Часть дипломной работы на тему Использование корпорацией современных источников финансирования (лизинг, факторинг, форфейтинг)

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ.. 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОВРЕМЕННЫХ
ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ.. 5

1.1 Сущность и классификация
современных источников финансирования. 5

1.2 Правовые регулирование
современных источников финансирования. 11

1.3 Методы осуществления современных
источников финансирования. 15

2 АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ПАО «ЛК ЕВРОПЛАН». 25

2.1 Краткая характеристика ПАО «ЛК
Европлан». 25

2.2 Порядок оформления современных
источников финансирования деятельности в ПАО «ЛК Европлан». 29

2.3 Анализ
источников финансирования ПАО «ЛК Европлан». 35

3 ПРОБЛЕМЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННОГО
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПАО «ЛК ЕВРОПЛАН». 44

3.1 Проблемы финансирования ПАО «ЛК
Европлан». 44

3.2 Перспективы развития
финансирования ПАО «ЛК Европлан». 46

3.3 Рекомендации по использованию
лизинга, факторинга и форфейтинга в ПАО «ЛК Европлан». 49

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.. 53

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ
ИСТОЧНИКОВ.. 56

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 59

Введение:

Большинство экономически развитых стран,
стремясь выйти из экономического кризиса, активизировали инвестиционную деятельность
и решение проблем резкого повышения конкурентоспособности продукции. В связи с
этим, использование лизинга, представляющего собой форму временного пользования
и владения имуществом, приобретает всё большую актуальность для создания
условий по привлечению капитала в жизненно важные отрасли экономики,
обеспечению поддержки малого предпринимательства.

Предпринимательская деятельность на рынке
лизинговых услуг является мощным импульсом изменений форм и методов
хозяйствования, технического перевооружения сферы производства и обращения,
поиска и внедрения различных видов финансирования инвестиций. Лизинговые
операции, способствующие перемещению интересов хозяйствующих субъектов от
посреднической деятельности в сферу материального производства, уже давно стали
традиционной сферой деятельности за рубежом. Эффективно функционирующий рынок
лизинговых услуг активизирует использование достижений науки и техники, что
существенно влияет на стабилизацию производства и конкурентоспособность
субъектов предпринимательской деятельности.

Актуальность лизинговых операций
коммерческих банков определяется тем фактором, что лизинг является
перспективным направлением развития банковского бизнеса, допускает различные
варианты участия коммерческих банков в финансировании и кредитовании реальных
инвестиций посредством организации лизинговых сделок; предоставляет новые
возможности для получения экономической выгоды от участия в этих сделках.

Данная работа актуальна, так как в
современных условиях, когда многие предприятия сталкиваются с проблемой
неплатежей и высоких цен на выпускаемую продукцию, поиска поставщиков сырья и
материалов, субъекты предпринимательства должны не только выживать, но и
развивать свой бизнес, лизинг же очень способствует этому.

Объектом данной дипломной работы является
лизинговые операции в ПАО Сбербанк Лизинг.

Предметом является использование корпорацией
современных источников финансирования (лизинга, факторинга и форфейтинга) в ПАО
«ЕВРОПЛАН»

Цель написания данной
работы – изучение сущности и эффективности лизинговых операций, факторинга и
форфейтинга на примере деятельности ПАО «ЕВРОПЛАН»

Задачи данного
исследования:

1) изучить понятие и виды лизинга, факторинга
и форфейтинга;

2) изучить правовые основы лизинга,
факторинга и форфейтинга;

3) рассмотреть формы лизингового кредитования
в ПАО «ЕВРОПЛАН»;

Методы
исследования: изучение, рассмотрение и анализ законодательных актов и
специальной литературы по использованию лизинга, а также внутренних документов
ПАО «ЕВРОПЛАН».

Структура работы. Работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

В качестве вспомогательной литературы
будет использована нормативно-правовая и учебно-методическая литература по
данной теме.

Заключение:

Проведенное исследование позволяет сделать
следующие основные выводы.

На
сегодняшний день существует огромное количество источников финансирования,
которые могут различаться по отношениям собственности (по их происхождению), по
сроку привлечения, по их специфике, по степени новизны (например, традиционные
и инновационные), по распорядителю источника финансирования, по видам
собственности и так далее. Современными источниками финансирования являются:
лизинг, факторинг и форфейтинг.

