Часть дипломной работы на тему Оценка уровня экономической безопасности и финансовой устойчивости коммерческой организации

Содержание:

3 Рекомендации по повышению уровня экономической безопасности организации ПАО «Аэрофлот» 3
3.1 Возможные угрозы экономической безопасности организации 3
3.2 Разработка рекомендаций и мероприятий по повышению уровня экономической безопасности и финансовой устойчивости организации 7
Список литературы 21

Фрагмент текста работы:

3 Рекомендации по повышению уровня экономической безопасности организации ПАО «Аэрофлот»

3.1 Возможные угрозы экономической безопасности организации

Проведенное исследование показало, что основными угрозами экономической безопасности организации ПАО «Аэрофлот» являются наличие валютного и товарно-ценового рисков.
Подверженность ПАО «Аэрофлот» валютному риску обусловлена зависимостью значительной части доходов и расходов компании от динамики курса рубля по отношению к евро и доллару США:
— выручка от продажи билетов на международные рейсы собирается либо в иностранной валюте (зарубежные рынки, трансферные пассажиры), либо тарифицирована в евро, но собирается в рублях, при этом по основным рынкам, на которых работает предприятие, ключевая валюта выставления тарифа – евро;
— затраты на авиатопливо, лизинговые платежи и техническое обслуживание (основные валютные затраты, составляющие соответственно 24,9%, 13,4% и 7,4% операционных затрат ПАО «Аэрофлот») номинированы в долларах США, ряд операционных расходов номинирован в евро и рублях.
Основная задача управления валютным риском – снизить влияние валютных риск-факторов на предприятие. Для этого ПАО «Аэрофлот» проводит политику сбалансированности поступлений и обязательств по каждой из валют.
Ценовой риск ПАО «Аэрофлот» возникает по договорам закупки авиатоплива, так как контрактная формула ценообразования привязана к мировым ценам на нефть. Традиционно предприятие использует инструменты хеджирования для управления ценовыми рисками, однако необходимо отметить, что в 2016–2018 годах таких сделок не заключалось, и риски на 2019 год, по состоянию на 31 декабря 2018 года, не хеджировались. Это приводит к тому, что предприятие терпит убытки из-за курсовых разниц.
На текущий момент экономика страны подвержена влиянию внешнеэкономических рисков. Курс национальной валюты зависит от стоимости нефти на мировых рынках, а этот ресурс демонстрирует существенную волатильность в течение последних лет. Как результат, отсутствуют четкие перспективы внешнеэкономической деятельности отечественных предприятий. В условиях повышенного риска целесообразным является использование различных инструментов, которые позволяют получить прогнозируемый финансовый результат.
Предприятие активно проводит свою деятельность, в том числе и внешнеэкономическую, поэтому постоянно сталкивается с необходимость приобретать зарубежную валюту: доллары США и евро. В случае нехватки оборотного капитала для покупки валютных ценностей и оплаты услуг и товаров внешнеэкономических агентов устойчивость и ритмичность операционного процесса на предприятии будет нарушена.
Отечественные и мировые компании имеют в своем арсенале много инструментов для управления рисками в своей повседневной деятельности. Рассмотрим конкретный пример использования механизма хеджирования для уменьшения риска, связанного с увеличением цены валюты.
При хеджировании продавец (покупатель) товара (валюты) заключает договор на его продажу (покупку) и одновременно осуществляет фьючерсную сделку противоположного характера. Фьючерсный контракт подходит как для торговли, так и для хеджирования, ведь в таком случае одна сторона такого соглашения соглашается поставлять другой валюту стандартизированного качества по согласованной цене (цена «страйк») на определенную дату в будущем.
Соответственно, покупая фьючерсный контракт, предприятие гарантирует себе определенную цену, которая будет наблюдаться в будущем. Это значит, что если цена на валюту повысится, то предприятие все равно приобретет валютные ценности по текущей цене. И наоборот, если произойдет снижение цены валюты, то предприятие произведет расходы по текущему курсу.
Данные о влиянии валютного риска на финансовый результат предприятия представлены в таблице 21, а также на рисунке 10.