Дипломная работа (бакалавр/специалист) на тему Инвестиционный климат территории (г. Москва): современные подходы к оценке.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА ТЕРРИТОРИИ 6
1.1 Сущность инвестиционного климата территории и его структура 6
1.2 Теоретические основы современных подходов к инвестиционной
оценке 17
1.3 Краткая характеристика Департамента экономической политики и развития города Москвы 25
Выводы по главе 1 33
2. ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА Г. МОСКВЫ 35
2.1 Анализ инвестиционной привлекательности Москвы в рамках ресурсного подхода 35
2.2 Комплексная оценка инвестиционного климата Москвы 46
2.3 Практические рекомендации по развитию методов оценки инвестиционного климата региона 51
Выводы по главе 2 56
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 58
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 61
ПРИЛОЖЕНИЯ 66

Введение:

Социально-экономические реформы в РФ невозможны без эффективной региональной политики. Устойчивое экономическое развитие страны зависит от эффективности процессов социально-экономического развития в каждом отдельно взятом регионе. Эти процессы должны сопровождаться улучшением общих управленческих функций на уровне отдельных территорий.
На современном этапе развития менеджмента территорий одним из главных факторов улучшения социально-экономического состояния региона является инвестиционный климат. Его высокий уровень способствует привлечению различных видов производственных ресурсов, необходимых для развития территории – квалифицированных трудовых ресурсов, капитала (инвестиций) и т.д.
Поэтому важным направлением деятельности муниципалитетов сегодня должна быть разработка эффективных программ по формированию и улучшению инвестиционного климата территории.
Несмотря на довольно глубокую теоретическую изученность данного вопроса, недостаточно изученными остаются методические аспекты данного вопроса. Так, в научной литературе на сегодня присутствуют разные подходы к оценке инвестиционного климата. При этом они зачастую значительно ограничены оценкой инвестиционного потенциала, тогда как инвестиционный климат включает в себя также анализ инвестиционных рисков и уровня инвестиционной активности.
Все вышесказанное определяет актуальность темы данной работы: «Инвестиционный климат территории (г. Москва): современные подходы к оценке».
Целью исследования в данной работе стало проведение анализа современного инвестиционного климата города Москвы на основании основных методов его оценки.
В соответствии с поставленной целью, основные задачи исследования были сформулированы следующим образом:
— определить сущность инвестиционного климата территории и его структура;
— рассмотреть теоретические основы современных подходов к инвестиционной оценке;
— дать краткую характеристику Департамента экономической политики и развития города Москвы;
— провести анализ инвестиционной привлекательности Москвы в рамках ресурсного подхода;
— представить комплексную оценку инвестиционного климата Москвы;
— предложить практические рекомендации по развитию методов оценки инвестиционного климата региона.
Объектом исследования в данной работе являются организационно- экономические отношения, возникающие в процессе оценки инвестиционного климата территории.
Предметом исследования – г. Москва как регион и его инвестиционный климат.
Информационной базой исследования являются нормативно-правовые акты РФ и г. Москвы, научные труды отечественных ученых, рейтинги инвестиционной привлекательности регионов Российской Федерации и международные рейтинги, статистические данные относительно социально-экономического развития Москвы.
Методы исследования, примененные в работе, включают системный подход, методы анализа и синтеза, метод критического анализа научной литературы, методы сравнения и обобщения, индукции и дедукции. Методами практического исследования в работе стали: метод сравнения, измерения, анализ динамики и структуры, рейтинговый метод. В работе использованы табличные и графические приемы для представления данных.
Хронологические рамки исследования включают временной период с 2010 по 2017 год, отдельные показатели представлены данными за 2018 год.
Структура работы включает введение, две главы, заключение, список использованной литературы из 34 источников и 3 приложения.
Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам исследуемой темы. В ней изучено понятие инвестиционного климата. При этом на основании анализа научных взглядов на данный вопрос предложено собственное понимание изучаемого термина. Также в данной главе изучены основные составляющие инвестиционного климата региона, в частности инвестиционный потенциал, инвестиционные риски, инвестиционная активность, рассмотрены основные факторы, которые определяют инвестиционный климат в регионе. Кроме того, в первой главе дана общая характеристика деятельности Департамента экономической политики и развития города Москвы, главной задачей которого является формирование благоприятного инвестиционного климата Москвы. Во второй главе проанализирован инвестиционный климат Москвы с помощью различных методов и показателей. При этом установлено, что большинство показателей демонстрируют в динамике положительную динамику, также Москва имеет ряд преимуществ по сравнению с другими регионами Российской Федерации, а также в сравнении с городами развитых стран. Положительная динамика показателей инвестиционного климата свидетельствует об эффективности работы Департамента экономической политики и развития города Москвы в данном направлении. Также во второй главе работы были предложены рекомендации по оптимизации методов оценки инвестиционного климата региона. При этом предложена система показателей, которая может быть использована для анализа основных составляющих инвестиционного климата. Эти показатели объединены в несколько групп: ресурсные показатели, результативные показатели, показатели инвестиционного риска и показатели эффективности работы муниципалитетов в инвестиционной сфере.

