Дипломная работа (бакалавр/специалист) на тему Анализ и пути улучшения финансового состояния.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ 6
1.1. Значение, сущность и содержание анализа финансового состояния организации 6
1.2. Информационная база анализа финансового состояния организации 16
1.3. Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового состояния организации 20
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ВКУСНЫЙ ХЛЕБ» 30
2.1. Технико-экономическая характеристика организации 30
2.2. Оценка уровня финансового состояния организации 35
2.3. Факторы, влияющие на финансовое состояние организации и оценка вероятности банкротства 42
3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ВКУСНЫЙ ХЛЕБ» 52
3.1. Пути улучшения финансового состояния организации 52
3.2. Расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий 65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 72
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ ИНФОРМАЦИИ 77

Введение:

В современных экономических условиях одним из факторов успешной деятельности организации является эффективное управление финансовыми ресурсами, в основе которого лежат их оценка и анализ. Нынешний руководитель очень нуждается в аналитической информации о финансовом состоянии предприятия, являющейся исходной точкой для принятия необходимого управленческого решения.
Ознакомившись с нынешним рынком нашей страны, становится ясно, что проблемы анализа финансового состояния коммерческих организаций являются очень существенными и интересными. Потому прекрасно понятно, что способность результативно выполнять свою деятельность и развиваться, сохранять баланс своих активов и увеличивать их в постоянно изменяющейся внутренней и внешней предпринимательской среде, все время поддерживать свою платежеспособность и финансовую уверенность может означать стабильное финансовое состояние и наоборот. Всякая любая организация старается максимально раскрыть свои способности для эффективной деятельности в своей сфере. Бывает так, что финансовый контроль ослабевает, в итоге возникают ситуации, приводящие к появлению угрозы банкротства и разорения. И, в самом деле, анализу финансового состояния в наше время уделяется очень много внимания и в литературе по экономике, и в практике управления коммерческими организациями.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются диагностика «больных мест», которая должна быть проведена вовремя, поиск источников улучшения финансового состояния предприятия, разработка конкретных предложений по устранению «больных мест».
Необходимость принимать множество финансово-экономических решений вызывает чрезвычайный интерес пользователей информации, которую можно найти в бухгалтерской отчетности. Большое количество и сложность всех хозяйственных связей коммерческих организаций на сегодняшнем рынке сформировало проблему представления финансовой информации в полном объеме о деятельности предприятий, их имущественном положении, финансовых результатах и денежных потоках на определенную дату.
Изучив большое количество книг по экономике различных ученых, можно сделать вывод, что многие экономисты занимались и занимаются тщательным исследованием вопроса финансового состояния предприятия. Среди них выделяют: А.И. Ковалева, А.Д. Шеремета, М.И. Баканова, Р.С. Сайфулина, Э.А. Маркарьяна и др. Кроме того, среди этих самых ученых нет единой точки зрения по определению понятия «финансовое состояние». И в то же время все эти определения верны, каждое по-своему. То есть проблема анализа финансового состояния организации в самом деле существует.
Проводя сравнение и анализ содержания определений, приведенных указанными мною авторами, можно сделать вывод, что под финансовым состоянием предприятия нужно понимать реальную и возможную финансовую состоятельность предприятия, а также вероятность обеспечения определенного уровня финансирования текущей деятельности. Под финансовым состоянием предприятия понимают совокупность всех показателей, отражающих его способность закрыть свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества организации. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений организации и определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Итак, несмотря на то, что в специальной литературе уделяется огромное внимание этому вопросу, нужно отметить, что до сих пор не сформулировано четкого определения «финансовому состоянию».
Для наиболее точного определения финансового состояния компании необходимо проводить фундаментальный анализ оценки вероятности банкротства, который учитывает множество факторов, как внутренних, оказывающих влияние на определение возможных показателей финансовой устойчивости и платежеспособности, так и внешних, среди них уровень инфляции, уровень законодательной защищенности предприятий, уровень платежеспособности населения и т. д.
