов.
11. По ритму формирования:
— регулярный денежный поток (характеризуется регулярным поступлением или регулярным снятием средств через определенные промежутки времени);
— нерегулярный денежный поток (в связи с разовым платежом или разовым возвратом средств, не имеющих постоянного характера).
12. По стабильности интервалов времени:
— регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами;
— Регулярный денежный поток с нерегулярными временными интервалами.
13. Где возможно регулирование:
— регулируемый денежный поток;
— нерегулируемый денежный поток.
Регулируемый денежный поток — это тип денежного потока, который можно изменить с точки зрения времени или объема, например, продажа корпоративных продуктов в кредит, выпуск акций или облигаций.
Нерегулируемый денежный поток характеризует этот тип денежного потока, который не может быть изменен без негативных последствий с точки зрения времени или объема. Примером такого денежного потока могут быть налоговые платежи компании.
14. Сбалансировав объем взаимосвязанных денежных потоков:
— сбалансированный денежный поток (определяет этот тип общего денежного потока для отдельной структурной единицы, проекта или предприятия в целом, обеспечивая баланс между входящими и исходящими денежными потоками);
— Несбалансированный денежный поток (определяет этот тип совокупного денежного потока для отдельной структурной единицы, проекта или предприятия в целом, для которого баланс между входящими и исходящими денежными потоками не гарантируется).
15. По отношению к компании:
— внутренний денежный поток;
— внешний денежный поток [17, с. 93].
Внутренний денежный поток характеризует все доходы и выплаты денежных средств внутри компании и отражает денежные отношения компании с сотрудниками, акционерами, дочерними предприятиями, структурными подразделениями и т.п.
Внешний денежный поток — это тип денежного потока, который отражает денежные отношения компании с единицами внешнего рынка — поставщиками, банками, государственными органами и тому подобным.
16. После приоритета реализации:
— первичный денежный поток;
— Вторичный денежный поток.
Приоритетный денежный поток создает высокий чистый денежный поток. Денежный поток, связанный с продажей продукции и осуществлением инвестиций с высокой отдачей.
Небольшой денежный поток — это тип денежного потока, который в силу своей функциональной направленности или незначительной суммы не оказывает существенного влияния на формирование конечного результата экономической деятельности.
17. По экономическому содержанию:
— денежный поток, связанный с получением прибыли (поток, возникающий в результате операций, непосредственно связанных с получением прибыли предприятием, например, денежных потоков от покупателей за отгруженную продукцию);
— Некоммерческий денежный поток (некоммерческий денежный поток, например, социальные выплаты, благотворительные выплаты и т. Д.);
— обслуживать денежные потоки бизнеса (формируемые бизнес-операциями, которые не генерируют стоимость бизнеса напрямую, но необходимы для обеспечения нормального функционирования бизнеса). Примеры бизнес-операций, которые генерируют потоки денежных средств за обслуживание, включают организацию отношений с коммерческим банком или страховой компанией.
18. Обязательство по осуществлению:
— Обязательный денежный поток (денежный поток, который должен генерироваться в обязательном порядке независимо от пожеланий владельцев компании, например, налоговые платежи с четкими сроками)
— необязательный денежный поток (добровольный денежный поток) [18, с. 87].
Предложенная классификация будет способствовать целевому анализу, планированию и управлению денежным потоком компании, так как сектор влияния управления может (в зависимости от задачи) быть оценен и выбран.