Заключение:

Проведенное исследование позволило под инвестиционным климатом региона понимать состояние и соотношение его инвестиционного потенциала (природно-ресурсного, трудового, производственного, финансового, управленческого и т.д.), инвестиционных рисков и активности инвестиционной деятельности, которое в комплексе создает предпосылки привлечения инвестиций в регион и, как следствие, базис социально-экономического развития территории.
Каждый регион имеет свои особенности, которые определяют его инвестиционный потенциал и создают инвестиционную привлекательность по сравнению с другими регионами. Инвестиционный климат региона формируется под воздействием ряда факторов, как внешних, так и внутренних. Но именно от управленческого фактора зависит, сможет ли регион воспользоваться теми возможностями, которые ему представляют внутренние ресурсы и внешние факторы. Это свидетельствует о значительной роли муниципального управления в процессе формирования инвестиционного климата территории.
Важную роль в исследовании уделено вопросам методики оценки инвестиционного климата, поскольку анализ инвестиционного климата региона выполняет важные функции: 1) аналитическую (позволяет оценить изменение показателей инвестиционного климата региона на протяжении определенного периода; дает возможность изучить вклад отдельных составляющих в общий инвестиционный климат территории); 2) прогностическую (позволяет спрогнозировать развитие региона в перспективе); 3) сравнительную (дает возможность сравнить ряд регионов по уровню инвестиционного климата; такое сравнение является основой для выбора инвесторами наиболее оптимального региона для осуществления тех или иных инвестиций).
В ходе исследования установлено, что на сегодня в научных источниках недостаточно исследованы методические аспекты оценки инвестиционного климата региона. В значительное мере это связано с неоднозначным пониманием сущности инвестиционного климата в целом.
Проведенное исследование позволило прийти к выводу, что для анализа инвестиционного климата региона сегодня целесообразно использовать несколько методических подходов, в частности, рейтинговый метод (например, по результатам оценки рейтингового агентства «Эксперт»), а также и аналитический метод, в основе которого целесообразно рассчитывать ресурсные и результативные показатели инвестиционного климата региона.
Проведенное исследование на примере города Москвы показало, что инвестиционный климат Москвы по сравнению со многими столицами развитых стран является более благоприятным. Этому способствуют, в частности, ресурсные факторы инвестиционного потенциала Москвы. Так, город имеет выгодное транспортное и геополитическое расположение, достаточную обеспеченность земельными ресурсами, доступ к коммерческой недвижимости, электроэнергии и водообеспечению. Также Москва имеет высокую обеспеченность трудовыми ресурсами, которые характеризуются значительной долей работников с высшим образованием.
При этом дополнительным преимуществом является сравнительно невысокая цена проанализированных ресурсов. Так, заработная плата в Москве сравнительно ниже, чем в Европе, США, Японии и т.д. Также ниже арендная плата, стоимость коммерческой недвижимости, стоимость электроэнергии и воды. Все это положительно влияет на инвестиционный климат города Москвы.
Также в ходе исследования был использован рейтинговый метод анализа инвестиционного климата Москвы. При этом были использованы наиболее популярные рейтинги инвестиционной привлекательности, инвестиционного климата, как российские, так и международные, в частности: Национальный рейтинг состояния инвестиционного климата Агентства стратегических инициатив (АСИ), рейтинг Ведения бизнеса Doing Business, рейтинг European Cities and Regions of the Future. Анализ всех этих рейтингов показал, что в динамике инвестиционный климат Москвы значительно улучшается. Во многом этому способствует эффективная инвестиционная политика муниципалитета.
С целью оптимизации методологии оценки инвестиционного климата региона предложено использовать комплексную методику и четыре группы показателей: 1) ресурсные показатели, которые характеризуют наличие в регионе различных групп ресурсов; 20 результативные показатели – критерии эффективности, которые демонстрируют, как эффективно используются в регионе имеющиеся ресурсы и привлекаемые инвестиции; 3) показатели инвестиционных рисков; 4) показатели эффективности работы государственных и муниципальных органов в формировании благоприятного инвестиционного климата региона.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА ТЕРРИТОРИИ