В условиях современной экономики риск банкротства принимает особое значение для предприятия. При наступлении банкротства организация теряет способность к функционированию, и как следствие разоряется. Прогнозирование вероятности несостоятельности — очень важный момент в управлении компанией, оно позволяет выявить признаки ухудшения финансового положения на ранних этапах и причины их возникновения. И в зарубежной, и в отечественной экономической литературе изучением проблемы несостоятельности занимались такие ученые, как: Э. Альтман, Дж. Фулмер, Р. Таффлер, Г. Тишоу, Г. Спрингейт, Р. Лис, Ж. Депалян, Г.В. Савицкая, О.П. Зайцева и другие.
Целью исследования является разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия.
Задачи исследования:
1) изучить значение, сущность и содержание анализа финансового состояния организации;
2) сформировать методику проведения анализа и расчета основных показателей финансового состояния организации;
3) оценить уровень финансового состояния организации;
4) предложить пути улучшения финансового состояния организации.
Объектом исследования является ООО «Вкусный хлеб».
Предметом исследования является финансовое состояние организации.
Теоретическая база исследования представлена книгами и статьями по вопросам анализа финансового состояния организации.
При написании работы использовались методы систематизации и обобщения, методы экономического анализа, элементы бизнес-планирования.

Заключение:

По результатам проведенного исследования целесообразно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия — это объективная комплексная категория, которая систему показателей определяет его оперативные, тактические и стратегические возможности в финансово-экономическом аспекте. Направлениями дальнейшего исследования является систематизация преимуществ и недостатков существующих методик диагностики финансового состояния предприятий и разработка приоритетных направлений их совершенствования и возможностей перспективного применения на предприятиях с учетом широкого спектра микроэкономических факторов.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность дает полное представление о финансово-хозяйственной деятельности организации и является точкой опоры для составления годового финансового плана.
Система методологических компонентов оценки финансового состояния предприятий состоит из определения понятия финансового состояния и принципов формирования подхода к конструированию его качественной модели, систематизации круга управленческих задач оценки, выбора метода анализа модели и конструкции оценивания, формулировка подходов к спецификации модели и разработки ее инструментальных характеристик. Особенности управленческих задач, в которых используются результаты анализа, обусловливают выбор метода анализа модели и конструкции его оценивания. Формулировка подходов к спецификации модели в терминах финансовых показателей обусловливает общую конструкцию модели и принципы получения результата. Фактически речь идет о трех подходах: представление результатов анализа в качестве значений перечня определенных финансовых коэффициентов с последующей интерпретацией; объединение результата в форме интегрального показателя и оценку в терминах дискретных интервалов.
Существует довольно много компонентов в анализе финансового состояния, основными из которых считают оценку:
1) имущественного состояния, структуры его распределения и эффективности использования;
2) достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его использования, а также выбор стратегии для дальнейшего развития предприятия;
3) достигнутого уровня в устойчивости финансового состояния предприятия, его финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных запасов и незавершенного производства для обеспечения конкурентоспособности, и рентабельности выпускаемой продукции;
4) платежеспособности предприятия и ликвидности имущества.
ООО «Вкусный хлеб» работает на рынке Москвы и Московской области.
Основным видом деятельности ООО «Вкусный хлеб» является производство и реализация кондитерских изделий (тортов и пирожных).
Выручка предприятия снизилась на 22801 тыс. руб., или на 28%, что обусловлено снижение спроса в 2018г. При этом, себестоимость снизилась на 12742 тыс. руб., или на 35%. В результате валовая прибыль снизилась на 10059 тыс. руб., или на 22%. Управленческих расходов у предприятия нет, а коммерческие снизились на 9449 тыс. руб., или на 20%. По итогам указанных изменений прибыль от продаж снизилась на 610 тыс. руб., или в 1,5 раза.