Лизинг
в РФ в настоящее время имеет достаточно гибкую и четкую правовую базу, обладая
чертами как аренды (предмет лизинга остается в собственности лизингодателя),
так и кредита (лизингополучатель за свой счет осуществляет ремонт и
обслуживание предмета лизинга, право на владение и пользование предметом
лизинга переходит к лизингополучателю обычно в полном объеме.) Это делает
лизинг функциональным и удобным инструментом для предпринимателей. Факторинг
также регулируется множественными нормативными документами. Форфейтинг
достаточно новый инструмент финансирования и на сегодняшний день никаким
документом не регулируется.

ПАО «ЛК Европлан» занимается финансовой
арендой, реализует оборудование, транспортные средства по договору лизинга.

Растущая
выручка предприятия свидетельствует о способности ПАО «ЛК Европлан» предлагать
высококонкурентные лизинговые услуги клиентам. Кроме этого, такая динамика
косвенно указывает на рациональную маркетинговую стратегию. Рост выручки c 22
519 млн руб. до 33 816 млн руб. (на 50,17%) положительно сказывается на общем
финансовом потенциале компании, ведь обеспечивает приток дополнительных
денежных средств от осуществления основной деятельности. Качество политики
управления расходами, которые включены в себестоимость, повышается, о чем
свидетельствует рост соответствующего показателя более медленными темпами (на
47,21% при сопоставлении со значением на конец 2018 г.) по сравнению с выручкой
ПАО «ЛК Европлан» (на 50,17% за тот же период).

Рост собственного капитала ПАО «ЛК
Европлан» в 2018-2020 гг. на 79,03% свидетельствует о способности управленцев
достигать целей, которые намечены собственниками. Кроме этого, это говорит о
наблюдаемом росте их уровня благосостояния. В условиях увеличения собственного
капитала повышается доверие к предприятию как к участнику финансовых отношений,
способному отвечать по своим обязательствам перед различными партнерами в
рамках хозяйственных отношений. Ведь в случае банкротства предприятия благодаря
значимому накопленного собственному капиталу останется возможность погасить
хотя бы часть требований кредиторов.

Наблюдается расширение основы для
финансирования операций предприятия на 52,26% в 2018-2020 гг. за счет
собственного капитала (на 79,03%), так и долгосрочных (на 48,98%) и
краткосрочных обязательств (на 50,53%). Это позволяет более полно использовать
имеющийся у предприятия финансовый, рыночный, хозяйственный потенциал.

На конец 2020 г. структура источников финансирования ПАО
«ЛК Европлан» трансформируется, а именно за счет средств, которые привлечены у
собственников, было профинансировано 8,99% активов. На краткосрочные
обязательства приходится 8,99%, а на долгосрочные 28,29%. Доля собственного
капитала на конец года указывает на низкую финансовую автономию, а значит
высокий риск остановки деятельности в случае, если поставщики финансовых
ресурсов откажутся от дальнейшего сотрудничества на предыдущих условиях. Кроме
этого, малая доля собственного капитала не обеспечивает защиту интересов
различных сторон хозяйственных отношений, например, поставщиков, кредиторов,
сотрудников.

Руководство ПАО «ЛК Европлан» для
расширения финансовой базы вовлекает краткосрочные и долгосрочные заемные
средства, в том числе и кредиты, предоставляемые банками. Это обеспечивает
интенсификацию операционных и других направлений деятельности, позволяет более
полно раскрыть имеющийся потенциал. С другой стороны, это может приводить к
увеличению расходов на обслуживание долга и, соответственно, к дополнительной
долговой нагрузке. Поэтому для выбора оптимального направления изменения суммы
заемных средств следует рассчитать коэффициент финансового левериджа.

Из современных источников
финансирования в ПАО «ЛК Европлан» используется только лизинг. При
этом предприятие само оказывает услуги по лизингу.