1.1 Сущность инвестиционного климата территории и его структура

Определяя сущность термина «инвестиционный климат», прежде всего, необходимо отметить, что понятие «климат» в данном случае используется как описание состояния, условий в конкретной сфере. В анализируемом случае это сфера инвестиций. Исходя из этого, в научной литературе для описания термина «инвестиционный климат» используют такие обобщающие понятия как «условия», «среда», «состояние», «фактор» и т.д.
Так, например, Е.А. Кабачевская трактует термин «инвестиционный климат» как среду, «в которой протекают инвестиционные процессы, формируемые под влиянием экономических, политических, экономических, социальных процессов, определяющих условия инвестиционной деятельности, возникновение рисковых ситуаций и возможности их снижения с точки зрения инвестирования в различные сектора экономики» .
Ю.К. Зайцев под инвестиционным климатом понимает «набор факторов, оказывающих влияние на решения инвесторов (бизнеса и правительства) в отношении реализации проектов на международном или национальном уровне» .
Е.В. Рябинин и Е.А. Худоренко утверждают, что инвестиционный климат «подразумевает условия среды, в которой осуществляется деятельность. Эти условия оказывают ключевое влияние на результат от действий инвестора, направленных на объект инвестирования в данной среде .
Зачастую исследователи не дают определения изучаемому термину, анализируя его, исходя из характеристики составляющих или факторов влияния. Так, Л.И. Юзвович и др. только подчеркивают, что «инвестиционный климат – это весьма сложное многомерное понятие», а оценка различных его составляющих позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений .
Также анализ литературных источников показывает, что часто в качестве синонимов употребляются такие термины, как «инвестиционный климат», «инвестиционный потенциал», «инвестиционная привлекательность». Но следует отметить некоторые отличия в данных терминах. Прежде всего, инвестиционная привлекательность сегодня трактуется как факториальный признак и один из компонентов инвестиционного климата территории наряду с инвестиционной активностью – результативным признаком. В свою очередь, понятие инвестиционной привлекательности включает в себя инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Исходя из этого, инвестиционный потенциал наравне с инвестиционным риском являют собой составляющий элемент инвестиционной привлекательности, который влияет на инвестиционную активность, а вместе характеризует инвестиционный климат. Наглядно соотношение между исследуемыми понятиями демонстрирует рис. 1.