Прочая деятельность предприятия характеризуется снижением процентов к получению и уплате, прочих доходов и расходов. Причем сальдо всех доходов и расходов по прочей деятельности отрицательное, что сказалось еще большим снижением прибыли до налогообложения – на 99923 тыс. руб., или на 200%, в результате чего деятельность стала убыточной, чистая прибыль составила минус 36815 тыс. руб.
Имущество предприятия снизилось на 136320 тыс. руб., что обусловлено снижением внеоборотных активов на 43383 тыс. руб. и оборотных активов на 92937 тыс. руб. Оборотные активы снизились за счет снижения запасов и НДС на 2108 тыс. руб., дебиторской задолженности на 116992 тыс. руб. При этом денежные средства и финансовые вложения увеличились на 26163 тыс. руб.
В структуре имущества предприятия преобладают оборотные активы, составляя более 60% всех активов. Существенный удельный вес занимает дебиторская задолженность – почти 50% всех активов.
Источники формирования имущества снизились на 136320 тыс. руб. за счет снижения собственного капитала на 36815 тыс. руб. и краткосрочных обязательств на 117842 тыс. руб. При этом, долгосрочные обязательства увеличились на 18337 тыс. руб. В структуре пассивов преобладает собственный капитал, составляя почти 80% всех пассивов в 2017г. и 92% в 2018г.
Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются все условия его ликвидности. Так, А1 меньше П1, А3 меньше П3.
За исследуемый период наблюдается рост коэффициентов ликвидности, что говорит об улучшении платежеспособности предприятия. Кроме того, коэффициенты ликвидности выше нормативов, что положительно характеризует ликвидность предприятия.
Запасы и НДС предприятия в достаточной степени обеспечены источниками их формирования. Финансовая устойчивость характеризуется как абсолютная.
Коэффициент финансового риска снизился, так как доля собственного капитала в структуре пассивов увеличилась, а заемного – снизилась.
Показатели рентабельности существенно снизились, что обусловлено снижением прибыли предприятия.
Золотое правило экономики не выполняется. причиной является снижение выручки и прибыли предприятия большими темпами, чем снизился капитал предприятия, причем показатели ниже 100%.
Деловая активность предприятия характеризуется снижением, что обусловлено снижением выручки предприятия. При этом, если коэффициенты оборачиваемости снизились, то, соответственно, периоды оборота увеличились. На предприятии увеличилась продолжительность операционного и финансового цикла, а коэффициент устойчивости экономического роста стал отрицательным.
Вероятность банкротства предприятия очень низкая.
Основная стратегическая задача и миссия предприятия состоит в максимальном удовлетворении запросов потребителей на основе формирования эффективной системы производства и реализации хлебобулочной продукции, обеспечение производства наиболее полной номенклатуры продукции, отвечающей самым высоким современным требованиям качества.
Итак, предприятию предлагается расширить ассортимент товаров и выйти на рынок диетических хлебобулочных изделий. Предлагается освоить выпуск новой продукции: диетического хлеба из обогащенной муки и хлеба с повышенным содержанием витаминов.
Планируется постепенное наращивание объемов производства от 35000 ед. по обоим видам новой продукции в 1 полугодии 2020 г. до 49000 ед. по обоим видам новой продукции во 2 полугодии 2022 г. Таким образом фактический планируемый объем производства составит от 35000 кг в 1 полугодии 2020 г. до 49000 кг во 2 полугодии 2022 г.
Планируется увеличение затрат на сырье от 2934,09 тыс. руб. в 1 полугодии 2020 г. до 4107,73 тыс. руб. во 2 полугодии 2022 г., что обусловлено планируемым ростом спроса на диетический и витаминизированный хлеб.
Планируется рост затрат на оплату труда в сумме 3540 тыс. руб. за полугодие, что больше фактических затрат на оплату труда на 7080 тыс. руб. в год. Предполагается, что рост оплаты труда будет стимулировать персонал и повысит их удовлетворенность трудом, будет способствовать пониманию того, что он работает не только во благо предприятия для достижения его стратегических целей, но и повышает собственный уровень доходов.