Изучая лизинговый портфель ПАО
«ЛК Европлан» по типам
предметов лизинга, необходимо отметить, что в структуре лизингового портфеля в
2020 году самую большую долю занимает наиболее ликвидное имущество – легковые
автомобили (46,5%), далее следует коммерческий автотранспорт (грузовые
автомобили классов LCV, MCV, HCV и прицепы) с долей 39,4%, самоходная техника
составляет 11,5 % портфеля, автобусы 2,3%, прочее имущество – 0,3%.

Лизинговый портфель ПАО
«ЛК Европлан» на конец 2020 года в разрезе типов клиентов-лизингополучателей
был диверсифицирован по их выручке, отраслевой принадлежности и географии
деятельности. На малый бизнес пришлось в совокупности около 81% лизингового
портфеля.

Проведенное исследование
показало, что у предприятия ПАО «ЛК Европлан» на балансе имеется достаточно
высокая доля дебиторской задолженности, при этом возрастает просрочка оплаты
задолженности клиентами. Для решения данной проблемы целесообразно применять
такой инструмент как факторинг. Но данный инструмент будет применяться только
на услуги, товары, не связанные с лизингом, например, на услуги по финансовому
и оперативному управлению.

Важно отметить, что
форфейтинг использовать в ПАО «ЛК Европлан» нецелесообразно, так как
дебиторская задолженность не связана с внешнеэкономической деятельностью.
Именно поэтому необходимо рассмотреть проблем и перспективы развития
факторинга.

Факторинг экономически
выгоден для ПАО «ЛК Европлан», так как он высвободит денежные средства в
размере 155,4 тыс. руб. – только по одному клиенту, а таких клиентов много. Эти
средства можно будет направить на погашение обязательств, чтобы снизить
зависимость организации от внешних источников.

Фрагмент текста работы:

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ
ОСНОВЫ СОВРЕМЕННЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ 1.1 Сущность и
классификация современных источников финансирования На
сегодняшний день существует огромное количество источников финансирования,
которые могут различаться по отношениям собственности (по их происхождению), по
сроку привлечения, по их специфике, по степени новизны (например, традиционные
и инновационные), по распорядителю источника финансирования, по видам
собственности и так далее. Современными источниками финансирования являются:
лизинг, факторинг и форфейтинг.

Лизинг
— вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче ее на
основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную
плату, срок и условия, прописанные в договоре, с правом выкупа имущества
лизингополучателем [22].

Существует
несколько видов лизинга:

Первый
вид — это финансовый лизинг. Финансовый лизинг представляет собой операцию по
специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во
временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к
сроку эксплуатации и амортизации всей стоимости или большей части стоимости
имущества. В течение срока договора лизингодатель за счёт лизинговых платежей
возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой
сделки.

Финансовый
лизинг имеет трёхсторонний характер взаимоотношений. По заявке
лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика оборудование и
передаёт его в лизинг лизингополучателю, возмещая полностью свои финансовые
затраты и получая прибыль через соответствующие лизинговые платежи.

В
основном лизингополучатель по истечению срока лизингового договора выкупает
оборудование по минимальной остаточной стоимости или равной нулю.

Второй
вид —  это оперативный лизинг.

Оперативным
лизингом является лизинг, при котором договор заключается на срок меньший, чем
амортизационный период сдаваемого имущества, он может сдавать в аренду
несколько раз, разным лизингополучателям [18].

К
оперативному лизингу относится: рейтинг — краткосрочная аренда (от 1 дня до 1
года), хайринг —  среднесрочная аренда
(от 1 года до 3 лет).

В
связи с тем, что затраты лизингодателем могут окупаться не полностью, затраты
лизинговых платежей при оперативном лизинге существенно больше, чем при
финансовом.

 В основном при оперативном лизинге сдаваемым
имуществом является оборудование с высоким моральным износом, либо сезонное
оборудование, либо оборудование, которое требуется лизингополучателю на
определенный срок.

 В зависимости от формы организации проведения
операций различают:

Прямой
лизинг —  вид лизинга, при котором
функции лизингодателя и производителя выполняет одно лицо. Производитель
оборудования создает в своей структуре специальное подразделении, которое
входит в службу маркетинга, так как работа без посредников значительно упрощает
механизм сделки и снижает затраты на ее проведение.

