Дипломная работа (бакалавр/специалист) на тему Экономическая оценка инвестиционного проекта (на примере ООО «Темп»)

Содержание:

1. Теоретические основы разработки и оценки инвестиционных проектов 6
1.1. Сущность инвестиционного проекта 6
1.2. Подходы к оценке эффективности инвестиционной деятельности 9
1.3. Показатели эффективности инвестиционного проекта 22
2. Анализ деятельности ООО «Темп»…………………………………………… 29
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Темп» 29
2.2. Анализ возможных инвестиционных решений предприятия 40
2.3. Направления улучшения инвестиционной деятельности 44
3. Разработка инвестиционного проекта ООО «Темп» 48
3.1. Содержание инвестиционного проекта 48
3.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта 52
Заключение 60
Глоссарий 63
Список использованных источников 65
Приложение 68

Введение:

Актуальность исследования. Один из определяющих факторов успешного развития организации в современных условиях хозяйствования — способность ее специалистов создавать и поддерживать индивидуальные конкурентные преимущества перед прочими участниками рынка. Это положение является аксиомой бизнеса. Важной составляющей устойчивого финансового и производственного положения организации, осуществляющей свой бизнес в конкурентном окружении, становится инвестиционная деятельность, то есть одним из условий развития предприятия в соответствии с избранной экономической и финансовой стратегией является его высокая инвестиционная активность. Экономический рост и инвестиционная активность являются взаимообусловленными процессами, поэтому предприятие должно уделять постоянное внимание вопросам управления инвестициями.
Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы.
Основными целями инвестиционной деятельности являются: безопасность вложений, доходность вложений, увеличение рыночной стоимости вложений, ликвидность вложений.
Инвестиционная деятельность направлена на поиск наилучшего выбора капиталовложений для дальнейшего развития и расширения финансовых возможностей. Для этого каждый участник должен решить следующие задачи:
— определить цель инвестиций (получение прибыли, достижение других положительных эффектов);
— разработать инвестиционный проект, определить стратегию;
— выбрать источники финансирования;
— оценить риск инвестиционного проекта, провести анализ, определить эффективность.
Инвестиционная деятельность это, в первую очередь, коммерческая деятельность, направленная на достижение экономических и финансовых результатов.
Основное противоречие. В отечественной литературе для оценки эффективности инвестиционных проектов предлагается ряд методов и критериев, одновременное использование которых может давать разные результаты. Поэтому возникает проблема выбора критериев эффективности проекта и учета влияния различных факторов риска, которые существуют при его реализации. Основным недостатком любого инвестирования является риск. Какой бы вид инвестирования не использовался, вероятность потерь присутствует всегда, от частичной потери вложенного капитала до полной потери. При инвестировании в более надежные активы риск уменьшается, но полностью не исчезает. Поскольку в условиях рыночных отношений большинство инвестиционных вложений осуществляется в условиях неопределенности, то возникает объективная необходимость в разработке методики оценки инвестиционного проекта, которая бы давала возможность получить достоверные результаты для условий определенности и неопределенности внешних факторов экономической среды.
Научная проблематика. В условиях неопределенности основной задачей для инвестора является выбор оптимального варианта инвестирования. В литературе существует множество методов оценки эффективности инвестиций, однако ни один из них не является универсальным и имеет свои недостатки. Более того, использование ряда критериев оценки эффективности альтернативных проектов может дать разные результаты.
Степень разработанности темы: работы В.В. Богданова, А.В. Полковникова, О.Н. Ильиной, М.В. Кангро посвящены методологии управления проектами. М.Ф. Дубовик, В.М. Аньшин, Э.А. Уткин и др. рассматривают теоретические и практические особенности проектного управления. В целом в литературе сложилась система методов и показателей экономической оценки инвестиционных проектов.
Объект исследования – ООО «Темп».
Предмет исследования – управление и оценка инвестиционных проектов.
Цель работы – разработать практические рекомендации по повышению эффективности деятельности компании на основе реализации инвестиционного проекта.
Задачи:
— изучить теоретические основы разработки и оценки инвестиционных проектов;
— проанализировать деятельность ООО «Темп»;
— оценить экономическую эффективность разработанного инвестиционного проекта компании;
— проанализировать риски предложенного проекта.
Гипотеза исследования: оценка инвестиционного проекта является наиболее эффективной при использовании комплекса показателей.
Методология исследования – стратегический анализ, проектное управление, инвестиционный анализ.
Информационной базой исследования послужили нормативно-правовые акты Российской Федерации, материалы инструктивного и рекомендательного характера, статические данные Росстата, специальная литература периодической печати, специальная литература и материалы периодической печати по изучаемой проблеме, ресурсы Internet.
Эмпирическую основу исследования составили материалы первичной отчетности предприятия, нормативно-правовые и методологические издания предприятия, использованы материалы опросов и исследования персонала.
Практическая значимость исследования: предложен и обоснован проект по строительству новых складских помещений ООО «Темп», что позволит улучшить показатели работы компании.
Структура работы. Исследование состоит из введения, 3 глав, заключения, списка использованной литературы. В первой главе изучены теоретические основы разработки и оценки инвестиционных проектов. Во второй главе проанализирована деятельность ООО «Темп». В третьей главе оценена экономическая эффективность разработанного инвестиционного проекта компании.