Рис. 1 – Основные понятия инвестиционного менеджмента территорий
В целом, изучение трудов отечественных авторов позволило увидеть, что согласованного понимания понятия «инвестиционный климат», как, впрочем, и других категорий инвестиционной проблематики, нет . Чаще этот термин употребляют по отношению к национальной экономике. Но в последние десятилетия активно развивается маркетинг территорий, одним из важных аспектов которого является поиск путей стимулирования инвестиционной активности в регионе. Это способствует тому, что в научных кругах все чаще исследуются вопросы привлечения инвестиций в разрезе отдельных регионов. Поэтому и термин «инвестиционный климат» все чаще ассоциируется с особенностями развития регионов.
Исходя из этого, можно утверждать, что термин «инвестиционный климат» в современной экономической науке используется на различных уровнях управления. Наглядно это демонстрирует рис. 2.

Рис. 2 – Уровни использования термина «инвестиционный климат»

На каждом из указанных уровней понятие «инвестиционный климат» описывает различные объекты. При этом инвестиционный климат каждого вышестоящего уровня влияет на низший уровень и наоборот.
Иногда в научной литературе используют отраслевой подход к описанию инвестиционного климата. При этом говорят об инвестиционном климате той или иной отрасли. Такой подход довольно обоснован, поскольку условия привлечения инвестиций в значительной мере зависят не только от региональных особенностей, но и от специфики той или иной отрасли региональной экономики.
Описывая сущность инвестиционного климата региона на основании структурного подхода, целесообразно описать основные его составляющие: инвестиционный потенциал, риск и активность.
Основным источником формирования инвестиционного климата, его основной составляющей выступает инвестиционный потенциал. В целом, под инвестиционным потенциалом региональной экономики можно понимать общие предпосылки направленности региона в сторону принятия инвестиций .
При этом в своем составе инвестиционный потенциал содержит целый комплекс составляющих. Так, например, в инвестиционном потенциале России или ее региона можно выделить такие частные потенциалы:
— трудовой потенциал;
— потребительский потенциал региона;
— производственный потенциал;
— финансовый потенциал региона;
— институциональный потенциал;
— инновационный потенциал региона;
— инфраструктурный потенциал;
— природно-ресурсный потенциал региона .
Характеристика основных составляющих инвестиционного климата региональной экономики представлена в табл. 1.
Таблица 1
Основные составляющие инвестиционного климата территории
Элемент инвестиционного потенциала региона Характеристика
Ресурсно-сырьевой потенциал региона Обеспеченность территории региона запасами наиболее важных для экономического развития природных ресурсов
Трудовой потенциал региона Обеспеченность трудоспособным населением, их образовательный уровень, научные звания, трудовые достижения
Производственный потенциал региона Объемы производства в хозяйственной деятельности региона и тенденции их изменения
Инновационный потенциал региона Состояние развития науки, инновационная активность, тенденции внедрения достижений НТП в экономике региона
Инфраструктурный потенциал региона Уровень развития инфраструктуры, особенности экономико-географического расположения региона
Потребительский потенциал региона Объем и тенденции развития покупательной способности населения в регионе
Финансовый потенциал региона Объем финансовых ресурсов региона: поступления в бюджет, прибыль организаций
Институциональный потенциал региона Наличие и состояние институций рыночной экономики