Проведенное планирование затрат, связанных с производством новой продукции, позволило предположить, что затраты на производство увеличатся на 8594,67 тыс. руб. в 1 полугодии 2020 г. и продолжат увеличиваться в связи с ростом производства до 9768,31 тыс. руб. во 2 полугодии 2022 г.
Цена определяется, исходя из затрат на производства единицы изделия весом в 500 г. и уровня рентабельности 20%.
В результате проведенного планирования доходов и расходов получено, что чистая прибыль предприятия в результате производства новой продукции увеличится на 1375,15 тыс. руб. в 1 полугодии 2020г. и продолжит увеличиваться до 1562,93 тыс. руб. во 2 полугодии 2022г.
Научно-технический эффект для предприятия будет проявляться в том, что на предприятии обновятся основные средства, появятся технологии для производства новой продукции, что скажется расширением ассортимента предлагаемых продуктов.
Экономический эффект для предприятия будет в том, что оно сможет расширить свою рыночную нишу, привлечь новых покупателей, что позволит увеличить выручку и чистую прибыль. В тоже время, бюджет сможет получить больше доходов в идее налоговых отчислений.
Социальный эффект проекта в том, что по результатам его реализации определенная часть покупателей, которые предпочитают «здоровый» хлеб, сможет его приобрести в каждом супермаркете.
Проведенное моделирование доходов в условиях недостаточного спроса выявило, что уже при получении 80% от запланированного объема реализации предприятие терпит убытки и не покрывает расходы текущей деятельности.
Убыток в 1 полугодии 2020 г. составит 343,79 тыс. руб. и будет увеличиваться до 390,73 тыс. руб. во 2 квартале 2022 г. Следовательно, для безубыточной деятельности снижение спроса возможно максимум на 10% от планируемого.
Проведенное моделирование расходов на закупку сырья выявило, что уже при росте стоимости сырья на 50% от запланированного объема предприятие, начиная с 1 полугодия 2022 г., терпит убытки и не покрывает расходы текущей деятельности, при условии, что рост цен на сырье для производства не будет учитываться при формировании цены реализации продукции.

Фрагмент текста работы:

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1 Значение, сущность и содержание анализа финансового состояния организации

Осуществление оценки финансового состояния, его информационного и методического обеспечения дает возможность утверждать, что рассмотрение аналитической функции отдельно от управленческого процесса нарушает взаимосвязь элементов системы управления предприятием; раскрытие сущности аналитических процедур часто осуществляется на основе теоретических положений, без учета особенностей практической деятельности; стремление к увеличению количества аналитических показателей и коэффициентов не осуществляет должного положительного влияния на качество аналитической работы.
Рассматривая сущность оценки финансового состояния, прежде всего, необходимо проанализировать толкования самого понятия «финансовое состояние», сформулированные ученными-экономистами. При этом следует отметить, что несмотря на его простоту и распространенность, однозначность толкования данного понятия до сих пор отсутствует. (табл. 1).
Обобщая все приведенные определения, отметим, что под финансовым состоянием предприятия следует понимать сложную, интегрированную по многим показателям характеристику деятельности предприятия в определенном периоде, отражающую уровень его финансовой конкурентоспособности, степень обеспеченности предприятия собственными и привлеченными финансовыми ресурсами, степень их соотношение между собой и рациональности размещения, обеспеченности собственными оборотными средствами для своевременного проведения денежных расчетов по обязательствам и осуществления эффективной хозяйственной деятельности в будущем.
Проанализированные трактовки свидетельствуют о том, что подавляющее большинство ученых на первый план выдвигает такую характеристику финансового состояния, как совокупности показателей.
