Дипломная работа (бакалавр/специалист) на тему Финансовый рынок Российской Федерации: структура, сущность, регулирование

Содержание:

Введение 3
1.Теоретические основы финансового рынка 6
1.1 Понятие финансовый рынок. Его сущность и функции 6
1.2 Структура финансового рынка 22
2.Особенности финансового рынка и его регулирования в России 37
2.1 Особенности финансового рынка в России 37
2.2 Анализ финансового рынка РФ 45
3. Проблемы и перспективы развития финансового рынка РФ 52
Заключение 66
Список использованной литературы 69

Введение:

В условиях интеграции России в единое мировое экономическое пространство, важное значение приобретают процессы финансовой глобализации. Формами проявления этой глобализации являются усиление финансового взаимодействия и взаимозависимости стран, усложнение форм и способов размещения денежного капитала во всем мире, а также развитие конвергенции стандартов деятельности финансовых институтов.
Участников финансового рынка в каждой отдельно взятой стране объединяет использование аналогичных методов, единообразной терминологии, идентичной нормативной базы и органов государственного регулирования, регламентирующих их деятельность. Происходящие в мире изменения требуют формирования в России национального рынка финансовых услуг как единой системы законодательного, информационного и инфраструктурного обеспечения участников этого рынка.
Отечественный рынок финансовых услуг в современных условиях еще достаточно фрагментарен при том, что относительно высокого уровня развития достигли отдельные финансовые институты, мобилизующие и организующие финансовые ресурсы: фондовые, сберегательные, страховые и другие. Эти финансовые институты постоянно создают новые финансовые услуги и модифицируют действующие, чем нарушают отлаженные взаимодействия органов государственного регулирования рынка финансовых услуг, которые не могут однозначно определить их принадлежность к тому или иному сегменту рынка. Это способствует поиску новых подходов к интеграции разрозненных сегментов и органов их регулирования в финансовой сфере как единого и эволюционирующего механизма.
Проблемы, связанные с созданием и функционированием в России единого рынка финансовых услуг на базе универсальной терминологии, унификации нормативов и объединения регулирующих структур в единый регулирующий орган, обусловили выбор темы, направление и структуру исследования.
Степень изученности проблемы. Методические и практические аспекты повышения эффективности деятельности финансового рынка получили достаточно широкое отражение в отечественной экономической литературе в конце 80-90-х годов. Наибольший интерес вызвали работы отечественных ученых, рассматривающих проблемы развития финансового рынка, его регулирования, стабилизации экономики: по проблемам рынка ценных бумаг — Алешина А., Белоглазова Г., Васин А.С., Дьяченко М. В., Ковалева Т.М., Михайлов Д.М., Новиков А. И., Полтавченко А.А., Русинов В.Н., Шаринова Г.А.; по проблемам банков на финансовом рынке — Львов Ю. И., Тесля П. Н., Эскиндаров М. А., Афанасьев М.П., Алехин Б. И.; по вопросам механизма регулирования финансового рынка — Андриевский Н., Бердникова Т.Б., Боровкова В.А., Вакулина Г.А., Грязнова А.Г., Евстигнеев В.Р., Максимов Ю.А., Нурмухаметов Р.К., Полтавченко А.А., Седых Н.В., Худокормов А.Г. и др.
Цель и задачи исследования. Цель исследования состоит в выявлении современных тенденций развития рынка финансовых услуг и разработке рекомендаций по повышению эффективности государственного регулирования российского рынка финансовых услуг в национальных интересах страны.
Задачи работы:
1. Рассмотреть теоретические основы финансового рынка
2. Проанализировать особенности финансового рынка и его регулирования в России
3. Изучить проблемы и перспективы развития финансового рынка РФ
Объект работы — финансовый рынок Российской Федерации.
Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе становления и развития рынка финансовых услуг в России.
Теоретической и методологической основами исследования
послужили работы отечественных и зарубежных авторов по проблемам развития финансового рынка, факторов развития рынка финансовых услуг, государственного регулирования финансового рынка, особенностей развития финансовой системы в России. В работе для оценки тенденций развития рынка финансовых услуг использовались методы экономико-статистического анализа, экспертных оценок, сравнений и аналогий, метод группировок (факторов, признаков, показателей).
Информационно-эмпирическую базу составили законодательные акты РФ, нормативные документы Правительства РФ, Министерства финансов РФ и ЦБ РФ, монографии отечественных и зарубежных исследователей, материалы научно-практических конференций, данные федеральной и региональной статистики, результаты исследований, проводимых академическими институтами, а также материалы Интернет-сайтов.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