Большинство исследователей при характеристике инвестиционного потенциала используют ресурсный подход. Так, например, Н.В. Безлепкина подчеркивает, что «инвестиционный потенциал, как самостоятельное понятие в системе инвестиционного модуля является, прежде всего, ресурсной характеристикой. Ресурсы инвестирования могут использоваться в различной степени и устремиться в разные сферы и объекты в зависимости от их привлекательности» . При таком подходе понятие инвестиционного потенциала региона наиболее тесно ассоциируется с наличием совокупности различных ресурсов.
В то же время, в научной литературе встречается и ресурсно-результативный подход к пониманию сущности инвестиционного потенциала. Особенностью такого подхода является выделение двух составляющих инвестиционного потенциала:
1) ресурсной составляющей;
2) результативной составляющей.
При таком подходе ресурсная составляющая инвестиционного потенциала региональной экономики представляет собой «совокупность ресурсов, которые имеются в регионе и могут быть использованы для развития, а результативность предполагает способность муниципальной власти к максимально эффективному использованию этих ресурсов» .
В различных регионах страны показатели инвестиционного потенциала и инвестиционного климата могут значительно отличаться. Отличия, как правило, обусловлены климатическими, территориальными и социальными условиями развития в регионе. Исходя из этого, сегодня различные регионы Российской Федерации характеризуются разным уровнем социально-экономического развития и подвергаются влиянию разных факторов. Для межрегиональных сравнений и с целью сбалансированной оценки инвестиционного климата страны в исследованиях используют перечни показателей инвестиционного потенциала и климата. Среди основных индикаторов инвестиционного климата выделяют уровень инвестиционного потенциала региона .
В настоящее время инвестиционный климат территории в значительной мере определяет степень ее конкурентоспособности. Наличие благоприятных условий для привлечения инвестиций в том или ином регионе страны создает предпосылки его дальнейшего развития, оптимизации структуры производства, участия в инновационном развитии национальной экономики, улучшения благосостояния населения региона и т.д.
В научной литературе подчеркивается, что принятие мер по оптимизации инвестиционного климата территории региона, создание комфортных условий для привлечения инвестиций и работы инвесторов является эффективным фактором повышения уровня благосостояния населения в регионе, способствует укреплению финансовой устойчивости субъекта управления, эффективному развитию региональной экономики .
Общее состояние инвестиционного климата региона зависит от двух групп факторов: внутренних и внешних. При этом внутренними факторами является уровень сформированности отдельных составляющих инвестиционного климата территории.
Так, например, географическое положение принято относить к факторам «первой природы», поскольку оно в значительной мере определяет конкурентные преимущества той или иной территории. От географических особенностей месторасположения региона зависят его связи с внешним окружением – соседними регионами, странами и т.д. .
Нельзя утверждать, что геополитическое положение является основным элементом инвестиционного климата региона. Более оправданным подходом является дифференциальный подход, в основе которого лежит принцип: для каждой территории ведущим является свой элемент экономического развития, свой ресурс.
Так, если регион находится в центре пересечения торговых путей, то действительно для него геополитическое положение выступает крайне важным фактором формирования инвестиционного климата. Но для другого региона, который отдален от транспортных и торговых путей, но зато богат минеральными ресурсами, роль геополитического фактора уже не столь важная, а наоборот растет значение природно-ресурсного фактора формирования инвестиционного климата территории.
Следует отметить, что значительную роль природно-ресурсной составляющей в инвестиционном климате территории подчеркивают практически все исследователи. Именно природно-ресурсный потенциал во многом определяет структуру экономики региона. Так, наличие минеральных ископаемых способствует развитию добывающей отрасли и в дальнейшем – обрабатывающей. Наличие земельных и агроклиматических ресурсов способствует развитию сельского хозяйства. Наличие гидроресурсов способствует развитию гидроэлектроэнергетики, развитию водного транспорта и т.д. Соответственно, формируется и структура инвестиций, характеристика инвестиционного климата региона.
Также важной составляющей инвестиционного климата территории является его производственный потенциал, то есть «способность материально-технической базы территории производить экономические блага (ценности) и удовлетворять потребности общества за счет существующих ресурсов и условий их использования» .
Кроме того, важным составляющим инвестиционного климата является трудовой фактор, то есть наличие и качество трудовых ресурсов. В рамках оценки данной составляющей инвестиционного климата важно изучить демографическую ситуацию в регионе, а также тенденции образования, развития науки в регионе.
Во многих научных исследованиях выделяются и анализируются также и другие факторы формирования инвестиционного климата региона, в частности правовые, предпринимательские и т.д. (рис. 3).