Таблица 1
Определение содержания понятия «финансовое состояния»
Автор Содержание понятия Комментарии
В.В. Ковалев Финансовое состояние — уровень сбалансированности отдельных элементов активов и пассивов предприятия, а также уровень эффективности их использования Учтены два аспекта: необходимое количество ресурсов и качество их
использования (размещения)
Г.В. Савицкая Финансовое состояние — способность финансировать свою деятельность, то есть
характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, финансовыми взаимоотношениями с другими физическими и юридическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью Опять же, качественная сторона использования ресурсов и участие во
взаимоотношениях не указывается
М.Н. Крейнина Финансовое состояние — показатель экономической деятельности предприятия, характеризующий его деловую активность и надежность Деловая активность и надежность — ограниченные характеристики деятельности предприятия и не дают полной картины о способности эффективно функционировать в будущем
Г.Б. Поляк Финансовое состояние предприятия — это, по сути, конечные результаты его деятельности Нецелесообразно отождествление всех сторон деятельности предприятия
только с финансовыми результатами (прибылью или убытком)
Л.О. Коваленко Финансовое состояние предприятия — характеристика его финансовой конкурентоспособности, эффективности использования финансовых ресурсов и
капитала, выполнения обязательств перед государством и другими субъектами
хозяйствования Автором учтены многие черты предприятия, как хозяйствующего субъекта рынка

Заслуживает внимания тот факт, что финансовое состояние предприятия является объективной экономической категорией, которая может быть оценена с большей или меньшей глубиной и достоверностью некоторым множеством показателей. Эти показатели, являясь случайными величинами, могут давать основания для принятия управленческих решений в условиях неполной определенности.
К таким показателям относятся: конкурентоспособность, финансовая стабильность, платежеспособность, результативность хозяйственной деятельности и др., которые, при всей их значимости, характеризует лишь отдельные аспекты финансового состояния предприятия.
Некоторые трактовки без внимания оставляют тот факт, что большинство финансовых показателей можно рассматривать как величины, характеризующиеся временными (динамическими) рядами, исследование которых как в ретроспективе, так и в перспективе представляют интерес в течение периодов времени определенной продолжительности. Исходя из этого, оценка показателей в определенный момент времени может не учитывать тенденции в финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Наличие финансовых ресурсов является необходимым, но не достаточным условием для оценки рациональности хозяйственной деятельности.
Определение финансового состояния предприятия, как отражение только качественной стороны хозяйственной деятельности по атрибутивным признакам, является оценочным, в его основе должны лежать также и количественные данные.
Совокупность показателей, на основе которых предоставляется заключение о финансовом состоянии, можно условно отнести к трем направлений развития, которые с разных сторон характеризуют возможности предприятия: оперативные, тактические и стратегические (табл. 2).
Таблица 2
Направления развития предприятия, которые отражаются с помощью системы показателей финансового состояния
Система показателей
финансового состояния Направления развития предприятия
оперативные тактические стратегические
Текущее состояние
финансово-хозяйственной
деятельности Возможность достижения
краткосрочных локальных направлений развития Перспективы по привлечению, размещению и координации
необходимых ресурсов для
достижения желаемого уровня развития в
долгосрочной

Оперативные возможности отражают текущее состояние финансово-хозяйственной деятельности (своевременное погашение текущих обязательств, обеспечение производственной деятельности и др.).
Тактические характеризует возможность достижения краткосрочных локальных направлений развития (увеличение прибыльности, модернизация оборудования, повышение производительности, инвестирования и др.).
Стратегические возможности предприятия отражают перспективы по привлечению, размещению и координации необходимых ресурсов для достижения желаемого уровня развития в долгосрочной перспективе (изменение масштабов деятельности, получение соответствующей доли рынка, определенного уровня конкурентоспособности и др.) .
Анализ финансового состояния предприятия состоит из анализа ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия.
Термин «ликвидность» происходит от латинского слова «liquidus» — жидкий, текучий, что в буквальном смысле означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей и активов в денежные средства. Свое широкое распространение в теории и практике он получает во
второй половине 30-х годов ХХ века благодаря трудам известного американского экономиста Джона Мейнарда Кейнса .
Понятие «ликвидность» и «платежеспособность» взаимосвязаны, однако разными по содержанию. В.М. Волк понимает под ликвидностью способность актива к быстрому превращению в денежные средства, а под платежеспособностью — достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех краткосрочных обязательств перед кредиторами .