Заключение:

Подводя итог всему выше сказанному можно сказать, что основная функция финансового рынка заключается в мобилизации денежных средств вкладчиков для цели организации и расширения производства.
В целом же функционирование капитала в форме финансовых капиталов способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.
Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование финансового рынка невозможно без регулирующей и контролирующей деятельности государственных органов. В условиях становления финансового рынка (и рынка ценных бумаг в частности) функционирование подобных структур приобретает исключительное значение.
Также можно сделать ряд выводов о роли финансов в международных финансовых отношениях:
· Мир движется по пути интеграции: от торговли и экономических связей между отдельными странами к единому всемирному экономическому комплексу, в котором одно из главных условий существования единого рыночного пространства является совместное решение государствами большинства экономических проблем. Примером этому является совместное решение государствами экономических трудностей, возникших в современном финансово-экономическом кризисе, который затронул экономики государств всего мира.
· Глобализация финансовых рынков устраняет барьеры между внутренними и международными финансовыми рынками. МВФ пытается разработать глобальный механизм для разрешения непредвиденных ситуаций на финансовом рынке, однако на деле это у него пока получается плохо. Быстрая глобализация финансов по-прежнему остается важнейшей причиной уязвимости мировой экономики.
· За последние годы в обороте мировой экономики произошло снижение доли основных валют (доллара США), увеличилась доля валют развивающихся рынков. МВФ осуществляет межгосударственное регулирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений, оказывает финансовую помощь странам.
· Международные инвестиции благотворно действуют на темпы экономического роста государств. При помощи зарубежных инвесторов Россия успешно решает собственные экономические задачи.
Формирование финансовых рынков в Российской Федерации непосредственно связано со становлением финансовых институтов. Этот процесс осуществлялся и осуществляется до сих пор, по существу, при отсутствии завершенной законодательной базы. Деятельность многих финансовых институтов до сих пор регламентируется указами Президента, постановлениями Правительства, инструкциями либо разъяснениями отдельных министерств и ведомств. Безусловно, такая ситуация негативным образом влияет на формирование и развитие отдельных сегментов финансового рынка.
В конкурентной экономике финансовый рынок является центром принятия наиболее эффективных инвестиционных решений, обеспечивающих межотраслевой перелив капитала, и единственным инструментом сохранения и приумножения национальных сбережений.
Крупнейшие российские компании не рассматривают национальный финансовый рынок как основной источник привлечения инвестиционных ресурсов, а многие средние компании не получили к нему доступ. По-прежнему, основным источником инвестиций российских компаний остаются либо собственные средства, либо займы и размещения ценных бумаг на зарубежных финансовых рынках. Соответственно, отечественный финансовый рынок испытывает недостаток ликвидности по качественным активам, находится под сильным влиянием спекулятивно настроенных фондов и не привлекателен для консервативных долгосрочных инвесторов, что делает его весьма неустойчивым. При этом значительные объемы сделок с российскими активами осуществляются на зарубежных торговых площадках, куда уходит основная доля свободно обращающихся ликвидных акций крупных российских компаний.
Российский финансовый рынок продолжает оставаться противоречивым: несмотря на определенное движение, вперед, рынок не отражает состояние экономики, не обеспечивает ее финансирование, так как идут продажа и перепродажа, игра на курсовой разнице.
Таким образом, можно подчеркнуть, что без развития институтов финансового рынка в России невозможно создание эффективной рыночной экономики. В то же время следует четко представлять, что прежняя политика развития этих институтов, зачастую игнорировавшая интересы субъектов реального сектора экономики и населения, неизбежно ведет к краху, как самих институтов, так, и финансовой системы в целом.
В конечном итоге, из выше сказанного можно сделать вывод, что финансы играю важную роль в развитии международных экономических отношений.