Заключение:

Очень важно, чтобы сейчас в компаниях появлялись эффективные инструменты проектного управления. Бизнес должен быть более гибким, чтобы существовать на рынке. Поэтому сейчас в компаниях появляются новые направления, проекты. Но в учете собственники хотят видеть реальную картину по возврату вложенных в проекты инвестиций.
При внедрении методологии проектного управления необходимо уделять особое внимание финансовой части при планировании проектов, для возможности принятия собственниками эффективных стратегических решений.
В первой главе изучены теоретические основы разработки и оценки инвестиционных проектов. Любой инвестиционный проект преследует определенные цели. Цели могут быть различными: получение прибыли от вложенных средств, расширение объемов производства, улучшение качества продукции. У всех инвестиционных проектов есть свой жизненный цикл.
В течение жизненного цикла проект проходит определенные фазы: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную, некоторые авторы выделяют ликвидационную. Прединвестиционная фаза является самой главной, от нее зависит успешный результат проекта. Она должна тщательно прорабатываться, необходимо провести предпроектные исследования, оценку осуществимости и финансовой приемлемости проекта, разработать бизнес-план, разработать проектно-сметную документацию. Инвестиционная фаза включает в себя: переговоры, заключение контрактов, организацию закупок и поставок, проектирование, подготовительные работы, строительство (завершение строительства), маркетинговые мероприятия, обучение персонала. Эксплуатационная фаза включает в себя эксплуатацию, ремонт, замену оборудования, инновации. Ликвидационная фаза включает демонтаж, утилизацию, продажу. Ликвидация проекта может быть дополнительным источником поступления денежных средств (продажа оборудования по остаточной стоимости).
В зависимости от вида инвестиционных проектов различаются и требования к их разработке. Для небольших инвестиционных проектов, которые финансируются за счет внутренних источников, обоснования осуществляется по неполному количеству показателей. Для крупных и средних инвестиционных проектов, финансирование которых планируется из внешних источников необходимо полное обоснование по соответствующим национальным и международным стандартам.
Методы оценки эффективности инвестиционного проекта можно разделить на 2 группы: статистические и динамические. Первые методы учитывают ликвидность проекта, необходимо определить достаточно ли ресурсов для реализации в определенный период времени. Вторые учитывают потенциальную возможность сохранить покупательную способность вложенных средств и обеспечение достаточного темпа их прироста.
Статистические методы являются наиболее простыми, расчеты здесь производятся в рамках одного периода, фактор времени не учитывается. Основные показатели оценки эффективности, определяемые на основе статистических методов: бухгалтерская рентабельность инвестиций (ROI), период окупаемости недисконтированный (PP). Динамические методы оценки эффективности применяются, когда данные меняются из периода в период, учитывают фактор времени. Показателями данного метода являются: чистый приведенный доход, коэффициент (индекс) доходности, период окупаемости дисконтированный, внутренняя ставка (норма) доходности.
Однозначно нельзя утверждать, какой из методов является приоритетным, так как это зависит от самого инвестиционного проекта и тех задач, которые ставятся перед ним. Чтобы проект быстрее вернул вложенные деньги, необходимо провести тщательную оценку эффективности, что позволит инвестору дать объективную оценку и принять правильное решение.
Во второй главе проанализирована деятельность ООО «Темп». В третьей главе оценена экономическая эффективность разработанного инвестиционного проекта компании.
Финансовое состояние не является устойчивым ООО «Темп». Предприятие ухудшило в 2018 г. финансовые результаты по сравнению с 2016 г. Уменьшилась выручка на 27,97 % или 42649 тыс.руб., валовая прибыль – на 40,2 % или 900 тыс.руб., чистая прибыль – на 79,79 % или 1350 тыс.руб.
Себестоимость продаж уменьшилась в 2018 г. по сравнению с 2016 г. на 27,79 % или 41749 тыс.руб., прочие расходы выросли на 12,89 % или 168 тыс.руб.
Динамика прибыли организации за 3 года является отрицательной Предприятию необходимо увеличивать оборачиваемость оборотных средств, поскольку период оборота составляет в отчетном периоде – 76,11дней.
У предприятия уменьшились все показатели рентабельности в 2018 году по сравнению с 2016 г.
Для увеличения оборачиваемости активов и выручки ООО «Темп» необходимо расширять деятельность. Было проведено экономическое обоснование расширение деятельности ООО «Темп» за счет строительства нового склада.
Внутренняя норма доходности (МIRR) находится на высоком уровне и составляет 51,3% годовых. Это обусловлено высокой рентабельностью и оборачиваемостью активов, которые позволяют генерировать большую величину денежного потока, при относительно низком уровне инвестиционных затрат.
Дисконтированный денежный поток сохраняет положительное значение, что свидетельствует об осуществимости проекта. Значение накопленного дисконтированного денежного потока за прогнозный период достигает 1579,53 тыс. руб. (данные на конец 2025 года). Чистая прибыль уже в 2023 году составляет 919,568 тыс. руб.
Период окупаемости проекта без учета дисконтирования — 4,143 года, а с учетом дисконтирования – 4,235 года, что является достаточно высоким показателем эффективности инвестиционного потенциала.
Анализ показателей эффективности позволяет сделать вывод, что при прогнозируемых объемах реализации, капитальных вложениях, ценах на услуги и производственных издержках проект является надежным и рентабельным.