А.П. Дорошенко определяет, что ликвидность характеризует способность субъекта хозяйствования проводить расчеты по своим обязательствам как за счет имеющихся денежных средств, так и за счет денежных средств, полученных от реализации отдельных элементов имущества предприятия .
В специальной литературе достаточно часто отождествляют понятие «ликвидность» и «платежеспособность», несмотря на то, что каждое из них имеет свой собственный экономический смысл. При определении понятия «ликвидность» применяются такие категории как «ликвидность активов», «ликвидность предприятия», «ликвидность баланса», позволяющие более полно охарактеризовать способность предприятия рассчитываться по своим текущим обязательствам.
Ликвидность компании – это учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия оплачивать в конкретный период времени свои обязательства привлеченными и собственными средствами.
Платежеспособность организации находится в прямой зависимости от уровня ликвидности компании и, в свою очередь, характеризует устойчивость организации. Для оценки платежеспособности компании используется информация об имеющихся на данный момент активах, т. е. времени, требующемся на их обращение в денежные средства. Кроме текущего положения расчетов организации, ликвидность также определяет долгосрочную и краткосрочную перспективы.
По мнению Шеремета А. Д. платежеспособность организации является сигнальным показателем, в котором проявляется ее финансовое состояние. Под понятием платежеспособности он подразумевает способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды .
Бочаров В.В. определяет платежеспособность как возможность и способность предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед государством .
Одним из необходимых условий для нормальной финансовой деятельности организации является обеспечение достаточной платежеспособности в течение отчетного и прогнозируемого периодов .
Платёжеспособность выступает одной из важнейших характеристик финансово-хозяйственной деятельности организации. Чем выше платёжеспособность организации, тем независимей она от неожиданного изменения рыночной конъектуры и, следовательно, тем меньше вероятность неисполнения обязательств перед контрагентами .
Понятие «платежеспособность» часто отождествляется с понятием «ликвидность», однако следует их различать.
Тем не менее, есть и противники этой тождественности, которые предлагают разграничивать эти понятия. Одна группа ученых предлагает не дифференцировать понятия «ликвидность» и «платежеспособность» и понимать под ними способность экономического субъекта своевременно рассчитываться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности путем расчета коэффициентов ликвидности, определяющих платежеспособность предприятия. К этой группе можно отнести И. Бланка, Ю. Бригхема, Л. Гапенски и др. Эта группа ученых предлагает не дифференцировать понятия «ликвидности» и «платежеспособности» .
Петрова Л. В. считает, что платежеспособность — это способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Поэтому предприятие будет платежеспособным, если его активы больше, чем внешние обязательства .
В свою очередь Бердникова Т. В. полагает, что платежеспособность — то способность предприятия своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами .
Ликвидность активов, баланса и предприятия имеют прямую взаимосвязь с платежеспособностью предприятия, что можно отразить схематично на рисунке 1.

Рис. 1. Взаимосвязь и сущность понятий ликвидность и платежеспособность

Как видим из рисунка, первоначальным этапом выступает ликвидность активов, которые формируют ликвидность баланса. Далее, ликвидность баланса формирует ликвидность всего предприятия, что способствует надлежащему уровню платежеспособности предприятия, а именно его возможность своевременно и в полной объеме рассчитываться с краткосрочными и долгосрочными обязательствами перед кредиторами и другими стейкхолдерами .
Финансовая устойчивость предприятия — это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменениях на рынке.
Финансовая устойчивость — это внутренняя характеристика финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Она является отражением стабильного превышения доходов над расходами организации, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и, путем эффективного их использования, способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции .
