Часть дипломной работы на тему Предложения по повышению конкурентоспособности

Фрагмент текста работы:

ГЛАВА 3.

ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ САО РЕСО ГАРАНТИЯ

3.1 Совершенствование системы хеджирования

Существуют специальные методы и инструменты, которые помогают инвестору ограничить риски для своих инвестиций. Одним из таких методов является хеджирование.

Хеджирование подразумевает открытие сделок на одном рынке для компенсации влияния ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Как правило, хеджирование направлено на страхование рисков, связанных с колебаниями цен, путем заключения сделок на фьючерсных рынках.

Проще говоря, хеджирование – это страховка от негативных последствий изменений на рынке. В нашей стране чаще всего хеджируют валютные риски. И это не открытие, учитывая экспортную экономику страны и высокую волатильность национальной валюты [1, с. 32].

В настоящее время рынок производных финансовых инструментов является одним из самых быстрорастущих сегментов финансового рынка в мире.

Разнообразие форм сделок с производными финансовыми инструментами, постоянное совершенствование практики биржевой и внебиржевой торговли создают основу для эффективного функционирования рыночного механизма, рыночного равновесия и снижения затрат на приобретение и продажу товаров.

Даже в условиях резких колебаний рыночных цен операции с производными ценными бумагами позволяют компаниям планировать свои затраты и прибыль на достаточно длительные периоды, разрабатывать стратегию развития предприятий с регулируемым риском, гибко комбинировать различные формы инвестиций для снижения затрат на финансирование производных финансовых инструментов.

Все вышесказанное позволяет нам судить о целесообразности использования участниками реальной торговли операций хеджирования и прибыльности таких операций. Однако при всей привлекательности следует отметить трудности, которые могут возникнуть при осуществлении операций хеджирования.

Помимо риска, связанного с вариационной маржой на волатильном рынке, фьючерсный рынок имеет ряд других недостатков.

Базовый риск – из-за базовых изменений фьючерсные контракты могут не обеспечивать полной защиты от колебаний цен на рынке. Базовый риск возрастает еще больше, поскольку ассортимент товаров отличается от спецификации фьючерсного контракта. В редких случаях на рынках с высокой волатильностью или там, где корреляция между ценами и фьючерсными ценами низкая, базовый риск может быть выше, чем ценовой риск.

Затраты – любая фьючерсная сделка включает операционные расходы и комиссионные. Даже если они маленькие, со временем они могут увеличиваться. Кроме того, по-прежнему существуют расходы, связанные с процентами на суммы маржи. Поскольку покрытие вариационной маржи не всегда возможно (особенно если объемы контрактов незначительны) или достижимо (когда цены или процентные ставки очень нестабильны), этот момент следует учитывать заранее [2, с. 54].

Несмотря на то, что хеджер может эффективно использовать механизм хеджирования вариационной маржи, важно иметь в своем распоряжении ликвидные средства, то есть собственный капитал. поддерживайте хорошие отношения с кредитными учреждениями, чтобы не прерывать успешное покрытие из-за проблем с денежными потоками.

Несовместимость рынков наличных денег и фьючерсов — поскольку фьючерсы являются стандартными, они не всегда совпадают с конкретными условиями облигаций рынка. Сумма может быть