Рис. 3 – Факторы формирования инвестиционного климата региона

Макроэкономические факторы выступают внешними по отношению к конкретному региону и их следует рассматривать отдельно, а вот правовые факторы могут быть, как внешними (международное законодательство, национальное законодательство), так и внутренними (региональное законодательство).
Следует отметить, что правовой фактор – это направление более общего управленческого фактора, который выступает фактором высшего порядка и осуществляет влияние на все элементы инвестиционного климата региона.
Рассмотрим более детально внешние – макроэкономические – факторы. В научных источникам в данную группу факторов влияния включены:
— емкость товарного рынка принимающей территории региона (страны). Для оценки данного показателя принято анализировать объем ВРП (ВВП), а также эти показатели в расчете на душу населения в регионе (стране);
— уровень политических рисков в регионе (стране), которые оцениваются в зависимости от политической стабильности, уровня развития демократического общества, состояния политической системы;
— стабильность курса национальной валюты и тенденции его изменения. При этом повышение курса национальной валюты способствует привлечению ПЗИ и росту прибыльности иностранных инвестиций. В случае снижения курса национальной валюты наблюдаются противоположные тенденции .
В практических исследованиях инвестиционного климата регионов России выделяют также и другие внешние факторы. При этом среди других внешних факторов формирования инвестиционного климата территории выделяют, как положительные, так и отрицательные (табл. 2).
В целом, для эффективного развития региона крайне важна сбалансированность действия внешних и внутренних факторов, влияющих на инвестиционный климат региона, так как между ними существует тесная связь и взаимозависимость, поскольку при отдельном развитии каждого из них не будет достигнут синергетический эффект, и рейтинг инвестиционной привлекательности не будет повышаться .
Таблица 2
Внешние факторы развития инвестиционного климата региона
Фактор Влияние фактора
Негативные факторы
преодоление энергетических барьеров роста Снижение цен на энергоносители у стран конкурентов скажется на себестоимости импорта, в то время как в целом по РФ цены на энергоносители или останутся прежними или повысятся благодаря налоговым маневрам правительства. Это, несомненно, скажется на конкурентно способности отечественных товаров и как следствие на инвестиционном потенциале российских регионов
старение населения в развитых странах на фоне роста в развивающихся Фактор будет интенсифицировать мировые миграционные процессы и увеличивать нагрузку на социальные системы развитых стран, создавать дефицит трудовых ресурсов в странах, которые развиваются
усиление роли инноваций в экономическом развитии Развитые страны перейдут к формированию новой технологической базы, основанной на использовании новейших достижений в области биотехнологий, информатики и нанотехнологий. Отставание в развитии новых технологий последнего поколения может снизить конкурентоспособность российских регионов
Частично положительные факторы
санкции запада предпосылки для переориентации инвестиционных потоков от импорта к развитию собственных производств внутри стран
девальвация

Таким образом, можно сделать вывод о том, что каждый регион имеет свои особенности, которые определяют его инвестиционный потенциал и создают инвестиционную привлекательность по сравнению с другими регионами. Инвестиционный климат региона формируется под воздействием ряда факторов, как внешних, так и внутренних. Но именно от управленческого фактора зависит, сможет ли регион воспользоваться теми возможностями, которые ему представляют внутренние ресурсы и внешние факторы. Это свидетельствует о значительной роли муниципального управления в процессе формирования инвестиционного климата территории.
Исследователи отмечают, что сегодня тенденции регионального развития привели к кардинальным изменениям привычной картины инвестиционного поля и предпочтений инвесторов. Мировой финансовый кризис заставил инвесторов переосмыслить приоритеты как с точки зрения оценки рисков, так и с точки зрения потенциала регионов. Сегодня в борьбе за инвестиции имеют шансы выиграть регионы с низкими «гуманитарными» рисками – криминальным, управленческим, социальным, а вот один из главных факторов инвестиционных предпочтений – инвестиционный потенциал – уже не столь актуален, но вечной ценностью остается уровень развития инфраструктуры . Но все же все составляющие инвестиционного климата являют одно целое и формируют общий инвестиционно привлекательный климат в регионе.