Часть дипломной работы на тему Деятельность коммерческого банка как профессионального участника рынка ценных бумаг

Фрагмент текста работы:

Глава 3. Проблемы и
перспективы функционирования коммерческих банков как профессиональных
участников рынка ценных бумаг

3.1. Проблемы
функционирования коммерческих банков на рынке ценных бумаг

С созданием финансовой
системы в России была выбрана смешанная модель рынка ценных бумаг, на которой
банки и небанковские инвестиционные институты присутствовали одновременно с
равными правами. Экономические интересы банков заключаются в обеспечении
прибыльности их операций при соблюдении их ликвидности и надежности. Это
европейская модель универсального коммерческого банка на фондовом рынке, не
предполагающая ограничений по операциям с ценными бумагами. Риски банка по
операциям с ценными бумагами не отличаются от риска кредитно-депозитной и
расчетной деятельности, в то время как благосостояние банка во многом зависит
от состояния его клиентов, в обороте которых задействованы значительные
средства банка ( через участие в уставном капитале и облигационные займы).
Банки работают в основном не с собственными, а с заемными и заемными ресурсами,
поэтому они не могут рисковать средствами своих клиентов, вкладывая их в
крупные инвестиционные проекты, если это не обеспечено соответствующими
гарантиями.

В настоящее время на
российском рынке ценных бумаг существует несколько основных проблем:

1. Незначительная роль
банков в экономике.

2. В настоящее время
банковский сектор напрямую зависит от инвестиций в производство.

3. Рынок государственных
ценных бумаг, наиболее ликвидных и надежных сегодня, закрыт для мелких и средних
инвесторов, что также создает проблемы для самого рынка, для мотивации
деятельности банка на этом рынке, что создает финансовые проблемы более
широкого характера.

4. Отсутствие систем
анализа фондового рынка во многих коммерческих организациях.

5. Недостаток капитальных
вложений, поэтому инвестиционный потенциал банков в 7-8 раз меньше
необходимого, но денег в бюджете нет, и привлечь иностранный капитал довольно
сложно, поскольку российский рынок в настоящее время характеризуется
нестабильностью как в экономической, так и политической ситуации стран.

6. Незначительный объем
ценных бумаг и их небольшая разновидность, а также вовлечение в рыночный оборот
все большего числа акций российских акционерных обществ.

7. Постоянная эмиссия
собственных акций и их размещение на открытом рынке. Прежде всего, это связано
с инфляцией, постоянно обесценивающей собственный капитал банка

8. Банковские облигации в
России в настоящее время не пользуются популярностью, поскольку инвесторы пока
не могут вкладывать средства в течение длительного времени.

Для преодоления этих
трудностей должны быть задействованы государственные программы поддержки
коммерческих банков, совершенствования законодательной базы для деятельности
коммерческих банков и дальнейшего развития рынка ценных бумаг и фондовых бирж.

По состоянию на 5 апреля
2020 года из 420 коммерческих банков, действующих в Российской Федерации, 199
являются непубличными акционерными обществами (47,38%), один банк является
открытым акционерным обществом, 121 банк имеет юридическую форму Общество с
ограниченной ответственностью (28, 81%) и только 99 коммерческих банков
являются публичными акционерными обществами (23,57%) [17]. Таким образом,
отечественные банки характеризуются отсутствием гласности с точки зрения
привлечения акционеров для участия в собственном капитале банка.

По состоянию на 5 апреля
2020 года из 2625 ценных бумаг, включенных в котировальные списки, 742 (28,27%)
были выпущены 61 коммерческим банком [18]. В таблице. 1 показывает состав
котировочных листов по видам ценных бумаг.

Таблица 1

Ценные бумаги российских
коммерческих банков, допущенные к торгам на Московской бирже (на 05.04.2020
г.), шт *

* Составлено по [18]

Из таблицы. 1 следует,
что подавляющее большинство ценных бумаг, выпущенных отечественными
коммерческими банками, составляют облигации (97,84%), а в структуре облигаций
преобладают биржевые облигации — 88,98% (по состоянию на 14 июня 2019 г. на
Московской бирже было зарегистрировано 55 биржевых программ). облигации
коммерческих банков (21,82% от общего количества программ) [18, 19]. В то же
время акции российских коммерческих банков слабо представлены на организованном
рынке ценных бумаг и составляют всего 2,16% всех ценных бумаг, включенных в
список. Здесь следует отметить, что, хотя 99 коммерческих банков являются
публичными акционерными компаниями, это не означает, что акции или облигации
этих компаний торгуются на фондовой бирже. Статус публичной компании
подразумевает расширенный перечень информации, раскрываемой компанией, а также
право размещать акции по открытой подписке [20].

Важной характеристикой
банков как эмитентов ценных бумаг является включение их акций в расчет биржевых
индексов. Для расчета ключевого показателя российского рынка ценных бумаг —
индекса Московской биржи РТС, в базу расчета входят обыкновенные акции ПАО
«МОСКОВСКИЙ КРЕДИТ БАНК», ПАО Сбербанк, Банк ВТБ (ПАО) и привилегированные
акции ПАО Сбербанк [21]. Эти же ценные бумаги и обыкновенные акции ПАО Банк
«Санкт-Петербург» составляют индекс банков и финансов [21].

Таким образом, анализ
публично торгуемых ценных бумаг выявил значительную активность коммерческих
банков как эмитентов биржевых облигаций и очень небольшую долю эмиссионных
ценных бумаг банков в публичном обращении.

Однако помимо публичного
обращения ценных бумаг, выпущенных коммерческими банками, следует
проанализировать тенденции формирования банковских обязательств в с