Исследуя понятие финансовая устойчивость, сделан вывод, что наиболее точно вопрос финансовой устойчивости отражен в трудах Измайлова К.В. и Тарасенко Н.В. которые считают, что финансовая устойчивость характеризует степень финансовой независимости предприятия относительно владения своим имуществом и его использования. Эту степень независимости можно оценивать по разным критериям:
1) уровню покрытия материальных оборотных средств (запасов) стабильными источниками финансирования;
2) платежеспособности предприятия (его потенциальной способностью покрыть срочные обязательства мобильными активами);
3) доле собственных или стабильных источников в совокупных источниках финансирования.
Финансовая устойчивость предприятия предполагает такое состояние финансовых ресурсов, при рациональном распоряжении которыми гарантируется наличие собственных средств, стабильная доходность и обеспечивается процесс расширенного воспроизводства. В таком понимании финансовая устойчивость, бесспорно, является одним из главных факторов достижения предприятием финансового равновесия и финансовой стабильности. Недостаточная финансовая устойчивость предприятия зачастую приводит к неплатежеспособности предприятия, а чрезмерная – создание избыточных запасов и резервов («мертвого» капитала), что увеличивает расходы или недополученную прибыль и в конечном итоге сдерживает темпы развития предприятия.
В зависимости от соотношения стоимости запасов, суммы собственных оборотных средств, можно выделить следующие типы финансовой устойчивости предприятия: рис. 2.

Рис. 2. Типы финансовой устойчивости
Согласно порядку проведения оценки финансового состояния и определения вида обеспечения для обслуживания и погашения ссуды, предоставленной за счет средств международных финансовых организаций, определены 5 типов финансовых состояний предприятий:
1) устойчивое финансовое состояние;
2) финансовое состояние с положительной динамикой;
3) финансовое состояние с отрицательной динамикой;
4) плохое финансовое состояние, которое имеет признаки угрозы банкротства заемщика;
5) неудовлетворительное финансовое состояние, которое имеет признаки банкротства или высокого уровня угрозы банкротства заемщика.
Можно выделить три основных условия финансовой устойчивости компании:
1. Сбалансированность доходов и расходов компании. Следует помнить о целесообразности проведения операционного анализа и выявлении точки безубыточности организации. Залогом же обеспечения этого условия является использование результатов такого анализа для оперативного и стратегического управления издержками.
2. Доходы и расходы компании формируют денежные потоки. Устойчивое превышение доходов над расходами, являясь долгосрочным условием финансовой устойчивости компании, обеспечивает положительный денежный поток. В то же время превышение расходов над доходами в краткосрочном аспекте может вообще не отразиться на изменении финансовой устойчивости, а иногда, наоборот, обеспечить в дальнейшем ее повышение за счет положительного денежного потока в будущем, например, от инвестиционных вложений, когда эффект срабатывает в отложенном периоде. Финансовая устойчивость зависит от текущей (операционной) деятельности организации, ее финансовой и инвестиционной деятельности. Поскольку в финансовом менеджменте выделяют 3 вида денежных потоков (операционный, инвестиционный и финансовый), то можно утверждать, что компания финансово устойчива тогда, когда денежные потоки этой компании сбалансированы.
3. Финансовая устойчивость рассчитывается через такие показатели как коэффициенты автономии, маневренности, капитализации и др., а это означает, что для оценки финансовой устойчивости используется бухгалтерский баланс компании. Сбалансированность активов и пассивов компании, их оптимальная структура также влияет на ее финансовую устойчивость.
Оценка финансовой устойчивости включает в себя рассмотрение каждого показателя, полученного в результате анализа, с точки зрения соответствия его фактического уровня нормальному для данного предприятия уровню, идентификацию факторов, повлиявших на величину показателя, определение необходимой величины показателя на перспективу и способов ее достижения.
Таким образом, целесообразно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия — это объективная комплексная категория, которая систему показателей определяет его оперативные, тактические и стратегические возможности в финансово-экономическом аспекте. Направлениями дальнейшего исследования является систематизация преимуществ и недостатков существующих методик диагностики финансового состояния предприятий и разработка приоритетных направлений их совершенствования и возможностей перспективного применения на предприятиях с учетом широкого спектра микроэкономических факторов.