Еще
один вид лизинга косвенный. Такой лизинг предусматривает передачу имущества
через посредников — лизингодателя. Особенностью того договора является
количество лиц, их должно быть минимум три – производитель, лизингодатель и
лизингополучатель, но может включать и большее количество лиц договора.

Следующий
вид лизинга — это возвратный лизинг. Это схема лизинговой сделки, при которой
договор между предприятием — собственником имущества, и лизинговой компанией.
При этом предприятие продает часть своего имущества лизинговой компании и тут
же заключает с ней договор финансового лизинга на то же оборудование, с
дальнейшим выкупом его. Данный вид будет эффективен, если доход от вложения
вырученных средств будет выше, чем лизинговые платежи.

По
характеру денежных платежей различаются [23]:

–
денежный лизинг — это лизинг, при котором платежи осуществляются все в денежной
форме.

–
компенсационный лизинг означает вид, при котором платежи осуществляются в форме
доставки продукции, производимой предоставленным оборудованием или в форме
оказания встречных услуг.

–
смешанный лизинг — это сочетание денежных и компенсационных платежей, в которых
присутствует элемент бартерной сделки.

Еще
один вид источников финансирования — это факторинг.

Факторинг – это
финансовый инструмент, особая форма торгового кредитования, когда денежные
средства предоставляются продавцу в счет будущей выручки от покупателя [16].

Главная цель факторинга в
современном мире – предоставить компании быстрое финансирование, дать ей
возможность заниматься решением задач бизнеса. Факторинг является подспорьем
для малого и среднего бизнеса, который не обладает достаточным объемом свободных
оборотных средств.

Клиенты не всегда
оплачивают заказ до отгрузки. Если продавец работает с отсрочкой платежа,
выручку за отгруженный товар он может получить только через несколько месяцев.
Это делает его положение шатким. Все это время он должен нести свои обычные
расходы: оплачивать аренду, закупать новые партии товара, производить расчеты с
собственными поставщиками, выдавать зарплату сотрудникам. Факторинг позволяет
решать проблему кассового разрыва – временного промежутка между отгрузкой
товара и оплатой [9].

В операции факторинга
участвуют три стороны [17]:

1. Продавец (торговая
компания, производитель, исполнитель, подрядчик) – произвел поставку товаров
или оказание услуг с отсрочкой платежа.

2. Покупатель – дебитор
продавца, который получил товар или услугу, но еще не оплатил их.

3. Фактор – финансовая
организация, которая выступает посредником в расчетах между продавцом и
покупателем. Это может быть факторинговая компания или банк.

Договор факторинга
заключается между продавцом и фактором. Покупатель не заключает договор с
фактором (если это не реверсивный факторинг), но правовые отношения в итоге
возникают между тремя участниками сделки.

Таким образом, суть
факторинга: фактор дает продавцу деньги за товар раньше, чем это сделает
клиент. В ответ продавец переуступает фактору дебиторскую задолженность – свои
денежные требования к покупателю, которые у него возникли в момент отгрузки
товара. Теперь собственником прав на требование оплаты от покупателя становится
не продавец, а фактор.

Факторинговое
обслуживание может включать в себя следующие функции (все или некоторые) [11]:

–
финансирование, авансирование выручки. Фактор переводит продавцу оплату за
товар сразу после его отгрузки;

–
страхование рисков (риска неполучения платежа от покупателя в срок). Дав
отсрочку, продавец не знает заранее, когда с ним расплатятся. Всегда есть риск
так и не получить оплату от должника. Можно полностью застраховать риск
неоплаты;

–
оценка деловой репутации и платежеспособности покупателей. Фактор, как
кредитное бюро и рейтинговое агентство, оценит клиента, установит для него
лимит, порекомендует длительность отсрочки платежа. Продавец получит полную
информацию о финансовом состоянии своих дебиторов;

–
управление дебиторской задолженностью. В некоторых случаях факторинг позволяет
передать фактору учет и сбор дебиторской задолженности. Это актуально для
небольших компаний, у которых нет своих механизмов и ресурсов для работы с
должниками. Фактор сам напомнит дебитору о сроках оплаты, урегулирует процесс
взыскания долга.