Фрагмент текста работы:

1. Теоретические основы разработки и оценки инвестиционных проектов

1.1. Сущность инвестиционного проекта

Проект — это временное предприятие, предназначенное для создания уникальных продуктов, услуг или результатов .
Реализация проекта – совокупность разнообразных действий, направленных на выполнение целей проекта .
Все проекты имеют три важных компонента:
— любой проект направлен на достижение конкретной цели. Начало проекта всегда связано с наличием проблемы, требующей определенных действий, либо благоприятная ситуация, требующая усилий. Успешным будет проект, который достиг своих целей при запланированных затратах;
— конкретные сроки проекта;
— результат проекта — уникальный продукт или услуга. Этим проектная деятельность отличается от операционной .
Принятие решений – важнейший этап в процессе управления проектами. Именно на данном этапе есть большая вероятность совершения ошибки. Большинство менеджеров относятся к принятию решений как к разовому событию, происходящему в определенный период времени. На самом деле же это – процесс, в котором огромную роль играют борьба за власть, интриги, индивидуальные особенности руководителей и история компании. Управленцы, которые понимают это, принимают гораздо лучшие решения, чем, кто убежден, что выбор полностью в их власти.
Более того, не все процессы принятия решений являются одинаково результативными, не все они дают возможность коллективу выявить и рассмотреть широкий спектр идей. Чаще всего участники используют стратегию защиты, которая, вероятно, наименее продуктивна. Кроме этого, принятие решений рассматривается как соревнование, что предполагает страстную поддержку своего варианта, дозировку информации, сокрытие фактов, опровергающих их позицию, чтобы ни в чем не уступать оппонентам. Куда эффективнее стратегия исследования, при которой участники рассматривают несколько вариантов решений и совместно выбирают наиболее оптимальный. Это процесс, который позволяет разработать большое количество альтернатив, развивать обмен идеями и находить правильное решение. К сожалению, процесс не возникает сам по себе, требуется приложить определенные усилия. Для перехода от метода защиты к методу исследования необходимо решить три задачи: добиться, чтобы конфликты носили конструктивный, а не межличностный характер, убедить участников процесса, что их позиция обязательно будет учтена, даже если в итоге возобладает иная точка зрения, а также вовремя прекратить споры .
Если в коллективе распространен «защитный подход», то четко разграниченные группы с определенными интересами (например, подразделения, борющиеся за увеличение бюджета) выступают в защиту своих позиций. Жаркие споры препятствуют эффективным решениям и не дают возможности взвешенно оценить контргруппы. В игру вступают характеры и самолюбие, и тогда разногласия разрешаются в поединке двух лидеров. В основном такое развитие ситуации подавляет нововведения, рационализаторские решения .
При исследовательском подходе происходит обмен первичными данными, которые позволяют непосредственно участникам оценивать ситуацию. Этот процесс способствует критическому мышлению.