Фрагмент текста работы:

1.Теоретические основы финансового рынка
1.1 Понятие финансовый рынок. Его сущность и функции
Финансовые рынки — это просто механизмы и соглашения, которые существуют для перевода средств и их партнеров (то есть финансовых инструментов) между различными участниками.
Все конечные кредиторы и заемщики (домашний, корпоративный, государственный и иностранный секторы) и все финансовые посредники являются участниками финансовых рынков. Так же как и другие финансовые организации, которые облегчают перевод средств и ценных бумаг: брокеры-дилеры, регуляторы, финансовые биржи (которые по сути больше не способствуют передаче ценных бумаг) и управляющие фондами.
С точки зрения своей основной экономической функции финансовые рынки обеспечивают каналы для перевода избыточных средств избыточных единиц в единицы дефицита. Таким образом, финансовые рынки представляют собой механизм, который связывает избыточные и дефицитные единицы, предоставляя средства избыточным единицам для финансирования дефицитных единиц прямо или косвенно через финансовых посредников. Союзной и жизненно важной функцией является раскрытие цен.
Финансовые рынки предоставляют избыточным и дефицитным подразделениям дополнительные возможности. Избыточные единицы могут приобретать первичные или косвенные ценные бумаги или уменьшать свою задолженность, приобретая собственные ценные бумаги в обращении. Дефицитные единицы, с другой стороны, могут выпускать ценные бумаги или распоряжаться некоторыми ранее приобретенными финансовыми активами. Все эти варианты стали возможными благодаря существованию правильно функционирующих финансовых рынков.
Таким образом, участниками финансовых рынков являются заемщики (эмитенты ценных бумаг), кредиторы (покупатели ценных бумаг), финансовые посредники (покупатели и эмитенты ценных бумаг) и брокеры-дилеры, управляющие фондами, биржи и регуляторы. Таким образом, термин «финансовый рынок» охватывает участников и их сделки, в частности финансовые требования (долговые обязательства и акции), группы требований и то, как их требования и требования взаимодействуют для установления цен на такие требования (процентные ставки и цены акций).
Терминология и понятия, используемые на финансовых рынках, могут сбивать с толку. Например, некоторые авторы ссылаются на первичный рынок, вторичный рынок, спотовый рынок, рынки опционов и фьючерсов, форвардный рынок, внебиржевые рынки, рынки заявок, рынки котировок, финансовые биржи, денежный рынок, рынок капитала, долговой рынок, рынок акций, валютный рынок, рынок свопов, биржевая торговля, открытая торговля, экранная торговля, торговля АТС и т. д.
Существует следующие категории ценных бумаг:
• государственные облигации;
• облигации;
• векселя;
• чеки;
• депозитные и сберегательные сертификаты;
• банковские сберегательные книжки на предъявителя;
• простое и двойное складское свидетельство;
• коносаменты;
• акции;
• приватизационные бумаги.
Рынок кредитов (и депозитов) обычно также относится к денежному рынку и рынку облигаций. Линия, разграничивающая денежные рынки и рынки облигаций, обычно проводится на основе срока до погашения торгуемых ценных бумаг и произвольно определяется как один год. В общем, рынок облигаций определяется как рынок выпуска и торговли долгосрочными ценными бумагами, а денежный рынок является рынком выпуска и торговли краткосрочными ценными бумагами.
Эти определения не очень полезны. Линия разграничения года полезна, но определения слишком просты. Более полезным объяснительным подходом является разделение рынка долгов и депозитов на:
• Рынок долгосрочных долгов (и депозитов) (LTDM).
• Рынок краткосрочного долга (и депозитов) (STDM) .
LTDM включает в себя все формы долгосрочного долга, рыночные и нерыночные. Рынок облигаций — это рыночный инструмент ЛТД. Остальная часть LTDM состоит из долгосрочных инструментов, таких как ипотека (срок действия которой может достигать 20 лет).
Примечательно, что обнаружение цены долгосрочного долга происходит на рынке облигаций, и обнаруженные здесь ставки используются в ценообразовании НМД (если они являются инструментами с фиксированной ставкой). Таким образом, рынок облигаций является определяющим фактором в LTDM, а NMD — определяющим.
STDM можно разделить на рынок краткосрочных долговых обязательств, обращающихся на рынке, и рынок краткосрочных долговых обязательств, не обращающихся на рынке, и многие ученые согласны с этим и используют первое в качестве определения денежного рынка. У нас другое мнение, и оно основано на значении краткосрочного рынка NMD (и депозитов) для денежно-кредитной политики и определения цен.
Таким образом, по нашему мнению, денежный рынок должен быть описан как состоящий из краткосрочных рынков MD (и депозитов) и NMD (и депозитов). Примерами МД на денежном рынке являются ТБ, ДЦП, НИЗ и т. д., а примерами НМД на денежном рынке являются краткосрочные НБЗ и кредиты, такие как овердрафты.